利率市場化對商業(yè)銀行的影響及對策研究

何東照

摘 要：利率市場化不僅是當(dāng)今世界金融全球化的發(fā)展趨勢，也是我國金融體制改革的大勢所趨和客觀要求。隨著利率市場化改革的進(jìn)行，商業(yè)銀行面臨著利率市場化帶來的嚴(yán)重沖擊和巨大風(fēng)險，利率風(fēng)險的防范與管理已成為商業(yè)銀行的一項(xiàng)重要工作。文章回顧了利率市場化改革發(fā)展的進(jìn)程，同時對當(dāng)前利率市場化的現(xiàn)狀進(jìn)行分析，并在此基礎(chǔ)上提出了相應(yīng)的對策。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行 利率市場化 進(jìn)程 存在問題 對策

中圖分類號：F830.4 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1004-4914（2015）07-158-02

一、我國利率市場化改革的進(jìn)程

我國已經(jīng)進(jìn)入利率市場化的最后階段。多國的金融實(shí)踐表明，存款利率市場化是利率市場化完成的標(biāo)志。中國利率市場化序幕于1996年6月放開銀行間同業(yè)拆借市場利率，經(jīng)過多年的改革實(shí)踐，我國利率市場化已經(jīng)進(jìn)入最后、最關(guān)鍵的階段——存款利率市場化。

存款利率市場化的總體思路是“先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先長期、后短期；先大額、后小額”。黨的十六屆三中全會明確提出了“建立健全由市場供求決定的利率形成機(jī)制，中央銀行通過運(yùn)用貨幣政策工具引導(dǎo)市場利率”改革目標(biāo)，這確定了利率市場化改革方向。黨的“十七大”報告中又提出“要穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化改革，實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)品和服務(wù)收費(fèi)的市場化定價“精神”，奠定了利率在市場競爭中的地位。黨的十八屆三中全會進(jìn)一步提出的“加快推進(jìn)利率市場化”，凸顯了金融要素價格改革在金融改革中的核心地位，也反應(yīng)了利率市場化改革的緊迫性。

目前中國的利率市場化改革進(jìn)入到最為關(guān)鍵的環(huán)節(jié)——銀行存貸款利率的管制上，即放開存款利率上限和貸款利率下限管制。2004年10月，人民銀行放開銀行（信用社除外）貸款利率上限管制，實(shí)現(xiàn)了“貸款利率管下限、存款利率管上限”的預(yù)期目標(biāo)。2012年6月，擴(kuò)大了存貸款利率浮動區(qū)間，其中貸款利率下限為基準(zhǔn)利率的0.8倍，上限為基準(zhǔn)利率的1.1倍。2013年7月，全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，貸款下限取消，進(jìn)一步推進(jìn)了利率市場化改革。2013年12月在銀行間市場推出大額可轉(zhuǎn)讓存單業(yè)務(wù)，這對于進(jìn)一步健全市場利率形成機(jī)制，提高金融機(jī)構(gòu)自主定價能力具有重要意義。2014年11月，國務(wù)院常務(wù)會議再次提出“加快利率市場化改革”的要求。11月21日，央行決定存款利率浮動區(qū)間上限由基準(zhǔn)利率的1.1倍擴(kuò)大至1.2倍。2015年3月1日，央行決定對稱降息0.25個百分點(diǎn)。這是央行繼2014年11月降息后半年內(nèi)第二次降息。央行同時將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.2倍調(diào)整為1.3倍。央行對于這次降息的解釋是要發(fā)揮基準(zhǔn)利率的引導(dǎo)作用，引導(dǎo)市場利率和社會融資成本下降，緩解企業(yè)融資成本高這一突出問題，這標(biāo)志著存款利率市場化又大大推進(jìn)了一步。

我國商業(yè)銀行長期以來以存貸利差為主要收入來源，利率市場化改革后，金融機(jī)構(gòu)將逐步根據(jù)其自身經(jīng)營狀況、贏利風(fēng)險、資金供求狀況等各因素自行制定利率，同時將面臨利率的波動頻繁所帶來的不確定性風(fēng)險，風(fēng)險管理難度也會逐步加大。

二、利率市場化對我國商業(yè)銀行帶來的影響

利率市場化為我國商業(yè)銀行創(chuàng)造了良好的發(fā)展機(jī)遇，也為商業(yè)銀行創(chuàng)造了良好的經(jīng)營環(huán)境，擴(kuò)大了商業(yè)銀行的經(jīng)營自主權(quán)，也促進(jìn)了商業(yè)銀行從粗放的經(jīng)營模式向集約化經(jīng)營轉(zhuǎn)變，還可以降低金融風(fēng)險和促進(jìn)金融創(chuàng)新，從而提升我國商業(yè)銀行的國際競爭力。

利率市場化對于擴(kuò)大商業(yè)銀行自主經(jīng)營權(quán)極為有利，它為商業(yè)銀行的配置資源打下了比較堅實(shí)的基礎(chǔ)，在利率市場化的環(huán)境下，銀行能夠自主定價，貨幣價格能真實(shí)而有效地反映其供求關(guān)系，使銀行能夠根據(jù)供求關(guān)系把經(jīng)營結(jié)構(gòu)和資源配置實(shí)現(xiàn)最優(yōu)化。一方面，商業(yè)銀行能夠在充分考慮其目標(biāo)收益、經(jīng)營成本、客戶風(fēng)險差異等因素前提下，確定自己與風(fēng)險相匹配的優(yōu)質(zhì)、優(yōu)價的戰(zhàn)略利率水平；另一方面，各商業(yè)銀行能主動實(shí)施負(fù)債管理，實(shí)現(xiàn)優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低經(jīng)營成本之目的。

利率市場化還會對商業(yè)銀行開展金融創(chuàng)新產(chǎn)生積極的作用。利率風(fēng)險加大銀行間競爭壓力的同時，促使企業(yè)與個人客戶提升其風(fēng)險管理水平，加快金融創(chuàng)新成為當(dāng)務(wù)之急。否則，規(guī)避風(fēng)險、賺取利潤以及滿足客戶需要等便成為空談，現(xiàn)實(shí)中，我國商業(yè)銀行已經(jīng)在這方面取得了實(shí)質(zhì)性的進(jìn)步，相繼推出了各種創(chuàng)新業(yè)務(wù)，值得慶賀。

利率市場化能夠促使商業(yè)銀行提升其管理水平，競爭環(huán)境下能夠促使銀行更加關(guān)注市場的變化，不斷增強(qiáng)風(fēng)險和成本意識，使自身競爭力不斷提升。在利率市場化的環(huán)境下，銀行會把內(nèi)部的資金轉(zhuǎn)移定價來提高與市場利率密切聯(lián)系，才能夠提高績效考核并合理配置內(nèi)部資源。另外，銀行還可以根據(jù)內(nèi)部利率來確定市場定價，這必然會減少內(nèi)部縱向的差別，對降低管理成本也大有益處。

利率市場化能促使銀行對客戶結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化。取消利率管制后，各銀行就能夠充分吸收公眾存款。另外，資產(chǎn)業(yè)務(wù)方面，不僅能夠吸引重點(diǎn)優(yōu)質(zhì)客戶，還能用高利率對風(fēng)險較大業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險補(bǔ)償，從而促成了其客戶結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

概言之，利率的市場化運(yùn)作為國內(nèi)商業(yè)銀行同時提供了機(jī)遇和挑戰(zhàn)，只有適應(yīng)新的競爭環(huán)境，強(qiáng)化管理，提高業(yè)務(wù)水平才能充分享用改革帶來的紅利。

三、商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理的現(xiàn)狀及存在的問題

長期以來，利率是由中央銀行統(tǒng)一制定，作為重要金融主體的商業(yè)銀行對利率波動的風(fēng)險曾長期處于被動地位。推進(jìn)利率市場化后，商業(yè)銀行對利率風(fēng)險有一定的自主權(quán)，但銀行對利率風(fēng)險的防范和控制能力面臨較大的挑戰(zhàn)。

1.商業(yè)銀行的利率管理體制不夠完善。由于利率風(fēng)險管理體制的不健全而產(chǎn)生利率管理的滯后，從而轉(zhuǎn)化為利率風(fēng)險。一方面，商業(yè)銀行缺乏管理的動力?，F(xiàn)行的資產(chǎn)負(fù)債管理側(cè)重于對安全性、流動性的管理，主要關(guān)注的是信貸風(fēng)險和流動性風(fēng)險，缺乏對利率風(fēng)險的有效監(jiān)管。另一方面，商業(yè)銀行也缺乏管理能力。長期的金融抑制使現(xiàn)行的銀行信貸結(jié)構(gòu)仍留有計劃體制的慣性，同時，在資本市場不發(fā)達(dá)和銀行分業(yè)經(jīng)營的限制下，銀行進(jìn)行缺口調(diào)整管理難度大，在管理工具選擇和管理技術(shù)上面臨困難。

2.缺乏控制和規(guī)避利率風(fēng)險的工具。由于受政府貨幣政策和利率政策的雙重影響，中國商業(yè)銀行的資金來源和運(yùn)用渠道都比較單一，商業(yè)銀行不能根據(jù)自身的資金實(shí)力和市場供求管理制定不同的利率政策，這導(dǎo)致商業(yè)銀行只能被動應(yīng)對利率變動的風(fēng)險。而金融衍生工具的缺乏使商業(yè)銀行無法利用金融衍生工具來控制利率風(fēng)險，從而加大了商業(yè)銀行的利率風(fēng)險。

3.具有豐富利率風(fēng)險管理知識和經(jīng)驗(yàn)的高級人才匱乏。利率風(fēng)險工作對利率管理人員的知識結(jié)構(gòu)、專業(yè)理論和技術(shù)方法的要求甚高，作為一項(xiàng)專業(yè)性極強(qiáng)的工作，需要有熟悉國內(nèi)外市場、對市場有敏銳洞察力和反應(yīng)能力、掌握各種先進(jìn)的管理方法、能熟練運(yùn)用各類市場工具的專業(yè)人才，而中國商業(yè)銀行中這類人才極少，導(dǎo)致對利率風(fēng)險的識別和控制能力較差。

四、商業(yè)銀行應(yīng)對利率市場化的建議

綜合完成利率市場化的發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家的多國實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)表明，利率市場化前后，商業(yè)銀行利差一般要經(jīng)歷先降后升、逐漸穩(wěn)定的過程。大多數(shù)銀行通過管理提升、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、加大創(chuàng)新等方式經(jīng)受住了利率市場化的考驗(yàn)，最終走上新的可持續(xù)發(fā)展道路。因此，建議從以下幾個方面應(yīng)對。

1.將利率管理上升到戰(zhàn)略核心地位。利率市場化意味著商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險會越來越大。商業(yè)銀行應(yīng)將利率管理上升到戰(zhàn)略核心地位，建立市場利率信息收集、反饋和分析系統(tǒng)。設(shè)立專門的機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)基準(zhǔn)利率的分析、預(yù)測和確定，在（存）貸款利率定價機(jī)制上，可由總行制定適合于全行的基準(zhǔn)利率，授權(quán)不同分行的浮動權(quán)限來應(yīng)對。

2.轉(zhuǎn)型商業(yè)模式。實(shí)現(xiàn)以產(chǎn)品為中心向以客戶為中心業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)化。目前，商業(yè)銀行最大弊端是以所謂“二八定律”重視大客戶，輕視中小客戶。大公司及優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，競爭激烈，最易爆發(fā)利率價格戰(zhàn)。但中小微企業(yè)、個人客戶數(shù)量眾多，分布廣泛，對價格敏感性弱，穩(wěn)定性強(qiáng)，可以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)時代，即使最偏僻鄉(xiāng)村居民，也可因互聯(lián)網(wǎng)終端成為你的客戶，商業(yè)銀行要塑造客戶中心理念，確立“廣覆蓋、低成本”的客戶經(jīng)營指導(dǎo)思想和模式。

3.產(chǎn)品創(chuàng)新調(diào)整和規(guī)避利率風(fēng)險。產(chǎn)品的創(chuàng)新，能夠豐富定價手段，進(jìn)而調(diào)整和規(guī)避利率風(fēng)險。開發(fā)高收益和高附加值的中間業(yè)務(wù)，調(diào)整收入結(jié)構(gòu)，規(guī)避利率風(fēng)險是我國商業(yè)銀行在利率市場化進(jìn)程中的必由之路。貸款業(yè)務(wù)方面的創(chuàng)新主要包括：貸款證券化、貸款出售，并購貸款等。投資業(yè)務(wù)方面的創(chuàng)新：不斷推出以貸款和其他資產(chǎn)支持的證券。在資金來源方面的創(chuàng)新：發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓存單等。

4.建立健全的利率管理信息系統(tǒng)，降低利率風(fēng)險?，F(xiàn)階段，我國銀行多數(shù)都沒有建立起健全的資產(chǎn)負(fù)債管理系統(tǒng)，一般都只是對簡單的缺口進(jìn)行分析。因此，要強(qiáng)化利率風(fēng)險的管理技術(shù)，大力抓好利率風(fēng)險管理的數(shù)據(jù)庫建設(shè)以及程序開發(fā)，并把持續(xù)期缺口作為核心來構(gòu)建起利率風(fēng)險的評價模型，然后通過各種利率假設(shè)來進(jìn)行動態(tài)化的模擬分析，為有效控制和正確評估利率風(fēng)險，實(shí)施科學(xué)合理的利率風(fēng)險管理，提供真實(shí)可靠的決策依據(jù)。

5.加強(qiáng)利率風(fēng)險管理人才的培養(yǎng)，建立高素質(zhì)的利率風(fēng)險管理隊(duì)伍。商業(yè)銀行的競爭實(shí)質(zhì)是人才的競爭。中國商業(yè)銀行要樹立“人才至上”的理念，在利率日漸市場化和中國商業(yè)銀行進(jìn)軍國際金融市場的背景下，在利率市場化加劇了商業(yè)銀行之間的競爭壓力的大環(huán)境下，逐步培養(yǎng)和建立一支掌握并能靈活運(yùn)用現(xiàn)代利率風(fēng)險管理技能和方法的高素質(zhì)利率管理隊(duì)伍。

總之，商業(yè)銀行面臨利率市場化，既是機(jī)遇，但更大的是挑戰(zhàn)，只有認(rèn)識到位，積極應(yīng)對，商業(yè)銀行才能在利率市場化的環(huán)境中生存和發(fā)展。同時，利率市場化極大地鼓勵了商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新行為，不斷推出新的金融產(chǎn)品。我國的商業(yè)銀行必將順利地應(yīng)對利率市場化帶來的不利影響，經(jīng)受住利率市場化的考驗(yàn)，最終走上新的可持續(xù)發(fā)展道路。

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（作者單位：浙江稠州商業(yè)銀行寧波分行 浙江寧波 315000）

（責(zé)編：李雪）