新疆銀信理財(cái)業(yè)務(wù)運(yùn)行機(jī)制及風(fēng)險(xiǎn)防范對策研究

尚曉+白文梅+王亮

摘 ? 要：近年來，銀信合作理財(cái)產(chǎn)品成為銀行業(yè)新的利潤增長點(diǎn)之一，同時(shí)也由于其收益高、準(zhǔn)入門檻較低，逐漸進(jìn)入人們的理財(cái)規(guī)劃中。本文對新疆轄區(qū)14地州市及烏魯木齊轄區(qū)銀信合作理財(cái)業(yè)務(wù)開展了專項(xiàng)調(diào)查，從業(yè)務(wù)規(guī)模、盈利能力、期限結(jié)構(gòu)、資金投向等方面入手，深入分析了目前新疆轄區(qū)銀行業(yè)機(jī)構(gòu)銀信合作理財(cái)產(chǎn)品存在的問題以及銀信合作理財(cái)產(chǎn)品的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，并對進(jìn)一步化解銀信理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提出針對性的對策建議。

關(guān)鍵詞：銀信合作;理財(cái)產(chǎn)品;運(yùn)行機(jī)制;風(fēng)險(xiǎn)管理

中圖分類號(hào)：F830.31 ? ? ? ? ? ? ? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?文章編號(hào)：1674-0017-2015（4）-0071-04

一、新疆銀信合作理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀

（一）銀信合作理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模逐年萎縮，監(jiān)管政策影響顯著。自銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于規(guī)范銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》后，監(jiān)管部門加大了銀信合作業(yè)務(wù)的監(jiān)督和處罰力度，對銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)進(jìn)行了有效規(guī)范和約束，新疆轄區(qū)銀信合作業(yè)務(wù)呈逐年萎縮趨勢。截至2013年末，新疆轄區(qū)銀行機(jī)構(gòu)共發(fā)行信托理財(cái)產(chǎn)品288款，同比減少22款，減幅7.1%;理財(cái)產(chǎn)品期末余額6.56億元，同比減少1.98億元，減幅23.21%;客戶數(shù)達(dá)到3118個(gè)，同比減少2054個(gè)，減幅39.71%。

（二）銀信合作理財(cái)產(chǎn)品收益率普遍較高，逐漸成為商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的重要支撐點(diǎn)。近年來，商業(yè)銀行不斷利用自身優(yōu)勢資源加強(qiáng)與信托機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)合作，達(dá)到了銀行、信托公司、企業(yè)及理財(cái)客戶多方共贏，銀信理財(cái)業(yè)務(wù)收益也逐漸成為其非利息業(yè)務(wù)收入的主要來源。截至2013年末，新疆轄區(qū)銀行業(yè)機(jī)構(gòu)全年累計(jì)銷售銀信理財(cái)產(chǎn)品7.94億元，到期實(shí)際收益率在3.7%-9%不等，銀信理財(cái)業(yè)務(wù)累計(jì)實(shí)現(xiàn)中間業(yè)務(wù)收入0.12億元，占被調(diào)查銀行機(jī)構(gòu)全部中間業(yè)務(wù)收入總額比重達(dá)到35.51%。

（三）銀信理財(cái)產(chǎn)品期限結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)長期化特征。調(diào)查顯示，新疆投資者對長期銀信理財(cái)產(chǎn)品偏好增強(qiáng)，理財(cái)產(chǎn)品長期化特征明顯。2013年度，新疆轄區(qū)銀行業(yè)機(jī)構(gòu)1年內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品募集資金2.46億元，占理財(cái)產(chǎn)品募集資金總量的31.03%，1-2年（含1年）理財(cái)產(chǎn)品募集資金0.86億元，占募集資金總量的10.85%，2年以上（含2年）理財(cái)產(chǎn)品的募集資金量達(dá)到4.61億元，占募集資金總量的58.12%，占比超5成。

（四）銀信合作理財(cái)資金重點(diǎn)投向債券、特定資產(chǎn)信托收益權(quán)和信托貸款項(xiàng)目。新疆大量銀信合作理財(cái)資金出于避險(xiǎn)目的進(jìn)入貨幣市場和安全等級較高的短期債券市場。同時(shí)，在政府經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃與銀行業(yè)緩解自身流動(dòng)性壓力的雙重推動(dòng)下，信貸類理財(cái)產(chǎn)品也保持了較高的市場占有率。2013年度，新疆轄區(qū)銀行業(yè)機(jī)構(gòu)投向債券、特定資產(chǎn)信托收益權(quán)和信托貸款的銀信合作理財(cái)資金達(dá)到6.96億元，市場份額占比高達(dá)87.66%，其中：投向債券市場資金2.86億元，占比36.05%，投向特定資產(chǎn)信托收益權(quán)資金2.65億元，占比33.38%，投向信托貸款資金1.45億元，占比18.23%，其余12.34%資金投向企業(yè)股權(quán)等。

（五）市場發(fā)行主體多元化趨勢明顯。2013年度，郵儲(chǔ)銀行、農(nóng)村信用社、城市商業(yè)銀行3類機(jī)構(gòu)成為新疆銀信合作理財(cái)產(chǎn)品市場的第一梯隊(duì)，募集資金總額合計(jì)6.81億元，占募集資金總量的85.8%。工商銀行、建設(shè)銀行等其它上市股份制銀行處于第二梯隊(duì)，募集資金總額合計(jì)1.13億元，占比達(dá)14.2%。

二、新疆銀信合作理財(cái)業(yè)務(wù)存在的風(fēng)險(xiǎn)要素分析

（一）風(fēng)險(xiǎn)揭示和信息披露不足，存在一定法律風(fēng)險(xiǎn)。銀監(jiān)會(huì)《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》、《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》、《銀行與信托公司業(yè)務(wù)合作指引》等文件明確要求，各銀行業(yè)機(jī)構(gòu)開辦理財(cái)業(yè)務(wù)必須進(jìn)行充分的風(fēng)險(xiǎn)提示和信息披露，向客戶提供資產(chǎn)變動(dòng)、收入和費(fèi)用、期末資產(chǎn)估值的資產(chǎn)賬單，披露的兌付公告中必須列明實(shí)際投資資產(chǎn)種類、投資品種、投資比例、銷售費(fèi)、托管費(fèi)、投資管理費(fèi)等項(xiàng)目，讓客戶在購買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)清晰地了解風(fēng)險(xiǎn)。但據(jù)調(diào)查顯示，2013年度新疆轄區(qū)仍有8家銀行業(yè)機(jī)構(gòu)發(fā)行的9款銀信合作理財(cái)產(chǎn)品未按照規(guī)定及時(shí)向客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示和信息披露，涉及理財(cái)資金4.62億元，占比高達(dá)58.19%，法律風(fēng)險(xiǎn)較為突出。

（二）存在發(fā)行短期銀信理財(cái)產(chǎn)品變相攬儲(chǔ)和監(jiān)管套利現(xiàn)象。當(dāng)前穩(wěn)健貨幣政策流動(dòng)性趨緊背景下，銀行存款競爭和攬儲(chǔ)壓力日趨加大，為滿足監(jiān)管部門存貸比階段性監(jiān)管要求，新疆轄區(qū)銀行業(yè)機(jī)構(gòu)相繼效仿利用理財(cái)產(chǎn)品資金募集閑置期空當(dāng)，通過發(fā)行短期、超短期理財(cái)產(chǎn)品變相攬儲(chǔ)，在月末做大存款基數(shù)，調(diào)節(jié)存貸比監(jiān)管指標(biāo)，進(jìn)行監(jiān)管套利。據(jù)調(diào)查，2013年度新疆銀行業(yè)機(jī)構(gòu)銷售的銀信理財(cái)產(chǎn)品期限在1年以內(nèi)的募集資金達(dá)到2.46億元，占理財(cái)產(chǎn)品募集資金總量的31.03%，占比超3成。

（三）理財(cái)產(chǎn)品延期兌付問題突出，銀行面臨較大聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。調(diào)查顯示，2013年度，新疆轄區(qū)銀行業(yè)機(jī)構(gòu)發(fā)行的288款銀信合作理財(cái)產(chǎn)品中有78款產(chǎn)品受外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化、信托機(jī)構(gòu)自身經(jīng)營管理不善等因素影響，理財(cái)產(chǎn)品未能及時(shí)到期兌付，涉及資金0.59億元，占全部銀信理財(cái)資金的7.48%。銀信合作理財(cái)產(chǎn)品通常為非保本浮動(dòng)收益型，如果信托理財(cái)資金到期后借款人未能歸還，理財(cái)產(chǎn)品未能兌付造成的損失按協(xié)議約定由客戶來承擔(dān)，客戶將面臨本金損失，同時(shí)也對銀行造成極大的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。如：2013年4月，某縣農(nóng)村信用聯(lián)社與某信托公司聯(lián)合發(fā)行了一期3000萬元信托理財(cái)產(chǎn)品，期限1年，該信托公司因經(jīng)營管理不善已于2014年3月底申請破產(chǎn)，理財(cái)產(chǎn)品到期后僅兌付某縣聯(lián)社117萬元，剩余2883萬元目前仍未兌付，對該聯(lián)社日常經(jīng)營活動(dòng)和聲譽(yù)產(chǎn)生較大影響。某商業(yè)銀行于2011年9月聯(lián)合某信托公司發(fā)行的2億元為期2年的理財(cái)產(chǎn)品因投資標(biāo)的公司處于巨額虧損狀態(tài)無法到期兌付，該行為解決到期兌付資金問題向該公司發(fā)放1.9億元貸款專項(xiàng)用于兌付客戶本金和收益，該行為信托產(chǎn)品兌付“兜底”行為也導(dǎo)致了信托理財(cái)兌付風(fēng)險(xiǎn)向銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁。

（四）存在部分監(jiān)管漏洞，銀行理財(cái)打“擦邊球”現(xiàn)象較多。一是以提前終止理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)期“打擦邊球”的方式繞過監(jiān)管。如：某商業(yè)銀行2012年12月發(fā)行的某房產(chǎn)信托貸款集合資金信托計(jì)劃（第二期）”，存續(xù)實(shí)際天數(shù)為90天，2013年3月到期。2013年1月，該房產(chǎn)公司提前償還信托貸款全部本息，信托計(jì)劃提前終止，存續(xù)期僅為15天，屬于超短期理財(cái)產(chǎn)品。二是以理財(cái)產(chǎn)品改頭換面繞開監(jiān)管新規(guī)。在銀監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)加大監(jiān)管力度、嚴(yán)禁通過發(fā)行短期和超短期理財(cái)產(chǎn)品變相高息攬儲(chǔ)的背景下，各行相繼推出監(jiān)管臨界點(diǎn)期限的“擦邊球”銀信理財(cái)產(chǎn)品，還上調(diào)了收益率，個(gè)別期次理財(cái)產(chǎn)品年收益率甚至達(dá)到9%，大幅高于銀行同期存款利率。三是監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的不統(tǒng)一使銀信合作業(yè)務(wù)在實(shí)際操作中存在“擦邊球”現(xiàn)象。信托業(yè)的投資者準(zhǔn)入門檻較高，要求合格投資者投資一個(gè)信托計(jì)劃的最低金額不少于100萬元人民幣，而《銀行與信托公司合作指引》、《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法》只要求委托人只要滿足人民幣5萬元即可，造成銀行與信托公司總是按照約束最少的法律法規(guī)來操作。

（五）融資類銀信理財(cái)業(yè)務(wù)比例居高不下，對信貸調(diào)控形成潛在風(fēng)險(xiǎn)隱患。近年來，新疆銀行業(yè)機(jī)構(gòu)為減少資本金壓力和滿足監(jiān)管要求，借助信托通道平臺(tái)開展了以信托資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓和信托貸款形式的融資類理財(cái)業(yè)務(wù)合作，對銀行來說既實(shí)現(xiàn)信貸資產(chǎn)“出表”，又能坐收中間業(yè)務(wù)收入而且降低了信貸資產(chǎn)對資本金的壓力，隨時(shí)還能將貸款轉(zhuǎn)回表內(nèi)，逐漸成為銀行躲避監(jiān)管的工具。但對國家層面和監(jiān)管部門來說，銀行開展融資性理財(cái)業(yè)務(wù)降低了貨幣政策的有效性。截至2013年末，新疆轄區(qū)銀行機(jī)構(gòu)投向特定資產(chǎn)信托收益權(quán)和信托貸款等融資性理財(cái)業(yè)的資金達(dá)到4.1億元，占比高達(dá)51.64%，其中8家銀行融資類業(yè)務(wù)余額占銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)比例大幅超出30%的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

三、有效促進(jìn)銀信合作業(yè)務(wù)健康良性發(fā)展的對策建議

（一）加大銀信合作理財(cái)業(yè)務(wù)的監(jiān)管力度。一是規(guī)范理財(cái)產(chǎn)品的統(tǒng)計(jì)及報(bào)送口徑。建議將信托類理財(cái)業(yè)務(wù)納入考核體系，可采取銀信合作貸款總規(guī)模納入全年新增信貸進(jìn)行總量控制、納入存貸比考核以及在計(jì)算資本充足率時(shí)將風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)權(quán)重提高到100%等手段，實(shí)際上相當(dāng)于信貸資產(chǎn)考量，限制銀信理財(cái)不規(guī)范行為，為宏觀經(jīng)濟(jì)政策的科學(xué)決策提供真實(shí)的貨幣供應(yīng)情況。二是加大銀信合作理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)排查力度。建議將銀信合作理財(cái)業(yè)務(wù)納入專項(xiàng)評估和監(jiān)測范圍，對其影響金融穩(wěn)定的潛在因素進(jìn)行系統(tǒng)的研究分析，同時(shí)加大對該類業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)排查力度，重點(diǎn)排查不當(dāng)宣傳、不規(guī)范運(yùn)作的資產(chǎn)池、不透明、自營與代理不分等可能引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的問題，有效防范和化解各類風(fēng)險(xiǎn)，防止銀信合作理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)向自營業(yè)務(wù)或其他業(yè)務(wù)蔓延。三是加大對銀信理財(cái)業(yè)務(wù)市場準(zhǔn)入、現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場監(jiān)管的力度，嚴(yán)厲查處違規(guī)銀行，盡快構(gòu)建并完善銀信理財(cái)產(chǎn)品非現(xiàn)場監(jiān)測系統(tǒng)和交易系統(tǒng)。

（二）加強(qiáng)銀信理財(cái)產(chǎn)品信息披露和風(fēng)險(xiǎn)提示，規(guī)范銀信理財(cái)產(chǎn)品銷售行為。商業(yè)銀行要對其銀信理財(cái)業(yè)務(wù)情況進(jìn)行充分的信息披露，便利公眾對商業(yè)銀行的經(jīng)營行為進(jìn)行充分監(jiān)督，增進(jìn)公眾對商業(yè)銀行內(nèi)生性管理行為的信任。同時(shí)，作為受托人角色，應(yīng)當(dāng)另行確定適合的保管人，引入”第三方保管”，有效防止商業(yè)銀行由于“利益趨同”而進(jìn)行不當(dāng)行為，以至于對投資人和投資項(xiàng)目發(fā)生侵害。在信托合同（理財(cái)產(chǎn)品說明協(xié)議書）中，要向客戶充分揭示風(fēng)險(xiǎn)，包括信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、提前終止風(fēng)險(xiǎn)、延期風(fēng)險(xiǎn)、信息傳遞風(fēng)險(xiǎn)、理財(cái)產(chǎn)品不成立風(fēng)險(xiǎn)以及其他風(fēng)險(xiǎn);準(zhǔn)確批露參與主體（信托資產(chǎn)委托人、受托人、保管人、借款人）和基礎(chǔ)資產(chǎn)配置，不得夸大理財(cái)產(chǎn)品到期預(yù)期最高年化收益率，標(biāo)明內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評級等級并附上內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評級說明，以幫助投資人做出客觀的、符合自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資決策。

（三）健全完善銀信理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管法規(guī)框架。一是針對銀信理財(cái)產(chǎn)品市場的某些亟需且可能規(guī)范的環(huán)節(jié)，出臺(tái)單項(xiàng)辦法或指引。如對銀行內(nèi)部管理架構(gòu)設(shè)置、理財(cái)產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)、會(huì)計(jì)核算、投資運(yùn)作、計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金等進(jìn)行規(guī)范，防止出現(xiàn)監(jiān)管空白和監(jiān)管套利。二是進(jìn)一步修訂《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，對銀信合作理財(cái)業(yè)務(wù)的定義與范圍、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、運(yùn)營體制、會(huì)計(jì)核算辦法和信息系統(tǒng)建設(shè)、運(yùn)作流程（包括資金募集、登記、托管、投資、收費(fèi)、收益分配等）、信息披露、風(fēng)險(xiǎn)管理制度、監(jiān)督管理（包括機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入、產(chǎn)品準(zhǔn)入、人員資格及責(zé)任、監(jiān)管信息報(bào)表體系、具體的檢查及處罰規(guī)則）等內(nèi)容進(jìn)行規(guī)范和明確。三是建立完善的信托準(zhǔn)備金機(jī)制。建議盡快出臺(tái)信托賠償準(zhǔn)備金專項(xiàng)管理制度，規(guī)定信托賠償準(zhǔn)備金的計(jì)提原則、方法和比例，運(yùn)用的范圍、途徑和方式、信托賠償準(zhǔn)備金管理的具體措施和監(jiān)管要求，以及違背信托賠償準(zhǔn)備金制度規(guī)定的法律責(zé)任等，使信托賠償準(zhǔn)備金的計(jì)提更加科學(xué)合理，管理更加規(guī)范，使用更加高效。四是建立健全信托業(yè)務(wù)相關(guān)配套制度。如：信托稅收制度、信托登記制度、信托產(chǎn)品流通制度等。五是修訂《商業(yè)銀行法》，從法律層面明確銀信合作理財(cái)產(chǎn)品的法律主體地位。

（四）健全和完善銀行內(nèi)部管理模式，規(guī)范銀信理財(cái)業(yè)務(wù)操作及風(fēng)險(xiǎn)管理流程。一是商業(yè)銀行要嚴(yán)格執(zhí)行銀信理財(cái)業(yè)務(wù)資產(chǎn)隔離制度，設(shè)立相對獨(dú)立的銀信理財(cái)業(yè)務(wù)管理部門，保證人員、信息以及經(jīng)營決策的相對獨(dú)立，有效防止道德風(fēng)險(xiǎn)的危害。二是制定科學(xué)有效的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，實(shí)行資產(chǎn)隔離制度和分表核算，避免由于信托業(yè)務(wù)本身所具有的風(fēng)險(xiǎn)而形成對商業(yè)銀行自身資產(chǎn)的實(shí)際威脅，導(dǎo)致商業(yè)銀行面臨破產(chǎn)清償?shù)戎卮箫L(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)將銀信理財(cái)業(yè)務(wù)納入銀行風(fēng)險(xiǎn)控制體系進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管，避免信托信貸資產(chǎn)形成新的壞賬，使銀行資產(chǎn)不良率提高，嚴(yán)禁“體外循環(huán)”、“帳外帳”。三是審慎選擇合作的信托機(jī)構(gòu)。商業(yè)銀行應(yīng)建立信托公司客戶的準(zhǔn)入退出機(jī)制，選擇規(guī)模較大、誠信度高、經(jīng)營狀況良好的信托公司，加強(qiáng)日常管理，防范與客戶合作的潛在風(fēng)險(xiǎn)。四是嚴(yán)格限制資金投向范圍。商業(yè)銀行對于信托貸款的借款人應(yīng)視同自營貸款業(yè)務(wù)嚴(yán)格進(jìn)行審查，投向要符合國家產(chǎn)業(yè)政策、信貸政策導(dǎo)向等。五是加強(qiáng)貸款的后續(xù)管理，嚴(yán)格資金用途。加強(qiáng)對以貸款為基礎(chǔ)資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品資金用途的監(jiān)管，確保資金合規(guī)使用。嚴(yán)格監(jiān)督資金使用方按照信托貸款合同中的約定用途使用資金，嚴(yán)禁擅自改變用途、挪用或擴(kuò)大使用范圍。六是嚴(yán)格遵守宏觀調(diào)控的安排，統(tǒng)籌安排銀行信貸規(guī)模。目前，信托貸款未納入信貸規(guī)模統(tǒng)計(jì)，但商業(yè)銀行在開辦貸款類信托理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)綜合考慮信貸規(guī)模管控政策對于資金投融資運(yùn)作的影響，積極與外部監(jiān)管部門協(xié)調(diào)溝通以信貸資金貸款承接到期信托貸款的可操作性，統(tǒng)籌安排銀行信貸規(guī)模。

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The Study on the Operation Mechanism of Bank-Trust Wealth Investment Business and the Risk Prevention Countermeasures in Xinjiang

SHANG Xiao ?BAI Wenmei1 ?WANG Liang2

（1Urumqi Provincial Sub-branch PBC， Urumqi Xinjiang 830000

2Turpan Municipal Sub-branch PBC， Turpan Xinjiang 838000）

Abstract： In recent years， bank-trust cooperation wealth investment products have become one of new profit growth points in the banking sector， and have also gradually been included into the financial planning because of their high yield and low barriers to entry. The paper makes a special investigation on bank-trust cooperation wealth investment business carried out in 14 cities and prefectures in Xinjiang， and deeply analyzes the existing problems and relevant risks lying in bank-trust cooperation wealth investment products from the business scale， profitability， term structure， investment orientation and other aspects， and puts forward corresponding countermeasures and suggestions to further resolve the risks of bank-trust business.

Keywords： bank-trust cooperation; wealth investment product; operation mechanism; risk management

責(zé)任編輯、校對：申建文