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亞投行：全球金融的制度創(chuàng)新

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)和政治研究所（3月25日）

有關(guān)擴(kuò)大亞洲區(qū)域基礎(chǔ)設(shè)施融資能力的問題討論已久?，F(xiàn)有國(guó)際金融公共產(chǎn)品供給嚴(yán)重不足，無法滿足亞洲發(fā)展中國(guó)家在基礎(chǔ)設(shè)施融資領(lǐng)域的巨大需求。在此背景下，中國(guó)愿意牽頭成立亞投行，用自身力量幫助解決亞洲國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的瓶頸。

可以預(yù)見，亞投行將提供更優(yōu)惠的條件。亞投行的一大特點(diǎn)是實(shí)現(xiàn)真正的互利互惠，不論是投資方還是借貸方，都將從中獲得利好。作為一個(gè)多邊的金融機(jī)構(gòu)，亞投行將會(huì)代表各個(gè)成員國(guó)的利益。

未來，亞投行理想的融資模式，將是“公私”結(jié)合的方式：既包括官方資金，也包括以盈利為驅(qū)動(dòng)的私人、主權(quán)財(cái)富基金以及多邊金融機(jī)構(gòu)等的投資者。

在治理機(jī)制方面，按照初始的設(shè)想，不設(shè)來自加盟各國(guó)的常駐理事，決策也將采取一致同意方式，這樣設(shè)計(jì)的目的是簡(jiǎn)化繁瑣的決策過程，從而提高決策效率。

此外，亞投行還將建立與世界銀行、亞洲開發(fā)銀行和新成立的金磚開發(fā)銀行之間的合作關(guān)系，這對(duì)其今后的發(fā)展壯大至關(guān)重要。

伯格斯滕諫言美國(guó)加入亞投行

彼得森國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所（3月26日）

伯格斯滕認(rèn)為美國(guó)應(yīng)該選擇加入亞投行，原因很簡(jiǎn)單：對(duì)于推動(dòng)亞洲地區(qū)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，亞投行將是一個(gè)成功而重要的機(jī)構(gòu)。美國(guó)想要保持對(duì)該地區(qū)發(fā)展水平和安全穩(wěn)定的影響力，就應(yīng)當(dāng)加入進(jìn)來，與亞洲國(guó)家聯(lián)合。同時(shí)，美國(guó)應(yīng)當(dāng)接受中國(guó)在該銀行的領(lǐng)導(dǎo)地位，認(rèn)可中國(guó)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)日益增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)，并且愿意以自身資源和經(jīng)濟(jì)能力來實(shí)現(xiàn)中美的共同目標(biāo)。

伯格斯滕還認(rèn)為，美國(guó)最終會(huì)改變主意，選擇加入亞投行，這只是時(shí)間的問題。而且，不管美國(guó)加不加入，日本最終都會(huì)改變立場(chǎng)，否則會(huì)在該地區(qū)感到很孤立。目前日本需要一定時(shí)間給自己臺(tái)階下。

伯格斯滕還談到，美國(guó)國(guó)會(huì)對(duì)于批準(zhǔn)進(jìn)行IMF改革遲遲不見進(jìn)展，對(duì)于世界來說，真正的問題在于，IMF是否要撇開美國(guó)繼續(xù)發(fā)展？

對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”的政策建議

布魯金斯學(xué)會(huì)（3月27日）

針對(duì)“新常態(tài)”中的種種問題，中國(guó)需要仔細(xì)調(diào)整宏觀政策，進(jìn)一步推進(jìn)改革。而風(fēng)險(xiǎn)在于，中國(guó)政府需要?jiǎng)?wù)實(shí)地對(duì)待地方政府的投資貸款。

就改革議程而言，進(jìn)展最快的是金融改革。相比之下，財(cái)政改革的速度較為緩慢。有必要改革上下政府間的財(cái)政關(guān)系，以保證地方政府擁有可靠的收入來源。

另一個(gè)積極的進(jìn)展是，限制外商投資的行業(yè)數(shù)量將會(huì)減少一半。中國(guó)應(yīng)該進(jìn)一步開放服務(wù)行業(yè)。中國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將主要依靠這些服務(wù)部門，開放、富于生機(jī)的行業(yè)能給中國(guó)帶來更多的好處。

中國(guó)在能源和礦產(chǎn)方面的需求可能會(huì)出現(xiàn)下降趨勢(shì)，但消費(fèi)者的產(chǎn)品和服務(wù)需求將會(huì)激增。對(duì)亞洲其他經(jīng)濟(jì)體而言，這將是個(gè)重要的刺激。旅游已經(jīng)成為中國(guó)主要的凈進(jìn)口行業(yè)。去年，中國(guó)出國(guó)旅行人次達(dá)到1億，今年，這一數(shù)字也必然會(huì)增長(zhǎng)。

東盟一體化遙遙無期

美國(guó)戰(zhàn)略與國(guó)際問題研究中心（3月27日）

從1967?2007年，東盟成立40年來，僅有1/3的協(xié)議真正付諸實(shí)施。東盟成員國(guó)若想成功實(shí)現(xiàn)地區(qū)化，就必須更加密切磋商、緊密合作。

作為一個(gè)外交共同體，東盟各成員國(guó)擁有不同的政治、經(jīng)濟(jì)和法律制度，經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段也各不相同。因此，東盟對(duì)各成員國(guó)人民生活的影響可謂微乎其微。東盟可能因發(fā)展不同而出現(xiàn)“兩極分化”的局面。

除了決策者、學(xué)者和新聞界人士，大部分商界人士都缺乏東盟思維，且對(duì)更為密切的經(jīng)濟(jì)合作表現(xiàn)出抗拒心理，因?yàn)檫@可能威脅他們?cè)诋?dāng)前市場(chǎng)上的領(lǐng)導(dǎo)地位。對(duì)此，東盟各國(guó)政府應(yīng)將社會(huì)各部門聯(lián)系起來，解決阻礙一體化的難題，包括海關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的一致性、法律制度的標(biāo)準(zhǔn)化，等等。

外部力量的參與可能對(duì)東盟成員國(guó)的地位和區(qū)域性問題的解決造成影響，從而削弱東盟達(dá)成一致的努力。隨著中國(guó)對(duì)東盟成員國(guó)的影響力不斷加大，東盟達(dá)成一致將會(huì)越來越困難。

歐盟應(yīng)當(dāng)與伊朗建立廣泛合作

卡內(nèi)基國(guó)際和平基金會(huì)（3月18日）

無論核談判的結(jié)果如何，歐盟必須制定更為廣泛的政策，除了阻止伊朗獲得核彈之外，歐盟還需要關(guān)注三個(gè)方面的問題。

首先，歐盟應(yīng)該尋求加強(qiáng)全球核不擴(kuò)散的機(jī)制。其次，歐盟應(yīng)努力增加與民間社會(huì)的接觸。第三，歐盟應(yīng)加強(qiáng)與伊朗在解決地區(qū)沖突方面的合作，把伊朗納入機(jī)制內(nèi)發(fā)揮作用。

關(guān)于伊朗核計(jì)劃的問題必須由一項(xiàng)明確且可以檢驗(yàn)的協(xié)議進(jìn)行解決。伊朗在地中海東部和海灣地區(qū)有著重要作用，歐盟應(yīng)加強(qiáng)與伊朗的合作以穩(wěn)定該地區(qū)的局勢(shì)。

歐盟應(yīng)采取以利益為基礎(chǔ)的政策，在不確定階段測(cè)試伊朗政權(quán)。布魯塞爾應(yīng)向德黑蘭證明，歐盟愿意遵守游戲規(guī)則，從而為雙方達(dá)成新的利益協(xié)議鋪平道路。

美聯(lián)儲(chǔ)加息將沖擊新興市場(chǎng)

哈佛大學(xué)肯尼迪政府學(xué)院（3月23日）

新興市場(chǎng)無疑對(duì)全球市場(chǎng)波動(dòng)極為敏感，這當(dāng)中不僅包括美國(guó)的利率變化，還包括波動(dòng)指數(shù)等其他金融風(fēng)險(xiǎn)。

20世紀(jì)90年代末的貨幣危機(jī)使得新興市場(chǎng)國(guó)家印象深刻，它們之后推行的一系列改革中有5項(xiàng)尤為有效：放開匯率、增持外匯、控制順周期財(cái)政政策、鞏固經(jīng)常賬戶和減少以美元及其他外幣計(jì)價(jià)的借債。

然而，政策倒退正危及“擺脫”順周期操作的歷史進(jìn)程。赤字與通脹率高企，使巴西、土耳其、南非等脆弱5國(guó)在2013年美聯(lián)儲(chǔ)加息后受到最沉重的打擊。盡管很多國(guó)家從中吸取了教訓(xùn)，但過去5年中，部分新興市場(chǎng)已經(jīng)恢復(fù)了外幣借款的慣例。

如果美聯(lián)儲(chǔ)于年中收緊貨幣政策，有很大可能美元還會(huì)進(jìn)一步升值，新興市場(chǎng)將會(huì)進(jìn)一步受到?jīng)_擊。

中國(guó)債務(wù)管理和經(jīng)濟(jì)增速存在根本矛盾

牛津大學(xué)中國(guó)中心（3月16日）

中國(guó)表示需要“處理好債務(wù)管理與穩(wěn)增長(zhǎng)的關(guān)系”。此話乍一聽十分合理，可實(shí)際上，這兩個(gè)目標(biāo)之間存在根本矛盾。

一方面，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)越來越倚重高速的信用創(chuàng)造。因此，7%的增長(zhǎng)目標(biāo)必然涉及進(jìn)一步提高信貸在國(guó)民收入中所占的比例，而這對(duì)金融穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定都構(gòu)成了威脅。另一方面，債務(wù)管理又要求抑制信用創(chuàng)造、并且更加積極地容忍那些產(chǎn)生大量借貸的實(shí)體發(fā)生違約和重組。

因此，中國(guó)經(jīng)濟(jì)還需要將GDP增長(zhǎng)再降低至少兩個(gè)百分點(diǎn)，但高速的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)創(chuàng)造是中國(guó)社會(huì)發(fā)展的重要組成部分，中國(guó)對(duì)此缺乏政治意愿。

中國(guó)政府決定進(jìn)行債務(wù)管理并保持7%的增長(zhǎng)率，其實(shí)是別無選擇之下的無奈之舉。這兩個(gè)目標(biāo)相互矛盾。最理想的狀態(tài)是，政府下定決心，通過抑制金融業(yè)和地方政府來縮減債務(wù)規(guī)模，接受較低的增長(zhǎng)率及其帶來的影響，同時(shí)加快改革以建立新的增長(zhǎng)模式。但現(xiàn)實(shí)操作起來，可能會(huì)困難重重。