上市公司財務(wù)報表信息披露存在的問題與對策研究

周亞梅

【摘 要】近幾年，我國證券市場快速發(fā)展，投資者對上市公司信息披露的內(nèi)容、質(zhì)量也提出了越來越高的要求。逐步完善的信息披露體制，對證券市場的良性發(fā)展促起到了重要作用。但目前上市公司信息披露在實際操作中仍存在很多問題，一定程度上制約了我國證券市場的健康發(fā)展。本文針對上市公司會計信息披露制度存在的問題，提出了如何改進及規(guī)范會計信息披露的對策，從而提高它的真實性、及時性、可信性。同時也希望通過完善的上市公司信息披露制度和規(guī)范的上市公司運作程序給投資者一個可靠的投資參考和依據(jù)，更好地推動我國證券市場的健康快速發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】會計信息；信息披露；上市公司

1990年后，自上海證券交易所（1990年11月26日）和深圳證券交易所（1991年4月11日）的先后成立以來，由于信息披露對證券市場的重要作用，上市公司信息披露問題一直受到社會各界的普遍關(guān)注，諸如關(guān)聯(lián)方交易披露是否充分、財務(wù)數(shù)據(jù)是否真實、信息披露是否及時等問題一直是學(xué)術(shù)界和實務(wù)界關(guān)注的重要問題。

一、目前上市公司報表信息披露存在的問題

近幾年，我國上市公司財務(wù)報表信息披露取得了很大的進步，公司對財務(wù)報表數(shù)據(jù)、投資、關(guān)聯(lián)方交易等需要披露的行為都變得小心謹慎，盡量在合法合規(guī)的前提下進行。但是在實際操作過程中，財務(wù)報表信息披露的現(xiàn)狀仍不容樂觀，存在很多問題，主要體現(xiàn)在以下方面：

1.會計信息真實程度有待提高

為能獲得一席上市名額，通過虛假合同、財務(wù)資料、虛增資產(chǎn)、收入等方法，欺詐上市的現(xiàn)象屢見不鮮。“綠大地”，2007年12月21日，A股唯一的綠化上市公司登陸創(chuàng)業(yè)板，但卻因涉嫌欺詐發(fā)行股票罪、違規(guī)披露重要信息罪、偽造金融憑證罪、偽造國家機關(guān)公文罪、故意銷毀會計憑證罪等多項罪名于2011年9月6日正式開庭審理，最終被淪為“ST”，并被股民追索25億。2013年共有10家上市公司因財務(wù)造假遭證監(jiān)會（或當?shù)刈C監(jiān)局）處罰，其中得到史上最重罰單的是“萬福生科”，在其上市前三年，虛增銷售收入累計4.6億元；上市后的2011年和2012年上半年，再度虛增收入2.8億和1.65億元，并以此在創(chuàng)業(yè)板市場圈得4.2億元的融資款，最終受到證監(jiān)會的嚴厲處分，包括相關(guān)中介機構(gòu)。上市公司的這些不誠信行為，給廣大股民帶來巨大損失，也使上市公司的信用面臨很大挑戰(zhàn)。

2.信息披露不及時

為保護廣大投資者的利益，信息披露制度規(guī)定，上市公司發(fā)生可能對股價產(chǎn)生重大影響的事件，應(yīng)在規(guī)定時間內(nèi)在官方指定的網(wǎng)站（媒體）公告披露，以使投資者及時知情。但實際操作中，仍有不少上市公司存在未及時披露的現(xiàn)象。比如某些投資損失、母公司大量侵占募集資金等，這不但損害了小投資者的利益，同時也大大降低了上市公司在公從心目中的誠信度。

3.該披露的信息披露不夠充分

（1）對公司的債務(wù)償還能力披露不夠充分。如對存貨的分類、庫齡結(jié)構(gòu)和其變現(xiàn)能力、應(yīng)收賬款的賬齡結(jié)構(gòu)，金額較大的超期應(yīng)收款等，對一些具體組成明細，有些公司借故保護商業(yè)秘密不予公布。

（2）預(yù)測性財務(wù)信息的準備性有待提高。上市公司對有關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)預(yù)測的準確性較差，回顧滬深上市公司2013年公司業(yè)績預(yù)告過程，先盈后虧，且前后數(shù)據(jù)不一致，導(dǎo)致投資者不知所措，不得不懷疑公司這樣的行為到底是有意還是無意？對此類企業(yè)到底是可信還是不可信？

（3）關(guān)聯(lián)交易披露不充分。對于關(guān)聯(lián)交易事項的披露，證監(jiān)會對上市公司非常嚴格的規(guī)定，但還存在不少公司對關(guān)聯(lián)交易事項的披露隱瞞不報，譬如對上市公司與母公司之間的大量關(guān)聯(lián)交易未能按要求披露。如“勤上光電”未依法披露關(guān)聯(lián)交易，未依法披露2009年內(nèi)銷第二大客戶，誤導(dǎo)投資者，于2014年5月12日收到中國證監(jiān)會廣東證監(jiān)局的行政處罰決定書，并對公司及部分人員進行相應(yīng)處罰。

4.會計信息披露隨意性大，錯誤眾多

上市公司年報信息披露更正、說明的現(xiàn)象屢見不鮮，給投資市場也帶來了很大的負面影響。2013年年報披露中，據(jù)不完全統(tǒng)計，有超過50家公司年報披露過程中出現(xiàn)此類情況。2014年4月16日發(fā)布“2013年年度報告更正公告”的某食品公司，一次性就更正了11個數(shù)據(jù)。信息披露的隨意性和眾多的錯誤，不僅誤導(dǎo)投資者，還容易給欺詐和操縱行為有機可乘。

對年度報告的態(tài)度其實也反映了上市公司對待投資者的態(tài)度，對那些理性投資者來說，年報的一個小數(shù)點錯誤都有可能導(dǎo)致其出現(xiàn)嚴重虧損。保持年報的準確無誤不僅是上市公司的義務(wù)和職責(zé)所在，也是相關(guān)法律法規(guī)的要求之一。如《證券法》第五十九條規(guī)定，公司公告的股票或者公司債券的發(fā)行和上市文件，必須真實、準確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。上述有的公司顯然是出現(xiàn)了“重大遺漏”、“補丁”的，當然也就難言“真實、準確、完整”了。

5.重大信息披露前已泄密

上市公司和相關(guān)信息披露義務(wù)人及其董事、監(jiān)事、高級管理人員和其他內(nèi)幕信息知情人在信息披露前，已將該信息泄漏，致使產(chǎn)生內(nèi)幕交易或者配合他人操縱公司股票及其衍生品種交易價格，擾亂市場秩序；上市公司和相關(guān)信息披露義務(wù)人在其他公共媒體發(fā)布的重大信息先于指定媒體，以新聞發(fā)布或者答記者問等其他形式代替信息披露或泄漏未公開重大信息。

二、改善上市公司財務(wù)報表信息披露的對策建議

針對當前上市公司財務(wù)報表信息披露存在的問題，建議從以下方面采取措施，以改善上市公司財務(wù)報表信息披露，促進證券市場的健康發(fā)展。

1.完善上市公司內(nèi)部結(jié)構(gòu)治理

上市公司是產(chǎn)生虛假信息的源頭，要從根本上消除虛假信息，必須從上市公司內(nèi)部自身治理開始。公司負責(zé)人、財務(wù)負責(zé)人是上市公司內(nèi)部治理的源頭。首先要對他們進行充分的法制教育和職業(yè)道德教育，使他們有很強的風(fēng)險意識，建立起誠信經(jīng)營、依法經(jīng)營的理念；其次，要從公司內(nèi)部制度上加強風(fēng)險管控，保證財務(wù)信息的正確與完整。

2.完善信息披露規(guī)范體系

完善信息披露規(guī)范體系，需要服從信息披露的基本目標，突出投資人的信息需求，拓展各規(guī)則的深度與廣度，提高可操作性。

首先，構(gòu)建各個行業(yè)的獨立的信息披露制度。由于行業(yè)的特殊性，不光要遵循證券市場信息披露的規(guī)則外，還需要有各行業(yè)獨立的信息披露體制。對一些特殊的行業(yè)，如房地產(chǎn)業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)等，對信息披露的要求應(yīng)該有更詳細更個性化的規(guī)定。

其次，要把信息披露的強制性與自覺性相結(jié)合，充分實現(xiàn)信息披露的透明化。隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展，投資者素質(zhì)的不斷提高，投資者對上市公司信息披露的要求越來越高，只有強制性與自覺性相結(jié)合，才能充分披露上市公司相關(guān)信息，才能使投資者獲得更多的信息。

3.加強中介機構(gòu)對會計信息披露的監(jiān)督作用

中介機構(gòu)是獲取上市公司信息最直接的部門，對上市公司信息質(zhì)量的監(jiān)督也起著關(guān)鍵作用。有些中介機構(gòu)為了自身的利益，不但沒有起到應(yīng)有的監(jiān)督作用，反而助紂為虐，扮演了極不光彩的角色。對注冊會計師隊伍的規(guī)范和建設(shè)也在逐步完善中，如會計師事務(wù)所體制改革，把原有的“有限公司”改成“合伙人”制，目的是為提高其防范風(fēng)險意識和法律責(zé)任意識；對注冊會計師進行繼續(xù)教育，特別是執(zhí)業(yè)道德教育，以促使注冊會計師不斷地提高執(zhí)業(yè)道德水平、專業(yè)技術(shù)水平。

4.提高投資者綜合素質(zhì)，完善投資者結(jié)構(gòu)

應(yīng)提倡理性投資理念，通過提高廣大投資者的綜合素質(zhì)，增強其辨別真假信息的能力。同時發(fā)展以基金為主的實力雄厚、投資規(guī)模巨大的機構(gòu)投資者，以克服不對稱和搭便車問題，增強市場的整體風(fēng)險承受能力。對機構(gòu)投者，由于其具有專業(yè)的財務(wù)信息解讀、反饋能力，所以其注重的是投資而不是投機；但個人投資者隊伍龐大，素質(zhì)卻參差不齊，從學(xué)歷結(jié)構(gòu)來看，其中大學(xué)本科以上的僅占11.5%。所以，必須推動個體投資者的不斷成熟，提高專業(yè)判斷，善于運用法律手段保護自身權(quán)益，并逐步把投機行為轉(zhuǎn)為理性投資行為。

隨著我國證券市場的不斷完善和發(fā)展，上市公司信息披露將成為投資者越來越重要的判斷工具，因此，對上市公司信息披露的質(zhì)量要求也越來越高。而提高上市公司信息披露質(zhì)量將是一項長期的系統(tǒng)工程，關(guān)鍵在于公司內(nèi)部董事會、監(jiān)事會、經(jīng)營層的努力，同時，也要有關(guān)方面加強對上市公司規(guī)范發(fā)展的引導(dǎo)和監(jiān)督，使上市公司的透明度、競爭力和盈利能力得到顯著提高。

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