新監(jiān)管時代下銀行資產(chǎn)負(fù)債管理模式淺析

北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 李洋

新監(jiān)管時代下銀行資產(chǎn)負(fù)債管理模式淺析

北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 李洋

2015年8月，國務(wù)院常務(wù)會議審查通過了《商業(yè)銀行法修正案》，在修正案中，官方將過去金融行業(yè)存貸比例不得超過75%的規(guī)定進(jìn)行了修正，將存貸比由過去的國家法定監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)程序轉(zhuǎn)換為當(dāng)前的流動性監(jiān)測標(biāo)準(zhǔn)，標(biāo)志著商業(yè)銀行正式開啟“新存貸比”監(jiān)管時代。銀行改革之初，存貸比指標(biāo)有其有效性。但隨著金融市場不斷深化，存貸比指標(biāo)的管理效率大幅下降，這一指標(biāo)的退出將成為歷史必然。存貸比取消將會對銀行業(yè)產(chǎn)生多方面的積極效應(yīng)。一是將銀行服務(wù)業(yè)的服務(wù)能力與國家長期經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃能力緊密結(jié)合起來；二是盡可能地降低銀行在經(jīng)營管理過程中產(chǎn)生的各種不必要成本；三是改革現(xiàn)有的債務(wù)負(fù)債結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)債務(wù)分布的多元化；四是優(yōu)化現(xiàn)有管理模式，提高銀行管理運營能力和整體行政效率。從根本上來看，存貸比取消打破了以存款定貸款的經(jīng)營模式，從而進(jìn)一步推動了國內(nèi)商業(yè)銀行在經(jīng)營管理模式上的調(diào)整，使越來越多的商業(yè)銀行開始由過去的“負(fù)債驅(qū)動資產(chǎn)”向“資產(chǎn)驅(qū)動負(fù)債”的新模式轉(zhuǎn)變。

商業(yè)銀行 存貸比指標(biāo) 資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu) 經(jīng)營成本 流動性管理

1　前言

存貸比指標(biāo)誕生于20世紀(jì)90年代初。1995年5月，國家通過立法形式將存貸比納入《商業(yè)銀行法》，提高了商業(yè)銀行實行存貸比管理的權(quán)威性和嚴(yán)肅性。在銀行業(yè)改革之初，存貸比指標(biāo)有其有效性：一是控制銀行信貸盲目投放，二是簡單管理銀行流動性，三是適度微調(diào)發(fā)揮經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用。但隨著金融市場不斷深化，存貸比指標(biāo)的管理效率大幅下降，對下一階段金融改革形成束縛。

首先，存貸比反向激勵銀行沖時點行為。銀行在關(guān)鍵時點加大吸存可以降低存貸比。因此，中小銀行通常采取高息攬儲等非理性手段，爭搶時點存款，造成市場秩序混亂、市場價格扭曲，影響了金融市場的資源配置效率。其次，存貸比約束銀行信貸投放。一是以存款定貸款，在資金屬性上限制銀行信貸資金來源。二是與央行合意貸款規(guī)模重疊，在規(guī)模上雙重約束銀行信貸資產(chǎn)增長。存貸比對信貸投放的約束，降低了貨幣政策的執(zhí)行效力。最后，存貸比抑制了銀行差異化競爭。存貸比約束下，銀行不得不走負(fù)債驅(qū)動型的發(fā)展路徑，網(wǎng)點擴(kuò)張、跑馬圈地等“重規(guī)?！钡陌l(fā)展方式為銀行普遍采用。提高結(jié)算效率、發(fā)展托管業(yè)務(wù)、做大資產(chǎn)管理等“重效率”的差異化競爭手段，通常因成本高、見效慢，而不被重視。因此，存貸比不可避免地成為提高銀行競爭能力的攔路虎。

近年來，隨著我國經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，我國金融市場也迎來了快速的發(fā)展，而銀行業(yè)作為金融市場發(fā)展進(jìn)步的一大重要助力，隨著金融市場的發(fā)展進(jìn)步也在呈現(xiàn)不斷完善細(xì)致化的局面。從整體局勢看，當(dāng)前金融市場運行中銀行的業(yè)務(wù)類型和經(jīng)營管理運行方式都進(jìn)行了一定的調(diào)整，過去存貸比要求在監(jiān)管運行中已經(jīng)逐漸退出市場流通運行。而從當(dāng)前短期發(fā)展情況來看，一是央行對商業(yè)銀行下達(dá)了合意貸款規(guī)模；二是銀行資本補(bǔ)充需求大，但資本工具創(chuàng)新步伐慢；三是經(jīng)濟(jì)低迷下潛在風(fēng)險暴露增加，銀行貸款投放更為審慎；四是實體貸款需求不足，銀行票據(jù)對一般貸款的替代作用明顯。但長期來看，存貸比要求的取消將對銀行運營管理的效率結(jié)構(gòu)改善起到一定的提高作用，同時這對于優(yōu)化金融行業(yè)市場運營秩序，提高行業(yè)整體風(fēng)險抵御能力有著極強(qiáng)的促進(jìn)提高作用。

首先，有助于優(yōu)化行業(yè)發(fā)展秩序，提高銀行業(yè)在國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的促進(jìn)作用。其次，在當(dāng)前的市場管理運行中，這樣的舉措有利于銀行經(jīng)營管理成本的降低和管控。再次，實現(xiàn)銀行自身的風(fēng)險管理需求，保證債務(wù)朝著多元化全面化的方向發(fā)展。存貸比取消后，銀行攬儲壓力下降，銀行將主動拓寬負(fù)債來源，優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，負(fù)債管理模式將從被動負(fù)債向主動負(fù)債轉(zhuǎn)變。同時利率市場化加快也為銀行主動負(fù)債管理提供了機(jī)遇。最后，提高銀行流動性管理水平。

2014年6月，國家銀監(jiān)會經(jīng)過反復(fù)的市場調(diào)查和金融行業(yè)發(fā)展分析評估以后，重新調(diào)整了存貸比計算口徑，這對于降低銀行業(yè)的整體存貸比要求有著極其重要的作用，因此，取消存貸比在短期內(nèi)對銀行流動性影響不大。但長期來看，銀行將會用更為科學(xué)的流動性管理指標(biāo)替代存貸比指標(biāo)，并根據(jù)自身戰(zhàn)略目標(biāo)、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、風(fēng)險偏好，構(gòu)建完善的流動性管理體系。

近年來，隨著國家監(jiān)管政策的不斷完善和經(jīng)濟(jì)形勢、金融市場的變化，商業(yè)銀行的整體存貸比例也在經(jīng)歷著一場快速的變革與創(chuàng)新。相較于過去整體存貸比例較低，新出臺的相關(guān)監(jiān)管政策將會打破以存款定貸款的經(jīng)營模式，這對于我國商業(yè)銀行長期的運營發(fā)展有著極其深遠(yuǎn)的影響。

2　對信貸資產(chǎn)的影響

存貸比要求對商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)的約束力一般，但對于資本充足率、合意貸款規(guī)模的限制作用則較為突出，即相對于存貸比指標(biāo)，國家經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展趨勢和中央銀行的信貸投放比例對商業(yè)銀行經(jīng)營管理運行中信貸業(yè)務(wù)開展的影響效果相對更為明顯。隨著未來存貸比要求逐步取消后，市場經(jīng)濟(jì)運行情況和中央銀行對信貸管理的限制作用將會愈發(fā)突出，而相應(yīng)的銀行也會根據(jù)這一市場變化調(diào)整相應(yīng)的管理戰(zhàn)略政策。

3　對負(fù)債管理的影響

3.1一般存款的重要性未發(fā)生改變

存款管理在商業(yè)銀行資金來源管理中的作用愈加重要，存款相對于其他資金來源的穩(wěn)定性優(yōu)勢和成本優(yōu)勢在短期內(nèi)不會出現(xiàn)大的改變。存貸比取消后，短期內(nèi)商業(yè)銀行仍會繼續(xù)保持一般存款在內(nèi)外部定價管理與其他資金來源渠道的差異性。

3.2同業(yè)存單、非銀存款、大額存單等主動負(fù)債管理的必要性加強(qiáng)

2013年以來，央行陸續(xù)發(fā)布了《同業(yè)存單暫行管理辦法》、《大額存單暫行管理辦法》，并將非銀存款納入一般存款。隨著金融行業(yè)市場運行秩序的不斷健全，金融市場的創(chuàng)新步伐也在不斷加快。在這一行業(yè)背景之下，商業(yè)銀行在經(jīng)營管理中主動負(fù)債規(guī)模將進(jìn)一步快速增長。隨著存貸比監(jiān)管運行制度的出臺，商業(yè)銀行在經(jīng)營管理運行中的主動負(fù)債比例將會進(jìn)一步增加，從而有效優(yōu)化銀行內(nèi)在負(fù)債結(jié)構(gòu)。

3.3金融債券亦屬主動負(fù)債，未來發(fā)行更具市場空間

從歐美商業(yè)銀行的資金來源結(jié)構(gòu)看，金融債券的占比達(dá)到近20%。近年國內(nèi)商業(yè)銀行金融債券的余額及占比持續(xù)擴(kuò)大，2014年中資全國性大型銀行人民幣資金來源中金融債券余額接近7萬億元，占比從2010年初的8.8%上升至9.7%。存貸比取消有助于改善市場流動性，金融債券等市場化融資的比重將有較大增長空間。商業(yè)銀行可加強(qiáng)對市場利率的研判，主動、擇機(jī)發(fā)行金融債券，補(bǔ)充中長期穩(wěn)定負(fù)債，提高負(fù)債管理水平。

4　對流動性管理的影響

4.1短期不會影響管理策略，但未來管理理念將會發(fā)生質(zhì)變

2013年以后，存貸比指標(biāo)在商業(yè)銀行流動性管理方面的作用進(jìn)一步弱化，由剛性約束指標(biāo)轉(zhuǎn)變?yōu)榱鲃有詤⒖贾笜?biāo)。流動性管理更多是依據(jù)新的監(jiān)管政策和指標(biāo)，即《商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理辦法》以及流動性覆蓋率和凈穩(wěn)定資金比例等指標(biāo)。因此，短期來看，存貸比取消對于商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理策略不會產(chǎn)生較大的影響。但長期來看，存貸比監(jiān)管要求的取消無疑在一定程度上改變了傳統(tǒng)的銀行存貸業(yè)務(wù)經(jīng)營管理模式，伴隨著這一政策到來的，是銀行業(yè)在未來將會面臨更多的挑戰(zhàn)和改革創(chuàng)新，這也決定了商業(yè)銀行的管理運營模式將會隨之發(fā)生巨大的變化。故應(yīng)當(dāng)以確保流動性安全為基本原則，主動調(diào)整流動性管理的戰(zhàn)略決策、優(yōu)化流動性管理的分析決策工具。一方面，對商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)進(jìn)行相應(yīng)的數(shù)據(jù)匹配分析，進(jìn)而規(guī)劃銀行管理運行模式，提升銀行的經(jīng)營效益與風(fēng)險控制能力。另一方面，在管理運營中引入VOC模型，通過對現(xiàn)金流量的全面監(jiān)管控制和管理策略的決策調(diào)整進(jìn)行相應(yīng)的優(yōu)化，保證銀行整體經(jīng)營管理模式前瞻性及科學(xué)性。

4.2考核更突出穩(wěn)健增長目標(biāo)

2013年以后存貸比指標(biāo)逐步退出各家商業(yè)銀行的考核體系，取而代之的是存款規(guī)模目標(biāo)，由總行將全行存款規(guī)模目標(biāo)分解下發(fā)給各經(jīng)營機(jī)構(gòu)。2014年9月，在國務(wù)院審批通過之后，中國人民銀行與銀監(jiān)會協(xié)同下發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)銀行存款偏離度管理有關(guān)事項的通知》，商業(yè)銀行的存款管理更突出側(cè)重于日均存款管理和偏離度管理。未來存貸比要求取消后，各家商業(yè)銀行將深化日均考核，進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)存款增長質(zhì)量，把“確保合規(guī)，推動存款穩(wěn)健增長”的經(jīng)營理念嵌入貫徹到各經(jīng)營單位的日常經(jīng)營活動之中。

存貸比監(jiān)管制度的出臺，標(biāo)志著銀行資金逐步趨向于同質(zhì)化，隨之到來的則是銀行內(nèi)在經(jīng)營理念繼而將從“負(fù)債驅(qū)動資產(chǎn)”逐步轉(zhuǎn)變?yōu)椤百Y產(chǎn)驅(qū)動負(fù)債”。在“新存貸比”監(jiān)管時代下，各家商業(yè)銀行著力于推動“四個方面”的轉(zhuǎn)變，以實現(xiàn)內(nèi)部資產(chǎn)負(fù)債管理的重構(gòu)。

銀行資產(chǎn)管理結(jié)構(gòu)從“以表內(nèi)貸款為主”逐步轉(zhuǎn)變?yōu)椤耙再Y本為中心”的表內(nèi)外資產(chǎn)優(yōu)化打造。資產(chǎn)配置的選擇側(cè)重從信貸市場逐步拓展至整個金融市場，從而信貸、投行、理財?shù)葮I(yè)務(wù)實現(xiàn)一體化，即業(yè)務(wù)邊界逐步打破貫通，以資本約束為前提，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)發(fā)展表內(nèi)外資產(chǎn)業(yè)務(wù)。

銀行內(nèi)部負(fù)債管理從“以存款為主”逐步轉(zhuǎn)變?yōu)椤耙再Y金募集為中心”的表內(nèi)外負(fù)債統(tǒng)籌管理。根據(jù)銀行內(nèi)部負(fù)債結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的匹配關(guān)系，結(jié)合各類銀行負(fù)債的流動性屬性原則，構(gòu)建最優(yōu)狀態(tài)下的銀行負(fù)債模式，在充分有效控制流動性風(fēng)險的前提下，合理降低銀行自身負(fù)債成本。

隨著政策的出臺，商業(yè)銀行內(nèi)在定價管理體系也從過去單一的產(chǎn)品定價結(jié)構(gòu)向著價值回報管理體系的方向調(diào)整轉(zhuǎn)型。未來越來越多的商業(yè)銀行將會進(jìn)一步創(chuàng)建以經(jīng)濟(jì)增加值和經(jīng)濟(jì)資本回報率為核心的客戶綜合貢獻(xiàn)評價模型，實現(xiàn)產(chǎn)品定價體系建設(shè)的進(jìn)一步完善與用戶回報體系提高的促進(jìn)，這對于協(xié)調(diào)銀行的資產(chǎn)負(fù)債情況和穩(wěn)定銀行的經(jīng)營管理結(jié)構(gòu)都有著積極的作用。

銀行內(nèi)在流動性管理從“單一指標(biāo)管理”逐步 轉(zhuǎn)變?yōu)椤案采w前中后臺”全流程一體化管理體系。流動性管理將突出側(cè)重于動態(tài)管理理念，意在通過完善內(nèi)部管理架構(gòu)、優(yōu)化管理戰(zhàn)略政策、豐富戰(zhàn)略管理工具，從而最終實現(xiàn)對流動性風(fēng)險的事前防范、事中監(jiān)測和事后控制的效力。

［1］ （英）休亨瑞·喬德里.銀行流動性風(fēng)險與資產(chǎn)負(fù)債管理導(dǎo)論［M］.于東智，譯.北京：中國金融出版社，2012.

［2］ 周鴻衛(wèi).金融工程與商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理研究［M］.北京：中國金融出版社，2010.

［3］ 遲國泰.銀行資產(chǎn)負(fù)債管理優(yōu)化理論、模型與應(yīng)用［M］.北京：科學(xué)出版社，2014.

［4］ 項俊波.資產(chǎn)負(fù)債管理：銀行家創(chuàng)造價值與控制風(fēng)險指引（第二版）［M］.北京：中國金融出版社，2009.

F832

A

2096-0298（2016）07（a）-076-02

李洋（1983-），女，漢族，重慶人，在讀碩士研究生，主要從事經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)方面的研究。