科技型中小企業(yè)融資難的制約因素及對策

陳麗娟

摘要：近年來，我國科技型中小企業(yè)迅猛發(fā)展，已經(jīng)成為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主體，但科技型中小企業(yè)一直面臨融資難困境，這一問題嚴重制約了科技型中小企業(yè)的發(fā)展。本文從科技型中小企業(yè)的融資渠道入手，結(jié)合科技型中小企業(yè)本身的特點，總結(jié)出了影響企業(yè)融資的內(nèi)外兩方面因素，并據(jù)此提出了增強科技型中小企業(yè)融資能力的措施。

關(guān)鍵詞：科技型中小企業(yè) 融資 創(chuàng)新基金

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1002-5812（2016）03-0103-02

一、科技型中小企業(yè)的特點

（一）以科學(xué)技術(shù)創(chuàng)新為使命

科技型中小企業(yè)是指以科技人員為主體，由科技人員組辦和創(chuàng)辦，主要從事高新技術(shù)產(chǎn)品的科學(xué)研究、研制、生產(chǎn)、銷售，以科技成果商品化以及技術(shù)開發(fā)、技術(shù)服務(wù)、技術(shù)咨詢和高新產(chǎn)品為主要內(nèi)容，以市場為導(dǎo)向，實行“自籌資金、自愿組合、自主經(jīng)營、自負盈虧、自我發(fā)展、自我約束”的知識密集型經(jīng)濟實體。這一定義說明了科技型中小企業(yè)是以技術(shù)創(chuàng)新為使命和生存手段的企業(yè)。

（二）成長空間大，固定資產(chǎn)較少

科技型中小企業(yè)是以技術(shù)創(chuàng)新為核心，而科學(xué)技術(shù)是引領(lǐng)經(jīng)濟社會發(fā)展的主導(dǎo)力量，科學(xué)技術(shù)創(chuàng)新則是解決我國發(fā)展中面臨的新課題、新矛盾的根本途徑。因此，科技創(chuàng)新的重要性以及科技型中小企業(yè)對國民經(jīng)濟的重大貢獻決定了其成長空間大。并且，科技型中小企業(yè)以科技創(chuàng)新為核心的這一特性也決定了其企業(yè)固定資產(chǎn)較其他中小企業(yè)要少。

（三）風(fēng)險大，收益高

技術(shù)創(chuàng)新是一項具有高風(fēng)險性的活動，技術(shù)創(chuàng)新的成功率很低。但科技創(chuàng)新的高風(fēng)險往往伴隨著高收益，正是由于科技型中小企業(yè)的這一特點使得其收益比其他類型企業(yè)要高許多。

（四）小巧而專一

中小企業(yè)由于自身規(guī)模小，人、財、物等資源相對有限，既無力經(jīng)營多種產(chǎn)品以分散風(fēng)險，也無法在某一產(chǎn)品的大規(guī)模生產(chǎn)上與大企業(yè)競爭，因而，往往將有限的人力、財力和物力投向那些被大企業(yè)所忽略的細小市場，專注于某一細小產(chǎn)品的經(jīng)營來不斷改進產(chǎn)品質(zhì)量，提高生產(chǎn)效率，以求在市場競爭中站穩(wěn)腳跟，進而獲得更大的發(fā)展。

二、科技型中小企業(yè)融資途徑及融資現(xiàn)狀

（一）科技型中小企業(yè)的融資途徑

1.自籌資金。企業(yè)主以其個人所擁有的財產(chǎn)、合伙人或者是股東的自有資金以及向親朋好友、客戶和供應(yīng)商借取的資金。自籌資金占總資金需求的83%以上。

2.科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金。技術(shù)創(chuàng)新基金是經(jīng)國務(wù)院批準設(shè)立，用于支持科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的政府專項基金。通過撥款資助、貸款貼息和資本金投入等方式扶持和引導(dǎo)科技型中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新活動，促進科技成果的轉(zhuǎn)化，從而培育一批具有中國特色的科技型中小企業(yè)。

3.向銀行貸款。向銀行貸款是科技型中小企業(yè)以及其他企業(yè)最常用也是最基本的融資方式。近年來，我國各商業(yè)銀行成立了中小企業(yè)信貸部，促進中小企業(yè)的融資。目前，在銀行機構(gòu)中，中小企業(yè)貸款僅占14.7%，還滿足不了企業(yè)融資需求。

4.風(fēng)險投資。風(fēng)險投資是指投資人將風(fēng)險資本投向剛剛成立或快速成長的未上市新興公司（主要是高科技公司），在承擔(dān)很大風(fēng)險的基礎(chǔ)上，為融資人提供長期股權(quán)投資和增值服務(wù)，培育企業(yè)快速成長，數(shù)年后再通過上市、兼并或其他股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式撤出投資，取得高額投資回報的一種投資方式。

5.創(chuàng)業(yè)板和中小企業(yè)板。創(chuàng)業(yè)板和中小企業(yè)板是專門為中小型企業(yè)而設(shè)的聚集板塊，特別是前者是為中小型高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)業(yè)與發(fā)展募集資金服務(wù)的股票市場。目前我國創(chuàng)業(yè)板上市公司有281家，總籌資額約400億元；中小板上市公司646家，總籌資額約1900億元。

6.知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資。知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資是一種相對新型的融資方式，區(qū)別于傳統(tǒng)的以不動產(chǎn)作為抵押物向金融機構(gòu)申請貸款的方式，它是企業(yè)或個人以合法擁有的專利權(quán)、商標權(quán)、著作權(quán)中的財產(chǎn)權(quán)經(jīng)評估后作為質(zhì)押物，向銀行申請融資。

（二）科技型中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀

近年來，我國科技型中小企業(yè)獲得了很大的發(fā)展，但就總體而言，融資困難無疑是阻礙企業(yè)發(fā)展最重要的原因之一。

1.融資渠道不穩(wěn)定且比較單一。據(jù)統(tǒng)計，我國有36.01%的科技型中小企業(yè)沒有穩(wěn)定的融資渠道，無法滿足自身發(fā)展的資金需求；僅有6.19%的企業(yè)認為自己的現(xiàn)行融資方式基本滿足發(fā)展需求。而且我國科技型中小企業(yè)融資的98.7%來自銀行的間接融資，僅有1.3%來自直接融資，90%以上的科技型中小企業(yè)在創(chuàng)始之初其資金是由業(yè)主及家庭提供。

2.政府對科技型中小企業(yè)的投入不足，很多企業(yè)無法依靠政府融資。目前我國政府科技投入的主要對象是產(chǎn)業(yè)化項目，基本導(dǎo)向是鼓勵企業(yè)做大最強，對科技型中小企業(yè)的資金支持力度不大。雖然1999年中央政府設(shè)立科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金，但由于資金規(guī)模有限（近年約30億元），大部分科技型中小企業(yè)很難獲得，這就使得許多科技型中小企業(yè)無法依靠這種途徑得到資助。

三、科技型中小企業(yè)融資難的制約因素

（一）因企業(yè)自身原因?qū)е碌娜谫Y困難

1.自身信用等級低?？萍夹椭行∑髽I(yè)尚處于發(fā)展成長階段，企業(yè)的規(guī)模普遍比較小，其信譽度基本還未建立起來，投資者以及其他人員對企業(yè)還缺乏了解。而且科技型中小企業(yè)的財務(wù)制度普遍不健全，很多企業(yè)財務(wù)與會計資料都沒有經(jīng)過專業(yè)注冊會計師的審計驗證。再者，科技型中小企業(yè)增強自身信用的意識很淡薄，整體信用水平不高，增加了科技型中小企業(yè)融資的難度。

2.擔(dān)保能力較弱。在我國，科技型中小企業(yè)普遍成立的時間比較短，其自身經(jīng)營規(guī)模比較小。而且受本行業(yè)特點的制約，固定資產(chǎn)很少，可用于抵押的土地、 房屋等抵押物不多，使得其自身的擔(dān)保能力弱，因此無法籌借到足夠的抵押貸款。其次，科技型中小企業(yè)雖可以用知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資，但知識產(chǎn)權(quán)本身存在市場不確定性，而且由于其價值評估與傳統(tǒng)意義上的有形資產(chǎn)估值差別較大，市場上還沒有一套準確的方法對知識產(chǎn)權(quán)進行評估，因此，導(dǎo)致部分知識產(chǎn)權(quán)擔(dān)保能力較弱，籌資能力較差。

3.本身風(fēng)險較高。科技型中小企業(yè)的發(fā)展資金很難從銀行取得，這不僅僅是因為科技型中小企業(yè)的信譽、規(guī)模、以及自身財務(wù)狀況等原因，而且因為科技型中小企業(yè)以科技創(chuàng)新為核心，而技術(shù)創(chuàng)新是一項具有高風(fēng)險性的活動，這與銀行貸款的安全性要求相矛盾，致使銀行也不敢輕易為其提供貸款。

（二）外部融資環(huán)境制約企業(yè)融資

1.商業(yè)銀行不愿為科技型中小企業(yè)提供貸款。科技型中小企業(yè)利用商業(yè)銀行進行籌資，銀行需要承擔(dān)巨大的信貸風(fēng)險。而且，科技型中小企業(yè)要求的每筆貸款數(shù)額相對于大企業(yè)來說數(shù)量較小，但每筆貸款的發(fā)放程序、審批環(huán)節(jié)都大致相同，銀行發(fā)放貸款的成本上升。這種收益與風(fēng)險的不對稱關(guān)系，使得中小企業(yè)與大企業(yè)相比在融資方面并不具備優(yōu)勢，中小企業(yè)并不是銀行的目標客戶群，特別是科技型中小企業(yè)。

2.政府對科技型中小企業(yè)的扶持力度不夠。我國于1999年啟動了專門針對科技型中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新基金，它的設(shè)立對于緩解科技型中小企業(yè)融資困難等問題起到積極的作用，但其資助金額較小，遠不能滿足科技型中小企業(yè)發(fā)展的需要。

3.資本市場不完善。目前，我國尚未建立高度發(fā)達、多元化、多體系的資本市場，遠遠不能滿足科技型中小企業(yè)的發(fā)展要求。中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板雖然已經(jīng)啟動，但其上市門檻很高且融資額有限，這對于科技型中小企業(yè)而言，直接上市融資仍然有一定的困難，絕大部分企業(yè)仍然無法達到上市融資的要求。

四、科技型中小企業(yè)融資難的對策

（一）從企業(yè)內(nèi)部入手增強融資能力

1.增強信用意識，提升信用等級?？萍夹椭行∑髽I(yè)要有強化企業(yè)管理、增強自身信用的意識，要時刻把信用管理作為企業(yè)發(fā)展的重要問題來抓。要努力在企業(yè)內(nèi)部創(chuàng)造一種誠信至上的文化氛圍，使企業(yè)和全體員工時時刻刻關(guān)注誠信、付諸誠信，幫助企業(yè)樹立自己良好的信譽形象，提升自身的信用等級，以便為自身融資創(chuàng)造有利條件。

2.加強對自身的管理。科技型中小企業(yè)要贏得銀行的信任與支持，就必須規(guī)范管理、建立健全各項內(nèi)控制度和財務(wù)制度、規(guī)范運營、聘用高素質(zhì)的人才以保證會計信息的真實性與合法性，及時為銀行提供真實相關(guān)的財務(wù)信息，以減少銀行貸款的成本，加大銀行貸款的可能性。同時，企業(yè)應(yīng)該從自身出發(fā)，加強自身的管理、建設(shè)，樹立良好的形象，提高企業(yè)的創(chuàng)新水平和核心競爭力。

（二）建立健全的外部融資機制

1.加大政府的扶持力度?？萍夹椭行∑髽I(yè)在一個國家經(jīng)濟發(fā)展、技術(shù)進步中的重要作用以及自身所具有的高風(fēng)險的特點決定了其在發(fā)展過程中，政府必須給予扶持。我國財政每年都要拿出數(shù)以千億計的資金來扶持企業(yè)發(fā)展，但其中專門用于扶持科技型中小企業(yè)的資金非常有限。因此，政府應(yīng)該加大對科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金的資金投入，使大多數(shù)企業(yè)都能獲益。

2.建立專為科技型中小企業(yè)服務(wù)的金融體系。比如，由政府出資建立一些專門為科技型中小企業(yè)融資服務(wù)的金融機構(gòu)，方便科技型中小企業(yè)融資，從而促進科技型中小企業(yè)的進一步發(fā)展，或者由私人出資建立，政府給予其在稅收方面的優(yōu)惠政策。同時，可以由政府出面研究知識產(chǎn)權(quán)價值評估問題，找到評估知識產(chǎn)權(quán)價值的一套可行方法，并將這種方法與各金融機構(gòu)分享。金融機構(gòu)可據(jù)此評價企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)的價值，減少評估成本，降低評估風(fēng)險，從而促進科技型中小企業(yè)的融資。

3.建立科技型中小企業(yè)的擔(dān)保機制。我國尚未建立完善的科技型中小企業(yè)擔(dān)保機制。因此，我們應(yīng)該充分認識和重視中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的作用，通過建立起規(guī)范有序、健康發(fā)展的擔(dān)保體系來降低銀行的貸款風(fēng)險，從而增加科技型中小企業(yè)獲取貸款的可能性。同時，可以建立專門的信用擔(dān)保機構(gòu)，為符合條件的科技型中小企業(yè)提供擔(dān)保，促進科技型中小企業(yè)的發(fā)展。只有建立和完善科技型中小企業(yè)信用擔(dān)保機制才能更好地促進企業(yè)的融資。

參考文獻：

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