獨立董事個人能力影響企業(yè)績效的實證檢驗

曲 亮 陳 聰

（浙江工商大學(xué)工商管理學(xué)院，浙江杭州310018）

獨立董事個人能力影響企業(yè)績效的實證檢驗

曲 亮 陳 聰

（浙江工商大學(xué)工商管理學(xué)院，浙江杭州310018）

本文在獨立董事制度和個體特征對企業(yè)績效影響的基礎(chǔ)上，立足于網(wǎng)絡(luò)嵌入視角，構(gòu)建了獨立董事能力嵌入企業(yè)的模型，分析了獨立董事的不同能力嵌入履職企業(yè)內(nèi)部的動態(tài)過程、個體行為等微觀機(jī)理。本文利用2010—2013年中國上市公司相關(guān)面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實證檢驗發(fā)現(xiàn)，獨立董事綜合能力對股東收益起到正向促進(jìn)作用，然而專業(yè)能力卻不利于民營企業(yè)績效的提升，對國有企業(yè)也沒有體現(xiàn)出作用。

獨立董事 能力嵌入 企業(yè)績效 內(nèi)在機(jī)理

一、引言

2001年，我國證監(jiān)會正式發(fā)布了《關(guān)于在上市公司建立獨立董事制度的指導(dǎo)意見》，這份文件的發(fā)布也意味著獨立董事制度的正式確立。獨立董事制度因為被視為能加強(qiáng)上市公司董事會專業(yè)化決策水平而紛紛被各國公司所采納。通過經(jīng)典的委托代理理論可知，獨立董事的引入可有效抑制“內(nèi)部人控制”和“一股獨大”的現(xiàn)象發(fā)生，能發(fā)揮監(jiān)督職能防止大股東侵占中小股東的合法權(quán)益，遏制公司經(jīng)理與董事會的合謀行為。社會網(wǎng)絡(luò)理論指出，獨立董事鑲嵌于多個社會網(wǎng)絡(luò)之中，可通過自身專業(yè)、能力素養(yǎng)、網(wǎng)絡(luò)資源等促進(jìn)公司績效的提升。獨立董事制度基于獨立的立場保證公司在平穩(wěn)中發(fā)展，實現(xiàn)股東與公司的利益最大化。然而獨立董事制度的自身價值與現(xiàn)實間有很多矛盾存在，獨立董事獨立性常受到質(zhì)疑，專業(yè)性不足，流于形式的程序化工作流程使得獨立董事被冠以“花瓶董事”“簽字董事”的形象。所以，如何通過獨立董事制度提升企業(yè)績效，如何將獨立董事的能力與資源整合，并運(yùn)用于企業(yè)，切實發(fā)揮其應(yīng)有的價值，成了公司治理領(lǐng)域令人非常關(guān)注的焦點和難題。

經(jīng)典委托代理理論立足制度設(shè)計視角強(qiáng)化獨立董事監(jiān)督職能對于代理成本的控制作用，而獨立性是行使監(jiān)督角色的制度保障，需要不斷強(qiáng)化。然而社會網(wǎng)絡(luò)嵌入理論認(rèn)為，作為外部董事，獨立董事要發(fā)揮一定的作用必然要“有效嵌入”履職企業(yè)的內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)中去，導(dǎo)致獨立董事獨立性特征被適度弱化。鑒于主體行為的復(fù)雜性，兩種理論都是將獨立董事的靜態(tài)特征如人口學(xué)特征、行為結(jié)果及社會網(wǎng)絡(luò)屬性等作為研究對象，對獨立董事發(fā)揮獨立性的行為過程進(jìn)行分析的研究較少，沒有在微觀層面建立共識，因而難以形成指導(dǎo)實踐工作的理論基礎(chǔ)。本文通過解析獨立董事能力嵌入的過程，系統(tǒng)解析了獨立董事嵌入行為的主體特征、行為策略，明確了獨立董事獨立性的內(nèi)涵與外延，進(jìn)而揭示了獨立董事嵌入企業(yè)內(nèi)部并提升企業(yè)績效的內(nèi)在機(jī)理，并通過上市公司大樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行了實證檢驗。

二、能力嵌入對企業(yè)績效的影響機(jī)理分析與研究設(shè)計

（一）獨立董事能力嵌入對企業(yè)績效的影響機(jī)理分析

立足社會網(wǎng)絡(luò)理論可以發(fā)現(xiàn)，獨立董事自身蘊(yùn)含企業(yè)所欠缺并追求的資源，包括獨立董事自身的專業(yè)背景、行業(yè)經(jīng)驗和強(qiáng)大的社會網(wǎng)絡(luò)資源。獨立董事往往作為稀缺的異質(zhì)性人力資源而受到企業(yè)內(nèi)部人的青睞。所以獨立董事真正有效發(fā)揮作用，為企業(yè)提升價值就需要其充分融入企業(yè)內(nèi)部、了解企業(yè)所需的資源及如何將自身蘊(yùn)含的網(wǎng)絡(luò)資源嵌入企業(yè)中并發(fā)揮作用。然而獨立性理論認(rèn)為，獨立董事若要保持獨立性須獨立于企業(yè)本身、企業(yè)內(nèi)部實際控制人等。網(wǎng)絡(luò)嵌入理論相較于獨立性理論而言，認(rèn)為獨立董事越是獨立于企業(yè)內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)，越不能將自身所擁有的網(wǎng)絡(luò)資源等嵌入企業(yè)內(nèi)部。于是本文認(rèn)為，獨立董事只有適當(dāng)調(diào)整獨立性的內(nèi)涵，在遵守相關(guān)法律法規(guī)的基礎(chǔ)上成為企業(yè)內(nèi)部人，才能發(fā)揮應(yīng)有的獨立董事價值。若獨立董事制度的引進(jìn)無法為企業(yè)帶來價值，獨立董事作用無法得到充分合理的體現(xiàn)，那么其獨立性也毫無意義。

然而，獨立董事社會網(wǎng)絡(luò)理論并非與委托代理理論完全對立，社會網(wǎng)絡(luò)理論更重視獨立董事的專家咨詢職能，而非監(jiān)督職能。換言之，它是原有委托代理理論的完善和補(bǔ)充，它將獨立董事的職能更為具體、全面地解釋說明，在監(jiān)督職能的基礎(chǔ)上加強(qiáng)了對獨立董事外部專業(yè)職能的重視程度。監(jiān)督機(jī)制理論認(rèn)為，獨立董事自身的專業(yè)素養(yǎng)和能力及企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)將在很大程度上決定其是否能有效地發(fā)揮監(jiān)督作用。然而其與監(jiān)督職能最大的不同在于網(wǎng)絡(luò)嵌入理論認(rèn)為每個獨立董事都是聯(lián)結(jié)企業(yè)內(nèi)外部網(wǎng)絡(luò)的“結(jié)構(gòu)洞”，其所具有的社會網(wǎng)絡(luò)資源具有差異化和異質(zhì)性，而且外部網(wǎng)絡(luò)可以進(jìn)行疊加作用于企業(yè)。獨立董事將能力嵌入企業(yè)內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)，即獨立董事利用自身所擁有的專業(yè)知識，在履職過程中充分發(fā)揮監(jiān)督機(jī)制，有效遏制企業(yè)在法律、財務(wù)及決策過程中的不當(dāng)行為，并為企業(yè)帶來價值提升、風(fēng)險規(guī)避等內(nèi)容。通過上述理論分析，本文擬構(gòu)建模型如圖1所示。

圖1 機(jī)理模型

（二）研究設(shè)計

1.自變量

本文將能力嵌入分為兩個部分，一部分為獨立董事的綜合能力嵌入，由獨立董事的性別、年齡和學(xué)歷指標(biāo)來進(jìn)行綜合評價，具體的計算方法可詳見表1。另一部分是基于獨立董事的專業(yè)能力嵌入，本文分別選取了政府類獨立董事比例、支撐類獨立董事比例和管理類獨立董事比例作為衡量指標(biāo)，每種類型的獨立董事背景的界定范圍可詳見表2。

表1 獨立董事綜合能力評分表

表2 獨立董事類型表

續(xù)表

2.因變量

衡量企業(yè)績效和價值的指標(biāo)有很多，以往的研究都采取了企業(yè)業(yè)績作為研究的工具變量。馬連福等［1］和高明華（2002）都采取了每股收益率（EPS）作為衡量企業(yè)業(yè)績的指標(biāo)。裘宗舜（2004）等多位學(xué)者在研究獨立董事的治理績效時，都選取每股收益（EPS）作為考察股東回報率的衡量指標(biāo)。所以，本文采用每股收益率（EPS）來衡量企業(yè)的經(jīng)營績效。

3.控制變量

本文對企業(yè)規(guī)模進(jìn)行了控制，Jensen（1993）等很多研究者都認(rèn)為董事會規(guī)模越大，其效率越差，從而影響對獨立董事作用效果的判斷。企業(yè)規(guī)模是指上市公司年度報告中披露的總資產(chǎn)，在實證檢驗過程中采用公司總資產(chǎn)的常用對數(shù)作為董事會規(guī)模的操作變量。所以本文選取了上市公司樣本的總資產(chǎn)對數(shù)作為本文的控制變量。具體變量詳見表3。

表3 變量1覽表

根據(jù)研究假設(shè)，本文建立了以下多元回歸模型：

其中，i代表的是不同類型的企業(yè)類型，0代表民營企業(yè)，1為國有企業(yè)，2代表全樣本；t代表年度；CP代表企業(yè)績效；X代表因變量；Z代表控制變量。所以可得出以下模型：

4.樣本選取與數(shù)據(jù)來源

在完成變量設(shè)計后，為了保證數(shù)據(jù)的完整性和準(zhǔn)確性，本文選取2010—2013年我國深滬兩市A股上市公司作為研究樣本。并根據(jù)研究目標(biāo)對樣本的選擇按照以下的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行：

（1）剔除在A、B和H股同時上市的企業(yè)，因為該類公司面臨的監(jiān)管環(huán)境不同，對公司的相關(guān)要求也有所不同，不利于企業(yè)間的對比分析。

（2）剔除財務(wù)數(shù)據(jù)異常的ST、*ST公司。

（3）剔除金融類的上市公司數(shù)據(jù)，因為金融類的上市公司在會計制度上的標(biāo)準(zhǔn)與其他企業(yè)存在不同，不利于企業(yè)間的對比分析。

（4）剔除相關(guān)財務(wù)指標(biāo)缺失的上市公司。

（5）剔除獨立董事個人特征數(shù)據(jù)缺失的上市公司。

本文的數(shù)據(jù)主要從兩部分收集而來，一部分是通過手工收集獲取的第一手獨立董事特征數(shù)據(jù)，另一部分企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)等來源于國泰安CSMAR數(shù)據(jù)庫及CCER數(shù)據(jù)庫。上市公司獨立董事個體特征數(shù)據(jù)①本文選取獨立董事個體特征包括性別、年齡、學(xué)歷、職業(yè)背景、任職數(shù)，其中學(xué)歷和職業(yè)背景缺失的數(shù)據(jù)較多，本文選取數(shù)據(jù)的原則為只要其中一個數(shù)據(jù)缺失，就剔除該樣本。來自于新浪財經(jīng)（www.sina. com.cn）及金融街（www.jij.com.cn）公開披露的董事會高管信息和公司年報。通過對樣本的篩選，本次研究共獲得708家上市公司的4年面板數(shù)據(jù)，共2832個有效樣本的觀測值，其中有348家國有企業(yè)，360家民營企業(yè)。

三、實證檢驗

（一）描述性統(tǒng)計

本文首先用STATA10.0軟件對主要變量進(jìn)行描述性統(tǒng)計，具體結(jié)果見表4。本研究通過對708家樣本公司四年的獨立董事相關(guān)信息以及公司財務(wù)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計整理，得出我國上市公司的獨立董事個體特征數(shù)據(jù)，具體結(jié)果見表4。

表4 樣本變量描述性統(tǒng)計結(jié)果

續(xù)表

根據(jù)以上描述性分析的結(jié)果顯示，不同專業(yè)背景下的獨立董事比例數(shù)據(jù)中，上市公司管理類獨立董事的比例最高，為0.489，接近50%。該比例說明目前國內(nèi)的上市公司更愿意聘請高校教授或者企業(yè)中具有實際管理經(jīng)驗的管理人才。而政府類獨立董事相比較之下具有較低的比例，均值僅為0.137。支撐類的獨立董事包括會計、律師、工程師等的比例較高，為0.38，本文認(rèn)為這可能是由于我國證監(jiān)會對董事會構(gòu)成中獨立董事的背景有一定的要求所致，如上市公司董事會中起碼要有一名以上具有會計背景的獨立董事，從而更好地監(jiān)督公司的運(yùn)營。

（二）回歸分析

本文采用STATA10.0軟件對數(shù)據(jù)進(jìn)行分析處理，在進(jìn)行回歸分析之前，需要先對面板數(shù)據(jù)進(jìn)行Hausman檢驗，從而辨別固定效應(yīng)模式和隨機(jī)效應(yīng)模型，根據(jù)實驗結(jié)果得出Prob＞chi2都小于0.05，拒絕隨機(jī)效應(yīng)與固定效應(yīng)結(jié)果相同的假設(shè)，即隨機(jī)效應(yīng)的模型并不適用，所以本文選擇固定效應(yīng)進(jìn)行面板數(shù)據(jù)的回歸檢驗。

本文分別對全樣本、國有企業(yè)的樣本和民營企業(yè)的樣本進(jìn)行迭代回歸，得出的結(jié)果如表5所示。

表5 不同類型企業(yè)中獨立董事能力嵌入與每股收益率（EPS）的回歸模型分析結(jié)果

續(xù)表

從能力嵌入模型中的專業(yè)能力角度分析，管理類獨立董事、支撐類獨立董事和政府類獨立董事與全樣本和民營企業(yè)的每股收益率呈顯著負(fù)相關(guān)，與國有企業(yè)之間并無顯著相關(guān)性。從薪酬角度考慮，即“行業(yè)專家”相比普通的獨立董事而言享有較高的聲譽(yù)，但企業(yè)須為其聲譽(yù)付出更高的成本，即為專業(yè)背景的獨立董事提供更高的薪酬，能力越強(qiáng)，薪酬自然也越高。然而從表5中可以看出，獨立董事各類專業(yè)背景并未給企業(yè)帶來經(jīng)營績效上的改善和提高?？偟膩碚f，獨立董事專業(yè)背景的嵌入不但不能為企業(yè)帶來監(jiān)督和顧問咨詢的作用，反倒給企業(yè)帶來了經(jīng)營上的經(jīng)濟(jì)壓力，弱化了企業(yè)收益能力，最終降低企業(yè)股東收益。而獨立董事的專業(yè)能力對國有企業(yè)的績效并未起到任何促進(jìn)作用。國有企業(yè)由于企業(yè)內(nèi)部復(fù)雜的股權(quán)結(jié)構(gòu)而設(shè)立特殊招聘機(jī)制，其與民營企業(yè)的招聘機(jī)制不一致，民營企業(yè)由被監(jiān)督者來招聘監(jiān)督者以降低獨立董事獨立性的風(fēng)險，而國有企業(yè)由國資委任命獨立董事的方式在一定程度上規(guī)避了這種風(fēng)險。所以在實證結(jié)果中并未出現(xiàn)與企業(yè)績效負(fù)相關(guān)的結(jié)論。但是國有企業(yè)在進(jìn)行獨立董事聘任過程中應(yīng)該遵循“能崗匹配”的原則，注重企業(yè)最真實的需求，避免過分追求“行業(yè)專家”而耗費(fèi)過多的企業(yè)資源。如此才能更充分、更有針對性地發(fā)揮獨立董事的專業(yè)能力，最終提升企業(yè)績效。

從能力嵌入模型中的綜合能力角度分析，獨立董事綜合能力與全樣本、國有企業(yè)和民營企業(yè)的盈利能力呈顯著正相關(guān)關(guān)系。這個現(xiàn)象說明，獨立董事自身的素質(zhì)對企業(yè)的盈利能力更為重要，性別、年齡和學(xué)歷的綜合作用對企業(yè)更有價值。其次，綜合素質(zhì)較高的獨立董事屬于“能人”，并非某個行業(yè)的“專家”，也并非立足于“專家”。該類獨立董事充分利用自身的能力為企業(yè)提供專業(yè)的信息和資源，從而提高了企業(yè)盈利能力。而且有較高綜合素質(zhì)的獨立董事無論對國有企業(yè)或是民營企業(yè)都帶來了相同的顯著促進(jìn)作用。盡管獨立董事的薪酬增加了成本，但是獨立董事綜合能力為企業(yè)帶來的收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了費(fèi)用的支出，因而在最終的數(shù)據(jù)結(jié)果中顯示出了顯著的正向作用，體現(xiàn)了獨立董事應(yīng)有的價值。

（三）穩(wěn)健性檢驗

本文對以下幾個方面的結(jié)論進(jìn)行了穩(wěn)健性檢驗：

①應(yīng)用方法方面。本文采用四年的面板數(shù)據(jù)對模型進(jìn)行了估計，分別對數(shù)據(jù)做了固定效應(yīng)及隨機(jī)效應(yīng)檢驗，得到結(jié)果一致。②數(shù)據(jù)統(tǒng)計方面。本文對獨立董事綜合能力評分過程進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗，對字段分別設(shè)置了不同的賦值，同比增加性別和年齡的賦值，最終得到的實證結(jié)果無明顯差異。③加入第一大股東控股比例作為控制變量，但是得到的實證結(jié)果無明顯差異。

四、結(jié)論與對策分析

（一）結(jié)論

本文通過采取獨立董事綜合能力評價模型，將獨立董事性別、年齡和學(xué)歷作為綜合能力的測量指標(biāo)，并設(shè)置相應(yīng)的分值，最終得到獨立董事的綜合能力分?jǐn)?shù)。區(qū)分獨立董事能力和專業(yè)素質(zhì)，明確“能人”非“專家”的觀念，并分別進(jìn)行實證檢驗，得出以下結(jié)論：

第一，獨立董事個人綜合能力對企業(yè)績效提升具有重要作用?；貧w結(jié)果顯示，獨立董事綜合能力對企業(yè)績效有顯著促進(jìn)作用。企業(yè)在聘請獨立董事的過程中應(yīng)該關(guān)注獨立董事個人能力素質(zhì)的測量。盡可能地選擇40—50歲具有高學(xué)歷的獨立董事，注意性別比例的協(xié)調(diào)，適當(dāng)增加女性獨立董事的比重。綜合能力高的獨立董事?lián)碛懈鼘I(yè)的眼光，可以幫助企業(yè)在決策過程中制定正確的策略，規(guī)避決策中所隱含的經(jīng)營風(fēng)險。

第二，企業(yè)在聘任獨立董事過程中，應(yīng)杜絕盲目追求“行業(yè)專家”的觀念行為，合理設(shè)置“行業(yè)專家”的薪酬，避免過高的費(fèi)用支出，因為這不利于企業(yè)經(jīng)營收益的效果。另外，企業(yè)應(yīng)遵循“能崗匹配”的原則，分析最適合企業(yè)目前發(fā)展現(xiàn)狀的獨立董事專業(yè)背景，衡量政府類、支撐類、管理類或者其他類型的獨立董事對企業(yè)所起到的不同作用，并在此基礎(chǔ)上做出科學(xué)合理的判斷。

第三，對于民營企業(yè)來說，建立合理的獨立董事應(yīng)聘機(jī)制是十分必要的。目前，被監(jiān)督者自己聘任監(jiān)督者的聘任方式存在較大的弊端，難以保證獨立董事獨立性的發(fā)揮。另一方面，這種聘任方式的弊端體現(xiàn)在企業(yè)股東與獨立董事在經(jīng)營過程中的目標(biāo)分歧，大股東追求企業(yè)利益的最大化，而獨立董事在工作過程中執(zhí)行監(jiān)督的職能，導(dǎo)致兩者理念上的不統(tǒng)一，從而造成了獨立董事出現(xiàn)工作角色沖突的現(xiàn)象。對于股權(quán)結(jié)構(gòu)相對單一的民營企業(yè)來說，其代理人中家族成員的占比較高，相較于監(jiān)督能力來說，獨立董事的專家咨詢能力更為顯著，所以在聘任獨立董事過程中更應(yīng)關(guān)注獨立董事能力的甄選。另外，應(yīng)該盡快適應(yīng)目前的上市公司治理結(jié)構(gòu)，建立有效率的董事會決策機(jī)制。

（二）對策分析

通過對以上回歸結(jié)果的分析，本文基于獨立董事制度和其發(fā)揮作用的機(jī)制對企業(yè)和獨立董事本身提出以下幾點對策建議。

1.在聘任獨立董事過程中注重綜合能力的評價

將獨立董事作為監(jiān)督機(jī)制引入國內(nèi)企業(yè)董事會，執(zhí)行監(jiān)督、咨詢和顧問的職能。企業(yè)對獨立董事個人能力和素質(zhì)有較高的要求，因為獨立董事能力的優(yōu)劣將會直接對企業(yè)的決策過程產(chǎn)生影響，因此，企業(yè)在聘任獨立董事時更應(yīng)該關(guān)注其個人的能力和素質(zhì)。在國有企業(yè)中，由于其任命獨立董事方式的特殊性，往往導(dǎo)致在聘任獨立董事過程中忽略了“能崗匹配”的重要性，盲目聘請具有較好聲譽(yù)的人和“行業(yè)專家”作為企業(yè)的獨立董事，過于臃腫的獨立董事團(tuán)隊并沒有起到其應(yīng)有的作用，未能發(fā)揮1+1＞2的作用，反而出現(xiàn)了“三個和尚沒水喝”的情況。大部分企業(yè)都有一個通病，即過分追求“行業(yè)專家”和“名人效應(yīng)”，并且付出了大額的薪酬支出，但是忽略了獨立董事個人精力和時間的有限性，從而出現(xiàn)了獨立董事專業(yè)能力與企業(yè)每股收益呈負(fù)相關(guān)的負(fù)面效果。目前，國外獨立董事的水平普遍較高，不僅具有較高的個人能力素質(zhì)，而且也不乏是各行業(yè)內(nèi)的專家。這給予國內(nèi)企業(yè)以下幾點啟示：

首先，企業(yè)更應(yīng)該關(guān)注個人綜合能力和素質(zhì)的篩選，而不是盲目追求“行業(yè)專家”。企業(yè)需要明確的是能人非專家，也非立足于專家。再次，對獨立董事各方面素質(zhì)進(jìn)行綜合評價，包括性別、年齡和學(xué)歷及專業(yè)能力，選擇復(fù)合型獨立董事，在尊重個人專業(yè)特長的前提下，要求獨立董事進(jìn)行基本的財務(wù)、法律、公司治理流程的理論培訓(xùn)及實踐參與，不能僅僅停留在上交所、深交所的資格培訓(xùn)層面，而是要求獨立董事有意識地提高自己對于履職行業(yè)和企業(yè)的了解與認(rèn)識。同時，關(guān)注獨立董事個人素質(zhì)對企業(yè)帶來的促進(jìn)作用，堅持“精”選，而非“量”化。另一方面，在跨行業(yè)和區(qū)域的企業(yè)中任職的獨立董事能有效規(guī)避企業(yè)間戰(zhàn)略趨同的風(fēng)險，有利于企業(yè)跳出戰(zhàn)略思維禁錮。最后，政府相關(guān)部門應(yīng)該適度限制企業(yè)聘請“趨同”董事，鼓勵企業(yè)跨行業(yè)、跨區(qū)域聘請董事，這在一定程度上能提升企業(yè)在連鎖董事網(wǎng)絡(luò)中的嵌入質(zhì)量，優(yōu)化企業(yè)在連鎖董事網(wǎng)絡(luò)中的嵌入結(jié)構(gòu)，避免企業(yè)過度嵌入陷阱問題。

2.獨立董事個人能力與工作角色要相匹配

獨立董事個人綜合能力和素質(zhì)對公司治理固然重要，但是這需要建立在規(guī)范的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)中。從結(jié)果中筆者發(fā)現(xiàn)，獨立董事盡責(zé)機(jī)制并不完善，履職過程還須明確細(xì)化。在國有企業(yè)中專業(yè)能力回歸結(jié)果不顯著的重要原因，可能是由于獨立董事并未將個人能力與職責(zé)相統(tǒng)一，沒有充分認(rèn)識到自身所應(yīng)承擔(dān)的工作角色和職責(zé)內(nèi)容，從而造成“能崗不匹配”，獨立董事被質(zhì)疑“不作為”和“不專業(yè)”等。為從根本上解決以上問題，獨立董事應(yīng)明確自身的職責(zé)和應(yīng)盡的義務(wù)，合理安排時間和精力來完成相應(yīng)的工作。事實上，獨立董事對企業(yè)績效的促進(jìn)作用并不顯著，一方面可能是由于企業(yè)自身的能力和專業(yè)素質(zhì)不夠，另一方面也有可能是由獨立董事自身工作角色混淆引起的。工作角色混淆即獨立董事在履職過程中，對工作目標(biāo)、流程及績效標(biāo)準(zhǔn)都不熟悉，而且由于時間、精力的有限不能獲取履職企業(yè)全部的信息，從而導(dǎo)致了獨立董事工作效率低下，難以發(fā)揮其監(jiān)督或者咨詢的作用，甚至制約企業(yè)決策過程，更為嚴(yán)重的是有可能觸犯相關(guān)法律法規(guī)。同時，由于獨立董事工作時間有限，對企業(yè)相關(guān)經(jīng)營思想和文化方面缺乏了解，有可能會與企業(yè)管理層之間產(chǎn)生不必要的治理理念上的沖突，造成獨立董事工作“角色沖突”的情況發(fā)生，進(jìn)一步制約其價值的發(fā)揮。

因此，對企業(yè)來說，首先在甄選獨立董事過程中應(yīng)盡可能地幫助獨立董事明確自身的職責(zé)、應(yīng)盡的義務(wù)及工作過程中的角色定位。其次，建立便捷的信息傳遞過程，解決獨立董事工作過程中信息不對稱的問題，包括主動向獨立董事提供企業(yè)日常經(jīng)營管理、財務(wù)狀況等關(guān)于企業(yè)經(jīng)營情況診斷的必要信息。充分給予獨立董事信息的支撐及資源的幫助，使其快速嵌入企業(yè)內(nèi)部，發(fā)揮其應(yīng)盡的職責(zé)，從而盡可能地發(fā)揮獨立董事制度的作用。簡而言之，無論是國有企業(yè)還是民營企業(yè)，對于獨立董事都要有明確的任務(wù)導(dǎo)向及完成該項任務(wù)所必需的流程與方法。最后，獨立董事日常工作中應(yīng)充分利用自身的能力和專業(yè)素質(zhì)，在了解企業(yè)的基本經(jīng)營情況和需求后，為企業(yè)提供力所能及的服務(wù)。

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研究生科技創(chuàng)新項目（編號：1010XJ1513011）；研究生科技創(chuàng)新項目（編號：1010XJ1513013）。