港口企業(yè)融資租賃業(yè)發(fā)展研究

周一軒　張　恬

（1.天津港黨校天津300061；2.天津港財(cái)務(wù)公司天津300461）

港口企業(yè)融資租賃業(yè)發(fā)展研究

周一軒1張?zhí)?

（1.天津港黨校天津300061；2.天津港財(cái)務(wù)公司天津300461）

融資租賃是集融資與融物、貿(mào)易與技術(shù)更新于一體的新型投融資方式，“十三五”期間港口企業(yè)應(yīng)以融資租賃業(yè)為重要抓手，在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中助力港口由區(qū)域性碼頭運(yùn)營(yíng)商向綜合物流服務(wù)供應(yīng)商轉(zhuǎn)型，由傳統(tǒng)的裝卸、物流等業(yè)務(wù)向金融等增值業(yè)務(wù)拓展，完善港口金融體系。

融資租賃；供給側(cè)改革；SPV租賃

融資租賃是指實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部或絕大部分風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的租賃業(yè)務(wù)。近年來(lái)，作為與實(shí)體經(jīng)濟(jì)緊密結(jié)合的一種融資形式，融資租賃的發(fā)展符合國(guó)家重大戰(zhàn)略需求，政策支持力度不斷加強(qiáng)。2015年《關(guān)于加快融資租賃業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》提出了改革制約融資租賃發(fā)展的體制機(jī)制、加快重點(diǎn)領(lǐng)域融資租賃發(fā)展等四項(xiàng)主要任務(wù)和建設(shè)法制化營(yíng)商環(huán)境、完善財(cái)稅政策等政策措施。2016年《關(guān)于金融支持工業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的若干意見》強(qiáng)調(diào)發(fā)展應(yīng)收賬款融資，改進(jìn)完善融資租賃登記服務(wù)，從國(guó)家層面確定了金融支持供給側(cè)改革的框架。截止2016年6月底，全國(guó)融資租賃企業(yè)總數(shù)約為5708家，相比2015年底增加1200家；全國(guó)融資租賃合同余額約46800億元人民幣，同比增長(zhǎng)28.0%。可見，在陸續(xù)出臺(tái)的政策利好和不斷增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求推動(dòng)下，國(guó)內(nèi)融資租賃行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模與業(yè)務(wù)規(guī)模呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)，是服務(wù)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展、提高生產(chǎn)要素質(zhì)量和效益、助力供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要推手。

一、港口發(fā)展形式與融資租賃業(yè)

港口行業(yè)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)和對(duì)外貿(mào)易的增長(zhǎng)正相關(guān)。近年來(lái)，在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力、國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩的形勢(shì)下，港口業(yè)受到較大影響。一是吞吐量增速放緩：2016年1-8月中國(guó)沿海規(guī)模以上港口完成貨物吞吐量537946萬(wàn)噸，增速較去年同期下滑1.1%，且上海港、深圳港等部分沿海港口貨物吞吐量出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；二是貨類結(jié)構(gòu)失衡：受進(jìn)出口貿(mào)易形勢(shì)嚴(yán)峻影響，2016年1-8月我國(guó)規(guī)模以上港口集裝箱吞吐量完成14345.03萬(wàn)TEU，同比增長(zhǎng)3.3%，增速相比2015年同期下降2.1%；受煤炭及鋼鐵市場(chǎng)需求持續(xù)低迷影響，以煤炭、鐵礦石、鋼材為主要貨種的港口吞吐量下降明顯，進(jìn)而影響其營(yíng)收和利潤(rùn)；三是產(chǎn)能過剩：受航運(yùn)聯(lián)盟化和船舶大型化影響，我國(guó)新增萬(wàn)噸級(jí)及以上泊位數(shù)量逐年上升，截至2016年8月我國(guó)港口擁有萬(wàn)噸級(jí)及以上泊位2221個(gè)，比2015年年末增長(zhǎng)111個(gè)，但吞吐能力呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。綜合而言，中國(guó)港口高速增長(zhǎng)不再，產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，直接導(dǎo)致了港口營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)的下降。且2016年公布的《關(guān)于印發(fā)<港口收費(fèi)計(jì)費(fèi)辦法>的通知》精簡(jiǎn)了港口收費(fèi)項(xiàng)目，影響了港口業(yè)務(wù)的盈利，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看營(yíng)業(yè)收入會(huì)繼續(xù)下降。港口需要在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中由區(qū)域性碼頭運(yùn)營(yíng)商向綜合物流服務(wù)供應(yīng)商轉(zhuǎn)型，從傳統(tǒng)的裝卸、倉(cāng)儲(chǔ)、分撥等業(yè)務(wù)向整條物流供應(yīng)鏈上增值業(yè)務(wù)拓展，尋找新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。

融資租賃是集融資與融物、貿(mào)易與技術(shù)更新于一體的新型投融資方式，具體運(yùn)作過程是承租方向出租方提出申請(qǐng)后，出租方根據(jù)承租方的需求和對(duì)供貨人選擇，出資購(gòu)進(jìn)租賃物交付承租方使用，租賃期內(nèi)租賃物所有人屬于出租方，以承租方支付租金為條件授予承租方使用權(quán)；租賃期滿付清租金后，承租方有權(quán)按殘值購(gòu)入租賃物，以擁有其所有權(quán)。港口企業(yè)發(fā)展融資租賃業(yè)務(wù)，一是可以突破傳統(tǒng)銀行信貸中依托于港口整體風(fēng)險(xiǎn)和信用的決策限制，基于資產(chǎn)價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行融資和租賃活動(dòng)，既可以滿足港口經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中傳統(tǒng)融資覆蓋之外的需求，也是變主體融資為項(xiàng)目融資、變間接融資為直接融資的戰(zhàn)略保障；二是在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革背景下，融資租賃能拉動(dòng)港口生產(chǎn)環(huán)節(jié)及設(shè)備升級(jí)改造的固定資產(chǎn)投資，消化過剩產(chǎn)能，服務(wù)“一帶一路”戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)港口過剩產(chǎn)能輸出和轉(zhuǎn)移,達(dá)到去庫(kù)存、去產(chǎn)能的目的，同時(shí)也能支持“中國(guó)制造2025”戰(zhàn)略，從發(fā)達(dá)工業(yè)國(guó)家引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)和設(shè)備，推動(dòng)港口企業(yè)技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，達(dá)到補(bǔ)短板的要求；三是可以廣泛吸收廉價(jià)的金融資源配置到港口實(shí)體產(chǎn)業(yè)中去，優(yōu)化資源配置，促進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合，達(dá)到降成本、去杠桿的需要?？梢姡罅Πl(fā)展融資租賃業(yè)務(wù)是港口企業(yè)推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，拓展豐富融資渠道的有利選擇。

二、港口企業(yè)發(fā)展融資租賃業(yè)的環(huán)境

1.政策環(huán)境研究

國(guó)家專項(xiàng)支持政策優(yōu)勢(shì)和港口所在區(qū)域的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)為港口融資租賃業(yè)高速發(fā)展奠定了基石。以國(guó)內(nèi)最大的融資租賃集聚區(qū)——東疆保稅港區(qū)為例，從政策角度看，2015年《中國(guó)（天津）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)總體方案》提出支持天津租賃業(yè)政策制度創(chuàng)新，加快建設(shè)國(guó)家租賃創(chuàng)新示范區(qū)。天津自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金改30條針對(duì)融資租賃業(yè)拓寬投融資渠道、靈活資金運(yùn)營(yíng)、提升業(yè)務(wù)便利性等提出了5條12項(xiàng)切實(shí)可行的金融支持政策和措施；從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)看，天津市“一基地三區(qū)”的定位決定了濱海新區(qū)以先進(jìn)制造業(yè)為主的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，融資租賃業(yè)依靠機(jī)械制造、船舶和飛機(jī)建造等行業(yè)得以開展，已形成以工銀、民生、國(guó)銀、中飛租賃等為代表的大飛機(jī)、商務(wù)機(jī)和通用航空飛機(jī)租賃板塊；以中海油、建信租賃、遠(yuǎn)東租賃等為代表的船舶、海洋工程結(jié)構(gòu)物和游艇租賃板塊和以北車租賃、南車租賃、中水電租賃等為代表的基礎(chǔ)設(shè)施、大型設(shè)備和不動(dòng)產(chǎn)租賃板塊。除天津之外，上海、前海、廣東、福建等地自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)均將融資租賃作為重點(diǎn)支持行業(yè)，政策優(yōu)惠不斷加強(qiáng)。

當(dāng)前，上港集團(tuán)、青島港和天津臨港均成立融資租賃公司，2015年初天津港集團(tuán)也已與中國(guó)銀行天津市分行及相關(guān)融資租賃企業(yè)簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議。港口自主成立租賃公司具有巨大優(yōu)勢(shì)。一是港口租賃公司具有對(duì)港口產(chǎn)業(yè)和金融業(yè)務(wù)雙重認(rèn)識(shí)的巨大優(yōu)勢(shì)，可以結(jié)合船舶、港口設(shè)備、裝備制造、交通運(yùn)輸?shù)刃枨?，制定專業(yè)性強(qiáng)，融資期限靈活的融資租賃服務(wù)方案，達(dá)到金融工具服務(wù)港口實(shí)體建設(shè)的目的。二是《推動(dòng)共建絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶和21世紀(jì)海上絲綢之路的愿景與行動(dòng)》明確以基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通引領(lǐng)“一帶一路”建設(shè)，未來(lái)計(jì)劃開工的港口水利項(xiàng)目投資總額將到達(dá)1765.92億元，占“一帶一路”計(jì)劃總投資額的16.95%，為相關(guān)設(shè)備及基礎(chǔ)設(shè)施的租賃業(yè)務(wù)提供了巨大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，港口企業(yè)應(yīng)以融資租賃為抓手，推動(dòng)企業(yè)“走出去”開展國(guó)際化業(yè)務(wù)，培養(yǎng)新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。三是可以充分發(fā)揮自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的區(qū)位優(yōu)勢(shì)和政策優(yōu)勢(shì)，如東疆保稅港區(qū)開展經(jīng)營(yíng)性租賃業(yè)務(wù)可收取外幣租金；融資租賃公司不設(shè)最低注冊(cè)資本金限制，可兼營(yíng)與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的商業(yè)保理業(yè)務(wù)，鼓勵(lì)境外融資，實(shí)行限時(shí)辦結(jié)制等地區(qū)性優(yōu)惠政策。四是可利用資產(chǎn)證券化、保理業(yè)務(wù)等創(chuàng)新型金融工具將部分租賃資產(chǎn)打包出表，以構(gòu)建退出機(jī)制，轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。

2.財(cái)務(wù)環(huán)境研究

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第21號(hào)——租賃》按照租賃資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬歸屬程度，將租賃分為融資租賃和經(jīng)營(yíng)租賃，并提出五點(diǎn)判斷標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)會(huì)計(jì)中實(shí)質(zhì)重于形式的原則，可總結(jié)為企業(yè)在融資租賃業(yè)務(wù)中租賃期滿時(shí)，租賃物殘值的大小和風(fēng)險(xiǎn)，由承租人來(lái)承擔(dān)；在經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)中租賃物殘值的大小和風(fēng)險(xiǎn)，由出租人來(lái)承擔(dān)。利用租賃手段融資，相比傳統(tǒng)融資手段具有極大優(yōu)勢(shì)。

（1）改善財(cái)務(wù)比率

對(duì)承租人而言，經(jīng)營(yíng)租賃不涉及資產(chǎn)所有權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移問題，是一種表外融資。與債務(wù)融資相比，經(jīng)營(yíng)租賃一是不需計(jì)入承租人的財(cái)務(wù)報(bào)表，不需計(jì)提折舊，所支付租金作為當(dāng)期損益處理，一般采用年限平均法，而融資租賃將設(shè)備折舊和利息費(fèi)用作為當(dāng)期損益處理，采用工作量法或雙倍余額遞減法，通常前高后低，所以利用經(jīng)營(yíng)租賃可在前幾個(gè)會(huì)計(jì)期間內(nèi)提高企業(yè)利潤(rùn)，進(jìn)而提高總資產(chǎn)報(bào)酬率和凈資產(chǎn)收益率；二是售后回租交易中承租人可將固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流，使固定資產(chǎn)減少，貨幣資金增加，從而盤活存量資產(chǎn)，改善流動(dòng)比率和速動(dòng)比率，降低資產(chǎn)負(fù)債率。且資產(chǎn)售價(jià)與賬面價(jià)值的差額計(jì)入當(dāng)期損益，會(huì)計(jì)師可以利用差值進(jìn)行盈余管理；三是承租人通過經(jīng)營(yíng)租賃取得設(shè)備長(zhǎng)期使用權(quán)，在總資產(chǎn)和負(fù)債均不增加的情況下，凈利潤(rùn)得到提高，因而資產(chǎn)回報(bào)率（ROA）得到提高?？梢?，港口企業(yè)作為資本密集型產(chǎn)業(yè)，利用經(jīng)營(yíng)租賃可改善財(cái)務(wù)比率，調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，從重資產(chǎn)向輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)變，可在資本市場(chǎng)上獲得更高估值。

融資租賃由于租賃資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬都已轉(zhuǎn)移給了承租人，因此需要在資產(chǎn)負(fù)債表上確認(rèn)。對(duì)港口企業(yè)而言，一是面臨國(guó)資委對(duì)于港口資產(chǎn)總額的考核，將租賃資產(chǎn)在財(cái)報(bào)中確認(rèn)可以增加資產(chǎn)總量；二是可以增加企業(yè)的貨幣資金，提高資產(chǎn)的流動(dòng)性，改善企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)；三是按照《關(guān)于促進(jìn)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步有關(guān)財(cái)務(wù)稅收問題的通知》規(guī)定，可以使租賃設(shè)備加速折舊，使企業(yè)延遲繳納所得稅；四是企業(yè)還款方式靈活，可以根據(jù)實(shí)際增加或減少租金的支付金額，以與現(xiàn)金流的變動(dòng)或經(jīng)營(yíng)的季節(jié)特點(diǎn)相匹配，既能合理沖減企業(yè)的利潤(rùn)以減輕稅負(fù)，也能保證企業(yè)始終擁有現(xiàn)金流以維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，防止資金周轉(zhuǎn)困難；五是通過港口租賃公司融資，可以保持港口企業(yè)在銀行的授信額度，保證資金來(lái)源，有利于可持續(xù)發(fā)展。

（2）營(yíng)改增對(duì)港口融資租賃業(yè)影響

繼國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議審議通過了全面“營(yíng)改增”試點(diǎn)方案后，3月23日財(cái)政部和國(guó)家稅務(wù)總局正式出臺(tái)了《關(guān)于全面推開營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)的通知》（下稱“36號(hào)文”），將“營(yíng)改增”試點(diǎn)范圍進(jìn)一步擴(kuò)展到建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、金融業(yè)、生活服務(wù)業(yè)等，對(duì)港口企業(yè)進(jìn)軍融資租賃業(yè)產(chǎn)生較大影響。

第一，36號(hào)文實(shí)施租賃分類征稅，一是按照標(biāo)的物的不同，將融資租賃服務(wù)分為有形動(dòng)產(chǎn)融資租賃服務(wù)和不動(dòng)產(chǎn)融資租賃服務(wù)，出租人提供有形動(dòng)產(chǎn)租賃服務(wù)的增值稅稅率為17%，不動(dòng)產(chǎn)租賃服務(wù)增值稅稅率為11%。對(duì)于港口租賃公司而言，解決了從事不動(dòng)產(chǎn)融資租賃的增值稅抵扣問題，可以創(chuàng)新性的開展以堆場(chǎng)、防波堤等港口基礎(chǔ)設(shè)施為標(biāo)的物的業(yè)務(wù)，將盤活存量資產(chǎn)的范圍擴(kuò)展到不動(dòng)產(chǎn)，有利于港口企業(yè)港口地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和繁榮。二是對(duì)融資租賃中的回租業(yè)務(wù)和直租業(yè)務(wù)進(jìn)行定性區(qū)分，融資性售后回租服務(wù)按貸款服務(wù)稅目適用6%的增值稅稅率，非回租型融資租賃服務(wù)和經(jīng)營(yíng)租賃服務(wù)適用17%的增值稅稅率，并規(guī)定貸款服務(wù)項(xiàng)目的進(jìn)項(xiàng)稅額不得從銷項(xiàng)稅額中抵扣。對(duì)承租人而言，融資性售后回租和銀行信貸等貸款服務(wù)手段失去了稅收抵扣成本優(yōu)勢(shì)，實(shí)務(wù)中應(yīng)調(diào)整融資模式，更傾向于采用融資租賃和經(jīng)營(yíng)租賃結(jié)構(gòu)融資以降低成本，減少稅負(fù)。

第二，36號(hào)文進(jìn)一步將建筑物、構(gòu)筑物等不動(dòng)產(chǎn)等納入經(jīng)營(yíng)租賃服務(wù)的范圍，征收增值稅，擴(kuò)展了可開展經(jīng)營(yíng)租賃的標(biāo)的物范圍。港口企業(yè)當(dāng)前資產(chǎn)負(fù)債率偏高，可以在政策支持下開展不動(dòng)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)，以實(shí)現(xiàn)部分資產(chǎn)出表，改善財(cái)務(wù)比率。

第三，36號(hào)文規(guī)定，2016年5月1日起，對(duì)可享受差額納稅的、經(jīng)商務(wù)部批準(zhǔn)從事融資租賃業(yè)務(wù)的試點(diǎn)納稅人的資本限制調(diào)整為實(shí)收資本達(dá)到1.7億元，并從達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)的當(dāng)月起執(zhí)行差額納稅，未達(dá)到1.7億元的試點(diǎn)納稅人不得享受超稅負(fù)即征即退服務(wù)和差額納稅。這就提高了融資租賃業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入門檻，防止了良莠不齊和分化現(xiàn)象。港口租賃公司普遍依托母公司而存在，受資本限制影響較小。且根據(jù)《融資租賃企業(yè)監(jiān)督管理辦法規(guī)定》，融資租賃企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)不得超過凈資產(chǎn)總額的10倍，港口企業(yè)應(yīng)在政策指引下建立規(guī)模較大、注冊(cè)資本較高的融資租賃公司，以在業(yè)務(wù)發(fā)展和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中處于優(yōu)勢(shì)。

3.法律環(huán)境研究

法律是融資租賃業(yè)四大支柱之一，體現(xiàn)在《中華人民共和國(guó)合同法》第十三章“租賃合同”和第十四章“融資租賃合同”中，本文對(duì)融資租賃中常見的兩個(gè)法律問題進(jìn)行分析和探討。

（1）融資租賃合同關(guān)系的法律認(rèn)定

融資租賃合同是由出賣人與出租人之間的買賣合同和出租人與承租人之間的租賃合同構(gòu)成的。根據(jù)《合同法》第237條規(guī)定“融資租賃合同是出租人根據(jù)承租人對(duì)出賣人、租賃物的選擇，向出賣人購(gòu)買租賃物，提供給承租人使用，承租人支付租金的合同”和第238條規(guī)定“融資租賃合同的內(nèi)容包括租賃物名稱、數(shù)量、規(guī)格、技術(shù)性能、檢驗(yàn)方法、租賃期限、租金構(gòu)成及其支付期限和方式、幣種、租賃期間屆滿租賃物的歸屬等條款?！笨梢?，融資租賃合同既是諾成、要式合同，又是雙務(wù)、有償合同。港口租賃公司簽訂合同時(shí)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)《合同法》第237條的規(guī)定，結(jié)合標(biāo)的物性質(zhì)、價(jià)值、租金構(gòu)成以及合同當(dāng)事人之間權(quán)利義務(wù)關(guān)系作綜合判斷。對(duì)于不能認(rèn)定為融資租賃合同關(guān)系的交易行為，應(yīng)按照其實(shí)際構(gòu)成的有名合同所對(duì)應(yīng)的法律規(guī)定認(rèn)定合同效力及當(dāng)事人權(quán)利義務(wù)關(guān)系，如借貸關(guān)系、合作關(guān)系、買賣關(guān)系等，防止對(duì)于合同關(guān)系的認(rèn)定不當(dāng)和對(duì)法條的錯(cuò)誤理解造成法律風(fēng)險(xiǎn)。

由于法律存在滯后性，實(shí)務(wù)中尚有部分問題需要港口租賃公司加以注意。一是租賃物登記制度和取回權(quán)制度不足，雖然我國(guó)《合同法》第242條規(guī)定“出租人享有租賃物的所有權(quán)。承租人破產(chǎn)時(shí)，租賃物不屬于破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)”，但并未明確出租人取回權(quán)利及行使模式，且若承租人給租賃物上設(shè)定了其他負(fù)擔(dān)，出租人也無(wú)法得知。則港口企業(yè)開展融資租賃業(yè)務(wù)需要將注冊(cè)地選取在自貿(mào)區(qū)的海關(guān)監(jiān)管區(qū)域內(nèi)，以利用政策優(yōu)勢(shì)，通過公開租賃平臺(tái)，明確租賃資產(chǎn)登記、公示、流轉(zhuǎn)的過程，預(yù)防承租人違約或破產(chǎn)時(shí)可能的經(jīng)濟(jì)損失。二是當(dāng)出現(xiàn)供貨商瑕疵履行買賣合同時(shí)，根據(jù)《合同法》第240條和《最高人民法院關(guān)于審理融資租賃合同糾紛案件若干問題的規(guī)定》第12條的規(guī)定，除非三方當(dāng)事人有明確的關(guān)于轉(zhuǎn)讓索賠權(quán)的約定，否則承租人就不能直接向供貨商行使索賠權(quán)。港口租賃公司需要在融資租賃合同中明確約定索賠權(quán)的轉(zhuǎn)讓，防止出租人不作為造成承租人權(quán)利受損。

（2）不動(dòng)產(chǎn)融資租賃的合法性

目前我國(guó)國(guó)內(nèi)融資租賃機(jī)構(gòu)可以分為三大類：銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管的金融租賃公司、商務(wù)部主管的內(nèi)資試點(diǎn)融資租賃企業(yè)以及外商投資融資租賃公司。相關(guān)的《金融租賃公司管理辦法》規(guī)定適用于融資租賃交易的租賃物為固定資產(chǎn)；《外商投資租賃業(yè)管理辦法》規(guī)定租賃物是各類動(dòng)產(chǎn)，包括交通工具、設(shè)備及其附帶的無(wú)形資產(chǎn)；《內(nèi)資融資租賃企業(yè)管理辦法（征求意見稿）》規(guī)定租賃物為可自由流通的非消耗物。由此可見，不同類型融資租賃公司操作租賃標(biāo)的物的范圍不同，為防止法律糾紛，港口應(yīng)建立內(nèi)資融資租賃公司，防止以不動(dòng)產(chǎn)為標(biāo)的物進(jìn)行融資租賃時(shí)，合同關(guān)系認(rèn)定不當(dāng)。

根據(jù)《融資租賃司法解釋》及其精神，以及融資租賃交易中融資和融物的雙重屬性，不動(dòng)產(chǎn)租賃構(gòu)成融資租賃合同關(guān)系需要同時(shí)滿足以下三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：一是租賃物可以滿足承租人對(duì)標(biāo)的物使用價(jià)值的需求；二是租賃物可以實(shí)現(xiàn)對(duì)租金債權(quán)的擔(dān)保；三是出租人能夠取得租賃物的權(quán)屬登記。港口進(jìn)行不動(dòng)產(chǎn)融資租賃時(shí)，一要按照《不動(dòng)產(chǎn)登記暫行條例》要求，選擇適合的標(biāo)的物，如堆場(chǎng)、廠房、商業(yè)地產(chǎn)和住宅地產(chǎn)等，如天津空客廠房融資租賃。對(duì)于無(wú)法取得權(quán)屬登記的租賃物，可以該類不動(dòng)產(chǎn)上附屬的動(dòng)產(chǎn)設(shè)備、設(shè)施為標(biāo)的物進(jìn)行融資租賃。二要設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)防范條款，港口租賃公司作為出租人，應(yīng)與承租人或其指定第三方簽訂擔(dān)保合同，約定若租賃合同不能認(rèn)定為融資租賃合同關(guān)系，擔(dān)保人責(zé)任不因此免除，并須承擔(dān)轉(zhuǎn)化后的合同項(xiàng)下?lián)Ｘ?zé)任；若合同被認(rèn)定為無(wú)效，擔(dān)保人須對(duì)司法判決所確認(rèn)的被擔(dān)保人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的給付義務(wù)依然承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任。以降低租賃中的法律風(fēng)險(xiǎn)，防止國(guó)有資產(chǎn)損失。

4.監(jiān)管環(huán)境研究

我國(guó)的融資租賃業(yè)仍處于發(fā)展初期，經(jīng)營(yíng)管理不規(guī)范、監(jiān)管分割和相關(guān)交易規(guī)則不統(tǒng)一等問題制約了租賃業(yè)健康發(fā)展，存在大量問題。一是租賃物范圍不同，三類公司適用不同的租賃物標(biāo)準(zhǔn)。二是準(zhǔn)入門檻不同，金融租賃公司的最低注冊(cè)資本是一次性實(shí)繳1億元人民幣或等值的自由兌換貨幣；外資融資租賃公司注冊(cè)資本不低于1000萬(wàn)美元；內(nèi)資試點(diǎn)融資租賃公司最低注冊(cè)資本金為一次性實(shí)繳1.7億元。三是經(jīng)營(yíng)范圍差異，三類公司融資渠道不同。四是監(jiān)管程度不同，外資和內(nèi)資試點(diǎn)融資租賃公司只受風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)不能超過凈資產(chǎn)的10倍限制，而金融租賃公司需要對(duì)資本充足率、單一客戶融資集中度、單一客戶關(guān)聯(lián)度等風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)進(jìn)行考核。港口開展融資租賃業(yè)務(wù)，一方面應(yīng)針對(duì)現(xiàn)有問題，建立合理的租賃公司與風(fēng)控機(jī)制，服務(wù)于港口物流產(chǎn)業(yè)鏈上的合作伙伴、金融機(jī)構(gòu)、設(shè)備制造商等；另一方面2015年《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于加快融資租賃業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》要求加強(qiáng)行業(yè)統(tǒng)籌管理，建立內(nèi)外資統(tǒng)一的融資租賃業(yè)管理制度和事中事后監(jiān)管體系，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)范圍、交易規(guī)則、監(jiān)管指標(biāo)、信息報(bào)送、監(jiān)督檢查等方面的統(tǒng)一，隨后2016年初商務(wù)部啟動(dòng)了《融資租賃企業(yè)監(jiān)督管理辦法》修訂工作。對(duì)此，港口應(yīng)按照新規(guī)定的要求規(guī)范自律，管控風(fēng)險(xiǎn)。

三、結(jié)論

融資租賃是以資產(chǎn)為基礎(chǔ)、以現(xiàn)金流為核心、以貼近實(shí)體經(jīng)濟(jì)為要旨的金融產(chǎn)品，既是助力供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、服務(wù)于“一帶一路”和自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)等國(guó)家重大戰(zhàn)略、實(shí)現(xiàn)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略保障，也是發(fā)揮港口企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合的優(yōu)勢(shì)、改善資本結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)比率、拓寬融資渠道、降低融資成本的新型融資方式。“十三五”期間，港口企業(yè)應(yīng)以融資租賃業(yè)為重要抓手，在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中助力港口由區(qū)域性碼頭運(yùn)營(yíng)商向綜合物流服務(wù)供應(yīng)商轉(zhuǎn)型，拓展金融服務(wù)增值業(yè)務(wù)，完善港口金融體系。

責(zé)任編輯：張明

天津市融資租賃業(yè)“十三五”規(guī)劃發(fā)布

今年10月，天津市發(fā)展改革委、天津市金融工作局聯(lián)合發(fā)布《天津市融資租賃業(yè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃》。規(guī)劃提出，到2020年底，力爭(zhēng)全市租賃業(yè)（含金融租賃公司和內(nèi)、外資融資租賃公司）總資產(chǎn)突破1.4萬(wàn)億元，租賃資產(chǎn)突破1.2萬(wàn)億元?！笆濉睍r(shí)期，全市租賃公司總資產(chǎn)和租賃資產(chǎn)年均增速保持15%以上；金融租賃公司（含專業(yè)子公司）力爭(zhēng)達(dá)到15家；總資產(chǎn)超100億元的租賃公司超過25家。

規(guī)劃還提出“十三五”期間，將加快建設(shè)國(guó)家租賃創(chuàng)新示范區(qū)，發(fā)揮輻射帶動(dòng)作用；構(gòu)建多元租賃機(jī)構(gòu)體系，增強(qiáng)集中集聚效應(yīng)；推動(dòng)管理經(jīng)營(yíng)創(chuàng)新，優(yōu)化行業(yè)發(fā)展模式；推動(dòng)產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新，加大服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度；推動(dòng)融資租賃業(yè)國(guó)際化發(fā)展，服務(wù)對(duì)外開放戰(zhàn)略；拓寬租賃公司融資渠道，支持企業(yè)可持續(xù)發(fā)展；積極爭(zhēng)取先行先試政策，支持行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展；加強(qiáng)行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提高配套服務(wù)水平；健全風(fēng)險(xiǎn)防控體系，促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展。

截至2015年底，天津市金融租賃公司7家；內(nèi)資融資租賃試點(diǎn)企業(yè)18家；外商投資融資租賃公司672家。租賃公司境內(nèi)外總資產(chǎn)超過7600億元，其中金融租賃公司境內(nèi)總資產(chǎn)4846億元，占全國(guó)金融租賃公司總資產(chǎn)的30%。