P2P借貸的發(fā)展對策與前景分析

黃體龍

[摘要]P2P借貸可滿足市場需求，實現(xiàn)社會效益，是普惠金融的重要補充。參與者廣泛，資金進出靈活，風險較高，這三點構(gòu)成了監(jiān)管層面最擔憂的問題，也是監(jiān)管技術(shù)上最難操作的方面。P2P市場得益于個人經(jīng)營消費貸款，以及個人投資理財?shù)氖袌鲂枨?。小微企業(yè)融資和個體經(jīng)營消費貸款是一個藍海市場。P2P借貸的發(fā)展，要完善相應法律，實施行業(yè)監(jiān)管；加強平臺認證建設，以避免風險發(fā)生；改善運行方式，以分散風險；提高平臺財務透明度，保證平臺安全。

[關(guān)鍵詞]P2P借貸；風險性與收益率；發(fā)展前景

[DOI]1013939/jcnkizgsc201535060

P2P借貸是一種獨立于正規(guī)金融機構(gòu)體系之外的個體借貸行為。作為民間個體借貸行為的陽光化，一定程度上滿足了經(jīng)營消費個貸需求和大眾理財需求，在“被遺忘的金融市場”做了具有普惠金融意義的事情。而其形成的市場化機制、信用機制、技術(shù)機制也對金融改革有實驗和借鑒的意義。在短短幾年間，P2P借貸模式在國內(nèi)興起并快速發(fā)展。2013年年末，P2P借貸服務平臺超過200家，可統(tǒng)計的P2P平臺線下業(yè)務，其借貸余額和投資人數(shù)還將倍增。

P2P（Peer to Peer）是一個互聯(lián)網(wǎng)概念，表示互聯(lián)網(wǎng)的端對端信息交互方式和關(guān)系發(fā)生特征。該交互是在對等網(wǎng)絡中實現(xiàn)的，不通過中間工作站平臺。PP網(wǎng)絡借貸（稱“P2P借貸”）指個體和個體之間通過網(wǎng)絡實現(xiàn)直接借貸，通常稱為“人人貸”。P2P借貸模式表現(xiàn)為個體對個體的信息獲取和資金流向，脫離了傳統(tǒng)的資金媒介。P2P行業(yè)基數(shù)較小，而年增長速度卻超過300%。發(fā)展的原因有如下幾個方面：一是細分市場的需求；二是利潤和成本空間的吸引；三是準入門檻較低；四是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)和信用體系的必要支撐。

1P2P借貸的特點

11借貸雙方的廣泛性

P2P借貸的雙方呈現(xiàn)散點網(wǎng)格狀的多對多形式。借貸者主要是個體工商戶和工薪階層，短期周轉(zhuǎn)需求占據(jù)較大部分。參與者的廣泛性源于其準入門檻較低，參與方式靈活。借貸者只要有良好信用，即使缺乏擔保抵押，也能夠獲得貸款；投資者即使擁有的資金量較小，對期限有嚴格要求，同樣能夠找到匹配的借款人。并且每一筆貸款中可有多個投資者；每個投資者可以投資多筆貸款。這使得具體業(yè)務形式上更加分散，參與群體也更加廣泛。

12交易方式的靈活性和高效性

主要包括借貸金額、利息、期限、還款方式、擔保抵押方式和業(yè)務發(fā)生效率。在該平臺上，借款者和投資者的需求是多樣化的，需要相互磨合和匹配，以形成多樣化的產(chǎn)品特征和交易方式。P2P借貸業(yè)務往往淡化煩瑣的層層審批模式。在信用合格的條件下，手續(xù)簡單直接，高效率滿足借款者的資金需求。

13風險性與收益率雙高

P2P借貸缺乏有效擔保和抵押，同時，P2P借貸平臺和投資者面臨高成本的線下盡職調(diào)查的缺失或不細的問題，僅靠網(wǎng)絡信息的匯總分析對客戶進行信息真實性和還款能力的審核仍然是風險來源。

14P2P借貸的風險

P2P平臺不是金融機構(gòu)，不接受現(xiàn)行金融體系監(jiān)管，監(jiān)管部門也尚未針對其出臺相關(guān)具體措施。P2P行業(yè)的投資者大部分為普通個人并數(shù)量較多，被高收益吸引，卻不具備良好的風險識別能力和風險承受能力。所以P2P行業(yè)意義雖大，但其風險值得警惕，尤其要避免風險的鏈條式傳染，引起公眾風險。P2P貸款風險主要包括：小額信貸技術(shù)風險；異化產(chǎn)品的風險；擔保于關(guān)聯(lián)風險；非法集資風險；流動性及證券風險；財務披露風險；等等。

15互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的運用

在P2P借貸中，參與者極為廣泛，借貸關(guān)系復雜。這種多對多的信息整合與審核，依賴于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)。P2P借貸形式的產(chǎn)生，也得益于信息技術(shù)特別是信息整合技術(shù)和數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)的發(fā)展。

總之，P2P借貸可滿足市場需求，實現(xiàn)社會效益，是普惠金融的重要補充。參與者廣泛，資金進出靈活，風險較高。這三點構(gòu)成了監(jiān)管層面最擔憂的問題，也是監(jiān)管技術(shù)上最難操作的方面。

2P2P借貸的發(fā)展對策

21完善相應法律，實施行業(yè)監(jiān)管

必須把P2P網(wǎng)絡借貸平臺監(jiān)管納入政府職能部門監(jiān)管范圍，調(diào)高網(wǎng)絡借貸平臺進入門檻，自動淘汰不良借貸平臺，引領整體行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。從P2P平臺提供的服務而言，要提供借款人和出借人資金信息的服務。監(jiān)管職能部門必須制定監(jiān)督管細則，從各個層面監(jiān)督借貸平臺的落實。

22加強平臺認證建設，以避免風險發(fā)生

目前，P2P在線借貸平臺發(fā)展還不夠完善，存在的問題較多。我國平臺缺少征信體制，風險較高，必須建立P2P網(wǎng)絡借貸平臺實名制。

23改善運行方式，以分散風險

在P2P平臺現(xiàn)有運營模式下，借出者在借款過程中承擔了全部的風險，不利于平臺的可持續(xù)發(fā)展。應由出借人與平臺共同擔保并承擔風險，應通過與保險公司合作，由出借人選擇購買“借款保險”的方式，即“P2P網(wǎng)絡小額信貸+保險”的模式分散風險。

24提高平臺財務透明度，保證平臺安全

我國P2P借貸平臺僅強調(diào)平臺的安全性，但對平臺壞賬率、流動性指標等并不披露。行業(yè)協(xié)會必須要求P2P網(wǎng)貸平臺提高財務數(shù)據(jù)透明度，在不涉及商業(yè)機密的條件下，實現(xiàn)市場化的公平競爭。P2P網(wǎng)絡借貸平臺的風險可能在資金轉(zhuǎn)賬中出現(xiàn)，必須建立P2P在線借貸平臺安全技術(shù)與指標體系，加強網(wǎng)絡借貸平臺數(shù)據(jù)庫與應用層安全體系建設，以保障平臺上借貸雙方的信息安全。

3P2P借貸的市場前景

P2P市場得益于個人經(jīng)營消費貸款，以及個人投資理財?shù)氖袌鲂枨?。存在貸款融資需求的人群可分為三類：大中企業(yè)，小微企業(yè)和個人。小微企業(yè)客戶地域分散、貸款需求“短小頻急”、缺乏良好擔保抵押。

小微企業(yè)融資和個體經(jīng)營消費貸款是一個藍海市場，而目前金融機構(gòu)沒有投入足夠的資金和精力在這個市場上。P2P貸款人群多為個體消費者和小微企業(yè)，主體眾多，地域分散，需求多樣，信息不對稱，貸款業(yè)務處理成本高效率低。改進這些問題的關(guān)鍵即金融機構(gòu)怎樣通過有效渠道，準確和批量獲得客戶，降低單位成本，提高處理效率。其中，推進信息的對稱性是提高效率、降低成本，甚至改善風險控制的重要措施。P2P平臺上的借貸金額小，小微企業(yè)貸款很少涉及，較多的是個人經(jīng)營消費貸款，也有些P2P開始了車貸業(yè)務。

P2P網(wǎng)絡借貸平臺上成交的借貸資金額度較小、融資效率較高，是小微企業(yè)融資的一條便利通道；盡管目前多數(shù)P2P網(wǎng)絡借貸平臺未把小微企業(yè)作為服務對象，但仍有一些資金流向了小微企業(yè)，支持了小微企業(yè)經(jīng)營活動。要加快建設P2P借貸行業(yè)信息平臺，實現(xiàn)征信共享；實現(xiàn)平臺與央行的征信互通；發(fā)展商業(yè)性征信服務行業(yè)，降低平臺的審核成本，提高平臺對借款人的約束力，降低平臺收取的管理費，減輕小微企業(yè)網(wǎng)絡借貸的成本負擔；加強對平臺的業(yè)務監(jiān)管，培育健康活躍的網(wǎng)絡借貸市場，提升投資者信心。

P2P借貸是一種基于互聯(lián)網(wǎng)思想、獨立于正規(guī)金融機構(gòu)體系之外的個體借貸行為，并且超越了傳統(tǒng)熟人社會的限制。其作為民間個體借貸行為的陽光化，部分滿足了經(jīng)營消費各貸需求和大眾理財需求，在“被遺忘的金融市場”做了普惠金融和金融民主化意義的事情。而其形成的市場化機制、信用機制、技術(shù)機制也對金融改革有著實驗和借鑒意義。

參考文獻：

[1]劉倩琦P2P互聯(lián)網(wǎng)金融風險監(jiān)管芻議[J].智富時代，2015（2）.

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