P2P網(wǎng)貸“自動(dòng)投標(biāo)”工具的法律問(wèn)題探析

梅臻

“自動(dòng)投標(biāo)”由于具有便捷性、增加平臺(tái)流動(dòng)性等優(yōu)點(diǎn)，逐漸成為各網(wǎng)貸平臺(tái)流行的一種商業(yè)模式，但是鮮有人探討該種商業(yè)模式的法律性質(zhì)。本文從法律的角度，對(duì)P2P網(wǎng)貸“自動(dòng)投標(biāo)”相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行了分析。

各網(wǎng)貸平臺(tái)為便于用戶投標(biāo)、提高回款利用率，解決自己流動(dòng)性問(wèn)題，推出了“自動(dòng)投標(biāo)”這一投標(biāo)工具，其以用戶認(rèn)可的既定規(guī)則為加入計(jì)劃的用戶自動(dòng)投標(biāo)。以某公司推出的“優(yōu)選理財(cái)計(jì)劃”為例，投資者可以申請(qǐng)加入“優(yōu)選理財(cái)計(jì)劃”，加入優(yōu)選理財(cái)計(jì)劃的資金將優(yōu)先投標(biāo)。投資人在加入優(yōu)先理財(cái)計(jì)劃以后，進(jìn)入計(jì)劃賬戶中的資金即進(jìn)入鎖定期。在鎖定期內(nèi)，投標(biāo)后的回款本金將繼續(xù)用于優(yōu)先自動(dòng)投標(biāo)而不能被轉(zhuǎn)移出計(jì)劃賬戶或提現(xiàn)。鎖定期結(jié)束后，投資人可以選擇是否繼續(xù)參與計(jì)劃。如果選擇退出計(jì)劃，則投資人在該計(jì)劃內(nèi)的債權(quán)將進(jìn)行優(yōu)先自動(dòng)轉(zhuǎn)讓。完成轉(zhuǎn)讓后，轉(zhuǎn)讓所得資金及投資回款將不再進(jìn)行自動(dòng)投標(biāo)操作，投資人可以自由支配。如果鎖定期結(jié)束，投資人選擇繼續(xù)優(yōu)選計(jì)劃，則將延續(xù)之前的計(jì)劃操作，同時(shí)投資人在之后的時(shí)間享有隨時(shí)退出計(jì)劃的權(quán)利。之后，該平臺(tái)又針對(duì)不同客戶群體推出了具有自動(dòng)投標(biāo)功能的“U計(jì)劃”和“薪計(jì)劃”，隨后，其他網(wǎng)貸平臺(tái)也推出了類似具有自動(dòng)投標(biāo)功能的產(chǎn)品。

1 “自動(dòng)投標(biāo)”的法律性質(zhì)

“自動(dòng)投標(biāo)”由于具有便捷性、增加平臺(tái)流動(dòng)性等優(yōu)點(diǎn)，逐漸成為各網(wǎng)貸平臺(tái)流行的一種商業(yè)模式，但是鮮有人探討該種商業(yè)模式的法律性質(zhì)。前述案例中自動(dòng)投標(biāo)的流程可以用下圖表示。

可以看出，“自動(dòng)投標(biāo)”的商業(yè)模式具有以下特點(diǎn)：

（1）選擇自動(dòng)投標(biāo)后，投資人不做具體項(xiàng)目的投資決策，在鎖定期內(nèi)，投資人的投資決策是由投資人委托網(wǎng)貸平臺(tái)做出的。

（2）在鎖定期內(nèi)，平臺(tái)根據(jù)投資者授權(quán)的范圍，由平臺(tái)自身代理投資人進(jìn)行投資。

（3）所投資金用于借貸給他方。

根據(jù)上述特點(diǎn)，筆者認(rèn)為投資人委托網(wǎng)貸平臺(tái)投標(biāo)屬于合同法上規(guī)定的委托合同關(guān)系。

《合同法》第396條、397條規(guī)定：“委托合同是委托人和受托人約定，由受托人處理委托人事務(wù)的合同。委托人可以特別委托受托人處理一項(xiàng)或者數(shù)項(xiàng)事務(wù)，也可以概括委托受托人處理一切事務(wù)。”《合同法》第399條規(guī)定：“受托人應(yīng)當(dāng)按照委托人的指示處理委托事務(wù)。需要變更委托人指示的，應(yīng)當(dāng)經(jīng)委托人同意；因情況緊急，難以和委托人取得聯(lián)系的，受托人應(yīng)當(dāng)妥善處理委托事務(wù)，但事后應(yīng)當(dāng)將該情況及時(shí)報(bào)告委托人?！睆纳鲜鲆?guī)定來(lái)看，“自動(dòng)投標(biāo)”完全符合合同法上關(guān)于委托合同的規(guī)定，投資人設(shè)定自動(dòng)投標(biāo)的條件其實(shí)質(zhì)是委托人給予受托人處理委托事務(wù)的指示。

2“自動(dòng)投標(biāo)”對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)理財(cái)資質(zhì)的要求

委托理財(cái)是委托人將自己合法擁有的資產(chǎn)委托給專業(yè)機(jī)構(gòu)管理，由受托人按照委托人要求的投資類別和方向自主進(jìn)行投資，由此產(chǎn)生的收益和損失歸于委托人的一種合同安排。從上述定義來(lái)看，“自動(dòng)投標(biāo)”似乎屬于一種委托網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行理財(cái)?shù)姆绞健?/p>

從我國(guó)現(xiàn)行的金融及證券相關(guān)法律規(guī)定來(lái)看，委托理財(cái)可以分為金融機(jī)構(gòu)理財(cái)和非金融機(jī)構(gòu)理財(cái)。由于我國(guó)的金融行業(yè)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)且我國(guó)對(duì)于金融行業(yè)實(shí)行分業(yè)監(jiān)管，金融機(jī)構(gòu)針對(duì)投資人開展的理財(cái)業(yè)務(wù)分為五大類型，分別是商業(yè)銀行的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)、證券公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、信托公司的集合資金信托業(yè)務(wù)理、基金公司資金管理業(yè)務(wù)及基金子公司的專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)公司出售具有理財(cái)功能的保險(xiǎn)產(chǎn)品。上述五個(gè)類型理財(cái)服務(wù)所應(yīng)遵循的法律規(guī)則各不相同，但進(jìn)行相關(guān)業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)都必須有相應(yīng)的金融牌照。而投資人委托非金融機(jī)構(gòu)理財(cái)目前處于缺乏監(jiān)管的狀態(tài)，非金融機(jī)構(gòu)理財(cái)主要通過(guò)合同來(lái)約定自身與投資者之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，對(duì)于此類委托理財(cái)合同的合法效力，在法律界也存在不同的認(rèn)識(shí)。

舉例而言，在投資人委托他人進(jìn)行證券投資的案件審理過(guò)程中，各地法院對(duì)受托人在沒有證券經(jīng)營(yíng)資質(zhì)或超出營(yíng)業(yè)執(zhí)照上所規(guī)定經(jīng)營(yíng)范圍的情況下與他人簽訂委托理財(cái)合同是否有效的問(wèn)題存在不同意見。

第一種觀點(diǎn)認(rèn)為該類合同無(wú)效，理由是《證券法》第122條規(guī)定，未經(jīng)國(guó)務(wù)院證券管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)。委托理財(cái)應(yīng)屬特許經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，而要經(jīng)營(yíng)此類業(yè)務(wù)必須要經(jīng)過(guò)有關(guān)部門的批準(zhǔn)，取得相應(yīng)的特許經(jīng)營(yíng)許可。無(wú)論是投資咨詢公司、資產(chǎn)管理公司還是公民個(gè)人在同一時(shí)期內(nèi)共同或分別接受社會(huì)上不特定多人委托從事受托理財(cái)業(yè)務(wù)，特別是進(jìn)行集合性受托投資管理業(yè)務(wù)，該行為顯然與其身份和資質(zhì)不符。如果認(rèn)定有效則可能會(huì)造成資金在極短的時(shí)間內(nèi)積聚，大量違規(guī)資金進(jìn)入市場(chǎng)，擾亂金融市場(chǎng)秩序和社會(huì)整體利益，與我國(guó)的金融市場(chǎng)政策背道而馳，因而認(rèn)定受托人在沒有證券經(jīng)營(yíng)資質(zhì)的情況下與他人簽訂的委托理財(cái)合同無(wú)效。

第二種觀點(diǎn)認(rèn)為該類合同有效，委托理財(cái)合同簽訂的雙方主體適格，具有完全民事行為能力，且雙方意思表示真實(shí)，內(nèi)容也不違反法律的強(qiáng)制性規(guī)定，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定有效?！蹲C券法》第122條規(guī)定，未經(jīng)國(guó)務(wù)院證券管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)中的“經(jīng)營(yíng)”是指股票和債券的經(jīng)營(yíng)權(quán)，即股票、債券和其他證券的交易必須在依法設(shè)立的證券交易場(chǎng)所或國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的其他證券交易場(chǎng)所交易。然而，委托理財(cái)?shù)氖芡蟹街徊贿^(guò)是接受了別人的委托以自己或他人的名義來(lái)進(jìn)行投資，本質(zhì)上是一種“投資”行為，受托方不是股票、債券和其他證券的交易機(jī)構(gòu)，也不享有股票、債券和其他證券的經(jīng)營(yíng)權(quán)，受托方的行為不屬于《證券法》第122條所規(guī)定“經(jīng)營(yíng)”行為，因此不能以此規(guī)定來(lái)認(rèn)定該類委托合同無(wú)效。

具體就網(wǎng)貸平臺(tái)的“自動(dòng)投標(biāo)”業(yè)務(wù)而言，“自動(dòng)投標(biāo)”主要是幫助出借人投資給借款人，使投資者與借款人形成借貸關(guān)系。從《金融法》的規(guī)定來(lái)看，合法經(jīng)營(yíng)放貸業(yè)務(wù)的商事主體有商業(yè)銀行、小額貸款公司和典當(dāng)行，這些商事主體需要金融牌照才能合法開展放貸業(yè)務(wù)，沒有金融牌照的網(wǎng)貸平臺(tái)顯然不能作為出借方直接放貸給借款人。但是網(wǎng)貸平臺(tái)聰明地繞過(guò)了這個(gè)法律禁區(qū)，以居間方的名義使自然人作為出借人與借款人形成合法的民間借貸關(guān)系，因此在自動(dòng)投標(biāo)的情形下，網(wǎng)貸平臺(tái)作為出借人的受托人與借款人形成民間借貸關(guān)系也不應(yīng)否認(rèn)其合法性。

3“自動(dòng)投標(biāo)”項(xiàng)目中的本金保障計(jì)劃的法律效力

采取“自動(dòng)投標(biāo)”模式的各網(wǎng)貸平臺(tái)絕大多數(shù)會(huì)實(shí)施“本金保障計(jì)劃”。所謂“本金保障計(jì)劃”是網(wǎng)貸平臺(tái)為保護(hù)網(wǎng)站全體或部分投資者人的共同權(quán)益而建立的信用風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制。實(shí)施“本金保障計(jì)劃”的網(wǎng)貸平臺(tái)一般會(huì)在網(wǎng)站發(fā)生的適用本金保障計(jì)劃的每筆借款成交時(shí)，提取一定比例的金額放入“風(fēng)險(xiǎn)備用金賬戶”。當(dāng)投資人投資的某筆受保障借款出現(xiàn)逾期時(shí)，網(wǎng)貸平臺(tái)將通過(guò)“風(fēng)險(xiǎn)備用金”向投資人償付此筆借款的欠付本金和利息?？梢哉f(shuō)，本金保障計(jì)劃類似于委托理財(cái)合同中受托人向委托人做出的保證本金或本息不受損失的保底條款”，這種“本金保障計(jì)劃”的法律效力如何主要有兩種觀點(diǎn)。

第一種觀點(diǎn)認(rèn)為，從司法領(lǐng)域的意思自治原則出發(fā)，“本金保障計(jì)劃”系雙方真實(shí)意思表示，除違反法律和行政法規(guī)的相關(guān)規(guī)定的情形以外，應(yīng)認(rèn)定其有效。理由是：

（1）《合同法》規(guī)定，合同條款只要不存在違反法律和行政法規(guī)強(qiáng)制性規(guī)定，就不應(yīng)認(rèn)定無(wú)效。

（2）盡管《民法通則》第63條規(guī)定“公民、法人可以通過(guò)代理人實(shí)施民事法律行為。代理人在代理權(quán)限內(nèi)，以被代理人的名義實(shí)施民事法律行為。被代理人對(duì)代理人的代理行為，承擔(dān)民事責(zé)任”，但是我國(guó)法律并未否認(rèn)委托人與受托人之間自愿約定風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)方式的法律效力。網(wǎng)貸平臺(tái)作為受托人非常清楚借貸可能產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)，但其既然向委托人做出了“本金保障計(jì)劃”中的承諾，就應(yīng)該認(rèn)可其法律效力，否則等于縱容網(wǎng)貸平臺(tái)的背信行為，不符合誠(chéng)實(shí)信用原則。

第二種觀點(diǎn)認(rèn)為應(yīng)認(rèn)定“本金保障計(jì)劃”中的相關(guān)條款無(wú)效，雙方根據(jù)過(guò)錯(cuò)分擔(dān)因履行自動(dòng)投標(biāo)產(chǎn)生的損失。理由如下：

（1）《合同法》第406條規(guī)定：“有償?shù)奈泻贤?，因受托人的過(guò)錯(cuò)給委托人造成損失的，委托人可以要求賠償損失?！本W(wǎng)貸平臺(tái)作為居間服務(wù)的提供方，其自動(dòng)投標(biāo)服務(wù)屬于有償?shù)奈蟹?wù)，網(wǎng)貸平臺(tái)只有在有過(guò)錯(cuò)的情況下給出借方造成損失才需要按照其過(guò)錯(cuò)承擔(dān)責(zé)任。

（2）從委托代理制度的構(gòu)建來(lái)說(shuō)，根據(jù)權(quán)責(zé)相當(dāng)?shù)脑瓌t，代理人不需對(duì)被代理人承擔(dān)任何本金保障的責(zé)任，除非代理人違背被代理人的意志而應(yīng)承擔(dān)背信責(zé)任。如果要求代理人向被代理人承擔(dān)保底責(zé)任，并且與被代理人共享利益，勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致雙方之間的從屬的代理關(guān)系演變?yōu)槠降鹊暮献麝P(guān)系。即便是平等的合作關(guān)系，也不應(yīng)有單方的保底責(zé)任，而應(yīng)是共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，共享利益，否則違背公平原則。

筆者更贊成第一種觀點(diǎn)，但筆者認(rèn)為“本金保障計(jì)劃”與“保底條款”存在巨大差別。從各網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)布的“本金保障計(jì)劃”內(nèi)容來(lái)看，“本金保障計(jì)劃”的資金來(lái)源于各網(wǎng)貸平臺(tái)的“風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金賬戶”。“風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金賬戶”資金使用遵循以下規(guī)則：

（1）償付規(guī)則，即當(dāng)借款人還款到期日前仍未還款，平臺(tái)從“風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金賬戶”資金中抽取相應(yīng)資金按時(shí)間先后順序償付出借人應(yīng)收本金或本息。償付總額以“風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金賬戶”總額為限，當(dāng)該賬戶為零時(shí)，自動(dòng)停止對(duì)出借人的償付，直到該賬戶獲得新的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。

（2）債權(quán)比例規(guī)則，“風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金賬戶”資金對(duì)同一借款協(xié)議下的不同出借人應(yīng)收本金的償付按照各債權(quán)金額占同協(xié)議內(nèi)發(fā)生的債權(quán)總額的比例進(jìn)行償付分配。

（3）權(quán)益轉(zhuǎn)移規(guī)則，即當(dāng)出借人享有了“風(fēng)險(xiǎn)保證金賬戶”對(duì)某筆債權(quán)賠付金額的足額償付后，該債權(quán)和追討回來(lái)的收益放入“風(fēng)險(xiǎn)保證金賬戶”。由此可見，“本金保障計(jì)劃”是一種附條件的、承擔(dān)有限責(zé)任的，對(duì)出借人的補(bǔ)償規(guī)則，作為受托人的網(wǎng)貸平臺(tái)在補(bǔ)償出借人以后可獲得出借人的債權(quán)，這是“保底條款”不具備的特點(diǎn)。

4 “自動(dòng)投標(biāo)”模式的合法化改造

雖然筆者認(rèn)為網(wǎng)貸平臺(tái)采用“自動(dòng)投標(biāo)”模式?jīng)]有違反我國(guó)法律的禁止性規(guī)定，但根據(jù)合同法的有關(guān)規(guī)定，網(wǎng)貸平臺(tái)在開展“自動(dòng)投標(biāo)”業(yè)務(wù)應(yīng)注意操作方式的合規(guī)性。

（1）網(wǎng)貸平臺(tái)不宜設(shè)定“自動(dòng)投標(biāo)”業(yè)務(wù)的鎖定期。有些網(wǎng)貸平臺(tái)會(huì)為出借人參與“自動(dòng)投標(biāo)”設(shè)置一段時(shí)間的鎖定期，這段時(shí)間出借人不能終止委托關(guān)系。這種操作方式涉嫌違反合同法的規(guī)定，《合同法》第410條規(guī)定：“委托人或者受托人可以隨時(shí)解除委托合同。因解除合同給對(duì)方造成損失的，除不可歸責(zé)于該當(dāng)事人的事由以外，應(yīng)當(dāng)賠償損失?！笨梢姡O(shè)定“自動(dòng)投標(biāo)”的鎖定期涉嫌違法，但是法律允許網(wǎng)貸平臺(tái)在出借人提出提前解除“自動(dòng)投標(biāo)”時(shí)向出借人收取補(bǔ)償費(fèi)作為網(wǎng)貸平臺(tái)損失的賠償。

（2）網(wǎng)貸平臺(tái)在“自動(dòng)投標(biāo)”期限屆滿時(shí)應(yīng)當(dāng)向出借人匯報(bào)投資情況。《合同法》第401條規(guī)定：“受托人應(yīng)當(dāng)按照委托人的要求，報(bào)告委托事務(wù)的處理情況。委托合同終止時(shí)，受托人應(yīng)當(dāng)報(bào)告委托事務(wù)的結(jié)果。”網(wǎng)貸平臺(tái)在出借人退出“自動(dòng)投標(biāo)”時(shí)應(yīng)依法向出借人報(bào)告在“自動(dòng)投標(biāo)”期間網(wǎng)貸平臺(tái)代出借人投資的項(xiàng)目明細(xì)及投資收益明細(xì)，但幾乎沒有網(wǎng)貸平臺(tái)的日常運(yùn)營(yíng)可以達(dá)到合同法的要求。

（3）網(wǎng)貸平臺(tái)不應(yīng)利用“自動(dòng)投標(biāo)”建資金池、非法吸收公眾資金，觸碰網(wǎng)貸紅線。2014年4月21日，銀監(jiān)會(huì)處置非法集資部際聯(lián)席會(huì)議辦公室主任劉張君表示：“一些P2P借貸網(wǎng)站涉嫌非法集資案件，給群眾造成了很大的經(jīng)濟(jì)損失。P2P要回歸平臺(tái)類中介的本質(zhì)，提供點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的服務(wù)，不能直接經(jīng)手資金，不能提供擔(dān)保，不得建立資金池，不能進(jìn)行非法集資 ?！痹u(píng)價(jià)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)是否建資金池的標(biāo)準(zhǔn)在于看資金流動(dòng)是否先于信息流動(dòng)，簡(jiǎn)單地說(shuō)，出借人資金先流出到平臺(tái)指定的賬戶然后再去匹配項(xiàng)目，就屬于建資金池。從“自動(dòng)投標(biāo)”的商業(yè)模式來(lái)看，如果網(wǎng)貸平臺(tái)不自律，其很容易利用“自動(dòng)投標(biāo)”工具先歸集資金，然后再去匹配項(xiàng)目。預(yù)防網(wǎng)貸平臺(tái)建資金池的辦法之一就是要求網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行嚴(yán)格的資金托管，使資金流動(dòng)和具體的借貸項(xiàng)目相匹配，杜絕網(wǎng)貸平臺(tái)歸集資金搞資金的期限錯(cuò)配和進(jìn)行流動(dòng)性轉(zhuǎn)換。

總之，各網(wǎng)貸平臺(tái)在推出“自動(dòng)投標(biāo)”工具時(shí)應(yīng)盡量滿足法律規(guī)定的要求，避免觸碰法律監(jiān)管的紅線。“自動(dòng)投標(biāo)”究其實(shí)質(zhì)就是按照出借人設(shè)定的條件委托網(wǎng)貸平臺(tái)與借款人發(fā)生借貸關(guān)系，在此基礎(chǔ)上構(gòu)建出借人、借款人以及網(wǎng)貸平臺(tái)各自的權(quán)利義務(wù)和責(zé)任。各網(wǎng)貸平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)者不可利用“自動(dòng)投標(biāo)”的幌子搞資金池，否則一旦構(gòu)成非法吸收公眾存款罪或集資詐騙罪，則悔之晚矣。

收稿日期：2015-07-06