民營企業(yè)盈余管理動機分析

鈄正賢

[摘要]盈余管理是企業(yè)管理人員在公認會計準則的范圍內，為了實現(xiàn)自身效用的最大化和企業(yè)價值最大化而做出的會計選擇，作為現(xiàn)今學術界研究討論得比較多的問題之一，一直被相關人士重視。理論上掌握著企業(yè)現(xiàn)金流控制權一方可以通過盈余管理決策來謀取顯性或隱性利益，實際上由于相關委托代理者之間利益不一致，這種決策只是一種理論行為。系統(tǒng)地分析和研究中國民營企業(yè)盈余管理動機，在此基礎上提出制度和法規(guī)層面的防范措施，進一步推動民營企業(yè)健康有序地發(fā)展。

[關鍵詞]民營企業(yè)；盈余管理；動機分析

[ DOI] 10. 13939/j. cnki. zgsc. 2015. 26. 048

民營企業(yè)得到了突飛猛進地發(fā)展，已成為推動中國經(jīng)濟發(fā)展的重要組成部分。據(jù)統(tǒng)計，中國法人企業(yè)中60%以上為民營企業(yè)家，國內生產(chǎn)總值超過65%以上是由民營經(jīng)濟創(chuàng)造，全國出口總額的68%以上依靠民營企業(yè)，全國全年納稅總額60%以上依靠民營企業(yè)。民營企業(yè)已無可爭議成為社會主義市場經(jīng)濟的重要組成部分，加強與企業(yè)息息相關的盈余管理顯得尤為重要。

1、理論基礎

盈余管理最主要的操作法主要有兩種：（1）利用會計政策、會計估計的報表層次；（2）構建真實的經(jīng)濟交易事項的交易層次。以歷史成本原則為基礎的財務報告中的會計盈余不符合“過去的永遠是過去的”這一經(jīng)濟學教義，但是會計盈余可以傳遞公司未來財務狀況和經(jīng)營成果，并且債權人、政府、所有者等信息需求方的決策也受此影響，與此相關的各個作為會計主體的利益集團間也存在利益沖突，也突顯了盈余管理的必要性。

動機（Motivation），在心理學上一般被認為涉及行為的發(fā)端、方向、強度和持續(xù)性。所以說動機對行為有引發(fā)、指導和維持作用。盈余管理的動機就是民營企業(yè)在為了在市場中持續(xù)活躍這一具體目標而進行盈余管理行為的內在驅動力。

2、民營企業(yè)盈余管理動機分析

（1）報酬契約動機。希利（1985）對盈余管理的契約進行了研究。經(jīng)理人與股東之間存在代理關系，產(chǎn)生了報酬契約，所以民營企業(yè)會計報告盈余在評價、簽訂和履行報酬契約時發(fā)揮著重要的作用。在同等條件下，報告盈余與報酬掛鉤的經(jīng)理人對會計政策的選擇會使企業(yè)盈余向有利于經(jīng)理人的方向轉變，包括下列三種情形。第一，當資金計劃設有盈余下限并且企業(yè)現(xiàn)金流量加上非操控性應計利潤低于盈余下限時，經(jīng)理人為了降低會計盈余，會進一步調減操控性應計利潤，進行所謂的“巨額沖銷”，未來會計期間的折舊費和攤銷費用也會進一步降低，用以增加經(jīng)理人未來獲得獎金的機會。第二，當獎金計劃設有盈余上限并且企業(yè)的現(xiàn)金流量加上非操控性應計利潤高于盈余上限時，經(jīng)理人為了不失去超過上限部分凈收益產(chǎn)生的獎金，也會選擇減少報告收益的會計方法，以遞延收益的會計方法將本期收益遞延至下期。第三，當企業(yè)的現(xiàn)金流量加上非操控性應計利潤介于盈余下限和上限之間時，經(jīng)理人才會采用增加報告收益的會計政策和程序。

（2）資本市場動機。第一，由于IPO企業(yè)的股票價格沒有確定，因此財務報表中的利潤就成為其定價非常重要的因素。在上市前的第一個年度，公司通過操作應計項目來調增盈余從而達到提高股價的目的，然而在以后年度利潤卻相對顯著減少。第二，各國的會計規(guī)則和法律規(guī)范也使經(jīng)營者掌握了大量的機會。

（3）資金籌劃動機。主要包括外部動機和內部動機。第一，國內民營企業(yè)，特別是其中的一些中小企業(yè)普遍資金緊缺，而中小民營企業(yè)缺乏資信，風險較大，銀行等金融機構出于自我保護的考慮，一般不愿貸款給中小民營企業(yè)，這些民營企業(yè)為了得到信貸資金，就會對會計報表進行“修飾”。第二，有些中小民營企業(yè)無法獲取金融機構貸款，就會通過讓職工交納風險抵押金，讓職工參股入股等內部募集的方式來解決；而要獲得職工的信任和資金支持，必須有良好的經(jīng)營業(yè)績。為此，經(jīng)理人常常通過盈余管理，提高賬面利潤。

（4）公司所有者變更的動機。由于市場競爭激烈，任何公司都有可能被接管、收購或兼并，公司的經(jīng)理人也有可能會被取代。例如某家公司，管理混亂，那么它股票價格就會下跌，公司的股票市價總值下降，一些有能力的企業(yè)機構預期能從接管公司中獲利時，他們會趁機以低價買進足夠的股份，從而取得公司控制權，并趕走在任經(jīng)營者。所以這也成為民營企業(yè)經(jīng)理人重要的盈余管理動機。

（5）稅收動機。避稅可以說是企業(yè)盈余管理中最明顯的動機之一。盡管稅務部門在計算企業(yè)應納稅額時，會執(zhí)行稅務會計，減小了企業(yè)盈余操縱的空間，企業(yè)仍有可能選擇其他的會計政策調整利潤，盡量降低報告凈收益。

（6）信息傳遞動機。盈余管理是經(jīng)理人將內部信息傳遞給其他公司股東或所有者的一種工具，經(jīng)理人會采用加速折舊以向相關人士展現(xiàn)公司財務良好；相反地，企業(yè)采用直線法計提折舊會認為是負擔不起加速折舊的信號；再如民營企業(yè)的上市公司有時會“積攢”可操縱的損失應計項目，在某一時期一并確認，這被稱為“巨額沖銷”，經(jīng)理人希望通過巨額沖銷向投資者提供財務良好的信號。

（7）債務合約的動機。負債經(jīng)營具有財務杠桿效應，往往也伴隨著較大的財務風險。債務合約是為了限制管理者進行那些企圖以債權人的利益為代價而使公司的股東受益的行為。在債務合約中經(jīng)常包含一些管理者的保證條款以保護債權人利益，比如不得過度發(fā)放股利，不得進行額外的貸款等；保持一定的流動比率或利息保障倍數(shù)。如果違反規(guī)定，企業(yè)貸款就可能被收回，所以，當經(jīng)營業(yè)績不好時，民營企業(yè)為了降低違約風險，往往會進行盈余管理。

（8）政治動機。由于我國市場經(jīng)濟還不夠完善，一些民營企業(yè)害怕“樹大招風”，會采用一些會計手段和程序來減少凈收益，以避免來自各方的壓力而增加對其管制或用其他手段降低其營利性。此外，政府行業(yè)管制、反壟斷、收費管制都會使得經(jīng)理人采取盈余管理降低政治成本，避免制裁，尋求政府幫助和保護。

3、結論

通過對以上民營企業(yè)管理行為動機的分析，筆者認為，在當今市場經(jīng)濟條件下，民營企業(yè)操縱利潤、盈余調整的動機幾乎不可能消除，而只能通過不斷完善相關制度，才能盡量避免這些動機轉化為現(xiàn)實，才能營造一個積極公開的市場環(huán)境，同時，我國民營企業(yè)的盈余管理較之西方的盈余管理而言，從制度背景到表現(xiàn)特征都具有一定的特殊性，并存在諸多的問題，因此，我國民營企業(yè)的盈余管理并不能完全沿用西方盈余管理的基本理論。