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    中小板上市公司盈利能力分析
    ——以浙江省為例

    2016-03-16 01:33:11蕭山高級(jí)技工學(xué)校
    中國商論 2016年21期
    關(guān)鍵詞:盈利浙江省能力

    蕭山高級(jí)技工學(xué)?!∩颉⌒?/p>

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    中小板上市公司盈利能力分析
    ——以浙江省為例

    蕭山高級(jí)技工學(xué)校沈幸

    我國自改革開放以來,在市場(chǎng)機(jī)制以及政府政策的共同支持下,全國范圍內(nèi)的中小企業(yè)快速發(fā)展。而浙江省作為全國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要組成部分,隨著2004年深交所中小企業(yè)板的啟動(dòng),發(fā)展更為迅速。據(jù)統(tǒng)計(jì),截至2014年8月1日,全國范圍內(nèi)共有722家中小企業(yè)在深交所中小企業(yè)板成功上市,浙江省有122家,約占總數(shù)的16.9%,是中小板上市公司第二多的省份。盡管浙江省中小企業(yè)整體發(fā)展迅速,但其盈利狀況卻存在明顯的兩極分化、行業(yè)分化和地域分化現(xiàn)象。因此,如何平衡浙江省中小板上市公司在整體上、行業(yè)上以及區(qū)域上的盈利能力發(fā)展?fàn)顩r,提高其盈利能力綜合水平,是進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)浙江省經(jīng)濟(jì)高效、可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵所在。

    中小板 改革 經(jīng)濟(jì)分析

    1 浙江省中小板上市公司盈利能力發(fā)展不平衡的原因

    導(dǎo)致浙江省中小板上市公司盈利能力發(fā)展不均衡的原因有很多,包括政府因素、企業(yè)自身因素、社會(huì)環(huán)境等多種因素。本文試從宏觀(即政府角度)和微觀(即中小企業(yè)角度)兩個(gè)角度分別闡述和分析導(dǎo)致浙江省中小板上市公司盈利能力發(fā)展不平衡的原因。

    1.1宏觀角度

    1.1.1政策導(dǎo)向失衡導(dǎo)致整體盈利能力兩極分化

    改革開放以來,我國政府立足于本國國情,試通過借鑒國內(nèi)外相關(guān)中小企業(yè)扶持案例,采用改革國有中小企業(yè)、扶持小型微利企業(yè)、鼓勵(lì)個(gè)體工商戶、引進(jìn)外商投資等方法來促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展,并制定了相關(guān)政策法規(guī)。對(duì)此,浙江省政府也積極響應(yīng),首先,提出了相關(guān)辦法、條例,規(guī)劃中小企業(yè)發(fā)展藍(lán)圖。但是,省級(jí)財(cái)政人員主要通過統(tǒng)計(jì)營業(yè)收入總額、凈利潤總額等較為簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)指標(biāo)來反映省內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r,而這些指標(biāo)一般只能從某個(gè)角度片面地反映浙江省中小企業(yè)整體、行業(yè)或地區(qū)盈利能力情況或平均盈利能力水平,而不能綜合反映省內(nèi)中小企業(yè)整體、行業(yè)以及地區(qū)的盈利能力。同時(shí),以上述財(cái)務(wù)指標(biāo)為基礎(chǔ),省政府在相關(guān)辦法、條例的制定過程中會(huì)較多考慮整體或平均盈利能力發(fā)展,而忽略了對(duì)個(gè)別行業(yè)、地區(qū)中的中小企業(yè)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)發(fā)展與項(xiàng)目扶持工作。其次,政府提出的部分財(cái)政政策是以發(fā)放財(cái)政補(bǔ)助款的形式存在,且不說資金發(fā)放的到位情況,該類政策僅針對(duì)極個(gè)別行業(yè)或地區(qū)實(shí)施,并未從根源上解決省內(nèi)中小企業(yè)盈利能力發(fā)展不平衡、盈利機(jī)制欠佳等問題。最后,個(gè)別政策導(dǎo)向偏理論化,闡述較為模糊,且缺乏具體措施支持,部分中小企業(yè)不敢妄自揣測(cè)政策引導(dǎo)方向。因而,浙江省中小企業(yè)的行業(yè)、地區(qū)分布不均衡現(xiàn)象,以及綜合盈利能力兩極分化、行業(yè)分層、地區(qū)失衡等現(xiàn)象并未得到有效改善。

    1.1.2行業(yè)結(jié)構(gòu)失衡導(dǎo)致行業(yè)盈利能力分層

    盡管浙江省中小板上市公司整體上發(fā)展較好,但由于行業(yè)結(jié)構(gòu)不夠完善,中小企業(yè)的行業(yè)屬性主要偏向于勞動(dòng)密集型制造業(yè),而事實(shí)證明,商務(wù)服務(wù)業(yè)、房地產(chǎn)等行業(yè)的盈利能力水平較高,因而在一定程度上導(dǎo)致了行業(yè)之間盈利能力分層現(xiàn)象。

    浙江省中小企業(yè)行業(yè)結(jié)構(gòu)失衡可具體表現(xiàn)為以下幾點(diǎn):(1)國家與政府近幾年大力提倡技術(shù)創(chuàng)新,該項(xiàng)政策改變了省內(nèi)中小企業(yè)的生存環(huán)境,使得省內(nèi)中小企業(yè)的行業(yè)屬性不再局限于傳統(tǒng)的勞動(dòng)密集型制造業(yè),而逐步向高端制造業(yè)如家用電器(白色家電)、醫(yī)藥生物等行業(yè),以及其他行業(yè)如商務(wù)服務(wù)業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)、信息技術(shù)等行業(yè)發(fā)展,由此造成了在行業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展過程中各行業(yè)中小企業(yè)在數(shù)量上存在較大差距、在盈利能力發(fā)展水平上出現(xiàn)分層的現(xiàn)狀;(2)國民收入的增長以及群眾消費(fèi)的升級(jí)帶動(dòng)了新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展,部分行業(yè)的盈利能力綜合水平迅速發(fā)展,如商務(wù)服務(wù)業(yè)、建筑業(yè)、信息技術(shù)行業(yè),但這種發(fā)展并沒有實(shí)現(xiàn)全面、協(xié)調(diào)、可持續(xù)發(fā)展,尤其是信息技術(shù)行業(yè);(3)部分傳統(tǒng)行業(yè)如制造業(yè)中的化工、電子、化學(xué)材料以及黑色金屬行業(yè)等,由于缺乏技術(shù)創(chuàng)新,行業(yè)內(nèi)部產(chǎn)品同質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈,部分中小企業(yè)產(chǎn)能持續(xù)過剩,盈利狀況持續(xù)較差。

    1.1.3優(yōu)勢(shì)資源差異導(dǎo)致地區(qū)盈利能力差異

    由于各地區(qū)都有其特有的優(yōu)勢(shì)資源,浙江省中小板上市公司在行業(yè)分布以及各行業(yè)的綜合盈利能力水平上表現(xiàn)為地域性差異。

    如杭州市,素有“上有天堂,下有蘇杭”之稱。作為浙江省省會(huì),該地區(qū)與國內(nèi)外各省市保持密切的信息聯(lián)系,除享有天然的旅游觀光資源外,更是省內(nèi)乃至全國經(jīng)濟(jì)政策的先行者。同時(shí)杭州市高校云集,是人才培養(yǎng)基地,為杭州地區(qū)中小企業(yè)發(fā)展提供了技術(shù)支持,而經(jīng)濟(jì)的發(fā)展更是為其吸引了省內(nèi)外無數(shù)高端人才。因而該地區(qū)的中小板上市公司涉及行業(yè)較多,有水電煤氣業(yè)、信息技術(shù)業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)、建筑業(yè)、制造業(yè)等行業(yè),且制造業(yè)也逐步向醫(yī)藥生物、信息設(shè)備、家用電器(白色家電)等高端制造業(yè)發(fā)展。

    寧波位于中國大陸海岸線中段,東有舟山群島,北有杭州灣,西有紹興嵊州、上虞,南有三門灣,又與臺(tái)州三門、天臺(tái)相接,是典型的江南水鄉(xiāng)和海港城市。而嘉興,雖然不屬于海港城市,但其位于長江三角洲杭嘉湖平原的腹心地段,處于江河湖海交匯之處,又與杭州、寧波、上海、蘇州等城市相距甚近,是我國歷史文化名城之一、優(yōu)秀旅游城市之一,素有“魚米之鄉(xiāng)、絲綢之府”的美稱。寧波、嘉興兩地由于其地理及人文方面的優(yōu)勢(shì),中小板上市公司涉及行業(yè)雖也集中于制造業(yè),但其經(jīng)營范圍相對(duì)較廣,主要從事紡織服裝、輕工制造、電子等勞動(dòng)力需求量較少的行業(yè)以及商務(wù)服務(wù)業(yè)、建筑業(yè)等其他行業(yè)。而臺(tái)州、紹興、湖州等地由于交通等地理、資源方面的限制,中小企業(yè)主要為勞動(dòng)密集型的制造業(yè),而制造業(yè)中又以機(jī)械制造業(yè)與醫(yī)藥化工生物業(yè)為主。

    1.2微觀角度

    1.2.1部分中小企業(yè)盈利機(jī)制欠佳

    盡管浙江省中小板上市公司總體盈利能力整體發(fā)展?fàn)顩r較好,但并不穩(wěn)定,三年盈利能力綜合指標(biāo)數(shù)據(jù)以2012年最佳。原始指標(biāo)統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示,88家樣本公司2011年~2013年的6項(xiàng)盈利能力單項(xiàng)指標(biāo)值相對(duì)較低,其中六項(xiàng)盈利能力單項(xiàng)指標(biāo)均高于平均值的中小企業(yè)數(shù)量不到20%,且個(gè)別中小企業(yè)的盈利能力單項(xiàng)指標(biāo)存在負(fù)值。同時(shí),2013年由于通貨膨脹等宏觀經(jīng)濟(jì)政策因素的影響,中小企業(yè)尤其是制造行業(yè)的中小企業(yè)生產(chǎn)成本大幅上升,企業(yè)生產(chǎn)用資金大幅增加,而中央銀行上調(diào)貸款利率更使得中小企業(yè)融資難度進(jìn)一步提高,出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)不靈等情況,最終喪失盈利機(jī)會(huì),表現(xiàn)為盈利能力大幅下降。由此說明,部分浙江省中小企業(yè)盈利機(jī)制并不完善,面對(duì)市場(chǎng)上的各種不確定因素,中小企業(yè)的抗壓能力仍有待加強(qiáng)。

    1.2.2部分中小企業(yè)缺乏創(chuàng)新意識(shí)

    改革開放以來,我國政府提倡“科學(xué)技術(shù)為第一生產(chǎn)力”,但是部分中小企業(yè)仍處于成長階段,企業(yè)內(nèi)部管理層對(duì)產(chǎn)品研發(fā)、技術(shù)創(chuàng)新等問題還沒有很好的認(rèn)識(shí),具體可表現(xiàn)為以下幾點(diǎn):第一,浙江省行業(yè)結(jié)構(gòu)仍處于轉(zhuǎn)型發(fā)展階段,中小企業(yè)主要為低附加值、高耗能、高污染的勞動(dòng)密集型、非技術(shù)依賴型的制造業(yè),僅小部分中小企業(yè)從事商務(wù)服務(wù)業(yè)、信息技術(shù)業(yè)、建筑業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)等創(chuàng)新型現(xiàn)代服務(wù)業(yè);第二,由于中小企業(yè)規(guī)模較小,在資金、成本等問題上有諸多顧慮,部分中小企業(yè)寧可選擇保守穩(wěn)妥的傳統(tǒng)生產(chǎn)工藝,也不愿嘗試新技術(shù)、新設(shè)備,使得企業(yè)生產(chǎn)能力受限,產(chǎn)品生產(chǎn)效率較低;第三,部分中小企業(yè)為維持較低的生產(chǎn)成本,不致力于研發(fā)新產(chǎn)品,僅局限于當(dāng)前產(chǎn)品銷售,而缺乏產(chǎn)品的多樣化生產(chǎn)與銷售,以至于當(dāng)前產(chǎn)品無法滿足市場(chǎng)消費(fèi)需求,最終造成持續(xù)產(chǎn)能過剩、同質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)較嚴(yán)重;第四,部分中小企業(yè)刻意關(guān)注產(chǎn)品成本對(duì)企業(yè)盈利能力的影響,而忽略了創(chuàng)新機(jī)制對(duì)企業(yè)盈利能力的影響,在企業(yè)內(nèi)部表現(xiàn)為創(chuàng)新激勵(lì)制度的欠缺,以至于無法調(diào)動(dòng)員工的創(chuàng)新意識(shí)。

    2 平衡浙江省中小板上市公司盈利能力的建議

    2.1浙江省政府部門應(yīng)采取的措施

    2.1.1轉(zhuǎn)變整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式

    針對(duì)中小企業(yè)盈利能力發(fā)展的兩極分化現(xiàn)象,浙江省政府應(yīng)充分利用市政府對(duì)地區(qū)中小企業(yè)的了解,將權(quán)力下放至市政府,綜合考慮中小企業(yè)發(fā)展階段、行業(yè)屬性、區(qū)位優(yōu)勢(shì),對(duì)中小企業(yè)加強(qiáng)宏觀政策引導(dǎo),微觀戰(zhàn)略支持,從而轉(zhuǎn)變省內(nèi)中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式。當(dāng)前,浙江省中小企業(yè)的發(fā)展主要表現(xiàn)為低產(chǎn)品附加值、高能源消耗、高環(huán)境污染問題,產(chǎn)量和盈利的增長也主要依靠資源的投入。相關(guān)報(bào)道同樣表明,當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于轉(zhuǎn)型階段,“此前經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要依靠投資、出口,往后將越來越依靠消費(fèi),形成經(jīng)濟(jì)發(fā)展向消費(fèi)主導(dǎo)轉(zhuǎn)型”。對(duì)此,浙江省政府及其下屬市政府應(yīng)積極鼓勵(lì)省內(nèi)中小企業(yè)加強(qiáng)行業(yè)內(nèi)部和行業(yè)之間、區(qū)域內(nèi)部和區(qū)域之間的信息交流,倡導(dǎo)技術(shù)創(chuàng)新與研究,開發(fā)高附加值產(chǎn)品,選擇低能耗、低污染的產(chǎn)品生產(chǎn)方式,并從發(fā)展的角度出發(fā),制定相關(guān)辦法條例,鼓勵(lì)中小企業(yè)開發(fā)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)與自主品牌產(chǎn)品,使其發(fā)展成為擁有先進(jìn)技術(shù)和高效生產(chǎn)力的集約型企業(yè),而不是僅僅利用稅收政策、財(cái)政補(bǔ)貼等傳統(tǒng)措施。

    2.1.2優(yōu)化行業(yè)結(jié)構(gòu)

    針對(duì)浙江省各行業(yè)盈利能力發(fā)展不平衡現(xiàn)象,首先,政府應(yīng)鼓勵(lì)中小企業(yè)發(fā)展多元化行業(yè),如旅游業(yè)、商務(wù)服務(wù)業(yè)、信息咨詢服務(wù)業(yè)等高收益的現(xiàn)代服務(wù)業(yè),使中小企業(yè)的行業(yè)屬性不再僅局限于制造業(yè),通過宏觀調(diào)控、微觀處理,實(shí)現(xiàn)行業(yè)內(nèi)資源的最優(yōu)配置,達(dá)到優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的效果。一般情況下,“扶持好的,幫助難的,淘汰差的”是政府對(duì)中小企業(yè)采取各項(xiàng)政策方針的原則,對(duì)此,政府應(yīng)充分利用市場(chǎng)作用機(jī)制,完善市場(chǎng)對(duì)沒有發(fā)展前景的落后企業(yè)的淘汰機(jī)制。其次,浙江省政府可以借鑒國內(nèi)外先進(jìn)管理實(shí)例,實(shí)現(xiàn)行業(yè)內(nèi)資源優(yōu)化。如2010年我國廣東省的采用“騰籠換鳥”政策對(duì)該省內(nèi)部的產(chǎn)業(yè)與勞動(dòng)力進(jìn)行東西部的雙向轉(zhuǎn)移,該政策既保持了珠三角地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展熱度,又帶動(dòng)了該省欠發(fā)達(dá)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展,實(shí)現(xiàn)了省內(nèi)經(jīng)濟(jì)質(zhì)量與經(jīng)濟(jì)效益、經(jīng)濟(jì)增長與社會(huì)人文的協(xié)調(diào)發(fā)展。對(duì)此,浙江省政府及其下屬縣級(jí)市政府也可參照該政策,充分考慮各地區(qū)人文地理資源優(yōu)勢(shì),對(duì)各地區(qū)產(chǎn)業(yè)、人力資源進(jìn)行區(qū)位調(diào)整與轉(zhuǎn)移,從而達(dá)到充分利用省內(nèi)優(yōu)質(zhì)人力資源,淘汰省內(nèi)高耗能、高污染、低附加值的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)的效果。最后,浙江省各市政府可充分利用省內(nèi)原有的優(yōu)質(zhì)上市公司,以該上市公司產(chǎn)品為中心,促進(jìn)其上下游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,形成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)鏈,從而達(dá)到優(yōu)化資源配置、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的效果。

    2.1.3發(fā)展區(qū)域經(jīng)濟(jì)

    針對(duì)浙江省內(nèi)各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不均衡的現(xiàn)狀,省政府可下放權(quán)力至各級(jí)市政府,使得各地區(qū)市政府立足于本土現(xiàn)有產(chǎn)業(yè),針對(duì)本地區(qū)人文、自然等資源優(yōu)勢(shì),揚(yáng)長避短,制定相關(guān)辦法、條例,鼓勵(lì)中小企業(yè)依托于產(chǎn)業(yè)集聚和各類經(jīng)濟(jì)開發(fā)項(xiàng)目,發(fā)展區(qū)域內(nèi)部的產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)濟(jì)或區(qū)域間的產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)濟(jì),以促進(jìn)地區(qū)內(nèi)部中小企業(yè)盈利能力的發(fā)展,協(xié)調(diào)區(qū)域間中小企業(yè)盈利能力的發(fā)展。以臺(tái)州市為例,臺(tái)州素有“七山兩水一分田”的說法。該地區(qū)2011年以前在中小板上市的中小企業(yè)共有18家,均屬于制造業(yè)。雖然該地區(qū)礦產(chǎn)資源并不豐富,交通樞紐也不夠完善,但該地區(qū)同樣形成了以機(jī)械制造與醫(yī)藥生化工業(yè)為主導(dǎo)的區(qū)域產(chǎn)業(yè)。同時(shí),臺(tái)州市屬于浙江省東部沿海城市,擁有大陳島嶼,瀕臨東海,其海洋資源較為豐富,但其并沒有物盡其用,對(duì)此,臺(tái)州市政府可鼓勵(lì)中小企業(yè)積極從事海洋方面的旅游、商貿(mào)等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)務(wù),引導(dǎo)中小企業(yè)在維持生態(tài)平衡的基礎(chǔ)上,積極開發(fā)海洋資源,加強(qiáng)港口文化建設(shè),吸引外資,融入新技術(shù),研發(fā)新工藝、新產(chǎn)品,以充分實(shí)現(xiàn)海資源的價(jià)值。此外,臺(tái)州市政府應(yīng)加強(qiáng)各地區(qū)的交通道路建設(shè),加強(qiáng)與杭州、寧波、上海、福建等省內(nèi)外城市的技術(shù)溝通與產(chǎn)品交流,挖掘商機(jī),開展區(qū)域經(jīng)濟(jì)建設(shè),開創(chuàng)具有臺(tái)州特色的產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。

    2.2浙江省中小板上市公司應(yīng)采取的措施

    2.2.1改善中小企業(yè)盈利機(jī)制

    針對(duì)企業(yè)內(nèi)部盈利機(jī)制不夠完善問題,浙江省中小企業(yè)首先應(yīng)以企業(yè)自身發(fā)展為主線,加強(qiáng)內(nèi)部管理分析以及盈利能力分析,完善企業(yè)內(nèi)部管理機(jī)制,充分利用企業(yè)內(nèi)部資源,實(shí)現(xiàn)內(nèi)部管理優(yōu)化,加強(qiáng)企業(yè)對(duì)產(chǎn)品的短期規(guī)劃與長期策劃;其次,企業(yè)應(yīng)以產(chǎn)品銷售為依據(jù),隨時(shí)關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)與消費(fèi)者需求;再次,企業(yè)要充分發(fā)揮企業(yè)文化的作用,使企業(yè)文化深入人心,并融入產(chǎn)品設(shè)計(jì),以顧客至上為宗旨,傳播企業(yè)正能量,加強(qiáng)企業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量建設(shè)與品牌建設(shè);最后,中小企業(yè)可充分利用淘寶、京東、阿里巴巴等電子商務(wù)平臺(tái),開發(fā)銷售渠道,發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)空隙,拓寬消費(fèi)者服務(wù)范圍,發(fā)展移動(dòng)商業(yè)。

    2.2.2加強(qiáng)中小企業(yè)創(chuàng)新意識(shí)

    針對(duì)浙江省部分中小企業(yè)產(chǎn)能過剩、同質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)、盈利能力落后等現(xiàn)象,首先,各中小企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)自身創(chuàng)新機(jī)制建設(shè),發(fā)展具有自身特色的產(chǎn)品。對(duì)此,中小企業(yè)可充分利用市場(chǎng),針對(duì)消費(fèi)群體的日常反饋,鼓勵(lì)員工積極創(chuàng)新,對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行新一輪升級(jí)與改造,增加產(chǎn)品附加值。其次,中小企業(yè)應(yīng)綜合考慮本地要素資源,充分利用本地區(qū)高等院校,通過與各大高校建立合作關(guān)系,在各大高校建立人才培養(yǎng)與實(shí)訓(xùn)基地,促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部員工創(chuàng)新意識(shí)的開發(fā)以及高技術(shù)人才的培養(yǎng)與引進(jìn)。最后,中小企業(yè)應(yīng)主動(dòng)關(guān)注國內(nèi)外產(chǎn)品、技術(shù)交流會(huì),了解并引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)與設(shè)備,推進(jìn)本企業(yè)機(jī)械化運(yùn)營程度,提高企業(yè)生產(chǎn)效率,完善產(chǎn)品質(zhì)量建設(shè)。

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    F275

    A

    2096-0298(2016)07(c)-042-03

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