新能源產(chǎn)業(yè)融資困境及應(yīng)對

為了應(yīng)對氣候變化帶來的威脅，減少二氧化碳的排放，在各項政策的鼎力支持和推動下，近年來我國新能源產(chǎn)業(yè)規(guī)模迅速擴大，截止2014年底，我國風(fēng)電裝機容量和光伏發(fā)電裝機容量已經(jīng)躍居世界第一位，其他類別的新能源也有取得了令人矚目的成就。新能源產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，為我國應(yīng)對氣候變化減少碳排放做出了較大的貢獻。然而由于多方面因素的影響，新能源產(chǎn)業(yè)在發(fā)展的過程中也面臨較大的融資障礙，亟需采取措施予以解決。

一、 新能源產(chǎn)業(yè)融資困境

目前，我國新能源產(chǎn)業(yè)的融資方式多種多樣，根據(jù)企業(yè)規(guī)模的不同，主要有銀行貸款、股票融資、債券融資和部分風(fēng)險資本。雖然新能源產(chǎn)業(yè)融資途徑及來源渠道一定程度上實現(xiàn)了多樣化，然而由于產(chǎn)業(yè)總體還處于發(fā)展的初期階段，技術(shù)含量高資本投入大且投資回報率相對較低，對各類資本的吸引力遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了企業(yè)成長的需要。

（一）多重因素影響，面臨風(fēng)險較大

總體來看新能源產(chǎn)業(yè)問世的時間較短，技術(shù)尚不完全成熟，投資回報期限較長，和傳統(tǒng)行業(yè)相比，產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨的風(fēng)險較多。

一是行業(yè)風(fēng)險。新能源產(chǎn)業(yè)具有資本投入大和技術(shù)含量高的特點，這一顯著的特點預(yù)示著企業(yè)在創(chuàng)立階段和成長階段所需的投資額巨大，投資回報周期較長，企業(yè)面臨的各種經(jīng)營性風(fēng)險較多。同時，由于這些年項目上馬數(shù)量巨大，行業(yè)面臨的國內(nèi)外市場競爭十分激烈，市場需求變化大不確定因素較多，是產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨較大的風(fēng)險。二是技術(shù)風(fēng)險。新能源產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)的歷史時間較短，相關(guān)支撐技術(shù)還不十分成熟，面臨的不確定因素較多，同時各個子行業(yè)都存在著較大的技術(shù)可替代性，導(dǎo)致新能源產(chǎn)業(yè)在整個生產(chǎn)的多個環(huán)節(jié)都存在技術(shù)風(fēng)險。三是市場風(fēng)險。我國新能源產(chǎn)業(yè)的部分核心技術(shù)和產(chǎn)品很大程度上來源于國外并面向國際市場銷售，例如典型的風(fēng)電裝備制造業(yè)自主核心技術(shù)欠缺，大量的光伏企業(yè)組件生產(chǎn)對外依存度過高。與此同時，由于受到國外金融危機和部分國家啟動的外貿(mào)“雙反” 調(diào)查的雙重壓力，加之產(chǎn)業(yè)盲目擴張產(chǎn)能過剩，導(dǎo)致產(chǎn)品出口不暢積壓嚴(yán)重。

（二）政策缺乏系統(tǒng)性，激勵作用不足

近年來國家出臺了部分扶持新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策，例如對風(fēng)電的上網(wǎng)電價進行補貼，一定程度上推動了風(fēng)電產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。但總體來看新能源行業(yè)扶持扶持政策并沒有惠及到產(chǎn)業(yè)整體，除了少部分產(chǎn)品外新能源行業(yè)其他子行業(yè)得到的政策性扶持遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。許多新能源建設(shè)項目還沒有被列入到各級財政預(yù)算的扶持系統(tǒng)之內(nèi)，許多省區(qū)還未制定出對本地新能源產(chǎn)業(yè)的扶持政策，特別是在股票上市融資方面還未取得政策的大力支持；企業(yè)債券融資作為一種獲取資金的有效途徑也沒有得到應(yīng)有的重視。

（三）行業(yè)競爭激烈，融資渠道不暢

一是間接融資遇到困難。間接融資的來源渠道主要是各類商業(yè)銀行，傳統(tǒng)的商業(yè)銀行其信貸對象主要以大中型國有企業(yè)為主，由于其信貸范圍有限，對企業(yè)借貸的要求較高，大部分新能源企業(yè)達不到銀行設(shè)定的信貸融資的基本要求。而區(qū)域性商業(yè)銀行由于信貸方向涉及面較窄，銀行信貸資金規(guī)模有限且缺乏有效的配套措施，面對新能源產(chǎn)業(yè)的巨額融資需求，也往往愛莫能助。例如，農(nóng)業(yè)銀行視光伏企業(yè)的經(jīng)營狀況，把有融資需求的光伏企業(yè)分成“支持、維持、壓縮和退出”四類，對于新增的融資需求一般都不予以支持。

二是直接融資渠道受阻。目前，新能源產(chǎn)業(yè)獲取的直接融資數(shù)量較少，直接融資額僅占產(chǎn)業(yè)資金來源的10%左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國外同行業(yè)的水平。股票融資是直接融資的主渠道，但由于發(fā)行新股環(huán)節(jié)多要求高，需要經(jīng)過監(jiān)管部門的嚴(yán)格審查層層審批，只有數(shù)量極少的新能源企業(yè)有機會通過資本市場獲得融資。風(fēng)險投資是企業(yè)獲取直接融資的另一個渠道，然而由于大部分風(fēng)險投資機構(gòu)專業(yè)化程度較低，對投資新能源項目的商業(yè)模式和投資效果難以把握，投資活動往往抱有謹(jǐn)慎的觀望態(tài)度，尚處于嘗試階段投資額度也很有限。

三、破解新能源產(chǎn)業(yè)融資困境的途徑

新能源產(chǎn)業(yè)和一般的純粹的市場化產(chǎn)業(yè)不同，具有明顯的公益性和積極的外部效應(yīng)，因此，現(xiàn)階段應(yīng)建立以政府引導(dǎo)，以市場主導(dǎo)為特點的產(chǎn)業(yè)投融資機制。

（一）拓寬財稅政策支持范圍

各級地方財政應(yīng)積極制定支持行業(yè)發(fā)展的有關(guān)政策，進一步加大支持力度，挑選一批基礎(chǔ)扎實適合本區(qū)域特點的重點產(chǎn)業(yè)和重點企業(yè)進行支持；科技管理部門和科研機構(gòu)要主動介入，協(xié)助企業(yè)對重點項目以及急需的重點技術(shù)進行聯(lián)合攻關(guān)。除了采取稅收減免和財政補貼之外還要根據(jù)本地區(qū)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需要建立行業(yè)發(fā)展專項基金，用于扶持符合本地特色具有較大成長潛力的企業(yè)。例如可將資金用于示范類項目補助、光伏、風(fēng)力并網(wǎng)發(fā)電價格補助；也可用于某項專門項目的推廣應(yīng)用補助，或者用于技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品的市場推廣等方面。對于獲得銀行貸款的項目，可以用于項目的貸款貼息。

（二）打通融資渠道，構(gòu)建融資平臺

一是引導(dǎo)銀行重視對新能源產(chǎn)業(yè)的信貸支持，同時完善融資擔(dān)保體系，消弭銀行的后顧之憂。間接融資是企業(yè)最常用的融資手段，政府應(yīng)通過多方面的引導(dǎo)，促進銀行完善信貸制度，對新能源產(chǎn)業(yè)給予較為寬松的貸款條件和優(yōu)惠的貸款利率。各地區(qū)政府應(yīng)充分認(rèn)識到新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重大意義，引導(dǎo)銀行將優(yōu)秀的新能源企業(yè)納入信貸額度分配重點支持范圍。在此基礎(chǔ)上積極為銀行提供便利條件，推薦一批技術(shù)成熟、競爭力較強企業(yè)獲得銀行在信貸額度和審批環(huán)節(jié)等方面的支持。二是要充分重視上市融資的作用，大力扶持一部分創(chuàng)新能力強企業(yè)上市融資。還可以通過委托的辦法，由省級創(chuàng)業(yè)投資公司參與股權(quán)投資，建立有力的風(fēng)險管控機制，實現(xiàn)風(fēng)險融資。

（三）充分利用資本市場融資

優(yōu)先支持符合上市條件的新能源企業(yè)上市實現(xiàn)上市融資，已經(jīng)上市的企業(yè)可以增發(fā)新股。 對于絕大多數(shù)中小企業(yè)，可以引導(dǎo)他們充分利用中小板和創(chuàng)業(yè)板市場上市融資，拓寬融資渠道擴大融資規(guī)模。大力支持有條件的新能源企業(yè)并購重組，在兼并重組的過程中培育大型企業(yè)集團。要為需要發(fā)行債券的企業(yè)創(chuàng)造條件，積極支持新能源企業(yè)發(fā)行中長期企業(yè)債券，多渠道籌資企業(yè)發(fā)展資金。與此同時，探索建立新能源產(chǎn)業(yè)投資基金，引入能源信托、 風(fēng)險投資、 發(fā)行新能源支持證券等金融產(chǎn)品；繼續(xù)放寬限制， 鼓勵社會資本和民營企業(yè)參與新能源產(chǎn)業(yè)投融資；加快發(fā)展與新能源產(chǎn)業(yè)技術(shù)開發(fā)相關(guān)的風(fēng)險投資，建立相應(yīng)的風(fēng)險投資機制。

參考文獻：

[1]郭立偉，沈滿洪.新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展文獻述評[J].經(jīng)濟問題探索，2012（7）

[2]李彬.我國新能源融資分析[J].經(jīng)濟研究，2010（1）

（張文良，1992年生，青海省門源縣人，青海民族大學(xué)）