我國P2P網(wǎng)絡借貸行業(yè)風險分析

□文/蘇 芮

（新疆財經(jīng)大學 新疆·烏魯木齊）

一、P2P網(wǎng)絡借貸概況

（一）P2P網(wǎng)絡借貸的定義。P2P網(wǎng)絡借貸又叫P2P金融。其中，P2P是peer-to-peer或person-to-person的簡寫，意思是：個人對個人。P2P金融指個人與個人間的小額借貸交易，一般需要借助電子商務專業(yè)網(wǎng)絡平臺幫助借貸雙方確立借貸關系并完成相關交易手續(xù)。借款者可自行發(fā)布借款信息，包括金額、利息、還款方式和時間，實現(xiàn)自助式借款；借出者根據(jù)借款人發(fā)布的信息，自行決定借出金額，實現(xiàn)自助式借貸。

（二）我國P2P網(wǎng)絡借貸現(xiàn)狀。自2006年P2P網(wǎng)絡借貸模式引入我國后，這一新興事物在我國迅速發(fā)展開來，據(jù)網(wǎng)貸之家監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至2014年12月31日，全國各類P2P借貸平臺共1，575家。但伴隨其發(fā)展而來的問題不容忽視，截至2014年底，P2P問題平臺達275家，是2013年的3.6倍，其中僅12月單月的問題平臺就高達92家，超過2013年全年問題平臺數(shù)量（76家）。P2P網(wǎng)貸平臺卷款跑路的現(xiàn)象已不鮮見。數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至目前跑路平臺的運營時長均在6個月以下，更多的是運營3個月內(nèi)就出現(xiàn)跑路的情況。而上午上線、下午跑路這種實屬罕見的情況，也由恒金貸開了先河。我國P2P網(wǎng)絡借貸發(fā)展中存在大量的問題，隨著問題平臺的不斷曝光，風險不斷顯現(xiàn)。

二、我國P2P網(wǎng)絡借貸行業(yè)風險產(chǎn)生的原因

（一）法律法規(guī)不健全使P2P網(wǎng)絡借貸的合法性難以得到確認。從P2P網(wǎng)絡借貸的業(yè)務性質來看，可以將其歸類為網(wǎng)絡化的民間借貸中介。但是，目前我國關于網(wǎng)絡借貸的相關法律規(guī)制主要是《中華人民共和國合同法》及中國人民銀行發(fā)布的《貸款通則》，此外還有相關司法解釋，并沒有專門針對個人之間貸款的法律規(guī)定，有關民間借貸中介的法律法規(guī)更是空白，因此，P2P網(wǎng)絡借貸作為民間借貸中介的合法性無法得到確認。P2P網(wǎng)絡借貸平臺多以“金融信息服務公司”、“信息技術公司”等進行工商登記，營業(yè)執(zhí)照中明確規(guī)定“不得從事金融業(yè)務”，但事實上P2P網(wǎng)絡借貸平臺提供的貨幣資金居間服務，其本質就是金融服務，很多線下業(yè)務還涉嫌違規(guī)經(jīng)營銀行業(yè)務，涉嫌超范圍經(jīng)營；另外，P2P網(wǎng)絡借貸平臺還違規(guī)開展增值電信業(yè)務，目前多數(shù)P2P網(wǎng)絡借貸平臺從事網(wǎng)上經(jīng)營，實際上均開展了經(jīng)營性互聯(lián)網(wǎng)信息服務和增值電信業(yè)務，按規(guī)定應向通信管理部門申請辦理互聯(lián)網(wǎng)信息服務增值電信業(yè)務許可證。但據(jù)了解，目前僅北京等個別地區(qū)受理P2P網(wǎng)絡借貸平臺增值電信業(yè)務許可證。法律法規(guī)的缺失，也使得政府監(jiān)管職責界限不明確，因此目前沒有明確政府職能部門對P2P網(wǎng)絡借貸行業(yè)進行監(jiān)管。P2P網(wǎng)絡借貸行業(yè)處于監(jiān)管的灰色地帶，未來政策的不確定性，對P2P網(wǎng)絡借貸行業(yè)的發(fā)展帶來很大的風險。目前，我國的P2P網(wǎng)絡借貸的資金流的合法性受到的爭議最多，網(wǎng)貸平臺在這方面的做法沒有統(tǒng)一的規(guī)章制度可循，存在極大的法律和監(jiān)管漏洞。

在我國，個人借貸是受法律允許的。資金出借人與借款人通過P2P網(wǎng)絡借貸平臺簽訂的借貸合同根據(jù)1991年《最高人民法院關于人民法院審理借貸案件的若干意見》，該合同受法律保護。

我國P2P網(wǎng)絡借貸平臺提供的服務屬于居間服務。根據(jù)《合同法》第二十三章“居間合同”第四百二十六條“居間人促成合同成立的，委托人應當按照約定支付報酬”這一表述，平臺收取服務費具有合法性，但這種居間服務是否適用于特殊的金融居間服務，在法律上尚未明確。P2P網(wǎng)絡借貸合同與贈予合同或一般的買賣合同不同，涉及到的投資關系比合同關系更為復雜，且消費者權益保護的訴求更為突出。法律地位的缺失給P2P借貸行業(yè)帶來極大的額外經(jīng)營成本和不確定性。

（二）對P2P網(wǎng)絡借貸統(tǒng)計監(jiān)控不足引發(fā)宏觀政策效果被削弱的風險。目前，由于P2P網(wǎng)絡借貸平臺沒有明確的監(jiān)管主體，其資金運作游離于政府部門的監(jiān)控之外，因此政府部門無法掌握P2P網(wǎng)絡借貸的具體運營情況。隨著P2P網(wǎng)絡借貸業(yè)務的不斷發(fā)展，周轉于平臺的資金達到一定規(guī)模之后，政府部門根據(jù)現(xiàn)有的金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)（未包含P2P網(wǎng)絡借貸數(shù)據(jù)）所制定的宏觀調(diào)控政策可能只能起到有限的效果。另外，根據(jù)對大部分P2P網(wǎng)絡借貸平臺的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，平臺對于貸款資金用途沒有嚴格的審查，高利潤的誘惑極有可能使P2P網(wǎng)絡借貸的資金流向國家限制的行業(yè)和領域，從而弱化政策執(zhí)行效果。

（三）對平臺監(jiān)控不足誘發(fā)P2P網(wǎng)絡借貸平臺進行非法活動。隨著P2P網(wǎng)絡借貸這一模式的迅速發(fā)展，有些P2P網(wǎng)絡借貸平臺僅僅由幾個自然人以較低的資本金創(chuàng)設，甚至有些平臺創(chuàng)立目的就是為了騙貸。這都是由于法律監(jiān)管的缺失而引發(fā)的風險。缺乏必要的制度規(guī)范，較低的違法成本，具有不透明性的平臺，這些都是平臺吸引投資人資金后“跑路”或挪用客戶資金的條件。同時，平臺完全可以利用自身權限，通過后臺更改數(shù)據(jù)或采用虛擬債權等方式進行騙貸，由于沒有信息披露和資產(chǎn)隔離等法律法規(guī)的相關要求，因此很難保證資金出借人合法權益。

（四）外部經(jīng)濟環(huán)境欠缺穩(wěn)定性導致行業(yè)發(fā)展具有不確定性。經(jīng)濟環(huán)境包括企業(yè)生存和發(fā)展的社會經(jīng)濟狀況和國家經(jīng)濟政策，從市場經(jīng)濟環(huán)境方面分析，P2P網(wǎng)絡借貸行業(yè)還沒有形成穩(wěn)定的市場主體和市場范圍。與歐美等發(fā)達國家相比，我國的金融自由化程度不高，金融體制尚不夠完善。在我國，P2P網(wǎng)絡借貸平臺的經(jīng)濟主體資格還沒有得到法律的保障和社會的認可。如果一國政府以扶持引導的方式支持P2P網(wǎng)絡借貸，那么該行業(yè)將發(fā)揮很好的投融資作用，成為微金融領域的一個朝陽產(chǎn)業(yè)；反之，若一國政府認為P2P網(wǎng)絡借貸違反了金融法律規(guī)定或對金融發(fā)展產(chǎn)生不利影響，采取“一刀切”的方式禁止這類業(yè)務，將對整個行業(yè)造成毀滅性的沖擊?？梢哉f，國家未來經(jīng)濟政策的導向決定了網(wǎng)貸行業(yè)的命運。

（五）社會信用體系不完善提高P2P行業(yè)整體風險。在社會信用體系環(huán)境方面，P2P網(wǎng)絡借貸由平臺上的投資者和借款者自由撮合完成，達成交易的最基礎條件是信任。外部社會信用環(huán)境直接影響信用違約的成本，良好的社會信用環(huán)境促使公眾自覺約束自身行為，降低個人借貸風險。信用環(huán)境較差的國家，按照交易成本理論，當債務人的實際違約成本低于違約收益時，債務人就有違約的沖動，從而帶來借款人違約風險。一般來說，歐美發(fā)達國家的信用體系建設要好于發(fā)展中國家。自2012年起，伴隨著我國P2P網(wǎng)絡借貸公司井噴式發(fā)展的是頻頻發(fā)生的網(wǎng)貸平臺“跑路”事件和借款人違約事件，信用危機已成為該行業(yè)當前面臨的最大挑戰(zhàn)?！吨袊鐣膽B(tài)研究報告2012-2013》調(diào)查顯示，“中國社會的總體信任進一步下降，已經(jīng)跌破60分的信任底線。人際不信任進一步擴大，只有不到一半的調(diào)查者認為社會上大多數(shù)人可信，只有兩到三成信任陌生人”。最新的《社會心態(tài)藍皮書：中國社會心態(tài)研究報告（2014）》顯示“人們的社會總體信任水平，從負性判斷回歸到一般信任”，我國的“社會信任度”剛剛達到及格水平。在“社會信任度”如此低的社會信用環(huán)境下，網(wǎng)貸交易的正常發(fā)展顯得較為艱難。如果未來我國社會信用環(huán)境無法得到有效改善，由此造成的借貸風險很可能使P2P網(wǎng)絡借貸行業(yè)的發(fā)展方向發(fā)生偏離。

［1］辛碩.關于P2P的風險控制的探討［J］.市場周刊·理論研究，2014.

［2］宋鵬程等.我國P2P借貸行業(yè)監(jiān)管模式研究［J］.南方金融，2014.

［3］石育斌.芻議PE基金中的“固定回報承諾”與LP權益保護——以對“固定回報承諾”的實務研究和規(guī)范分析為視角［J］.中國商貿(mào)，2013.

［4］黃葉苊，齊曉雯.網(wǎng)絡借貸中的風險控制［J］.工作論壇，2012.4.

［5］陳靜俊.P2P網(wǎng)絡借貸：金融重新中的問題和對策研究［J］.科技信息，2011.13.