中國(guó)沿海干散貨運(yùn)輸市場(chǎng) 2015 年回顧及2016 年展望

1 2015年市場(chǎng)回顧

2015年，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依舊嚴(yán)峻，沿海干散貨運(yùn)價(jià)持續(xù)低迷，全年兩次漲勢(shì)分別出現(xiàn)在第二季度和第四季度，打破了原有的淡旺季規(guī)律。全年運(yùn)價(jià)均值水平刷新歷史最低值，波動(dòng)性繼續(xù)減弱，其中，運(yùn)力過(guò)剩問(wèn)題加劇以及下游需求表現(xiàn)低迷是運(yùn)價(jià)下跌的最主要因素。截至2015年12月底，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國(guó)沿海散貨綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)（CBFI）全年平均值為852.55點(diǎn)，較2014年繼續(xù)下跌13.87%，其中：沿海煤炭運(yùn)價(jià)低位徘徊，季節(jié)性波動(dòng)繼續(xù)減弱;沿海金屬礦石運(yùn)價(jià)振蕩下行;沿海糧食運(yùn)價(jià)受整體行情拖累繼續(xù)下跌。

1.1 沿海煤炭運(yùn)量止?jié)q下跌

2015年，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，工業(yè)用電量增幅回落，導(dǎo)致煤炭消耗量增幅也大幅萎縮，對(duì)沿海煤炭運(yùn)輸形成嚴(yán)峻考驗(yàn)。2015年1―10月，全國(guó)主要沿海港口內(nèi)貿(mào)煤炭發(fā)運(yùn)量累計(jì)5.34億t，同比下降6.3%，其中：北方七港內(nèi)貿(mào)煤炭發(fā)運(yùn)量累計(jì)4.9億t，同比下降7.4%。此外，全國(guó)重點(diǎn)煤炭鐵路運(yùn)量也有所下滑，累計(jì)運(yùn)量為8.98億t，同比下降12%，跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大。

1.2 沿海金屬礦石運(yùn)量小幅下滑

2015年，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)增速微弱下行，國(guó)內(nèi)鋼材需求和價(jià)格齊跌。雖然鋼材產(chǎn)量微幅上漲，但港口鐵礦石持續(xù)億t以上的高位庫(kù)存量，導(dǎo)致去庫(kù)存任務(wù)艱巨。再加上社會(huì)鋼材庫(kù)存高位，行業(yè)資金鏈偏緊，鋼廠多采購(gòu)港口現(xiàn)貨補(bǔ)庫(kù)，出手謹(jǐn)慎，致使沿海鐵礦石需求持續(xù)弱勢(shì)。2015年1―10月，全國(guó)主要沿海港口內(nèi)貿(mào)鐵礦石出港量累計(jì)2億t，同比小幅下滑1.32%。

1.3 沿海糧食運(yùn)量同比下跌

2015年，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)不景氣直接影響下游糧食消費(fèi)量，加之國(guó)內(nèi)外糧食價(jià)格倒掛，大量進(jìn)口的低價(jià)小麥、大麥、高粱等飼料糧食替代國(guó)內(nèi)玉米，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)沿海糧食運(yùn)輸受到較大沖擊。2015年1―10月，全國(guó)主要沿海港口內(nèi)貿(mào)糧食出港量累計(jì)萬(wàn)t，同比下降11.24%，單月內(nèi)貿(mào)出港量除4月份外，同比均有明顯下跌。

1.4 沿海干散貨船隊(duì)規(guī)模削減乏力

2015年，受航運(yùn)市場(chǎng)低迷及國(guó)家拆船補(bǔ)貼政策的影響，船舶運(yùn)輸企業(yè)主動(dòng)調(diào)整船隊(duì)結(jié)構(gòu)，大量未達(dá)到強(qiáng)制報(bào)廢船齡的老舊船舶也退出營(yíng)運(yùn)，我國(guó)沿海干散貨船隊(duì)規(guī)模因而繼續(xù)收縮。相比于2014年，2015年老舊船舶的拆解增幅已有大幅萎縮，同時(shí)受2013年、2014年新增船舶訂單大多在2015年交付的影響，運(yùn)力降幅非常有限。截至2015年6月30日，從事國(guó)內(nèi)沿海運(yùn)輸?shù)娜f(wàn)噸級(jí)以上干散貨船舶共計(jì)艘，運(yùn)力總計(jì)為萬(wàn)t，較2014年底僅下降0.76%，其中，2015年上半年投入營(yíng)運(yùn)的新建船舶噸位同比增長(zhǎng)132%，而拆解量?jī)H同比增長(zhǎng)47.6%。

2 2016年市場(chǎng)展望

2.1 我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將繼續(xù)放緩

2016年，全球經(jīng)濟(jì)仍然面臨著較大的下行風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易難以脫離繼續(xù)下滑的困擾。國(guó)內(nèi)方面，我國(guó)政府將集中力量削減過(guò)剩產(chǎn)能、消除房地產(chǎn)庫(kù)存、打破國(guó)企壟斷等，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革可能加劇資本外流、銀行業(yè)動(dòng)蕩等金融風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速帶來(lái)挑戰(zhàn)。預(yù)計(jì)2016年我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展將繼續(xù)面臨較大壓力，GDP增速可能進(jìn)一步減緩至6.7%左右的水平。

2.2 總體運(yùn)輸需求繼續(xù)下滑

2.2.1 清潔能源建設(shè)抑制煤炭運(yùn)輸需求

2015年，我國(guó)水電、風(fēng)電、光伏發(fā)電裝機(jī)容量將分別達(dá)到3.2億kW、1.2億kW、萬(wàn)kW左右，可再生能源發(fā)電總裝機(jī)容量將達(dá)到4.8億kW左右。大量替代能源的加入，將使火電在總發(fā)電量中的占比繼續(xù)減少。預(yù)計(jì)2016年新能源占比將提高至7.5%左右，火電占比繼續(xù)下降。同時(shí)，在工業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“新常態(tài)”下，電煤需求繼續(xù)下降的可能性很大。預(yù)計(jì)2016年我國(guó)沿海煤炭運(yùn)輸需求增速繼續(xù)下滑，跌幅在7%～8%。

2.2.2 供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革不利于金屬礦石的運(yùn)輸需求

2016年，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)將加速結(jié)構(gòu)調(diào)整，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革將集中力量削減過(guò)剩產(chǎn)能。加之《大氣污染防治計(jì)劃》和《化解產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩矛盾的指導(dǎo)意見(jiàn)》政策逐步落實(shí)到行動(dòng)上，各地淘汰高耗能鋼鐵企業(yè)正在緊張地進(jìn)行中。此外，鋼鐵行業(yè)的下游產(chǎn)業(yè)（如房地產(chǎn)、機(jī)械、家電、汽車(chē)、船舶等行業(yè)）都存在一定的下行風(fēng)險(xiǎn)，鋼材外貿(mào)環(huán)境也充滿(mǎn)不確定性。因此，預(yù)計(jì)2016年我國(guó)沿海礦石運(yùn)輸需求增速也將延續(xù)下行趨勢(shì)，跌幅約為3%～4%。

2.2.3 大量進(jìn)口低價(jià)谷物沖擊糧食運(yùn)輸需求

受油價(jià)低，2014年全球糧食供應(yīng)充足，2015年小麥、玉米和大米豐收在望等因素影響，國(guó)際糧價(jià)大幅下落。大量進(jìn)口高粱和大麥替代了國(guó)內(nèi)部分玉米需求，加上飼料本身對(duì)糧食的需求有所縮減，深加工企業(yè)補(bǔ)庫(kù)意愿不足。2016年，國(guó)際糧食替代國(guó)內(nèi)糧食趨勢(shì)將持續(xù)，國(guó)內(nèi)玉米需求上升空間舉步維艱。因此，預(yù)計(jì)2016年我國(guó)沿海糧食運(yùn)輸需求缺乏支撐，跌幅在8%～9%左右。

2.3 運(yùn)力規(guī)模反彈后回落

2.3.1 新造船交付量有望萎縮

根據(jù)克拉克森的訂單統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2016年我國(guó)船舶所有人將有運(yùn)力為667.88萬(wàn)t的沿海干散貨船舶等待交付，較2015年全年下滑27.8%。受2015年新增船舶訂單量大幅縮減的影響，在2016年交付的船舶中，72.83%為2013年和2014年簽訂的新造船訂單。

2.3.2 運(yùn)力增長(zhǎng)勢(shì)頭得到遏制

雖然受拆船補(bǔ)貼政策的影響，2014年由我國(guó)船舶所有人訂造的大量船舶將在2016年陸續(xù)交付，但鑒于2015年我國(guó)船舶所有人理性造船意識(shí)較強(qiáng)，2016年沿海干散貨船舶的交付總量將較2015年有所下降。同時(shí)，由于國(guó)家拆船補(bǔ)貼政策的實(shí)施期限還將延長(zhǎng)兩年，我國(guó)船舶所有人在市場(chǎng)低迷的背景下還將繼續(xù)維持高拆解量。因此，預(yù)計(jì)2016年底我國(guó)沿海干散貨船舶運(yùn)力有望達(dá)到萬(wàn)t左右，較2015年底的預(yù)測(cè)值下滑2.5%，運(yùn)力增長(zhǎng)勢(shì)頭得到遏制。

2.4 運(yùn)價(jià)均值繼續(xù)下探4%～5%

根據(jù)預(yù)測(cè)，我國(guó)沿海干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)運(yùn)量跌幅超過(guò)運(yùn)力跌幅，運(yùn)力過(guò)剩局面將持續(xù)存在，短期內(nèi)較難緩解。預(yù)計(jì)2016年沿海干散貨運(yùn)價(jià)均值將繼續(xù)小幅下探4%～5%，沿海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（CBFI）將保持在750～950點(diǎn)。全年沿海干散貨總體運(yùn)價(jià)前高后低，期間受夏季高溫、冬季儲(chǔ)煤影響有短時(shí)上漲行情，但總體波動(dòng)性減弱。分市場(chǎng)看，沿海煤炭運(yùn)輸市場(chǎng)保持振蕩下行走勢(shì)，期間有短時(shí)上漲后快速回落的行情;沿海金屬礦石運(yùn)輸市場(chǎng)在國(guó)內(nèi)基建項(xiàng)目的支撐下，緩中趨穩(wěn);沿海糧食運(yùn)輸市場(chǎng)的季節(jié)性特征將進(jìn)一步減弱。

（上海國(guó)際航運(yùn)研究中心國(guó)內(nèi)航運(yùn)研究室 ?李倩雯，孟威，徐樂(lè)靈）endprint