論存款保險(xiǎn)制度的道德風(fēng)險(xiǎn)

(安徽財(cái)經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院，安徽 蚌埠233030)

引言

2015年5月1 日，我國(guó)存款保險(xiǎn)條例正式實(shí)施，從無到有，存款保險(xiǎn)制度的推出牽一發(fā)而動(dòng)全身。對(duì)于總資產(chǎn)超過170萬億元人民幣之巨的中國(guó)銀行業(yè)和尚未完成的中國(guó)金融改革而言，存款保險(xiǎn)制度的意義不言而喻。存款保險(xiǎn)制度的推出，與存款利率市場(chǎng)化、金融市場(chǎng)對(duì)內(nèi)對(duì)外開放交織在一起，構(gòu)成了最后一組金融改革的主圖景。

然而縱觀全球歷史，盡管先后有112個(gè)國(guó)家(截止到2014年12月)先后建立了存款保險(xiǎn)制度，銀行業(yè)危機(jī)的發(fā)生頻率并沒有降低的傾向。20世紀(jì)90年代初，以美國(guó)儲(chǔ)貸危機(jī)為代表的存款保險(xiǎn)制度更是觸發(fā)了繼大蕭條之后最為嚴(yán)重的大規(guī)模銀行倒閉風(fēng)潮。究其原因，既有隨著金融業(yè)復(fù)雜的環(huán)境造成的銀行體系的脆弱性，也表明了金融安全網(wǎng)在實(shí)踐過程中存在的某些漏洞——存款保險(xiǎn)制度中的道德風(fēng)險(xiǎn)。由于存款保險(xiǎn)制度結(jié)合了銀行與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的雙重的特殊性，其道德風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的。盡管如此，我們不能因?yàn)榈赖嘛L(fēng)險(xiǎn)的存在而否認(rèn)存款保險(xiǎn)制度在保護(hù)存款者利益和維護(hù)金融穩(wěn)定方面發(fā)揮的積極成效。因此，應(yīng)正確對(duì)待存款保險(xiǎn)制度的道德風(fēng)險(xiǎn)問題，并采取積極的措施防范風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，從而發(fā)揮存款保險(xiǎn)制度的作用。

一、存款保險(xiǎn)制度道德風(fēng)險(xiǎn)的概念及文獻(xiàn)綜述

“道德風(fēng)險(xiǎn)”的術(shù)語(yǔ)是于20世紀(jì)的70年代美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Arrow 在研究保險(xiǎn)問題時(shí)提出的。存款保險(xiǎn)制度的道德風(fēng)險(xiǎn)具體是指在一個(gè)有效率的金融環(huán)境中，存款保險(xiǎn)當(dāng)事人的行為是理性的，為追求自身利益的最大化，不惜以存款機(jī)構(gòu)和存款人的損失為代價(jià)，追求高風(fēng)險(xiǎn)的決策，以致銀行存在倒閉的可能性。如某銀行想追求高收益，就必須承擔(dān)相應(yīng)的高風(fēng)險(xiǎn)，從一定程度上銀行就需要提高利率用來彌補(bǔ)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。而在存款保險(xiǎn)的庇護(hù)下，有了制度的擔(dān)保，存款人放松了對(duì)銀行的警惕，銀行壓力減小，更有動(dòng)機(jī)從事高風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)，進(jìn)而形成一種信息不對(duì)稱的現(xiàn)象。

Wheelock ＆ Kumbhaker (1995)利用Probit 模型，使用了來自O(shè)CBC (堪薩斯州國(guó)家銀行專員辦公室)的雙年度報(bào)告的100 多個(gè)個(gè)體銀行資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)，選取了資本資產(chǎn)比率、貸款資產(chǎn)比率(貸款/資產(chǎn))、現(xiàn)金存款比率(現(xiàn)金/存款)等作為自變量，得出了風(fēng)險(xiǎn)傾向更強(qiáng)的銀行更可能在存保制度建立之初申請(qǐng)庇護(hù)，因此逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)在存保系統(tǒng)中依舊存在[1];Wagster (2007)對(duì)加拿大進(jìn)行相關(guān)研究時(shí)發(fā)現(xiàn)，由于存款保險(xiǎn)制度的保護(hù)，進(jìn)一步激勵(lì)銀行轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，使得銀行更容易逃避責(zé)任，因此在一定程度上會(huì)增加銀行的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)[2];Shaffer (2012)利用96個(gè)國(guó)家2007-2009年的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，得出只有在金融危機(jī)爆發(fā)時(shí)，存款保險(xiǎn)制度才可以顯著降低銀行風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)銀行及金融系統(tǒng)穩(wěn)定性，然而當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于比較穩(wěn)定的狀態(tài)時(shí)，這種效果卻并不顯著[3]?？梢钥闯鰢?guó)外的研究主要集中在存保制度建立是否會(huì)增加銀行的風(fēng)險(xiǎn)暴露水平的實(shí)證方面，主要存在兩種觀點(diǎn):一種是認(rèn)為存款保險(xiǎn)制度能保護(hù)存款者權(quán)益和維護(hù)金融穩(wěn)定，相對(duì)于其產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn)來說利大于弊，從而說明存保制度的建立是必要的;另一種觀點(diǎn)則反對(duì)存款保險(xiǎn)制度，認(rèn)為其建立會(huì)加大金融風(fēng)險(xiǎn)的不確定性，并且在一定程度上放松了監(jiān)管。

錢小安(2004)在分析我國(guó)國(guó)內(nèi)的隱性存款保險(xiǎn)制度時(shí)，結(jié)合對(duì)國(guó)外顯性保險(xiǎn)制度道德風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證分析，說明我國(guó)建立顯性存款保險(xiǎn)制度的必要性[4];吳軍和鄒恒甫(2005)通過比較隱性和顯性存款保險(xiǎn)制度道德風(fēng)險(xiǎn)的變化，并運(yùn)用規(guī)范研究、比較分析法等研究方法說明我國(guó)建立顯性存款保險(xiǎn)制度的必要性[5];謝正山(2009)對(duì)巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)提出的《有效銀行監(jiān)管核心》進(jìn)行評(píng)價(jià)，指出一國(guó)決策者需要分析國(guó)內(nèi)銀行體系和制度環(huán)境現(xiàn)狀，以選擇引入顯性存款保險(xiǎn)制度的最佳時(shí)機(jī)[6];姚冬旻等人(2013)通過實(shí)證對(duì)比央行救市與存保制度的效果(即顯隱性存保制度的對(duì)比)得出:存款保險(xiǎn)制度能夠降低隱性存保制度不確定的弊端，且調(diào)控結(jié)果可評(píng)價(jià)[7]。由于研究角度的差異，國(guó)內(nèi)學(xué)者的問題主要集中在隱性和顯性效果的對(duì)比上，從而得出相比較隱性制度而言，顯性存款保險(xiǎn)制度的道德風(fēng)險(xiǎn)明顯比較小，由此說明我國(guó)建立顯性存款保險(xiǎn)制度的必要性。

二、道德風(fēng)險(xiǎn)的形成機(jī)制

(一)基于不同主體的道德風(fēng)險(xiǎn)及不良影響

1.存款人的道德風(fēng)險(xiǎn)及影響

從存款人角度來看，其意識(shí)到在存款保險(xiǎn)制度的保護(hù)下，即使銀行破產(chǎn)也會(huì)得到相應(yīng)的補(bǔ)償，這使得存款人自我保護(hù)激勵(lì)減弱，從而引發(fā)了存款人的道德風(fēng)險(xiǎn)。存款人的道德風(fēng)險(xiǎn)一方面會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)約束機(jī)制的弱化;另一方面，存款人關(guān)注的焦點(diǎn)由“安全度”變?yōu)椤笆找媛省?，?duì)高利息的追逐會(huì)鼓勵(lì)不正當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)行為。這從一定程度上驅(qū)動(dòng)銀行改變其風(fēng)險(xiǎn)偏好，為滿足存款人的“收益率”，銀行將存款進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)的投資，銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)加大，甚至?xí)沟勉y行破產(chǎn)，最終會(huì)致使存款人的存款受損[8]。

2.銀行的道德風(fēng)險(xiǎn)及影響

從銀行角度來看，由于存款保險(xiǎn)制度在一定程度上降低了存款人擠兌的可能性，同時(shí)存款保險(xiǎn)對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)進(jìn)行了補(bǔ)貼，導(dǎo)致銀行承擔(dān)過度的風(fēng)險(xiǎn)，而銀行的資金成本不會(huì)隨著風(fēng)險(xiǎn)的增加而增加。在這種情況下，為追求利益最大化，銀行就更加愿意進(jìn)行一些高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資活動(dòng)，從而引發(fā)銀行的道德風(fēng)險(xiǎn)。這直接會(huì)導(dǎo)致銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)不斷提升，使得一些低效率、資不抵債的銀行破產(chǎn)，而銀行系統(tǒng)存在著多米諾骨牌效應(yīng)，隨著一些銀行的破產(chǎn)，存款人會(huì)產(chǎn)生恐慌心理，紛紛撤回存款，最終會(huì)增加整個(gè)銀行系統(tǒng)的不穩(wěn)定性。

3.監(jiān)管者的道德風(fēng)險(xiǎn)及影響

從監(jiān)管者的角度來看，主要表現(xiàn)為對(duì)銀行的監(jiān)管以及對(duì)存保機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。在銀行監(jiān)管中，由于認(rèn)為存款保險(xiǎn)制度會(huì)降低因存款人擠兌而發(fā)生銀行倒閉事件的概率，為了降低監(jiān)管的力度和自身努力，監(jiān)管者往往會(huì)更加放任瀕臨破產(chǎn)的銀行繼續(xù)在市場(chǎng)上生存，而不要求其立刻采取糾正措施，從而引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)。這種放松監(jiān)督的行為會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)不斷積累，使得監(jiān)管者不能及時(shí)有效地對(duì)有問題銀行進(jìn)行處置。而對(duì)于政府的監(jiān)管機(jī)構(gòu)來說，由政府主導(dǎo)成立的存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)是其代理人。因此，監(jiān)管者與存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)之間在一定程度上也存在著道德風(fēng)險(xiǎn)問題。

4.存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)及影響

從存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的角度來看，在存保機(jī)構(gòu)受到資金不足的約束下或者出于降低監(jiān)管成本的目的，會(huì)推遲對(duì)有問題銀行的救助，希望在一定的時(shí)間內(nèi)自行解決。在銀行無法解決問題時(shí)，存保機(jī)構(gòu)早已失去救助的最佳時(shí)機(jī)，只能選擇犧牲保險(xiǎn)基金補(bǔ)償相應(yīng)的銀行存款人，在此情況下，若持續(xù)地將保險(xiǎn)基金作為補(bǔ)償，導(dǎo)致存保機(jī)構(gòu)資金嚴(yán)重不足，甚至?xí)l(fā)破產(chǎn)。

(二)道德風(fēng)險(xiǎn)的形成原因

1.道德風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源——存款融資和信息不對(duì)稱

銀行的融資方式主要有存款融資和股權(quán)融資兩種，其中，龐大的存款是其主要的資金來源。且融資后，銀行通過流動(dòng)性的服務(wù)——進(jìn)行投資來提高社會(huì)福利，投資和融資的利息差額就是投資收益。以存款負(fù)債為主進(jìn)行的投資隱含著重大的風(fēng)險(xiǎn):由于存款負(fù)債具有儲(chǔ)戶分散、數(shù)額零散、流動(dòng)性需求強(qiáng)的特點(diǎn)，用流動(dòng)性負(fù)債來維持固定投資的根基是不穩(wěn)定的，一旦儲(chǔ)戶的信息受到影響，很容易發(fā)生擠兌風(fēng)險(xiǎn)[9];另一方面，銀行必須從事高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資，才能夠應(yīng)付債務(wù)利息的投資以及其他內(nèi)部的管理成本，這樣一來就自然造成了一個(gè)循環(huán)，如圖1所示。

圖1 存款融資項(xiàng)下儲(chǔ)戶銀行的行動(dòng)

一方面，高風(fēng)險(xiǎn)投資是銀行的盈利模式面對(duì)存款負(fù)債的需要;另一方面，由于銀行具有信息優(yōu)勢(shì):了解自身資本情況以及投資能力，而存款人并不能完整了解到銀行的經(jīng)營(yíng)信息，無法釋放監(jiān)督能力。這樣的情況會(huì)自然產(chǎn)生鼓勵(lì)冒險(xiǎn)效應(yīng)，風(fēng)險(xiǎn)逐漸累積。

另外，儲(chǔ)戶和存保機(jī)構(gòu)作為存款保險(xiǎn)制度的當(dāng)事人，兩者存在著委托代理的關(guān)系，在存款保險(xiǎn)制度下，儲(chǔ)戶相對(duì)于投保機(jī)構(gòu)往往較為分散，實(shí)際結(jié)果則表現(xiàn)為存保機(jī)構(gòu)與投保機(jī)構(gòu)(特別是銀行)的關(guān)系更加密切。因此，基于自身利益考慮，在雙方信息不對(duì)稱的情況下，存保機(jī)構(gòu)會(huì)放松銀行的監(jiān)管，并存在尋租和腐敗行為的可能性。這種情況在存保機(jī)構(gòu)境況每況愈下的時(shí)候表現(xiàn)得尤為明顯，面對(duì)自身危機(jī)，存款機(jī)構(gòu)以“飲鴆止渴”的方式收拾殘局。

2.道德風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的直接原因——以銀行的道德風(fēng)險(xiǎn)為例

對(duì)于存款保險(xiǎn)制度加強(qiáng)了道德風(fēng)險(xiǎn)，本文使用一個(gè)Merton (1997)的期權(quán)定價(jià)模型[10]來說明這個(gè)問題。

(1)模型假設(shè):

①假設(shè)銀行進(jìn)行投保，若每年存款機(jī)構(gòu)通過對(duì)銀行的檢查發(fā)現(xiàn)銀行資產(chǎn)(假定為A)小于負(fù)債(假定為B)，則宣布銀行破產(chǎn)，股東權(quán)益為0;若資產(chǎn)A 大于負(fù)債B，則股東權(quán)益為(A-B+C)，C為銀行特許權(quán)價(jià)值;

②假設(shè)銀行在T 時(shí)期進(jìn)行投保;

③股東的權(quán)益函數(shù)為:

E(A，B，T)= 0 A ＜B

E(A，B，T)= A-B+C A ＞B

(2)模型分析:

在T 時(shí)期，銀行在投保并具有清償能力的情況下，銀行向股東支付max (0，A-B)，在加上特許權(quán)價(jià)值C，則進(jìn)行貼現(xiàn)調(diào)整后的權(quán)益為:

其中，d1=[log(A/B)+(r+σ2/2)T]為標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布;r為無風(fēng)險(xiǎn)利率。(1)式中的AN(d1)+e-rtBN(d2)表示銀行股權(quán);e-rtCN(d2)表示特許權(quán)價(jià)值條件要求權(quán)的現(xiàn)值。

當(dāng)C ＞0 時(shí)，由于資本增加會(huì)減少銀行倒閉概率并保有特許權(quán)價(jià)值，所以不能確定股東權(quán)益隨著資本的增加如何變化，在C 足夠大時(shí)才會(huì)使存款保險(xiǎn)的價(jià)值降低;當(dāng)C =0 時(shí)，股東權(quán)益為N (d1)-1 (小于0)，表明在銀行的特許權(quán)價(jià)值為零的情況下資本增加會(huì)引起股東權(quán)益的減少，換句話說就是，銀行通過減少資本可以增加財(cái)富，這就是存款保險(xiǎn)制度所引發(fā)的道德風(fēng)險(xiǎn)。

在此基礎(chǔ)之上，Marcus 認(rèn)為，A 有個(gè)臨界值為A*，是銀行特許權(quán)價(jià)值的減函數(shù)。當(dāng)A ＞A*時(shí)，增加資本可以保住特許權(quán)價(jià)值從而增加財(cái)富;當(dāng)A ＜A*時(shí)，資本減少會(huì)增加財(cái)富。

從模型結(jié)果可以看出，在存款保險(xiǎn)制度的情況下，銀行會(huì)更有傾向承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)，因?yàn)殂y行在增加其投資組合風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)并沒有相應(yīng)地增加自身的資本。

三、我國(guó)存款保險(xiǎn)制度的發(fā)展歷程及道德風(fēng)險(xiǎn)

(一)我國(guó)存款保險(xiǎn)制度的發(fā)展歷程

在我國(guó)，存款保險(xiǎn)制度已經(jīng)醞釀了21年，這不僅是加入WTO 之后國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)與國(guó)際大勢(shì)休戚相關(guān)的需要，也是我國(guó)深入推進(jìn)經(jīng)濟(jì)體制、金融體制改革過程中的關(guān)鍵之舉。歷年的存保制度政策見表1:

表1 存款保險(xiǎn)制度21年推進(jìn)表

(二)我國(guó)存款保險(xiǎn)制度中隱藏的道德風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)前，我國(guó)存款保險(xiǎn)制度實(shí)施正值金融業(yè)全面深化改革、金融創(chuàng)新加快發(fā)展的時(shí)期。但由于我國(guó)存款保險(xiǎn)制度在建立和實(shí)施上尚存在著一些爭(zhēng)議，因此，可能會(huì)導(dǎo)致某些道德風(fēng)險(xiǎn)問題。主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:

1.國(guó)有銀行壟斷地位容易誘發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)。盡管五大國(guó)有銀行均已先后完成了股份制改革，但五大國(guó)有銀行在金融領(lǐng)域的壟斷地位并沒有發(fā)生實(shí)質(zhì)性的變動(dòng)。在推行存款保險(xiǎn)制度的情況下，一方面存保制度降低了存款人被擠兌的可能性，并對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)進(jìn)行了補(bǔ)貼;另一方面國(guó)有銀行知道一旦自身出現(xiàn)問題，政府為了確保金融系統(tǒng)的穩(wěn)定會(huì)對(duì)其進(jìn)行援助，因此銀行會(huì)放松對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制而追求高風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)，進(jìn)而可能引起道德風(fēng)險(xiǎn)。

2.監(jiān)管混亂可能引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)。存保制度建立后，為了避免風(fēng)險(xiǎn)大的銀行破產(chǎn)而支付大量的賠償金，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)要建立一定的機(jī)制對(duì)銀行進(jìn)行監(jiān)管。我國(guó)《存款保險(xiǎn)條例》第十三條規(guī)定:基金管理機(jī)構(gòu)有核查權(quán)，若核查時(shí)發(fā)現(xiàn)重大問題有權(quán)告知銀監(jiān)會(huì)。在我國(guó)目前的體制下，如何處理存保機(jī)構(gòu)、央行和銀監(jiān)會(huì)的關(guān)系就成為一個(gè)新的問題:三者獨(dú)立會(huì)導(dǎo)致職能交叉，機(jī)構(gòu)冗余，增加成本，出現(xiàn)監(jiān)管混亂。而監(jiān)管的混亂使得監(jiān)管者會(huì)放松監(jiān)督、互推責(zé)任，更加放任瀕臨破產(chǎn)的銀行繼續(xù)在市場(chǎng)上生存，從而引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)。

3.存款保險(xiǎn)基金不足可能導(dǎo)致道德風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)我國(guó)《存款保險(xiǎn)條例》第三條規(guī)定了保費(fèi)的來源主要包括四部分:保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)交納的保費(fèi);在投保機(jī)構(gòu)清算中分配的財(cái)產(chǎn);存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)運(yùn)用存款保險(xiǎn)基金獲得的收益;其他合法收入?？梢钥闯觯壳罢嬲梢员ＷC的保費(fèi)來源僅僅包括保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)繳納的保費(fèi)，在此情形下，如果保險(xiǎn)基金沒有落實(shí)，存保機(jī)構(gòu)會(huì)延誤對(duì)有問題銀行的救助，使得風(fēng)險(xiǎn)堆積，導(dǎo)致整個(gè)金融系統(tǒng)的不穩(wěn)定性[11]。

四、防范我國(guó)存款保險(xiǎn)制度道德風(fēng)險(xiǎn)的建議

由于我國(guó)剛剛引進(jìn)存款保險(xiǎn)制度，基于不同主體道德風(fēng)險(xiǎn)的防范還存在著不足。因此，應(yīng)借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，通過外部約束機(jī)制的設(shè)計(jì)、監(jiān)管環(huán)境的完善以及相關(guān)配套制度的建立，從而有效地抑制和防范道德風(fēng)險(xiǎn)。下面主要從信息的有效披露、金融安全網(wǎng)的設(shè)計(jì)和存款保險(xiǎn)制度的宣傳教育三個(gè)方面，提出相關(guān)的建議。

(一)完善中國(guó)商業(yè)銀行信息披露制度

近年來我國(guó)銀行業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不斷改進(jìn)和完善，相應(yīng)的商業(yè)銀行信息披露制度也逐步與國(guó)際接軌，使得信息質(zhì)量和透明度提高。盡管如此，虛假信息、違規(guī)操作等現(xiàn)象仍然存在。

1.建立信息披露發(fā)言人制度，完善信息披露制度

發(fā)言人制度要求通過多輪的問詢與答辯，通過董事會(huì)會(huì)議、管理層會(huì)議等方式保證銀行的信息得到了解與商榷。2005年《證券法》的修改中已經(jīng)首次引入了預(yù)披露制度，因此還應(yīng)該強(qiáng)化以下兩項(xiàng):獲知立即公告制度和說明審計(jì)的差異。立即公告中應(yīng)當(dāng)就有關(guān)利潤(rùn)、收入等重要投資信息進(jìn)行公布，彌補(bǔ)年報(bào)的時(shí)差帶來的信息不對(duì)稱;在審計(jì)年報(bào)中應(yīng)當(dāng)說明初步年報(bào)和審計(jì)報(bào)告的差異，以便更好地對(duì)銀行的編制報(bào)告進(jìn)行監(jiān)督。

2.明確責(zé)任，施加壓力

明確銀行各級(jí)管理層為信息的提供主體，對(duì)銀行全面、及時(shí)和準(zhǔn)確的信息披露承擔(dān)直接責(zé)任。明確的規(guī)定和自上而下的強(qiáng)制方式有利于信息披露的執(zhí)行。

3.輿論監(jiān)督，信息披露平民化

當(dāng)前，上市銀行的信息披露的主要載體為制定的報(bào)刊、網(wǎng)站和網(wǎng)頁(yè)，投資者理解“小道消息”的欲望似乎強(qiáng)于對(duì)專業(yè)信息的解讀。我國(guó)應(yīng)該借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家建立信息披露電子化系統(tǒng)等方式，利用最新信息技術(shù)改進(jìn)信息披露手段，讓公民有接觸專業(yè)信息的渠道和意識(shí)[11]。

(二)基于存款保險(xiǎn)制度金融安全網(wǎng)的設(shè)計(jì)

1.獨(dú)立機(jī)構(gòu)的設(shè)置

在監(jiān)管上，銀監(jiān)會(huì)是我國(guó)商業(yè)銀行的主要監(jiān)管者，在這個(gè)背景下滋生出來的存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)怎樣和銀監(jiān)會(huì)分權(quán)，是面臨的一個(gè)重要問題?；谏鲜隹紤]，我國(guó)應(yīng)建立一個(gè)獨(dú)立的、直接隸屬于國(guó)務(wù)院的存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，并適當(dāng)賦予存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)一定的風(fēng)險(xiǎn)管理權(quán)力。這樣不僅有利于維護(hù)存款保險(xiǎn)制度的權(quán)威性和獨(dú)立性，形成有效的激勵(lì)機(jī)制;而且有利于存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)存款賠付、風(fēng)險(xiǎn)處置等職能的專業(yè)行使，提高整個(gè)金融安全網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的效率。

2.權(quán)責(zé)分明，分工協(xié)作

在對(duì)存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理授權(quán)后，需要金融安全網(wǎng)其他成員的協(xié)作:如為取得存款機(jī)構(gòu)和存款人特定信息，需要與銀監(jiān)會(huì)之間就現(xiàn)場(chǎng)檢查與監(jiān)管信息共享進(jìn)行合作，根據(jù)對(duì)投保銀行的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)向銀監(jiān)會(huì)提出早期行動(dòng)與關(guān)閉建議，對(duì)倒閉銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)處置等。這些具體工作需要存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與金融安全網(wǎng)的其他成員在自己的權(quán)限范圍內(nèi)，利用自身的優(yōu)勢(shì)和資源形成合理分工，從而有利于提高整個(gè)金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管控能力[12]。

(三)加強(qiáng)對(duì)存款保險(xiǎn)制度的宣傳教育

1.加強(qiáng)對(duì)存保制度的宣傳

由于我國(guó)剛剛推行存款保險(xiǎn)制度，大部分存款人對(duì)其認(rèn)識(shí)還不夠充分，導(dǎo)致信息不對(duì)稱，從而引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)問題。為了確保存款保險(xiǎn)制度的有效實(shí)施，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)存款保險(xiǎn)制度的宣傳，使公眾充分了解存款保險(xiǎn)制度的范圍和作用，避免因認(rèn)識(shí)不夠?qū)е嘛L(fēng)險(xiǎn)的加劇。

2.加強(qiáng)對(duì)存保機(jī)構(gòu)人員的教育

存保機(jī)構(gòu)作為政府的代理人，具有非營(yíng)利性的特征，而在存款保險(xiǎn)制度下，一些人員只考慮自身利益并利用職務(wù)的便利，從事尋租和腐敗行為，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的加劇。從根本上說，這些人員只以個(gè)人為中心，缺少基本的道德修養(yǎng)和工作素質(zhì)。因此，注重對(duì)存保機(jī)構(gòu)人員的教育，培養(yǎng)恪盡職守、正直誠(chéng)信的職業(yè)道德，從本質(zhì)上遏制因個(gè)人貪婪而損害存款者的利益。

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