中小企業(yè)融資存在的問題及對策研究

王淑芹 孫凱寧

摘 要：資金是企業(yè)發(fā)展持續(xù)動力的第一推動力，在企業(yè)融資方面的現(xiàn)實總是處于不利的地位，甚至在經(jīng)濟發(fā)展快速、靈活的市場機制，在西方發(fā)達國家完善的資本市場，中小企業(yè)的融資也面臨著困難，在很大程度上依賴于政府的援助和支持。由于中小企業(yè)發(fā)展起步晚，市場機制不完善、不成熟，風(fēng)險投資業(yè)并不發(fā)達，中小企業(yè)受到更多的限制融資渠道不暢，導(dǎo)致企業(yè)融資是非常困難的。文章通過分析相關(guān)方面的理論，探討中小企業(yè)融資難具體存在的問題，并提出加強中小企業(yè)融資的對策。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；擔(dān)保

中圖分類號：F276.3 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：1006-8937（2015）08-0111-02

企業(yè)融資結(jié)構(gòu)是企業(yè)融資行為的結(jié)果，同時也反映了融資效率。在中國企業(yè)融資結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)高負(fù)債的特點，高流動負(fù)債。通過對企業(yè)融資結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀進行一定的研究，得出企業(yè)資金需求存在的主要的特點，在已有研究成果的基礎(chǔ)上，通過對中小企業(yè)融資存在問題，在相應(yīng)的解決方法的基礎(chǔ)上面，研究中小企業(yè)融資存在的各種問題，提出了加強中小企業(yè)融資的對策，堅持揚長避短，充分實現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)。

1 融資相關(guān)理論概述

1.1 融資的含義

企業(yè)融資的含義是：融資主要是以企業(yè)為資金融入者的活動，指企業(yè)從自身生產(chǎn)經(jīng)營方面的現(xiàn)狀及資金運用情況進行分析，通過一定的渠道及方式，籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需資金經(jīng)濟的活動，企業(yè)融資過程也是資源配置的過程。

1.2 企業(yè)主要融資方式

每個部門都可以成為資本盈余和赤字單位，也可能成為資金供求。因此，商業(yè)融資和證券融資是兩個實際的企業(yè)應(yīng)用的融資方式。

①商業(yè)金融業(yè)務(wù)融資方面的問題主要是分析商品交易中由于延期付款及分期付款企業(yè)間的融資方式形成的過程。企業(yè)融資主要是通過對商品交換的過程進行分析。

②證券融資證券是一種財產(chǎn)所有權(quán)證書說。可分為貨幣證券的安全包括支票、匯票、本票和資本證券兩類。資產(chǎn)證券化是指債券持有人可以帶來一些收入證明，在資本市場中長期信用工具。

2 中小企業(yè)融資存的在問題

2.1 抵押擔(dān)保能力較弱

由于中小企業(yè)資產(chǎn)少，抵押品價值低，很難達到貸款銀行的要求，甚至對抵押品的要求。但也因為對時間的側(cè)枝長、手續(xù)繁瑣、成本高，難以滿足企業(yè)貸款需要。在銀行擔(dān)保的企業(yè)同時也相對較高，企業(yè)由于自身的原因是很難找到合適的擔(dān)保。目前，我國很多的中小企業(yè)還沒有完善內(nèi)部管理，經(jīng)營風(fēng)險難以有效的分散，在保證業(yè)務(wù)具體操作的同時，由擔(dān)保公司提供反擔(dān)保的請求，并提供中小企業(yè)反擔(dān)保的能力，可以直接適用于保證多次向銀行貸款，其擔(dān)保公司不需要，最后，擔(dān)保公司收取更高的貸款擔(dān)保。上述問題，已嚴(yán)重影響了中小企業(yè)的發(fā)展，是中小企業(yè)貸款難的重要原因。

2.2 信息不透明

在對企業(yè)融資研究的主流文獻中，信息透明度是影響企業(yè)融資效的最根本因素。與成熟的大企業(yè)相比，一個中小企業(yè)的最重要的特征是企業(yè)信息不透明的、不真實的。在本質(zhì)上，信息不透明的實際來源中小企業(yè)的經(jīng)營特點和自身需要造成。中國的資源稟賦決定企業(yè)大多是勞動密集型企業(yè)，在技術(shù)與市場相對成熟的行業(yè)，它們之間的競爭，往往取決于一些特定的分銷渠道（例如一個特定的大型企業(yè)供應(yīng)關(guān)系）、專有技術(shù)、資本和技術(shù)門檻，這些競爭優(yōu)勢取決于低，一旦打開，很容易被競爭對手復(fù)制或模仿。在這個意義上，信息不透明是企業(yè)保持競爭優(yōu)勢的重要條件，也是信息不透明帶來企業(yè)融資的困難。

2.3 融資成本相對較高

對中小企業(yè)的貸款需求量小的特點表明，銀行信貸管理方面（包括客戶調(diào)查，信用評級，授信，貸后的監(jiān)督）不能因此減少，因為固定成本不變的情況下，經(jīng)營規(guī)模大大降低，相對而言，交易成本上升，銀行貸款的單位，所以大銀行失去的積極性，以及當(dāng)前國有商業(yè)銀行貸款審批制度，基層權(quán)限有限，審批程序繁瑣，信用額度，相應(yīng)的風(fēng)險激勵機制不完善，信貸人員對企業(yè)貸款缺乏積極性。

2.4 企業(yè)信用等級偏低

中小企業(yè)資金短缺，信用評級低。企業(yè)的資本少，信用缺失。許多企業(yè)由于經(jīng)營規(guī)模小，流動性不足，當(dāng)它是必要的補充融資現(xiàn)金流，有理由擔(dān)心其到期的償還能力。只有信用評級這一條件，許多企業(yè)將被在銀行信貸支持的范圍。信用的缺失是造成企業(yè)融資難的關(guān)鍵。脆弱的金融信息如信用的概念，逃避債務(wù)嚴(yán)重，是信用缺失的原因。社會經(jīng)濟學(xué)理論吉登斯院長倫敦學(xué)派作品多次指出：現(xiàn)代社會的核心問題是“協(xié)調(diào)風(fēng)險”和“信任”之間的關(guān)系，也就是信用問題。”一個有信譽的人承諾可以作為在市場流通中的貨幣。

3 加強中小企業(yè)融資的策略

3.1 培育自我積累能力，合理利用資金

不斷提高中小企業(yè)自身素質(zhì)，要做到以下幾方面：

①樹立競爭意識，逐步加強企業(yè)技術(shù)改造及產(chǎn)品更新的進度。

②提高企業(yè)管理方面的技術(shù)水平。

企業(yè)需要不斷進行加速建立起適應(yīng)市場經(jīng)濟的管理模式，注重技術(shù)及管理實現(xiàn)一體化，專業(yè)化分工與合作積極參與大企業(yè)同步，依靠科學(xué)生產(chǎn)和現(xiàn)代管理技術(shù)在激烈的競爭中保持活力和持續(xù)發(fā)展。最后，在加快建立有效金融體系的同時也需要完善良好信用觀念。

在資金方面分析來看，現(xiàn)行企業(yè)財務(wù)制度存在很多問題，主要是制度不健全，財務(wù)信息嚴(yán)重的失真，阻礙資本的金融機構(gòu)參與。所以，企業(yè)要想獲得信任和社會各界支持，需要建立規(guī)范財務(wù)制度，提升財務(wù)管理水平，從而實現(xiàn)財務(wù)信息的真實性。必須牢固樹立信用觀念，提高自身的信用水平及信用質(zhì)量。企業(yè)的融資能力的提升也是非常有用的，但要持續(xù)發(fā)展能力是很重要的因為同樣融資能力。因為如果公司不能繼續(xù)尋找資金擴大業(yè)務(wù)及利用對利潤的新機遇，那么公司可以大規(guī)?；I資。融資只是手段，不是最終的目的。

3.2 健全信息披露機制

中小企業(yè)建立健全信息披露機制，不僅可以使銀行更好地了解企業(yè)的運行狀況和發(fā)展，有利于銀行降低貸款成本，而且還可以幫助企業(yè)在更發(fā)達的資本市場融資。企業(yè)應(yīng)注重信息披露的兩個方面：

①對經(jīng)營風(fēng)險，尤其應(yīng)注重經(jīng)營失敗風(fēng)險可能性的披露。

②以反映無形資產(chǎn)的核心技術(shù)，可以披露其所有權(quán)的具體規(guī)模，在專業(yè)市場的技術(shù)狀況，競爭者和替代技術(shù)等。

人力資源可以揭示貨幣和非貨幣信息。一些重要的人才成本的投入產(chǎn)出比應(yīng)該是一個單獨的分析，如投資回報率和其他指標(biāo)。

3.3 優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)降低企業(yè)的融資成本

①政府應(yīng)該在一定的程度上加強改革力度，優(yōu)化企業(yè)結(jié)構(gòu)，使用方便靈活的能夠滿足企業(yè)需求的機制。從而來促進企業(yè)發(fā)展，明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系，通過股份制改革，增強員工凝聚力，更重要是要吸收民間資本，實現(xiàn)資源整合。

②引導(dǎo)廣大投資者及投資機構(gòu)，政府資金引導(dǎo)，社會資本參與企業(yè)和銀行的支持，成立了風(fēng)險投資公司，企業(yè)尤其應(yīng)建立相應(yīng)的風(fēng)險投資機構(gòu)在不同生長期的科技型企業(yè)。

③發(fā)展多層次的資本市場，根據(jù)不同的規(guī)模和企業(yè)的風(fēng)險，開辟直接融資渠道。層次市場體系，以及有序發(fā)展產(chǎn)權(quán)交易市場，完善創(chuàng)業(yè)板市場，鼓勵金融創(chuàng)新。

3.4 建立健全信用體系

誠信經(jīng)營是非常重要的，企業(yè)在市場發(fā)展的情況下，需要做到這一點，誠信經(jīng)營是市場經(jīng)濟的要求。市場經(jīng)濟是信用經(jīng)濟，企業(yè)必須依靠信貸業(yè)務(wù)的擴展。而對于第一次融資信用的性能，對中小企業(yè)的信貸融資，很難獲得商業(yè)資源的擴展，社會誠信對于企業(yè)發(fā)展非常必要的，主要業(yè)務(wù)活動之間的互操作標(biāo)準(zhǔn)，如果任何一方惡意破壞這一標(biāo)準(zhǔn)，將打破市場交易鏈，從而增加交易成本?？傊?，建立健全的信用制度，對中小企業(yè)是一個基本的要求，加快市場經(jīng)濟體制改革。建立一個統(tǒng)一的完整的體現(xiàn)，對于企業(yè)發(fā)展是非常重要的，要監(jiān)督檢查制度，嚴(yán)格刑罰執(zhí)行制度。中小企業(yè)需要做的具體工作：

①開展信用立法，明確標(biāo)定的完整性評價標(biāo)準(zhǔn)，確立目標(biāo)，制定法律的公信力。

②電子信用信息平臺的建設(shè)為基礎(chǔ)，以記錄主要業(yè)務(wù)的完整性。

③政府，銀行，司法部門履行各自職責(zé)，在主要的信用監(jiān)督實施過程管理各自的職責(zé)范圍內(nèi)。

④受惡意違反誠信重處罰，另外，要克服地方方面的情況，不能讓經(jīng)濟優(yōu)勢和完整性被惡意破壞。

⑤LED政府使用的商業(yè)運作模式，實現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)操作的信用記錄。

⑥企業(yè)需要不斷加強企業(yè)的內(nèi)在管理力度，建立政府政府誠信形象，避免信貸危機。

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