我國中、外資銀行經(jīng)營績效比較分析
——基于利率市場化視角

孫婷

（東北財經(jīng)大學金融學院，遼寧 大連 116025）

我國中、外資銀行經(jīng)營績效比較分析
——基于利率市場化視角

孫婷

（東北財經(jīng)大學金融學院，遼寧 大連 116025）

本文選取了2007—2013年間在華經(jīng)營的16家中資上市銀行和10家外資法人銀行的樣本數(shù)據(jù)，采用面板數(shù)據(jù)的個體固定效應模型，對各自的經(jīng)營績效進行了實證研究。研究結果表明：從整體看，中資上市銀行的經(jīng)營績效高于外資法人銀行。現(xiàn)階段在華經(jīng)營的中資、外資銀行仍然依靠存貸款凈利差來提高其經(jīng)營績效，但是中間業(yè)務收入對外資銀行績效的影響大于對中資銀行的影響，說明在利率市場化進程中，外資銀行能更好地應對激烈的市場競爭和利率市場化帶來的利差收窄的沖擊。

利率市場化；中資銀行；外資銀行；經(jīng)營績效；比較分析

一、引言

改革開放以來，伴隨著我國金融市場的逐步開放，越來越多的外資銀行選擇來華經(jīng)營，特別是2001年我國加入WTO后，外資銀行加快了入駐我國的步伐。2006年12月11日我國全面放開人民幣業(yè)務，完全取消對外資銀行在地區(qū)、業(yè)務和客戶方面的限制，更多的外資銀行轉(zhuǎn)制為外資法人銀行，與中資銀行享受同等的國民待遇，至此，外資銀行在華發(fā)展進入了一個新的階段。據(jù)銀監(jiān)會2013年年報，截至2013年底，共有51個國家和地區(qū)的銀行在華設立42家外資法人機構、92家外國銀行分行和187家代表處。36家外資法人銀行、57家外國銀行分行獲準經(jīng)營人民幣業(yè)務。外資銀行在我國的27個?。ㄊ?、區(qū)）的69個城市設立了機構，初步形成具有一定覆蓋面積和市場深度的總行、分行、支行服務網(wǎng)絡，營業(yè)網(wǎng)點達947家①。

隨著金融改革在我國的持續(xù)推進，更加透明、開放和政府較少干預的金融改革措施將相繼在我國實施，其中一項重要舉措便是利率市場化。2013年7月，中國人民銀行全面放開對金融機構貸款利率的管制，金融機構可以自主確定貸款利率。2014年3月，中國人民銀行行長周小川表示，存款利率市場化很可能在最近一兩年內(nèi)實現(xiàn)。2014年11月22日，央行降息，并將存款利率上浮區(qū)間擴大至1.2倍。進入2015年后，央行又于2月28日進行了年內(nèi)首次降息，將存款利率上浮至1.3倍，進一步推進存款利率市場化改革。存款利率市場化后，商業(yè)銀行的競爭態(tài)勢勢必會發(fā)生變化。由于我國商業(yè)銀行的收益主要依賴于利息收入，利率市場化使得利差收窄，進而使得商業(yè)銀行的收益下降。反觀外資銀行，由于很多外資銀行在國外利率完全放開的地方設有分支機構，積累了很多經(jīng)驗，知道如何在利率開放的條件下設計新的產(chǎn)品，以及如何為這些新產(chǎn)品進行定價和風險管理，從而提高了經(jīng)營績效。很顯然，在利率市場化條件下，外資銀行先進的經(jīng)營經(jīng)驗使得他們成為我國商業(yè)銀行不可忽視的競爭力量。因此，在利率市場化的背景下，對我國的中資銀行和外資銀行的經(jīng)營績效進行比較分析，找出中資銀行相對于外資銀行的優(yōu)勢與不足，并提出相應建議，對于提高我國商業(yè)銀行的競爭力與經(jīng)營績效有重要的理論意義和現(xiàn)實意義。

二、國內(nèi)外文獻綜述

目前，國內(nèi)學者在對利率市場化背景下中資銀行和外資銀行經(jīng)營狀況的比較研究較少，并且結論不一。中國人民銀行營業(yè)管理部課題組（2004）將北京地區(qū)中外資銀行作為樣本，運用層次分析法，對銀行經(jīng)營狀況、外部環(huán)境、創(chuàng)新能力等指標進行比較分析，結果表明，外資銀行相對于中資銀行在盈利能力、安全性、非利息收入占比和創(chuàng)新性方面具有明顯的競爭優(yōu)勢。黃亮雄等（2010）采用DEA交叉評價模型對在華經(jīng)營的中外資銀行進行了效率評價對比，得出的結論是國內(nèi)銀行的效率要高于外資銀行。張碧瓊（2014）采用GPCA法，對我國12家中資銀行和3家外資銀行2009—2012年的面板數(shù)據(jù)進行分析，得出結論表明，本土商業(yè)銀行的總體經(jīng)營業(yè)績要高于外資銀行，但外資銀行的業(yè)績增長速度明顯快于中資銀行，且在安全性、成長性和穩(wěn)定性等指標上也要明顯優(yōu)于中資銀行。

大多數(shù)學者對這一問題的研究集中在外資銀行的進入對東道國商業(yè)銀行經(jīng)營績效的影響這一方面?？巳R森斯、德米爾古克和赫伊津哈（Claessens、Demirguc-Kunt和Harry Huizinga）對1988—1995年間80個國家的7900家銀行的數(shù)據(jù)進行實證分析，結果發(fā)現(xiàn)發(fā)展中國家的外資銀行比本國銀行具有更高的利息邊際和利潤，并且外資銀行的進入對東道國銀行體系效率的提高具有顯著的正面影響。蘭辛克和赫爾墨斯（Robert Lensink和Niels Herms）收集了1990—1995年間48個國家的數(shù)據(jù)進行研究，發(fā)現(xiàn)在經(jīng)濟落后的國家，外資銀行的進入使其國內(nèi)銀行的經(jīng)營成本上升，利差收入也上升，但利潤的總體變化在統(tǒng)計上不顯著。郭妍、張立光（2005）采用我國具有代表性的13家國內(nèi)銀行1993—2002年的面板數(shù)據(jù)，在國內(nèi)首次對外資銀行的進入對我國銀行盈利狀況、經(jīng)營水平、抗風險能力的影響進行了定量實證研究。結果表明，隨著外資銀行進入程度的加深，雖然國內(nèi)銀行的利差有所上升，但利潤率、非貸款收益率、費用率均有所下降，此外，國內(nèi)銀行的盈利狀況等受自身資本充足率和費用率的影響較大。葉欣（2006）運用我國銀行業(yè)1995—2004年的橫截面數(shù)據(jù)對外資銀行進入程度、中資銀行效率水平的變化關系進行經(jīng)驗分析，研究發(fā)現(xiàn)，外資銀行進入程度與中資銀行利息邊際和利潤水平顯著正相關。毛澤盛（2006）通過選取1989—2005年的相關數(shù)據(jù)，運用計量經(jīng)濟學方法實證研究了外資銀行進入對我國銀行業(yè)績效的影響，結果發(fā)現(xiàn)，外資銀行進入與國內(nèi)銀行的稅前利潤和管理費用負相關，而與凈利息收益和非貸款收益正相關，且外資銀行進入對股份制商業(yè)銀行的沖擊更大。張金清和吳有紅（2010）運用2001—2008年14家主要商業(yè)銀行的面板數(shù)據(jù)，利用SFA法測度商業(yè)銀行的效率，對外資銀行進入對我國商業(yè)銀行效率的影響進行實證研究，研究結果表明，外資銀行進入對本土商業(yè)銀行效率的影響存在“閾值”效應，即在外資銀行進入水平達到閾值之前，外資銀行的進入將促使本土銀行效率的改善；在進入水平超過閾值后，外資銀行可能對本土銀行的效率產(chǎn)生消極作用。

三、理論分析與研究假設

商業(yè)銀行的經(jīng)營績效對國民經(jīng)濟的發(fā)展有著重要的影響。目前，我國的證券市場雖然得到了較大的發(fā)展，但是證券市場的完善仍然需要一段較長時間，因此，我國的銀行體系在整個金融體系的資源配置功能中仍然起著主導作用，銀行融資仍占據(jù)主導地位。我國不斷推進金融深化改革，特別是利率市場化改革，使得商業(yè)銀行既面臨著外部經(jīng)營環(huán)境不斷變化所帶來的風險與挑戰(zhàn)，又承受著自身體制的不斷變革。而2006年底全面放開人民幣業(yè)務，外資銀行全面進入后，我國商業(yè)銀行能否取長補短，迅速提高經(jīng)營效率，不僅關系到商業(yè)銀行自身的生存與發(fā)展，也關系到整個國民經(jīng)濟的長期健康發(fā)展。

長期以來，我國實行銀行、證券、保險的分業(yè)經(jīng)營，在這種體制下，我國的商業(yè)銀行把存貸款利差作為其利潤的主要來源。相關調(diào)查研究顯示，我國商業(yè)銀行的存貸款利差收入一般占其營業(yè)收入的70%以上，尤其是中小型商業(yè)銀行，這一比重更大。相比之下，在華經(jīng)營的外資銀行雖然盈利模式多元化，但由于大部分外資銀行進入我國市場的時間較短，對我國整個金融環(huán)境和監(jiān)管結構缺乏了解，加之受到2008年全球金融危機的影響，使得他們的利息收入比（凈利息收入占營業(yè)收入的比重）也處于較高的水平，表1反映了部分在華經(jīng)營的外資銀行（18家）和中資上市銀行（16家）2007—2013年的利息收入比狀況。

表1中的數(shù)據(jù)顯示，無論是中資上市銀行還是在華經(jīng)營的外資銀行，利息收入占比均超過了60%，處于較高的水平，說明存貸款利息差的收入仍然是我國銀行業(yè)盈利的主要來源，對銀行業(yè)的經(jīng)營績效產(chǎn)生重要影響。根據(jù)國際歷史經(jīng)驗，利率市場化往往導致金融機構之間的競爭加劇，市場活躍度提高，利率水平上升，銀行業(yè)的利差收窄。而金融機構，特別是商業(yè)銀行之間的競爭將導致存款成本在短期內(nèi)上升，貸款收入在短期內(nèi)下降，但是銀行的資產(chǎn)結構調(diào)整相對緩慢，因此，短期內(nèi)利息差收窄的可能性較大。據(jù)此，本文提出以下假設：

假設1：存貸款利差的收窄將對商業(yè)銀行的經(jīng)營績效產(chǎn)生重要的影響，但是對中資上市銀行和在華經(jīng)營的外資法人銀行的影響不同。

隨著我國利率市場化改革的逐步推進，近幾年來，各家中資銀行都在積極探索經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)型，將業(yè)務重點由傳統(tǒng)銀行業(yè)務向中間業(yè)務過渡，積極發(fā)展中間業(yè)務，努力實現(xiàn)盈利模式的多樣化，但是中間業(yè)務收入占比仍然較小。在利率市場化過程中，由于銀行的利差收窄，存貸款的競爭越來越激烈，整個市場將對銀行業(yè)的業(yè)務創(chuàng)新能力、利率定價能力和風險管理能力提出更高的要求，而外資銀行由于有著豐富的利率市場化經(jīng)驗，在以上幾個方面相對于中資銀行更具有競爭優(yōu)勢，且外資銀行的中間業(yè)務發(fā)展良好。隨著利率市場化的發(fā)展，中間業(yè)務發(fā)展較好的商業(yè)銀行，其經(jīng)營績效受到的影響較小，而中間業(yè)務發(fā)展較差的商業(yè)銀行，其經(jīng)營績效受到的影響也就較大。因此，本文提出第二個假設：

假設2：在利率市場化的背景下，以非利息收入為代表的中間業(yè)務收入將成為商業(yè)銀行新的利潤增長點，其中，中間業(yè)務的發(fā)展對外資銀行經(jīng)營績效的影響大于對中資銀行經(jīng)營績效的影響。

表1：2007—2013年部分在華外資銀行和中資上市銀行利息收入比單位：%

四、研究設計

（一）樣本選擇

我國在2006年年底全面放開了人民幣業(yè)務，取消了對外資銀行的諸多限制，外資銀行紛紛轉(zhuǎn)制為外資法人銀行，可與中資銀行享有同等的國民待遇。同時，我國于2007年1月4日起正式運行上海銀行間同業(yè)拆放利率 （Shanghai Interbank Offered Rate，簡稱Shibor），這標志著我國的市場基準利率體系建設工作的全面啟動。Shibor的建設有利于推進利率市場化進程，是我國利率市場化改革的重要舉措，因此，2007年可以說是我國進入利率市場化改革的標志性年份。本文選取的樣本包括中資銀行樣本和外資銀行樣本兩部分，數(shù)據(jù)的時間跨度為2007—2013年。為了滿足平衡面板數(shù)據(jù)的要求，保證數(shù)據(jù)的完整性，經(jīng)篩選，最后保留了16家中資上市銀行樣本和10家外資法人銀行樣本。原始的銀行財務數(shù)據(jù)來源于《全球銀行和金融機構分析庫》（BankScope數(shù)據(jù)庫）和國泰安數(shù)據(jù)庫，根據(jù)本文研究的需要，由原始數(shù)據(jù)經(jīng)過計算確定相關的變量。

（二）變量設計

1.被解釋變量。商業(yè)銀行的經(jīng)營績效評價方法傳統(tǒng)上是以銀行的財務指標為基礎的，通過商業(yè)銀行財務報表的數(shù)據(jù)計算相關財務指標，從而評價銀行的經(jīng)營績效。本文選取常用的財務指標——資產(chǎn)收益率（ROA）作為被解釋變量，衡量銀行的經(jīng)營績效。資產(chǎn)收益率指的是一段時間內(nèi)，凈利潤與總資產(chǎn)之間的比率，本文采用商業(yè)銀行的年資產(chǎn)收益率。

2.解釋變量。（1）非利息收入占比。即非利息收入占營業(yè)收入的比重，本文用NIR表示。非利息收入占比是衡量銀行中間業(yè)務發(fā)展的重要指標，該指標越大，表示商業(yè)銀行的中間業(yè)務發(fā)展越好，對傳統(tǒng)的存貸業(yè)務依賴性越小。（2）凈利差。即銀行的凈利息收入與銀行的平均總資產(chǎn)之比，本文用NIRA表示。凈利息收入是商業(yè)銀行最主要的收入來源，在利率市場化環(huán)境中能夠反映銀行效率的重要信息。

3.控制變量。為了更準確地衡量非利息收入占比和凈利差對商業(yè)銀行經(jīng)營績效的影響，借鑒已有的研究，本文進一步選用資本充足率（CR）、存貸比（LCD）、成本收入比（CTIR）以及銀行總資產(chǎn)（ASSET）作為控制變量。

資本充足率。資本充足率是商業(yè)銀行的資本對其風險資產(chǎn)的比率，是保證商業(yè)銀行安全運營和正常發(fā)展所必需的重要比率，也是巴塞爾協(xié)議對銀行安全性監(jiān)管的重要要求。但是，銀行的安全性原則與盈利性原則在一定程度上存在著矛盾，因此，資本充足率的提高會在一定程度上限制銀行經(jīng)營績效的提高。

存貸比。即商業(yè)銀行貸款總額與存款總額的比率。該比率越高，表示商業(yè)銀行對其資產(chǎn)的運用越充分，同時流動性風險也越高。我國明確規(guī)定，商業(yè)銀行的存貸比不得超過75%。

成本收入比。該比率反映了銀行的每一單位收入需要支出多少成本，是衡量銀行盈利能力的重要指標，可反映銀行的經(jīng)營效率。一般來說，該比率越小，表明銀行的經(jīng)營效率越高。

銀行總資產(chǎn)。即銀行規(guī)模的大小。一般來說，當銀行存在規(guī)模效應時，銀行的規(guī)模越大，經(jīng)營績效越好。本文采用總資產(chǎn)的自然對數(shù)LN（ASSET）來衡量銀行規(guī)模對銀行績效的影響。

（三）模型設計

根據(jù)上述理論分析，借鑒已有研究，本文建立如下模型，分別對中資上市銀行和外資法人銀行的經(jīng)營績效進行分析：

由于本文選取的數(shù)據(jù)為面板數(shù)據(jù)，因此對以上模型的估計可以使用面板數(shù)據(jù)的無效應模型、隨機效應模型和固定效應模型，通過Likelihood Ratio Test和Hausman Test，檢驗結果的P值均接近于0，即在1%的水平上拒絕原假設，因此，本文應用面板數(shù)據(jù)的個體固定效應模型分別對中資上市銀行和外資法人銀行進行實證分析。

五、中資銀行與外資銀行經(jīng)營績效的實證分析

（一）變量的描述性統(tǒng)計與相關性分析

本文的實證分析需要分樣本進行回歸，即分別對中資上市銀行樣本和外資法人銀行樣本進行回歸，因此變量的描述性統(tǒng)計也分類進行（結果略）。

在華經(jīng)營的外資法人銀行與中資上市銀行在資產(chǎn)收益率、非利息收入占比以及凈利差等方面存在著顯著的差異。衡量銀行經(jīng)營績效的指標資產(chǎn)收益率ROA在中資上市銀行和外資法人銀行上的平均值分別為1.02和0.68，可以看出外資法人銀行的資產(chǎn)收益率遠低于中資上市銀行，其平均值不到1。從標準差來看，外資法人銀行ROA的標準差為0.41，高于中資上市銀行ROA的標準差0.23，這意味著外資法人銀行資產(chǎn)收益率的內(nèi)部差異性要高于中資上市銀行。測度中間業(yè)務發(fā)展情況的指標非利息收入占比（NIR）在中資上市銀行和外資法人銀行的平均值分別為14.56和24.35，這意味著平均看來，外資法人銀行的非利息收入比是中資上市銀行的近兩倍，說明外資法人銀行在盈利模式多元化方面的表現(xiàn)要優(yōu)于中資上市銀行。但從標準差來看，中資上市銀行和外資法人銀行分別為6.62和15.11，說明外資法人銀行在非利息收入上的內(nèi)部差異性要遠高于中資上市銀行。商業(yè)銀行主要收入來源通過指標凈利差（NIRA）來反映，中資上市銀行和外資法人銀行的這一指標的均值分別為2.34和1.78，即中資上市銀行在利差收入上的優(yōu)勢明顯大于外資法人銀行，且就標準差來看，中資上市銀行和外資法人銀行分別為0.29和0.77，也反映了中資上市銀行利差收入的差異性明顯低于外資法人銀行。

對變量進行相關性分析，發(fā)現(xiàn)中資上市銀行和外資法人銀行樣本各變量之間的相關系數(shù)不大，因此可以較好地避免模型的多重共線性問題。

（二）實證結果分析

本文通過運用統(tǒng)計軟件Eviews，采用面板數(shù)據(jù)的個體固定效應模型，分別對中資上市銀行和外資法人銀行的模型進行回歸，經(jīng)整理，各個模型的回歸結果見表2。

表2：模型回歸結果

由表2內(nèi)中資上市銀行的模型回歸結果可以看出，在我國利率市場化的背景下，衡量商業(yè)銀行中間業(yè)務的指標非利息收入占比對我國的中資上市銀行的經(jīng)營績效確實有影響?；貧w得到的非利息收入占比（NIR）的系數(shù)為0.010，并且在1%的水平下顯著，表明在利率市場化的進程中，非利息收入占比越高，中資上市銀行的資產(chǎn)收益率就越高，且非利息收入占比每提高1個百分點，中資上市銀行的資產(chǎn)收益率平均提高0.010個百分點。凈利差（NIRA）的系數(shù)為0.297，并且在1%的水平下顯著，這意味著凈利差對銀行的資產(chǎn)收益率有顯著的正向影響，商業(yè)銀行的凈利差越高，資產(chǎn)收益率越高。系數(shù)0.297表示凈利差每提高1個百分點，資產(chǎn)收益率平均提高0.297個百分點。同時，比較變量非利息收入占比的系數(shù)和凈利差的系數(shù)，可以看出凈利差的系數(shù)要遠大于非利息收入占比的系數(shù)，這表明對中資上市銀行來說，凈利差仍是其收入的主要來源，凈利差對銀行經(jīng)營績效的貢獻要遠大于非利息收入占比對經(jīng)營績效的貢獻。

從針對外資法人銀行的回歸結果中可以看出，非利息收入占比（NIR）的系數(shù)為0.017，且在1%的置信水平上顯著，說明中間業(yè)務的開展對外資法人銀行的資產(chǎn)收益率有顯著的正向影響，非利息收入占比每提高1個百分點，銀行的資產(chǎn)收益率平均提高0.017個百分點。凈利差（NIRA）的系數(shù)為0.275，且在1%的水平下顯著，表示凈利差每提高1個百分點，外資法人銀行的資產(chǎn)收益率平均提高0.275個百分點。對非利息收入占比的系數(shù)和凈利差的系數(shù)進行比較可以看出，凈利差也是外資法人銀行收入的主要來源，對資產(chǎn)收益率的貢獻有0.275，而非利息收入占比的系數(shù)遠小于凈利差的系數(shù)，對資產(chǎn)收益率的貢獻也相對小很多。

比較中資上市銀行和外資法人銀行的模型回歸結果，可以發(fā)現(xiàn)凈利差（NIRA）對中資和外資銀行的經(jīng)營績效都有顯著的正向影響，因此，存貸利差的收窄會對銀行的經(jīng)營績效帶來不利影響。同時，比較二者凈利差的系數(shù)，可以發(fā)現(xiàn)中資上市銀行的凈利差系數(shù)略高于外資法人銀行，表明凈利差對二者的影響稍有不同，對中資上市銀行的影響效果高于對外資法人銀行的影響效果。這可能是因為與外資銀行相比較，中資銀行更多地依靠傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務來增加其收入，凈利差對其影響要更大一些。這一實證結果使得本文的假設1得到驗證。非利息收入占比對中資、外資銀行經(jīng)營績效的影響也不同，二者系數(shù)略有差異，外資銀行的系數(shù)稍高于中資銀行，這意味著中間業(yè)務的開展對外資法人銀行經(jīng)營績效的影響高于對中資上市銀行經(jīng)營績效的影響。這主要是由于外資銀行的母公司對利率市場化有較為成熟的經(jīng)驗，外資銀行的盈利模式更加多元化。這個結論證實了本文的假設2。

比較中資上市銀行和外資法人銀行控制變量對經(jīng)營績效的影響，可以看出：銀行總資產(chǎn)對中資、外資銀行資產(chǎn)收益率的系數(shù)均為正，但外資銀行的系數(shù)不顯著，表明外資銀行的資產(chǎn)規(guī)模對經(jīng)營績效的影響不確定；存貸比對經(jīng)營績效的影響，在中資銀行和外資銀行中的影響效果均不顯著；中資銀行的資本充足率對經(jīng)營績效有顯著的正向影響，但外資銀行的資本充足率的影響卻不顯著，這主要是由于外資銀行較高的資本充足率在一定程度上限制了其發(fā)展；成本收入比的系數(shù)只在外資銀行的模型中顯著，且對經(jīng)營績效有負向影響，但在中資銀行中不顯著，表明在中資上市銀行中成本收入比對經(jīng)營績效的影響不確定。

（三）穩(wěn)健性檢驗

為了進一步檢驗模型的穩(wěn)健性，本文做了如下的穩(wěn)健性檢驗：在前文的分析中，以資產(chǎn)收益率ROA為被解釋變量衡量商業(yè)銀行的經(jīng)營績效，在穩(wěn)健性檢驗中，用權益收益率ROE代替資產(chǎn)收益率來測度銀行的經(jīng)營績效，以相同的方法對模型進行回歸?？傮w上看，基于ROE的回歸結果與基于ROA的回歸結果基本一致。

六、結論與政策建議

本文應用面板數(shù)據(jù)的個體固定效應模型，對2007—2013年間在華經(jīng)營的16家中資上市銀行和10家外資法人銀行的經(jīng)營績效進行了實證研究。根據(jù)各銀行樣本的回歸模型，進行橫向、縱向比較分析，得出以下主要結論：

（一）主要結論

1.總體上看，在我國利率市場化的進程中，中資上市銀行的經(jīng)營績效高于外資法人銀行。其中，中資上市銀行的經(jīng)營績效受非利息收入占比、凈利差、總資產(chǎn)規(guī)模和資本充足率等因素的影響顯著，而外資法人銀行的經(jīng)營績效受非利息收入占比、凈利差和成本收入比等因素的影響顯著。

2.非利息收入占比以及凈利差對中資、外資銀行的經(jīng)營績效均有顯著影響，但凈利差對銀行經(jīng)營績效的貢獻要明顯大于非利息收入占比。說明雖然非利息收入占比對銀行績效起到了積極的促進作用，但現(xiàn)階段在華經(jīng)營的中資、外資銀行仍然依靠存貸款凈利差來提高其經(jīng)營績效。

3.外資法人銀行模型中非利息收入占比的系數(shù)高于中資上市銀行，說明中間業(yè)務對外資銀行績效的影響大于對中資銀行的影響。在利率市場化的背景下，中間業(yè)務是新的利潤增長點。從中間業(yè)務的角度來看，在利率市場化進程中，外資銀行能更好地應對激烈的市場競爭和利率市場化帶來的利差收窄的沖擊。

（二）政策建議

對中資銀行來說，逐步減少對存貸款凈利息收入的依賴，清楚地認識到中間業(yè)務對銀行經(jīng)營績效及綜合競爭力的重要意義。要積極學習外資銀行應對利率市場化的經(jīng)驗和創(chuàng)新中間業(yè)務的方法，在有效擴展傳統(tǒng)中間業(yè)務（如結算類業(yè)務、銀行卡類業(yè)務、代理類業(yè)務等）的同時，積極挖掘開發(fā)新型的中間業(yè)務，拓展中間業(yè)務的品種，減少對傳統(tǒng)中間業(yè)務的依賴。

對外資銀行來說，利率市場化既是機遇也是挑戰(zhàn)。雖然外資銀行在中間業(yè)務的開展狀況以及盈利模式的多元化方面優(yōu)于中資銀行，但是優(yōu)勢并不明顯。這是由于外資銀行在華開設的機構數(shù)量較少，在開展業(yè)務的廣度和深度上均不敵中資銀行，且外資銀行的本土化發(fā)展進程較慢，這使得其傳統(tǒng)的優(yōu)勢與我國金融市場融合程度較低，從而不能在最大程度上發(fā)揮其中間業(yè)務的優(yōu)勢。因此，外資銀行應抓住利率市場化的機遇及我國其他金融開放政策，快速適應我國市場，積極融入本土化市場中，從員工的招聘到產(chǎn)品的研發(fā)以及業(yè)務的拓展方面均實現(xiàn)本土化，并結合其自身的優(yōu)勢，盡快實現(xiàn)與中資銀行的競爭合作關系，提高自身的經(jīng)營績效。

注：

①數(shù)據(jù)來源：中國銀監(jiān)會2013年年報。

[1]Classens S.，Demirguc-kunt A.and Huizinga H. 2001.How Does Foreign Entry Affect Domestic Banking Markets?[J].Journal of Banking&Finance，25.

[2]Robert Lensink，Niel Hermes.2004.The short-term effects of foreign bank entry on domestic bank behaviour：Does economic development matter?[J].Journal of Banking&Finance，28.

[3]黃亮雄，秦軍，曾園園，鄭雪晴.國內(nèi)銀行與外資銀行的效率比較——基于DEA交叉評價的分析[J].知識經(jīng)濟，2010，（13）.

[4]張碧瓊，劉俊，李論.中國境內(nèi)中外資銀行經(jīng)營業(yè)績比較：基于GPCA法的分析[J].金融監(jiān)管研究，2014，（5）.

[5]郭妍，張立光.外資銀行進入對我國銀行業(yè)影響效應的實證研究[J].經(jīng)濟科學，2005，（2）.

[6]葉欣.外資銀行進入對中國銀行業(yè)效率影響的實證研究[J].財經(jīng)問題研究，2006，（2）.

[7]毛澤盛.外資銀行進入對我國銀行業(yè)影響的實證研究[J].南京師范大學報（社會科學版），2006，（4）.

[8]張金清，吳有紅.外資銀行進入水平影響商業(yè)銀行效率的“閾值”效應分析——來自中國商業(yè)銀行的經(jīng)驗證據(jù)[J].金融研究，2010，（6）.

[9]人民銀行營業(yè)管理部課題組.中外資銀行競爭力比較與分析[J].中國金融，2004，（17）.

Comparative Analysis of the Operating Performance of Chinese Banks and Foreign Banks in China——Based on the Interest Rate Liberalization

Sun Ting
（Dongbei University of Finance and Economics，Dalian Liaoning 116025）

The paper select sample data of 16 Chinese listed banks and 10 foreign banks operated in China from 2007 to 2013，and use the panel data model to analyze the operating performance of the banks，respectively.The results show that，the operating performance of Chinese listed banks is better than that of foreign banks.Chinese banks and foreign banks operated in China still rely on the net interest margin to improve their performance at present.But from the aspect of the intermediate business income，the performance of foreign banks is better than that of the Chinese listed banks.This conclusion shows that in the process of the interest rate liberalization，foreign banks are able to cope with the fierce competition and the impact of the narrowing interest rate better than Chinese banks.

interest rate liberalization，Chinese listed banks，foreign banks，operating performance,comparative analysis

F830.3

：B

：1674-2265（2015）05-0064-06

（責任編輯 王 馨；校對 YJ，WX）

2015-4-15

孫婷，女，東北財經(jīng)大學金融學院。