中小建筑企業(yè)融資問(wèn)題探討

趙克杰 劉若辰

摘 要：融資困難是中小企業(yè)發(fā)展所遇到的普遍難題，而對(duì)融資需求遠(yuǎn)高于普通行業(yè)的建筑企業(yè)尤其是中小建筑企業(yè)來(lái)說(shuō)，更是面臨著諸多融資制約。能否有效地解決這一問(wèn)題關(guān)系到我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)能否健康有序地發(fā)展。本文主要從中小建筑企業(yè)融資難的現(xiàn)狀入手，剖析了融資難的原因，并提出了相應(yīng)的建議。

關(guān)鍵詞：中小建筑企業(yè)；融資問(wèn)題；探討

一、中小建筑企業(yè)融資現(xiàn)狀

1.中小企業(yè)融資難問(wèn)題有所緩解

繼1998年《增加向中小企業(yè)貸款》文件的出臺(tái)，包括中小建筑企業(yè)的中小企業(yè)融資逐漸受到了越來(lái)越多的來(lái)自法律法規(guī)層次的保護(hù)和支持。2000年國(guó)務(wù)院又發(fā)布了《關(guān)于鼓勵(lì)和促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干政策意見(jiàn)》，中小建筑企業(yè)融資問(wèn)題似有“破冰”的希望。加之近年來(lái)各地政府為中小企業(yè)的融資發(fā)展做了一定量的工作，使這一問(wèn)題有了一定程度的緩解。與此同時(shí)，以城市商業(yè)銀行為代表的中小金融機(jī)構(gòu)的迅猛發(fā)展也拓寬了針對(duì)中小企業(yè)的信貸融資渠道。此外，國(guó)家的稅收優(yōu)惠、資金補(bǔ)貼等形式的政策傾斜，也為部分中小企業(yè)的發(fā)展減輕了資金上的負(fù)擔(dān)。

2.中小企業(yè)融資依然障礙重重

目前，從資金結(jié)構(gòu)上來(lái)看，國(guó)外中小建筑企業(yè)融資仍以自籌資金為主，但相較于我國(guó)，其中小企業(yè)自籌資金的比重往往要高于大企業(yè)，在美歐等發(fā)達(dá)地區(qū)則更為突出。其中，美國(guó)中小企業(yè)自籌資金的比重最高，通常要占到全部資金來(lái)源的六成左右；歐洲國(guó)家略低，約為50%。我國(guó)有相當(dāng)規(guī)模的中小企業(yè)難以依靠自我積累來(lái)充分滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需，這一問(wèn)題將在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)期內(nèi)繼續(xù)存在。這主要是因?yàn)槲覈?guó)中小企業(yè)大多為產(chǎn)能較低、底子薄弱的勞動(dòng)密集型企業(yè)，而這一現(xiàn)狀在短期內(nèi)難以改變。據(jù)中國(guó)人民銀行2003年的數(shù)據(jù)顯示，目前我國(guó)中小企業(yè)資金的首要外部來(lái)源仍為銀行貸款，占企業(yè)融資總額的98.7%，即上市融資、企業(yè)內(nèi)部融資、融資租賃等多種融資方式僅占1.3%。

另?yè)?jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2007年，在中小企業(yè)板上市企業(yè)共有138家，其中有20家企業(yè)共推出了21個(gè)再融資計(jì)劃，計(jì)劃融資120.36億元，在這20家企業(yè)中有6家企業(yè)已通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行或發(fā)行可轉(zhuǎn)債融資22.92億元，僅占中小板IPO融資總額的5.67%。部分專(zhuān)家認(rèn)為，中小企業(yè)板的再融資能力還需進(jìn)一步加強(qiáng)，而近年來(lái)深交所逐步推進(jìn)的中小企業(yè)小額再融資豁免制度，將有望逐步緩解這一融資難題。

二、中小企業(yè)融資難原因分析

1.銀行放貸所有制傾向嚴(yán)重，缺少為中小企業(yè)服務(wù)的中小金融機(jī)構(gòu)

我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的壟斷性較為明顯，銀行金融資本仍主要集中于四大國(guó)有銀行，因而四大行更傾向于向國(guó)有企業(yè)貸款。一直以來(lái)傳統(tǒng)的所有制觀念使得國(guó)有商業(yè)銀行更傾向于同大型企業(yè)，尤其是大型國(guó)有企業(yè)建立信貸關(guān)系。與此同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)與利益的不相稱(chēng)也使信貸人員失去了向中小建筑企業(yè)貸款的動(dòng)力。因此信貸人員為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)而降低了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較相對(duì)較高的中小建筑企業(yè)放貸的積極性。

2.信用評(píng)級(jí)制度不健全

信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻過(guò)低。目前我國(guó)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)眾多，但大都主體資格混亂，加之我國(guó)信用評(píng)級(jí)的法律法規(guī)還不健全，因而難以滿足我國(guó)市場(chǎng)和企業(yè)需求。相較于歐盟將歐洲證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)委員會(huì)作為統(tǒng)一的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，我國(guó)中小企業(yè)信用評(píng)估行業(yè)則一直處于多頭管理的狀態(tài)。在經(jīng)濟(jì)利益的驅(qū)使下，一些并不符合信用評(píng)級(jí)行業(yè)要求的機(jī)構(gòu)也魚(yú)目混珠地?cái)D進(jìn)來(lái)，或是一些本不相關(guān)的部門(mén)（如工商、海關(guān)等）也搞起了信用評(píng)級(jí)。這種信用評(píng)估市場(chǎng)管理混亂，行業(yè)缺乏統(tǒng)一準(zhǔn)則的環(huán)境，增加了銀行信貸人員對(duì)企業(yè)，尤其是內(nèi)部管理相對(duì)薄弱的中小企業(yè)資信狀況的不信任度，從而影響到中小企業(yè)資信評(píng)估的整體發(fā)展。

3.企業(yè)經(jīng)營(yíng)不規(guī)范，管理水平較低

盡管中小建筑企業(yè)總數(shù)已達(dá)我國(guó)企業(yè)總數(shù)的99%，但企業(yè)整體實(shí)力并不高，無(wú)法產(chǎn)生與其數(shù)量相稱(chēng)的利潤(rùn)與產(chǎn)值。除此之外，中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理模式落后，內(nèi)控制度不完善，人力資源使用不合理等因素都對(duì)其信用等級(jí)評(píng)定造成了嚴(yán)重影響。

其次，在企業(yè)發(fā)展規(guī)劃上，中小企業(yè)收集行業(yè)和市場(chǎng)信息、制定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃等方面的能力較為薄弱，對(duì)宏觀政策把握的能力欠缺，發(fā)展的隨意性大。盡管中小企業(yè)具有經(jīng)營(yíng)機(jī)制靈活、生命力強(qiáng)的特性，但由于其相比于大企業(yè)缺乏雄厚的資本作后盾，后續(xù)能力差，一旦行業(yè)不景氣，加之對(duì)市場(chǎng)變動(dòng)反應(yīng)能力差，往往容易在市場(chǎng)困難的情況下受到打擊，甚至從此一蹶不振。

第三，粗放式的家族企業(yè)和合伙經(jīng)營(yíng)仍然占據(jù)了較大的比重。在這兩種經(jīng)營(yíng)方式中常出現(xiàn)家庭或合伙人同企業(yè)在財(cái)務(wù)上的融合問(wèn)題。以上問(wèn)題使投資方對(duì)中小企業(yè)發(fā)展前景持觀望態(tài)度，總體評(píng)價(jià)不高。

4.政府協(xié)調(diào)不力，不能很好地滿足中小企業(yè)的發(fā)展需求

現(xiàn)今，我國(guó)社會(huì)征信體系的建設(shè)依然落后于西方發(fā)達(dá)資本市場(chǎng)，中小建筑企業(yè)難以從尚不健全的社會(huì)征信體系服務(wù)中獲益，貸款融資渠道依然不暢。目前我國(guó)金融市場(chǎng)的大體現(xiàn)狀是：一方面，銀行等金融機(jī)構(gòu)有大量的信貸資金無(wú)法貸出；另一方面，相當(dāng)規(guī)模的中小建筑企業(yè)因種種條件限制，無(wú)論是內(nèi)源融資還是外源融資都無(wú)法很好地解決資金短缺問(wèn)題。在這種情況下，政府就應(yīng)當(dāng)發(fā)揮“中間人”的作用，引導(dǎo)資金由供給方向需求方融通，充當(dāng)經(jīng)濟(jì)健康運(yùn)行的協(xié)調(diào)者。而以我國(guó)目前的社會(huì)征信體系發(fā)展?fàn)顩r來(lái)看，政府還無(wú)法充分地“施展拳腳”。地方政府出于財(cái)政等因素，沒(méi)有建立起一定規(guī)模的中小企業(yè)服務(wù)體系。有些地方缺少中小企業(yè)擔(dān)保中心，或即使建立了也由于規(guī)模小、擔(dān)保資金有限、專(zhuān)業(yè)人員缺乏、管理和操作經(jīng)驗(yàn)不足等問(wèn)題而難以滿足為眾多中小企業(yè)擔(dān)保的需求。除此之外，由于擔(dān)保過(guò)程中的財(cái)產(chǎn)評(píng)估困難，以及登記、保險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)公證等手續(xù)較為復(fù)雜，一些地方政府沒(méi)有給予企業(yè)充分的政策服務(wù)支持，增加了部分中小企業(yè)辦理抵押的難度。

三、解決中小建筑企業(yè)融資難的相關(guān)對(duì)策

1.完善金融機(jī)構(gòu)體系，合理配置金融資本

積極扶持和組建地方性中小商業(yè)銀行是大勢(shì)所趨。中小商業(yè)銀行更容易與地方中小建筑企業(yè)建立較為穩(wěn)定、供需兩方相對(duì)平等的合作關(guān)系。在雙方的合作中，合作方式往往更為符合雙方利益，少了一些僵硬化的政策形式。

金融機(jī)構(gòu)應(yīng)努力打破傳統(tǒng)的信貸模式和觀念，尤其是所有制觀念，依循市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的規(guī)律來(lái)更加合理地配置金融資本。相較于大企業(yè)，中小建筑企業(yè)的還貸風(fēng)險(xiǎn)要高一些，且大多具有期限短、金額小、借款頻率高等特點(diǎn)。針對(duì)這種情況，可以在不違反相關(guān)法律法規(guī)的前提下，適當(dāng)提高貸款利率，從而降低了中小企業(yè)的貸款門(mén)檻，可以使金融資本更多地流向有發(fā)展?jié)摿Α⑿庞酶叩闹行∑髽I(yè)，而不是那些本身積累多的企業(yè)，或是單純具有所有制優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，同時(shí)也降低了自身所分?jǐn)偟男刨J風(fēng)險(xiǎn)和信貸成本。

2.加強(qiáng)企業(yè)信用觀念，規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)

面對(duì)信貸資源供不應(yīng)求的中小建筑企業(yè)信貸市場(chǎng)，中小建筑企業(yè)應(yīng)規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)信用觀念，努力構(gòu)建良好的銀企關(guān)系。中小建筑企業(yè)應(yīng)保證銀行的債權(quán)權(quán)益，按時(shí)還本付息，在出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困難或資金緊張。難以履行債務(wù)時(shí)，應(yīng)及時(shí)與銀行協(xié)商解決，而不是逃避債務(wù)或偽造財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，力爭(zhēng)建立良好的信用記錄和銀企關(guān)系，贏得銀行的信任，為企業(yè)未來(lái)融資做好鋪墊。

3.健全企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度，全面提高企業(yè)的綜合實(shí)力和綜合素質(zhì)

企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度是企業(yè)管理的命脈，它涉及面廣、綜合性強(qiáng)、靈活度高，與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展息息相關(guān)。其中，最重要的部分是資金管理。如果企業(yè)能摒棄不科學(xué)的資金管理制度，尤其是家族式企業(yè)常見(jiàn)的家庭與企業(yè)資金分類(lèi)不明確問(wèn)題，把賬務(wù)計(jì)算得更為規(guī)范，計(jì)劃更為長(zhǎng)遠(yuǎn)、明確，將貸款時(shí)間合理地延伸，而不是短時(shí)間內(nèi)集中貸款，將其分成短期、中期、長(zhǎng)期幾個(gè)不同的時(shí)間段，并適當(dāng)壓縮存款，保證其數(shù)額在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金的額度內(nèi)，及時(shí)歸還銀行貸款。這不僅可以減少企業(yè)借貸成本，還有助于改善企業(yè)的信用記錄，大大減少了銀行對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的調(diào)查成本，提高了銀行和投資者的貸款和投資意愿。

4.完善中小企業(yè)融資的法律法規(guī)

完善融資法律法規(guī)的主要目的，一方面是為了對(duì)企業(yè)的內(nèi)部治理嚴(yán)格要求，規(guī)范企業(yè)行為，整頓市場(chǎng)秩序；另一方面是出臺(tái)鼓勵(lì)中小企業(yè)發(fā)展的法律法規(guī)性文件，整頓混亂的融資市場(chǎng)，為中小企業(yè)的融資發(fā)展掃清障礙。企業(yè)應(yīng)按照《公司法》的要求建立規(guī)范的治理層和財(cái)務(wù)核算制度及有效的內(nèi)控系統(tǒng)，政府則應(yīng)很好地充當(dāng)監(jiān)督人的角色，對(duì)于嚴(yán)重違反法規(guī)的，有關(guān)部門(mén)應(yīng)將其列入“另冊(cè)”，特別嚴(yán)重的則應(yīng)取消其有限公司的資格，要求其承擔(dān)責(zé)任；此外，應(yīng)在《中小企業(yè)促進(jìn)法》的框架下，著手制定真正適用于中小企業(yè)的《發(fā)展基金管理辦法》和《企業(yè)信用管理辦法》，盡快出臺(tái)中小企業(yè)信用擔(dān)保、基金管理等方面的暫行辦法，通過(guò)制度保障、政策協(xié)調(diào)和資本市場(chǎng)創(chuàng)新等措施，創(chuàng)造良好的法律環(huán)境，為中小企業(yè)融資發(fā)展掃清障礙。

5.加快中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的建設(shè)

由于我國(guó)中小企業(yè)目前面臨的主要問(wèn)題是資本規(guī)模小、符合標(biāo)準(zhǔn)的擔(dān)保物較少，因而由政府牽頭來(lái)發(fā)展信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)十分必要。為了加快信用擔(dān)保體系的建設(shè)，應(yīng)鼓勵(lì)民間資本的介入，并由政府來(lái)著手組建擔(dān)保機(jī)構(gòu)，協(xié)調(diào)和引導(dǎo)其按市場(chǎng)規(guī)律來(lái)高效運(yùn)作。這既能保證有良好的擔(dān)保體系秩序，以政府財(cái)力作為資金支撐，又能發(fā)揮市場(chǎng)自我調(diào)節(jié)、靈活發(fā)展的優(yōu)勢(shì)。

6.鼓勵(lì)其他融資方式的發(fā)展

除了上市融資、債券融資和銀行信貸融資等常見(jiàn)的融資方式，政府應(yīng)多鼓勵(lì)中小企業(yè)通過(guò)融資租賃和典當(dāng)籌資等方式進(jìn)行融資。對(duì)大多數(shù)自有資金不足、可用作擔(dān)保的物品較少的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，融資租賃在所有制、企業(yè)規(guī)模、資信評(píng)定、資產(chǎn)負(fù)債率、提供擔(dān)保等方面并沒(méi)有太多的限制，有著其不可比擬的優(yōu)勢(shì)。這種方式能迅速將融資資源投入實(shí)際生產(chǎn)之中，并有助于設(shè)備的更新及保持技術(shù)的先進(jìn)性，提高產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。

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