文化產(chǎn)業(yè)知識產(chǎn)權融資問題研究

張書勤+馬亞麗

摘要：知識產(chǎn)權融資是文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)獲得資金來源的一個途徑，目前我國文化產(chǎn)業(yè)知識產(chǎn)權融資在金融，科技和互聯(lián)網(wǎng)領域良好發(fā)展的大背景下有了初步發(fā)展，但是文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)由于受企業(yè)的性質(zhì)和融資過程中法律法規(guī)不健全等因素的影響，利用知識產(chǎn)權進行融資時仍然存在一些問題，亟需完善融資過程中的重要體制，將文化企業(yè)實際情況與相關的法律法規(guī)制度結(jié)合來打破融資難的瓶頸，實現(xiàn)文化產(chǎn)業(yè)的良好快速發(fā)展。

關鍵詞：文化產(chǎn)業(yè)；知識產(chǎn)權；融資模式；融資困境

中圖分類號：F2

文獻標識碼：A

文章編號：16723198（2015）13001803

0前言

文化產(chǎn)業(yè)是我國第三產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，它的良好發(fā)展是影響國家綜合國力的一個重要因素。2012年，國家統(tǒng)計局對“文化及相關產(chǎn)業(yè)”的界定是：文化及相關產(chǎn)業(yè)是指為社會公眾提供文化產(chǎn)品和文化相關產(chǎn)品的生產(chǎn)活動的集合。在文化產(chǎn)業(yè)中無形資產(chǎn)在資本運營中不可或缺，知識產(chǎn)權是無形資產(chǎn)的特定核心內(nèi)容，文化產(chǎn)品的價值是知識產(chǎn)權的本質(zhì)反映。文化產(chǎn)業(yè)中知識產(chǎn)權的類型不同于《中華人民共和國民法通則》中知識產(chǎn)權的規(guī)定，在文化產(chǎn)業(yè)中知識產(chǎn)權包括著作權，專利權，商標權三個法律領域。利用企業(yè)知識產(chǎn)權融資可以解決文化產(chǎn)業(yè)資金不足的問題，促進企業(yè)資本的周轉(zhuǎn)，從而實現(xiàn)文化產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展的目標。

1知識產(chǎn)權融資的發(fā)展現(xiàn)狀

中國經(jīng)濟的高速發(fā)展為文化產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造了巨大的需求，不斷改善的國家政策和高速發(fā)展的經(jīng)濟環(huán)境也使文化產(chǎn)業(yè)的融資環(huán)境日益優(yōu)化，融資渠道日益呈現(xiàn)多元化的趨勢，但與美國等發(fā)達國家相比，我國文化產(chǎn)業(yè)融資市場尚處于起步階段，融資效率低、運作管理不善和運營模式不成熟等問題致使知識產(chǎn)權融資難的問題仍然存在。

2010年3月，中宣部、中國人民銀行等九部門聯(lián)合發(fā)布了《關于金融支持文化產(chǎn)業(yè)振興和發(fā)展繁榮的指導意見》，這是第一個從金融角度全面支持文化產(chǎn)業(yè)的指導性文件，并從金融機構支持文化產(chǎn)業(yè)融資方面的給了明確地指導方向。2014年2月習近平同志主持審議通過了《深化文化體制改革實施方案》，強調(diào)政府要加大金融對文化企業(yè)支持，加強文化企業(yè)投資力度。事實上，在我國政府大力推動，銀行信貸規(guī)模不斷增加、并購重組融資開始活躍以及文化產(chǎn)業(yè)基金快速發(fā)展等眾多支持文化企業(yè)融資利好條件的支持下，文化產(chǎn)業(yè)融資的環(huán)境相對以前有所好轉(zhuǎn)，但文化企業(yè)的融資瓶頸沒有本質(zhì)改善，其發(fā)展仍然受到企業(yè)資金不足的制約。

2知識產(chǎn)權兩種常見的融資模式

2.1質(zhì)押融資

知識產(chǎn)權質(zhì)押融資，是指企業(yè)或個人以其著作權，專利權，商標權等知識產(chǎn)權經(jīng)評估后作為抵押物，向銀行等金融機構申請貸款的融資模式。2008年6月《國家知識產(chǎn)權戰(zhàn)略綱要》出臺，明確指出要“引導企業(yè)采取知識產(chǎn)權轉(zhuǎn)讓、許可、質(zhì)押等方式實現(xiàn)知識產(chǎn)權的市場價值?！边@一綱要的出臺表明知識產(chǎn)權質(zhì)押融資已有相關政策的支持。在2008年就有一批知識產(chǎn)權質(zhì)押融資試點名單被公布，知識產(chǎn)權質(zhì)押融資的出現(xiàn)，給文化產(chǎn)業(yè)融資帶來的新的發(fā)展方向。

雖然我國質(zhì)押融資起步晚，卻很多引起很多地區(qū)、部門、金融機構以及企業(yè)的關注，采取各種方式和渠道來實現(xiàn)知識產(chǎn)權質(zhì)押融資，提高知識產(chǎn)權質(zhì)押融資的轉(zhuǎn)化。2011年廣州愛動影視科技有限公司本計劃以版權作為質(zhì)押物進行融資，但是由于版權評估的限制使得融資陷入困境，在知識產(chǎn)權質(zhì)押融資門口徘徊。2012年8月為解決文化項目融資難的問題，廣東成立了首家影視融資公司——廣州先影投資管理有限公司。在2013年11月南京建立文化金融服務中心，通過相關的的擔保和風險分擔機制，北京銀行南京分行結(jié)合南京文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)利用商標權帶來的未來收益為抵押物進行融資。截至2014年8月底，南京銀行、交通銀行、北京銀行、中國銀行各一家支行作為全市首批文化銀行已累計向初創(chuàng)期、成長期文化企業(yè)發(fā)放貸款97314.87萬元。

2.2證券化融資

知識產(chǎn)權證券化是指發(fā)起人把具有可預期現(xiàn)金流的知識產(chǎn)權作為基礎資產(chǎn)，通過對該基礎資產(chǎn)中的風險與收益要素進行分離和重構，轉(zhuǎn)移給特殊目的機構（SPV）并由該機構發(fā)行基于基礎資產(chǎn)預期現(xiàn)金流的可以流通的權利憑證，從而實現(xiàn)融資的過程。知識產(chǎn)權證券化的具體程序：發(fā)起人即知識產(chǎn)權所有人將其適合證券化的知識產(chǎn)權資產(chǎn)（基礎資產(chǎn)），經(jīng)過與特殊目的構（special pur-pose vehicle，SPV）簽訂資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議后出售給SPV，特殊目的機構（SPV）通過對該項產(chǎn)權進行信用評級并向有意向的投資人發(fā)行證券，將獲得的發(fā)行收入作為支付購買基礎資產(chǎn)的價款付給發(fā)起人，以實現(xiàn)知識產(chǎn)權證券化融資；而購買該證券的投資者獲得未來一定時期內(nèi)基于該基礎資產(chǎn)的現(xiàn)金流收益權，以獲取投資回報。發(fā)起人將基礎資產(chǎn)出售給spv，發(fā)起人在面臨破產(chǎn)風險時，該項知識產(chǎn)權不屬于資產(chǎn)清算范圍內(nèi)，基礎資產(chǎn)的未來收益和風險與取得基礎資產(chǎn)合法權利的spv和證券投資人有關，而發(fā)起人不用承擔風險就能提早取得數(shù)年后才能產(chǎn)生的貨幣價值實現(xiàn)融資。最早的知識產(chǎn)權證券化融資發(fā)生在1998年初，搖滾歌星大衛(wèi)·波威完成了一筆資產(chǎn)證券化交易。該筆交易的基礎資產(chǎn)是大衛(wèi)·波威在其演藝生涯中創(chuàng)作的300首歌曲的出版權和錄制權。該筆資產(chǎn)證券化交易發(fā)行的資產(chǎn)支持票據(jù)被穆迪公司評為“A3”級，所發(fā)行的票據(jù)全部被一家保險公司購買了，融資5500萬美元。我國證券化市場在政府部門的推動下具有穩(wěn)健的發(fā)展空間，但知識產(chǎn)權證券化在我國仍然處于初步階段，相關的政策和制度不健全，我國應該加強對知識產(chǎn)權證券化領域的重視，開創(chuàng)知識產(chǎn)權融資的新局面。

3知識產(chǎn)權融資目前存在的問題

3.1知識產(chǎn)權價值不穩(wěn)定，價值評估難，風險大

利用知識產(chǎn)權融資，必然涉及到知識產(chǎn)權價值的評估和確認，知識產(chǎn)權雖然能為企業(yè)帶來收益，但是受無形資產(chǎn)固有特性的影響致使該項資產(chǎn)陷入融資難的困境。一方面知識產(chǎn)權屬于企業(yè)的無形資產(chǎn)，沒有實物形態(tài)，不像有形資產(chǎn)易于價值的判斷，其發(fā)揮效用時必須與實物資產(chǎn)和人力資源等要素相結(jié)合，所以在評估時由于很難與有形資產(chǎn)等要素分開使得企業(yè)及被投資方無法通過合理的手段和評估體系對知識產(chǎn)權的價值進行估值。另一方面由于知識產(chǎn)權的價值受未來經(jīng)濟環(huán)境和市場前景等諸多關聯(lián)因素的影響存在著不穩(wěn)定性，知識產(chǎn)權的經(jīng)濟壽命與企業(yè)的固定資產(chǎn)相比不可預估，并且知識產(chǎn)權受法律保護的時間有限，超出法律保護期限企業(yè)的知識產(chǎn)權由于普遍性遭受貶值，所帶來的未來經(jīng)濟利益具有高度的不確定性。以上兩個方面的因素導致知識產(chǎn)權在風險管理方面不易控制，例如被投資方在面臨風險的情況下無法按期歸還貸款，而又面臨無形資產(chǎn)變現(xiàn)難的問題時，會給投資方帶來巨大損失。在知識產(chǎn)權評估方面，目前我國雖然成立了一些評估機構，但是這些機構普遍缺乏權威性和統(tǒng)一評估標準，各大銀行對其評估結(jié)果的認可度也不高。知識產(chǎn)權的高風險和價值變動性強的特點，通常情況下下會導致出資方的出資額會低于資產(chǎn)的評估價值。

3.2文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)經(jīng)營規(guī)模小，知識產(chǎn)權管理存在不合理現(xiàn)象

現(xiàn)階段我國的文化企業(yè)大多都屬于小微企業(yè)，缺乏信用評級，而現(xiàn)有融資渠道主要適用于信用評級較高的大型文化企業(yè)和國有文化企業(yè)，小微文化企業(yè)參與度小，這是當前我國文化產(chǎn)業(yè)融資中的一個顯著問題。IDG資本創(chuàng)始合伙人熊曉鴿看來中國的一些上市文化企業(yè)，經(jīng)營業(yè)務相對單一、風險大，要求較強的抗風險能力，投資價值并不高。

（1）由于企業(yè)規(guī)模較小，缺乏知識產(chǎn)權管理人才，并對知識產(chǎn)權融資模式和程序不了解，在對資產(chǎn)估值時企業(yè)管理層各部門之間缺乏溝通和協(xié)作意識，企業(yè)資產(chǎn)評估者對知識產(chǎn)權融資在經(jīng)濟因素和市場環(huán)境如何用開發(fā)和運營管理缺乏專業(yè)的知識和經(jīng)驗，很難實現(xiàn)知識產(chǎn)權價值和企業(yè)利益最大化的目標。

（2）企業(yè)外部中介交易機構對版權、專利權，商標權等知識產(chǎn)權登記、評估、托管、質(zhì)押、流轉(zhuǎn)和變現(xiàn)的管理辦法不完善。企業(yè)在進行知識產(chǎn)權融資時，中介機構對相關的管理辦法的執(zhí)行程序不明確，融資知識和實際運營理念有所欠缺。

（3）國家對很多地方的文化產(chǎn)業(yè)進行財政投入后，企業(yè)對財政投入的使用以及所達到的效果與融資初衷不符，大部分財政資金對企業(yè)及其知識產(chǎn)權融資沒有任何意義。雖然我國已經(jīng)加大了知識產(chǎn)權保護力度，由于社會公眾知識產(chǎn)權保護意識淡薄，文化產(chǎn)業(yè)市場中仍存在著盜版侵權行為，隨著當代網(wǎng)絡云計算、大數(shù)據(jù)、轉(zhuǎn)碼技術、網(wǎng)絡聚合等新技術的發(fā)展，可以預想在智能移動終端、操作系統(tǒng)和應用層面上互聯(lián)網(wǎng)文化產(chǎn)業(yè)也將面臨很多的版權侵權問題，企業(yè)應結(jié)合自身的發(fā)展實情與互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)質(zhì)資源平臺及國家政策相結(jié)合，提高自己的產(chǎn)權管理和保護。

3.3文化產(chǎn)業(yè)融資政策和制度不健全

十八大和“兩會”中都提出促進文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的方針和政策，但在實施過程中政府政策的引導與激勵作用不明顯，相關法律制度體系不夠完善，僅有個別條文對知識產(chǎn)權的保護方面和文化產(chǎn)業(yè)的管理和規(guī)范進行約束。我國對于各類企業(yè)的融資幫扶政策和制度有所“側(cè)重”，文化產(chǎn)業(yè)大多數(shù)為融資規(guī)模小的中小企業(yè)，其融資渠道，參與能力以及政府的資金支持遠小于信用評級較高的文化大企業(yè)和國有文化企業(yè)。我國文化企業(yè)自身的融資財會體系也不健全，在融資方面缺乏必要的信用，這導致文化產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)在資本市場上沒有話語權。大多數(shù)文化企業(yè)都是依靠有限的自有資金進行發(fā)展，社會其他資金進入文化產(chǎn)業(yè)的積極性不高，融資道狹窄，限制了企業(yè)的融資方式和規(guī)模。

4如何打破知識產(chǎn)權融資瓶頸

知識產(chǎn)權融資受到國家和政府的高度重視，但仍存在融資難，城市和地區(qū)出現(xiàn)知識產(chǎn)權融資發(fā)展不平衡的現(xiàn)象，沒有實現(xiàn)全國性的推廣，要使文化產(chǎn)業(yè)在知識產(chǎn)權融資方面取得實質(zhì)性的飛躍，必須從以下幾點打破知識產(chǎn)權融資的困境：

4.1建立和完善文化產(chǎn)業(yè)知識產(chǎn)權評估機制和文化企業(yè)信用評級體系

目前我國雖然對無形資產(chǎn)評估制定了總體標準，但是內(nèi)容宏觀，有所側(cè)重（對科技領域關注度大于文化產(chǎn)業(yè)），對特性差異顯著的知識產(chǎn)權沒有單獨制定細則，在實施過程中應用性差，難以對知識產(chǎn)權進行準確的價值評估。文化企業(yè)建立完整的信用評級體系，有利于企業(yè)知識產(chǎn)權與各優(yōu)良資源相結(jié)合，增加企業(yè)知識產(chǎn)權的價值，增強企業(yè)的聲譽和知名度，提高投資方對企業(yè)的信任?？梢詮囊韵聝煞矫嫱七M企業(yè)的融資：（1）建立無形資產(chǎn)評估機制，建立公平，公正，公開的知識產(chǎn)權估值市場，對其市場潛在價值進行合理評估。經(jīng)過知識產(chǎn)權人才的培訓，擇優(yōu)成立知識產(chǎn)權評估類公司，并通過不斷的學習，培訓，完善政策的實施來實現(xiàn)知識產(chǎn)權評估機制的初步規(guī)模。（2）完善文化產(chǎn)業(yè)領域內(nèi)企業(yè)的信用評級機制，確保資信評估機構獨立、公正、客觀地對企業(yè)信用進行評級，真實反映企業(yè)的信用等級，增強銀行等金融機構對企業(yè)無形資產(chǎn)所帶來收益的信任，提高企業(yè)融資效率。

4.2促進文化產(chǎn)業(yè)的多元發(fā)展

黨的十八大提出“促進文化和科技融合，發(fā)展新型文化業(yè)態(tài)，提高文化產(chǎn)業(yè)規(guī)?；?、集約化、專業(yè)化水平”。華中師范大學副校長、國家文化產(chǎn)業(yè)研究中心主任黃永林教授指出，當今的文化產(chǎn)業(yè)就是指在全球化背景下，以創(chuàng)意為核心，以滿足人們精神文化娛樂需求為基礎，以高新技術手段為支撐，以網(wǎng)絡等新傳播方式為主導的新興產(chǎn)業(yè)。文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展應該重視與金融，科技和互聯(lián)網(wǎng)的協(xié)作和對接，在這三大領域中發(fā)揮文化產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢。

（1）文化產(chǎn)業(yè)資金瓶頸初步得到緩解、但制約文化產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)進一步融合的難題仍然存在，仍需要大力加強金融機構的推動作用和完善文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融環(huán)境，逐步改變金融機構因知識產(chǎn)權的高風險而采取保守謹慎的態(tài)度，促使文化產(chǎn)業(yè)知識產(chǎn)權融資得到金融機構的全力支持。（2）我國各地區(qū)高度重視文化與科技融合產(chǎn)業(yè)發(fā)展，科技是是我國的第一發(fā)展力，在知識經(jīng)濟中加強相關科技成果與文化領域?qū)嶋H需求的緊密結(jié)合，提高知識產(chǎn)權的競爭優(yōu)勢。（3）隨著互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)也在不斷發(fā)展。兩會中對于文化產(chǎn)業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)的深度融合，全國人大代表、騰訊公司控股董事會主席兼首席執(zhí)行官馬化騰有著自己的看法：“保護網(wǎng)絡版權、培育正版消費理念有利于激發(fā)內(nèi)容創(chuàng)作者的活力，是促進文化產(chǎn)業(yè)振興的基礎，也有利于提升我國文化軟實力?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)既要不斷創(chuàng)新商業(yè)模式，實現(xiàn)基于正版內(nèi)容運營的盈利，也要發(fā)揮企業(yè)責任，積極打擊盜版?！?/p>

4.3完善與知識產(chǎn)權融資相關的政策，制度和法律

（1）建立文化企業(yè)融資服務中心平臺，為文化企業(yè)提供信息咨詢，委托代理服務，減少銀企之間的信息不對稱，使新的知識產(chǎn)權融資政策得到充分推行，從而優(yōu)化知識產(chǎn)權融資的模式，降低風險。服務平臺可以加速金融機構和企業(yè)實現(xiàn)對接，根據(jù)文化企業(yè)報送融資的資料推薦給銀行等投資方，能夠加快銀企，資企的合作，提高融資效率。（2）修訂和完善我國知識產(chǎn)權融資相關法律法規(guī)，一方面，國家法律部門根據(jù)現(xiàn)在法律的基礎和文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的情況，采取調(diào)研和信息反饋的途徑發(fā)現(xiàn)知識產(chǎn)權融資相關法律法規(guī)的弊端，根據(jù)知識產(chǎn)權融資的現(xiàn)狀來完善法規(guī)政策，國家法律法規(guī)的實施力度應該根據(jù)地區(qū)差異，經(jīng)濟環(huán)境，金融風險等因素進行靈活的調(diào)整。另一方面，通過研究國際先進的知識產(chǎn)權融資的法律法規(guī)相關案例，結(jié)合我國文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展狀況和特點，取其精華去其糟粕，加快我國知識產(chǎn)權融資的法律法規(guī)的制定。同時創(chuàng)新政府治理機制，加大政府監(jiān)管力度，完善文化產(chǎn)權交易的各項制度，減少文化市場運營風險，促進文化產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。（3）針對互聯(lián)網(wǎng)時代出現(xiàn)的知識產(chǎn)權保護新問題，應在全球范圍內(nèi)建立保護互聯(lián)網(wǎng)文化產(chǎn)業(yè)知識產(chǎn)權的法律框架和執(zhí)法機制，在相互信任、互惠共贏的基礎上加強與國內(nèi)外互聯(lián)網(wǎng)文化產(chǎn)業(yè)相關企業(yè)、各地區(qū)政府機構的合作，共同應對互聯(lián)網(wǎng)文化產(chǎn)業(yè)知識產(chǎn)權保護面臨的挑戰(zhàn)。

5結(jié)語

隨著我國經(jīng)濟技術的高速發(fā)展，文化產(chǎn)業(yè)知識產(chǎn)權融資面臨很大的機遇和挑戰(zhàn)，應該以國家知識產(chǎn)權戰(zhàn)略為發(fā)展方向，切實解決融資中的問題，加強企業(yè)的管理和多元化發(fā)展，不斷完善國家的政策法律制度來真正的實現(xiàn)知識產(chǎn)權融資推動文化企業(yè)發(fā)展和企業(yè)的增值，提高國家的軟實力水平。

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