財務(wù)危機的成因及防范

【摘 要】市場環(huán)境多變性、市場競爭激烈度以及企業(yè)內(nèi)部管理中的各種問題，都會給企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動帶來諸多不利影響，嚴重時會導(dǎo)致企業(yè)陷入破產(chǎn)危機。導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)的原因是很多方面的，既可能是企業(yè)經(jīng)營者決策失誤，也可能是管理失控，還可能是企業(yè)外部環(huán)境惡化等。企業(yè)內(nèi)部的一些問題日積月累，最終會使企業(yè)失去解決這些問題的能力和機制，從而破產(chǎn)。因此，加強對財務(wù)危機原因的研究以及找出相應(yīng)的解決辦法就顯得非常必要。

【關(guān)鍵詞】財務(wù)危機；財務(wù)預(yù)警指標體系；信用風險

受經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級以及經(jīng)濟快速發(fā)展的影響，中國企業(yè)比發(fā)達國家企業(yè)發(fā)展速度快得多，而垮掉的速度更快。就我國企業(yè)而言，發(fā)生財務(wù)危機表現(xiàn)大致可分為四點：一是資產(chǎn)負債率居高不下，接近或超過100%；二是現(xiàn)金流量入不敷出，現(xiàn)金支付嚴重不足；三是無力償還到期債務(wù)，且無債務(wù)重整計劃；四是主營業(yè)務(wù)發(fā)生嚴重萎縮，企業(yè)利潤依賴關(guān)聯(lián)方交易及外來補貼。

一、企業(yè)財務(wù)危機產(chǎn)生的原因

企業(yè)財務(wù)危機產(chǎn)生有兩個原因，一般分為外部因素和內(nèi)部因素。外部環(huán)境因素是無法回避的，也是企業(yè)不可控因素；企業(yè)大多是通過危機管理降低內(nèi)部因素帶來的危害，既內(nèi)部因素為企業(yè)可控因素。

1.企業(yè)的管理者缺少管理經(jīng)驗和管理才干，導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部管理出現(xiàn)混亂，公司出現(xiàn)危機及困境。比如企業(yè)的管理者在不清楚市場環(huán)境下，盲目擴大生產(chǎn)，產(chǎn)品不適應(yīng)市場需求，形成大量積壓，擠占了企業(yè)流動資金，致使企業(yè)流動資金嚴重缺乏，與此同時企業(yè)庫存成本增加，更加加重了企業(yè)的負擔。此外，企業(yè)的財務(wù)人員任意向客戶提供信用，應(yīng)收賬款過多并且催收不力，使原本資金較為寬松的公司陷入危機狀態(tài)。就所調(diào)查存在不同程度危機的企業(yè)而言，絕大部分的企業(yè)內(nèi)部管理都存在嚴重問題，其中管理人員的管理經(jīng)驗不足與管理能力欠缺的問題尤為突出。

2.企業(yè)經(jīng)營不善，缺乏競爭力是導(dǎo)致企業(yè)陷入財務(wù)危機最直接的原因。市場經(jīng)濟的建立，使得企業(yè)在生產(chǎn)、供應(yīng)、銷售等全方位面臨著市場競爭。企業(yè)經(jīng)營不善，很容易使企業(yè)陷入無法持續(xù)經(jīng)營的窘境。

3.企業(yè)忽視對財務(wù)危機的預(yù)防，缺乏危機管理意識。企業(yè)沒有建立財務(wù)危機的預(yù)警系統(tǒng)，沒有防范機制，從而不能很好地預(yù)見危機發(fā)生的可能性，當危機發(fā)生時，管理者對企業(yè)財務(wù)狀況的變化不能做出及時準確判斷，缺乏行之有效解決措施，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營后果嚴重，甚至是倒閉破產(chǎn)。

4.財務(wù)管理制度缺乏科學嚴謹性。許多企業(yè)在籌資過程中，不能合理科學的利用財務(wù)杠桿，造成負債規(guī)模過大，企業(yè)利息負擔過重。在經(jīng)營過程中，財務(wù)管理基礎(chǔ)十分脆弱，隨意性強，企業(yè)嚴重浪費，資產(chǎn)管理漏洞百出。企業(yè)內(nèi)部沒有建立科學有效的財務(wù)經(jīng)營程序和良好的財務(wù)經(jīng)營機制，造成財務(wù)信息失真，在資金使用過程中，經(jīng)營杠桿使用不當，不能合理安排資金占用結(jié)構(gòu)，管理制度朝令夕改，這樣就容易產(chǎn)生管理的失誤及財務(wù)舞弊。

5.企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理。發(fā)生財務(wù)危機的企業(yè)大多數(shù)是在生產(chǎn)經(jīng)營過程中負債率過高，自有資金不足，造成資本結(jié)構(gòu)不合理。有的企業(yè)負債率甚至高達70%-80%的程度，給企業(yè)帶來了較重的利息負擔。由于企業(yè)融資決策的失誤，在進行融資決策的過程中企業(yè)沒有處理好融資渠道、方式、額度以及償還期限等問題，而這些問題將直接影響企業(yè)財務(wù)狀況的穩(wěn)定性以及財務(wù)、破產(chǎn)風險可控性。許多企業(yè)正是由于沒有做出周密妥善的安排，從而為日后財務(wù)危機的爆發(fā)埋下了禍根。

二、財務(wù)危機的防范

引起財務(wù)危機的原因是多方面的，這就要求企業(yè)在日常的經(jīng)營過程中，密切關(guān)注財務(wù)指標的變化，建立完善的財務(wù)危機預(yù)防休系，制定有效的應(yīng)對措施，對其實施防范。

1.強化危機意識，加強財務(wù)管理

企業(yè)要有效防范財務(wù)危機的發(fā)生，就要加強企業(yè)自身的危機意識，要從思想認識上得到重視。加強在企業(yè)內(nèi)部風險防范的教育，樹立員工尤其是領(lǐng)導(dǎo)干部防范財務(wù)風險的意識，確保企業(yè)的健康有序的發(fā)展。在加強危機意識的基礎(chǔ)上，企業(yè)還要不斷加強財務(wù)管理運作，使財務(wù)管理工作真正落到實處，充分發(fā)揮其作用，準確而真實的反映企業(yè)的財務(wù)狀況，使企業(yè)的管理者能夠及時獲得準確可靠的財務(wù)信息，進行有效管理，做好企業(yè)的財務(wù)規(guī)劃與控制。

2.建立財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)和預(yù)警指標體系

企業(yè)財務(wù)危機的發(fā)生，很大程度上就在于沒有建立對財務(wù)狀況的預(yù)測、監(jiān)測和預(yù)警機制。因此，對現(xiàn)代企業(yè)來說，建立一個運行良好的財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)是非常重要的。為了充分有效地發(fā)揮財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)的功能，我們需要設(shè)置如下的財務(wù)危機預(yù)警指標體系：

3.建立財務(wù)危機防范機制

在生產(chǎn)經(jīng)營過程中企業(yè)除了建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)和預(yù)警體系外，還應(yīng)建立行之有效的防范機制，通過有效地防范機制來化解財務(wù)出現(xiàn)的危機。建立防范機制有以下幾點：一是加強預(yù)測財務(wù)危機的管理，通過運用財務(wù)危機預(yù)警指標對企業(yè)在負債過程中所涉及的因素和各個環(huán)節(jié)進行分析，評估各種不利因素引發(fā)財務(wù)危機的可能性以及程度強弱，及時采取切實可行的措施，防止發(fā)生財務(wù)危機。二是事前預(yù)防，即對企業(yè)的資本經(jīng)營活動制定防范危機的一套或者多套方案，以便預(yù)控，盡量避免發(fā)生危機。三是加強對事中或事后危機的控制，在危機可能發(fā)生或已經(jīng)發(fā)生時，通過嚴密的危機處理計劃，使用一定的手段和方法，快速制定處理方案，及時控制和扭轉(zhuǎn)局面，最大限度的避免或減少危機造成的損失。

4.加強企業(yè)籌資管理，建立合理的資本結(jié)構(gòu)

企業(yè)想要壯大發(fā)展，僅僅依靠自有資金還是不夠的，需要通過各種渠道和手段來籌集資金。例如：發(fā)行股票、公司債券、銀行貸款等。企業(yè)在甄選資金來源渠道時，應(yīng)充分考慮到企業(yè)自身的狀況，如承受能力和盈利能力，科學合理地利用財務(wù)杠桿，建立合理的資本結(jié)構(gòu)，選擇最佳的融資組合，降低融資成本。將企業(yè)的資產(chǎn)負債率保持在一個合理的范圍內(nèi)。從而保證企業(yè)資產(chǎn)的流動性，降低企業(yè)的償債風險，使財務(wù)風險降到最低，最終實現(xiàn)企業(yè)價值的最優(yōu)化。

5.加強對信用風險的認識

現(xiàn)代市場經(jīng)濟是一種信用經(jīng)濟，經(jīng)濟活動越來越普遍地以契約合同為基礎(chǔ)來從事生產(chǎn)和交易，以保證經(jīng)濟的有序運行。然而，由于交易雙方存在信息不對稱和誠信契約的不完全，導(dǎo)致了信用風險的產(chǎn)生，并隨著信用交易的擴大而不斷擴大。

三、結(jié)論及建議

導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機的因素有很多，但是抓住了主要因素并做出相應(yīng)的措施還是能夠很好的防止企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機的。另外，建立一個可靠的財務(wù)預(yù)警模型還是非常重要的，它可以將定性的財務(wù)信息定量化可以盡可能地為企業(yè)相關(guān)利益人做出正確的判斷提供幫助從而減少相應(yīng)的損失。當然，企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)要能有效運作，必須有一個正常、及時且能滿足需要的管理資訊系統(tǒng)的存在，否則，即使是最有效的預(yù)警系統(tǒng)也不能正常運轉(zhuǎn)。

本文還是屬于規(guī)范研究，側(cè)重定性研究。以后可以考慮定量研究，在能力允許的情況下做一些實證研究。尤其是對于財務(wù)預(yù)警模型方面還是有很多值得研究的地方。本文結(jié)尾提出的關(guān)注信用風險的相關(guān)問題也是值得研究的。

作者簡介：

梁成東（1964-），男，大連遼無二電器有限公司，總會計師，大學本科，研究方向：公司財務(wù)管理。endprint