提高上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表盈利質(zhì)量的思考
——以中國(guó)重汽為例

（桂林理工大學(xué) 廣西桂林541004）

一、盈利水平分析和垂直分析

通過(guò)行業(yè)對(duì)比分析發(fā)現(xiàn)，中國(guó)重汽2013年的盈利狀況相對(duì)較差，為了找出具體原因，下文對(duì)中國(guó)重汽2011—2013年的利潤(rùn)表進(jìn)行分析。表1、表2顯示了中國(guó)重汽2011—2013年?duì)I業(yè)利潤(rùn)各項(xiàng)金額的變動(dòng)趨勢(shì)。

從中國(guó)重汽2011—2013年?duì)I業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本費(fèi)用的變動(dòng)趨勢(shì)來(lái)看，營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本在2012年都有所下降，而營(yíng)業(yè)收入下降的幅度大于營(yíng)業(yè)成本下降的幅度，而且營(yíng)業(yè)稅金及附加急劇上升，雖然銷售費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用有大幅減少，但相對(duì)于管理費(fèi)用和資產(chǎn)減值損失的大幅度增加來(lái)說(shuō)，簡(jiǎn)直就是杯水車薪，最終導(dǎo)致2012年?duì)I業(yè)利潤(rùn)較之上年急劇下降。2013年?duì)I業(yè)收入大于營(yíng)業(yè)成本的增加幅度，而且營(yíng)業(yè)稅金及附加出現(xiàn)大幅度下降；結(jié)合營(yíng)業(yè)收入來(lái)看，銷售費(fèi)用的上升正好是和產(chǎn)品的生產(chǎn)銷售相匹配；其他費(fèi)用項(xiàng)目雖有所波動(dòng)，但該年整體成本費(fèi)用是下降的，因此導(dǎo)致2013年?duì)I業(yè)利潤(rùn)的急劇上升。

另外從2011—2013年中國(guó)重汽營(yíng)業(yè)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)比率變動(dòng)情況看，中國(guó)重汽三年的營(yíng)業(yè)成本占營(yíng)業(yè)收入的比例均超過(guò)90%，即營(yíng)業(yè)收入中很大一部分用來(lái)支持營(yíng)業(yè)成本以維持正常經(jīng)營(yíng)。2012年期間費(fèi)用與營(yíng)業(yè)成本一起幾乎占用了所有的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，這才導(dǎo)致2012年公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的大幅度下降。2013年?duì)I業(yè)成本占比相對(duì)減小，銷售費(fèi)用占比增加和管理費(fèi)用占比減少幅度都較??；其他項(xiàng)目費(fèi)用所占營(yíng)業(yè)收入比重相對(duì)較小，不是主要影響因素。由以上分析得知，營(yíng)業(yè)成本占營(yíng)業(yè)收入比重大，毛利空間小，這是中國(guó)重汽營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下降的最主要因素。

二、盈利比率分析

盈利質(zhì)量可以從盈利的穩(wěn)定性、成長(zhǎng)性、現(xiàn)金保障性和獲利性等多個(gè)指標(biāo)反映。從穩(wěn)定性來(lái)看，2011年和2013年兩項(xiàng)指標(biāo)比較正常，2012年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率最低，而主營(yíng)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)率最高，說(shuō)明該年主要由于成本費(fèi)用偏高才導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)利潤(rùn)和利潤(rùn)總額的偏低；從成長(zhǎng)性來(lái)看，前兩年?duì)I業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量增長(zhǎng)率逐年大幅下降，2013年出現(xiàn)回升；從現(xiàn)金保障性來(lái)看，2012年各評(píng)價(jià)指標(biāo)都最高，主要是由于該年購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金大幅減少，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量大幅增加，而且銷售現(xiàn)金比率均超過(guò)1，說(shuō)明該公司的盈利比較有現(xiàn)金保障；從獲利性來(lái)看，2012年各指標(biāo)均最低，說(shuō)明該年獲利性最差，歸根結(jié)底還是由于該年?duì)I業(yè)收入減少和營(yíng)業(yè)成本及各項(xiàng)費(fèi)用的大幅增加導(dǎo)致凈利潤(rùn)驟減所致。

綜上所述，中國(guó)重汽在2011年各項(xiàng)盈利指標(biāo)波動(dòng)幅度都是比較正常的，然而2012年卻出現(xiàn)了逆反現(xiàn)象，各項(xiàng)指標(biāo)都反映出該年盈利質(zhì)量較差，主要是由于營(yíng)業(yè)成本占營(yíng)業(yè)收入的比重過(guò)大，而且其間各項(xiàng)成本費(fèi)用也出現(xiàn)高幅度增長(zhǎng)，最終導(dǎo)致2012年?duì)I業(yè)利潤(rùn)質(zhì)量不佳，反映出公司內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理不完善的現(xiàn)象，特別是在成本費(fèi)用控制方面。該公司在2013年各方面情況都出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，營(yíng)業(yè)成本占營(yíng)業(yè)收入的比重與前兩年相比有所下降，毛利空間有很大提升，而且該年各項(xiàng)成本費(fèi)用也有所降低，這也為最終營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的大幅度上升奠定了基礎(chǔ)，且各方面評(píng)價(jià)指標(biāo)都呈現(xiàn)良好的發(fā)展趨勢(shì)。

表1 2011—2012年?duì)I業(yè)利潤(rùn)各項(xiàng)金額變動(dòng)水平分析表 單位：元

表2 2013年?duì)I業(yè)利潤(rùn)各項(xiàng)金額變動(dòng)水平分析表 單位：元

三、對(duì)策及建議

（一）新產(chǎn)品、新技術(shù)的開(kāi)發(fā)創(chuàng)造

國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)錯(cuò)綜復(fù)雜，市場(chǎng)環(huán)境瞬息萬(wàn)變，人們的需求也在不斷變化，要想在某一領(lǐng)域始終站穩(wěn)腳跟，就必須不停地進(jìn)行產(chǎn)品樣式和功能的創(chuàng)新，緊緊把握住市場(chǎng)需求的脈搏，生產(chǎn)出滿足最廣大消費(fèi)者需求的產(chǎn)品。就中國(guó)重汽而言，該公司從2010年以后，重卡行業(yè)就出現(xiàn)嚴(yán)重的市場(chǎng)低迷情況，重卡的需求量大大降低，才導(dǎo)致2012年產(chǎn)品銷量的急劇下降；2013年該公司引進(jìn)歐洲現(xiàn)代裝備及管理，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品工藝水平的質(zhì)的飛躍，應(yīng)用曼技術(shù)的T系列產(chǎn)品全面推向市場(chǎng)，才使得2013年產(chǎn)品銷路大開(kāi)，各項(xiàng)盈利指標(biāo)均有顯著提升。當(dāng)然，新產(chǎn)品、新技術(shù)的開(kāi)發(fā)創(chuàng)造也是有一定風(fēng)險(xiǎn)的，需要考慮各方面的因素，比如：政府政策、市場(chǎng)環(huán)境、產(chǎn)品所處的生命周期、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手對(duì)該領(lǐng)域的涉足以及產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的高額費(fèi)用等，這些都將關(guān)系到產(chǎn)品技術(shù)開(kāi)發(fā)的成敗以及市場(chǎng)對(duì)其的反應(yīng)。

（二）優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

優(yōu)良的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)組合對(duì)公司的產(chǎn)品銷量也是至關(guān)重要的。對(duì)于經(jīng)濟(jì)型產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，要努力提高產(chǎn)品功能，降低產(chǎn)品成本，力爭(zhēng)以搶奪最大市場(chǎng)份額為目標(biāo)；對(duì)于新開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，并不是一開(kāi)始就在全國(guó)范圍內(nèi)推廣，而是先在某幾個(gè)地區(qū)進(jìn)行集中推廣，然后根據(jù)市場(chǎng)對(duì)該新產(chǎn)品的反饋情況決定是終止開(kāi)發(fā)該產(chǎn)品還是進(jìn)一步向全國(guó)范圍內(nèi)大力推廣。另外，按公司各產(chǎn)品的獲利能力和持續(xù)發(fā)展?jié)摿M(jìn)行排序，及時(shí)淘汰增長(zhǎng)低的產(chǎn)品，大力生產(chǎn)能創(chuàng)造更高價(jià)值的產(chǎn)品，同時(shí)也要根據(jù)本公司所處的行業(yè)地位和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的戰(zhàn)略，打造出覆蓋范圍更廣、更具競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品。中國(guó)重汽在這方面首先是高度重視節(jié)能技術(shù)和新能源技術(shù)開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品；然后是大力推進(jìn)創(chuàng)新和新產(chǎn)品研發(fā)，推出了HOWO-T7H和HOWO-T5G系列產(chǎn)品；最后是將濟(jì)寧商用車公司的豪瀚等產(chǎn)品納入了公司營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，借助其產(chǎn)品的輕量化和價(jià)格優(yōu)勢(shì)彌補(bǔ)了公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上的不足，與豪沃品牌產(chǎn)品形成了梯次互補(bǔ)，這在很大程度上提高了產(chǎn)品的銷量。

（三）營(yíng)銷管理水平的創(chuàng)新

企業(yè)必須樹(shù)立顧客至上的營(yíng)銷理念，滿足人們更多個(gè)性化、精細(xì)化的需求，企業(yè)可以通過(guò)在營(yíng)銷策略上進(jìn)行優(yōu)化創(chuàng)新，努力提高企業(yè)形象。中國(guó)重汽修訂了與銷售產(chǎn)品有關(guān)的一系列管理指導(dǎo)文件，為新產(chǎn)品順利推向市場(chǎng)開(kāi)辟了道路。同時(shí)，借助于金融產(chǎn)品輔助銷售的方案，全力推行消費(fèi)信貸、保兌倉(cāng)等業(yè)務(wù)，都對(duì)銷量的提高起到促進(jìn)作用。為了進(jìn)一步滲透市場(chǎng)，公司通過(guò)優(yōu)化營(yíng)銷網(wǎng)點(diǎn)對(duì)營(yíng)銷架構(gòu)進(jìn)行了相應(yīng)調(diào)整，有效提高了營(yíng)銷質(zhì)量和水平。該公司頒發(fā)了一系列售后服務(wù)管理文件，形成了具有中國(guó)重汽特色的營(yíng)銷服務(wù)文化；同時(shí)借助于中國(guó)重汽進(jìn)出口有限公司在國(guó)際市場(chǎng)完善的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)體系，不斷提高產(chǎn)品的國(guó)際化程度。這也是該公司在2013年產(chǎn)品銷量大幅上升的一個(gè)重要因素。

（四）加強(qiáng)質(zhì)量建設(shè)

在當(dāng)前重卡行業(yè)市場(chǎng)低迷的環(huán)境下，創(chuàng)新工藝、改進(jìn)技術(shù)、進(jìn)一步提升產(chǎn)品質(zhì)量顯得尤為迫切和重要。同時(shí)服務(wù)質(zhì)量也要同步提高，要站在消費(fèi)者的角度為他們提供最便捷、最滿意的服務(wù)，對(duì)消費(fèi)者在產(chǎn)品購(gòu)買和使用中出現(xiàn)的問(wèn)題要及時(shí)采取措施解決。中國(guó)重汽始終堅(jiān)持“用人品打造精品，用精品奉獻(xiàn)社會(huì)”的服務(wù)理念，站在打造品牌的高度加強(qiáng)質(zhì)量建設(shè)，整車質(zhì)量和售后服務(wù)質(zhì)量明顯提升，人們對(duì)產(chǎn)品有了更高的認(rèn)知度和滿意度。這也導(dǎo)致了該公司2013年產(chǎn)品銷量的上升。

（五）全面提高成本管理水平

根據(jù)前面的分析得知，成本費(fèi)用控制關(guān)系到一個(gè)公司是否盈利以及盈利質(zhì)量的最主要因素。首先，營(yíng)業(yè)成本的控制，公司要力圖在保證產(chǎn)品質(zhì)量的前提下，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品成本的最小化，這樣才能為產(chǎn)品留下更多的毛利空間；其次，各種營(yíng)業(yè)費(fèi)用的合理控制，力圖做到在不影響公司正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的前提下，采取各種有效的管理方式精簡(jiǎn)節(jié)約，最大程度上降低公司的各項(xiàng)成本費(fèi)用，提高資源的利用效率，為公司創(chuàng)造更多的盈利空間。公司也可以對(duì)成本費(fèi)用實(shí)行事前預(yù)算、過(guò)程控制及事后反饋的策略進(jìn)行成本管理，找出問(wèn)題，進(jìn)而采取措施解決問(wèn)題。2013年中國(guó)重汽積極落實(shí)質(zhì)量效益提升年活動(dòng)，在調(diào)整資金結(jié)構(gòu)、提高產(chǎn)能利用率、壓縮庫(kù)存、集中采購(gòu)及邊際貢獻(xiàn)率等方面大做文章，取得了明顯的成效，這也是2013年公司盈利質(zhì)量相比上年有很大提升的關(guān)鍵因素。

（六）人力資源機(jī)制改革

人力資源機(jī)制改革要把最合適的人放在最合適的崗位上，優(yōu)化管理層級(jí)，精簡(jiǎn)管理幅度，提高管理效率。同時(shí)建立促進(jìn)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益均提高的績(jī)效考評(píng)機(jī)制和獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制，充分調(diào)動(dòng)各崗位人員的工作積極性，提高工作效率，降低管理過(guò)程中出現(xiàn)的資源浪費(fèi)現(xiàn)象。在不影響公司正常運(yùn)營(yíng)的前提下，大力壓縮管理成本，為公司高盈利提供更大的可能性。