煤炭商貿(mào)業(yè)務(wù)營運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)及管理

程 宇

（濟(jì)南鐵路煤炭運(yùn)貿(mào)集團(tuán)有限公司，濟(jì)南 250000）

煤炭商貿(mào)業(yè)務(wù)營運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)及管理

程 宇

（濟(jì)南鐵路煤炭運(yùn)貿(mào)集團(tuán)有限公司，濟(jì)南 250000）

營運(yùn)資金是公司日常經(jīng)營活動所需要的資金，由于受諸多因素影響，營運(yùn)資金也成為公司資金管理鏈中的薄弱環(huán)節(jié)，營運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)也成為公司主要的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之一。

營運(yùn)資金；風(fēng)險(xiǎn)；管理

近年來，我國煤炭行業(yè)進(jìn)入了寒冬，作為處于煤炭行業(yè)下游的銷售商，在目前的經(jīng)營形勢下更要注重營運(yùn)資金的風(fēng)險(xiǎn)及管理。營運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)是指因營運(yùn)資金不足等原因給公司財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)成果帶來負(fù)面影響、造成經(jīng)濟(jì)損失的可能性。如果營運(yùn)資金不足，就會影響公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動。

營運(yùn)資金貫穿于公司經(jīng)營活動全過程。通常情況下，煤炭商貿(mào)業(yè)務(wù)事前墊付的資金根據(jù)經(jīng)營活動需要依次經(jīng)過“貨幣資金—預(yù)付購煤資金—庫存煤占用資金—應(yīng)收客戶煤款資金—貨幣資金”這幾個過程，預(yù)付購煤資金、庫存煤資金、應(yīng)收客戶煤款資金回歸到貨幣資金的轉(zhuǎn)化需視競爭情況而定，銷售實(shí)現(xiàn)并收到銷售煤款時(shí)才能使公司完成資金循環(huán)，而對公司來說，事前的資金管理不可能絕對保證準(zhǔn)確無誤，營運(yùn)資金涉及面廣、不確定因素復(fù)雜多變，在目前的競爭環(huán)境中，特別是客戶對煤炭需求量大大減少的情況下，為開辟市場、做大銷售業(yè)績公司往往把賒銷政策放寬，放松了對應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)的管理，造成資金被占用、壞賬損失加大，加之外界偶發(fā)因素，營運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)的存在有其客觀性。

營運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)是公司面臨的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之一，主要表現(xiàn)為：一是現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)，公司持有現(xiàn)金不足，不能及時(shí)抓住更好的獲利機(jī)會，商機(jī)稍縱即逝，有好的項(xiàng)目時(shí)為籌集資金去銀行貸款或票據(jù)貼現(xiàn)時(shí)又要付出額外費(fèi)用；二是變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，由于煤炭銷售不暢，導(dǎo)致煤炭積壓，庫存增加，占用資金不能及時(shí)變現(xiàn)，倉儲管理成本加大；三是應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)，為提高經(jīng)營業(yè)績開始大量賒銷，為下游客戶墊付資金，貨款不能及時(shí)收回或超過預(yù)期還不能確認(rèn)是否能收回，導(dǎo)致壞賬風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，需耗費(fèi)大量的人力物力去催促應(yīng)收款項(xiàng)，公司應(yīng)收賬款管理成本不斷加大；四是流動性風(fēng)險(xiǎn)，公司資產(chǎn)分布狀況不合理，一方面應(yīng)收賬款與存貨所占比率過大，公司日常支付能力差、償債能力低，另一方面，沒有將公司的正常營運(yùn)資金用在經(jīng)營中，而是將其投入到建設(shè)煤炭倉儲基地，購置大量固定資產(chǎn)等長期項(xiàng)目中，而購置的長期資產(chǎn)項(xiàng)目都不可能在短期內(nèi)見到收益，現(xiàn)金流入滯后，造成公司營運(yùn)資金不足。

在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)過程中，許多時(shí)候是由于管理原因?qū)е聽I運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)或風(fēng)險(xiǎn)的惡化。一是公司經(jīng)營目標(biāo)與財(cái)務(wù)能力不協(xié)調(diào)。出于生存的壓力和發(fā)展的渴求，公司往往熱衷于做大做強(qiáng)，容易產(chǎn)生激進(jìn)行為。如長期投資過快過大，擠占營運(yùn)資金，造成原有經(jīng)營規(guī)模資金吃緊，新上投資項(xiàng)目產(chǎn)生效益需要時(shí)間，這樣以來資產(chǎn)流動性大大減弱。二是為開辟市場、做大銷售業(yè)績把賒銷政策放寬，放松了對應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)的管理，造成資金被占用、壞賬損失加大。三是缺乏對風(fēng)險(xiǎn)與收益的適度權(quán)衡。公司一味追求當(dāng)前利益，如果忽視風(fēng)險(xiǎn)與收益的理性思考，缺乏統(tǒng)籌考慮，極易導(dǎo)致過度運(yùn)用流動負(fù)債，頻繁舉新債還舊債來維持日常經(jīng)營，負(fù)債償還周期短，對現(xiàn)金的需要愈來愈迫切、資金越來越緊張。四是財(cái)務(wù)職能與其他管理職能的非協(xié)調(diào)性。由于公司職能的分工，經(jīng)營活動中的資金流、物流、信息流等信息情況可能分布在財(cái)務(wù)、運(yùn)力協(xié)調(diào)、經(jīng)營管理等不同部門，且各種信息存在著不同步性，而各職能部門缺乏協(xié)調(diào)就可能導(dǎo)致營運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)，如存貨過多或過少、針對性的策略不及時(shí)，不能將煤炭價(jià)格、同業(yè)銷售競爭等信息快速反映到財(cái)務(wù)上來，財(cái)務(wù)運(yùn)作就可能會反應(yīng)滯后，在資金結(jié)算、商業(yè)信用等政策上就可能缺乏實(shí)效性，造成營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)緩慢、低效。

營運(yùn)資金管理是對公司流動資產(chǎn)及流動負(fù)債的管理。一個公司要維持正常的運(yùn)轉(zhuǎn)就必須要擁有適量的營運(yùn)資金，因此，營運(yùn)資金管理是公司財(cái)務(wù)管理的重要組成部分。如公司的經(jīng)營項(xiàng)目繁多，作為日常資金管理建議運(yùn)用電子表格將項(xiàng)目依次列示。格式如表1。

通過此表，可以一目了然地了解到公司每個項(xiàng)目資金運(yùn)作占用情況，做到精細(xì)化管理。營運(yùn)資金管理是對銷售工作的控制而不是限制，它是促進(jìn)銷售部門減少銷售風(fēng)險(xiǎn)，所以，公司負(fù)責(zé)人應(yīng)重視公司的資金營運(yùn)管理工作。加強(qiáng)營運(yùn)資金管理就是加強(qiáng)對流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的管理；就是加快現(xiàn)金、存貨和應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度，盡量減少資金的占用，降低資金占用成本；利用商業(yè)信用，解決資金短期周轉(zhuǎn)困難，同時(shí)在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候向銀行借款，解決資金不足的問題。公司為了做大做強(qiáng)，實(shí)現(xiàn)更多利潤、銷售更多產(chǎn)品，往往會采取賒銷形式，但片面追求銷售業(yè)績，可能會忽視對應(yīng)收賬款的管理而造成管理效率低下，所以要加強(qiáng)對賒銷的現(xiàn)金流動情況及信用狀況的控制。如未能及時(shí)催收貨款，容易出現(xiàn)貨款被拖欠造成的賬面利潤虛高，壞賬風(fēng)險(xiǎn)加大的現(xiàn)象。對此，財(cái)務(wù)部門應(yīng)加強(qiáng)對賒銷和預(yù)購業(yè)務(wù)的控制，制定相應(yīng)的應(yīng)收賬款、預(yù)付貨款控制制度，加強(qiáng)對應(yīng)收賬款的管理，及時(shí)收回應(yīng)收賬款，減少風(fēng)險(xiǎn)，提高公司資金使用效率。建議完善制度明確內(nèi)部管理責(zé)任制，一是按應(yīng)收賬款掛賬時(shí)間及時(shí)督促銷售部門催收貨款，如可以發(fā)放清欠通知書，注明項(xiàng)目名稱、掛賬時(shí)間、金額、責(zé)任清理人及未按期清回應(yīng)采取的措施等，很多公司認(rèn)為催收貨款是財(cái)務(wù)部門的事，與銷售部門無關(guān)，其實(shí)這是錯誤的觀點(diǎn)。實(shí)際上，銷售人員對催收應(yīng)收賬款負(fù)有主要責(zé)任，如果銷售人員在提供賒銷商品時(shí)，還要承擔(dān)收回應(yīng)收賬款的責(zé)任，那么，他就會謹(jǐn)慎對待每一項(xiàng)應(yīng)收賬款。二是建立客戶信用檔案，通過對供應(yīng)商、客戶的信用情況進(jìn)行調(diào)查和建檔，對處于不同等級的客戶實(shí)行不同的信用政策，減少購貨和賒銷風(fēng)險(xiǎn)。對客戶可從以下方面進(jìn)行信用等級評定：考察客戶的注冊資本；償還賬款的信用情況；有沒拖欠稅款而被罰款的記錄；其他公司的綜合評價(jià)。根據(jù)考察結(jié)果向公司負(fù)責(zé)人匯報(bào)情況，經(jīng)公司集體討論后確定給予各供應(yīng)商及客戶的貨款信用數(shù)量。如需提供超過核定的信用數(shù)量時(shí)，銷售人員必須取得特別批準(zhǔn)。如果無法取得批準(zhǔn)，銷售人員只能降低信用規(guī)?；蚍艞壌隧?xiàng)業(yè)務(wù)，這樣就能控制銷售中出現(xiàn)的大量壞賬現(xiàn)象，減少風(fēng)險(xiǎn)。嚴(yán)格規(guī)定應(yīng)收賬款的收款時(shí)間，并將此條款寫進(jìn)合同，以合同形式約束對方。如果對方未能在規(guī)定時(shí)間還款，公司可依據(jù)合同，對拖欠貨款的公司采取法律措施，以便及時(shí)收回貨款。

營運(yùn)資金是公司日常經(jīng)營活動所需要的資金，由于受諸多因素影響，營運(yùn)資金也成為公司資金管理鏈中的薄弱環(huán)節(jié)、營運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)也成為公司主要的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之一，營運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)管理復(fù)雜且頻繁。一是從公司價(jià)值最大化角度權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)與收益、規(guī)劃營運(yùn)資金有序管理。公司是圍繞經(jīng)營目標(biāo)來展開投融資的，其營運(yùn)資金管理應(yīng)圍繞公司經(jīng)營戰(zhàn)略、投融資戰(zhàn)略進(jìn)行長遠(yuǎn)規(guī)劃和階段安排，充分考慮公司融資能力與債務(wù)償還能力，努力維持與之相匹配的流動資產(chǎn)持有量，保持一定的財(cái)務(wù)彈性，使公司在承擔(dān)既定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況下成本最小、收益最大，將營運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)控制在較低水平。二是協(xié)調(diào)管理職能，強(qiáng)化經(jīng)營中的資金流管理。經(jīng)營活動中的資金運(yùn)動變化復(fù)雜頻繁，公司要積極提高財(cái)務(wù)執(zhí)行力，實(shí)現(xiàn)公司財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)部門職能的有機(jī)銜接、協(xié)調(diào)管理。同時(shí)公司各生產(chǎn)經(jīng)營部門在履行其供應(yīng)銷售等經(jīng)營責(zé)任的同時(shí)，也應(yīng)承擔(dān)其相應(yīng)的資金周轉(zhuǎn)、資產(chǎn)安全等責(zé)任，提高營運(yùn)資金的財(cái)務(wù)效率，規(guī)避營運(yùn)資金不必要的低效運(yùn)作與浪費(fèi)。三是加強(qiáng)供應(yīng)、銷售的動態(tài)管理，強(qiáng)化存貨、應(yīng)收賬款的科學(xué)管理。計(jì)劃存貨取得方式、預(yù)測存貨資金占用，減少庫存資金占用、防止存貨資金沉淀；考慮公司外部市場行情、同業(yè)競爭、主要客戶信息動態(tài)，將公司銷售經(jīng)營與財(cái)務(wù)資金結(jié)算、商業(yè)信用管理等緊密銜接，采用合適的銷售方式和貨款結(jié)算方式，實(shí)施有的放矢的應(yīng)收賬款管理。四是監(jiān)控經(jīng)營活動中的資金運(yùn)動、適時(shí)調(diào)整優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，消除流動資產(chǎn)不流動、固定資產(chǎn)無故閑置現(xiàn)象是公司主動性的財(cái)務(wù)管理、規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理重點(diǎn)。五是實(shí)施營運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理，設(shè)計(jì)財(cái)務(wù)指標(biāo)體系，進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，全面評價(jià)整體經(jīng)營的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

綜上所述，做好營運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)及管理會極大提高公司的資金使用效率，降低風(fēng)險(xiǎn)，使公司健康持續(xù)地發(fā)展。

表1　XX集團(tuán)項(xiàng)目資金運(yùn)作日報(bào)表　20xx年xx月xx日　單位：萬元

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