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    我國上市公司盈余管理現(xiàn)狀研究

    2015-04-29 00:00:00王伶郭劍霞
    中國經(jīng)貿(mào) 2015年7期

    【摘 要】本文歸納總結(jié)了我國上市公司進(jìn)行盈余管理的常用手段和主要動機(jī),由于盈余管理會削弱會計信息的真實性和可靠性,本文也提出了遏制不良盈余管理行為的措施,從而維持上市公司的健康發(fā)展,促進(jìn)我國證券市場和國民經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運行。

    【關(guān)鍵詞】上市公司;盈余管理;措施

    會計利潤反映了企業(yè)在某一會計期間的經(jīng)營成果,同時也是企業(yè)所有者評估管理層業(yè)績的重要依據(jù),由于選擇不同的會計政策、會計估計方法,或者操縱真實的交易和事項,會改變報告利潤,因而為了實現(xiàn)自身效用最大化,上市公司管理當(dāng)局會有選擇性地對對外報告盈余信息進(jìn)行干預(yù)。這個過程就是盈余管理。

    一、上市公司盈余管理的常用手段

    1.利用時間差調(diào)節(jié)利潤

    這是企業(yè)進(jìn)行盈余管理時最常使用的方式。對于企圖將利潤增大以達(dá)到利潤指標(biāo)等目標(biāo)的上市公司,通常會將形成的銷貨收入暫時掛于“預(yù)收賬款”而不確認(rèn)營業(yè)收入,而將已發(fā)生并支付的成本、費用暫時掛于“預(yù)付賬款”類科目而不確認(rèn)成本、費用。利用權(quán)責(zé)發(fā)生制,管理層可以按其不同的目的將利潤分布于不同的會計期間。

    2.利用“其他應(yīng)收款”和“其他應(yīng)付款”等會計科目調(diào)節(jié)利潤

    在會計實務(wù)中上市公司習(xí)慣于利用準(zhǔn)則對這兩個會計科目規(guī)定的模糊而進(jìn)行盈余管理,將界定模糊的收入與費用歸于這兩個科目下。這點在費用方面表現(xiàn)尤為明顯,將已發(fā)生并支付的成本、費用暫時掛于“其他應(yīng)收款”和“其他應(yīng)付款”下而不確認(rèn)成本、費用,從而提高利潤。

    3.利用關(guān)聯(lián)方交易操控利潤

    關(guān)聯(lián)方之間由于存在著不同程度的影響與控制,且常涉及顯失公允的交易,關(guān)聯(lián)方交易自然成為了盈余管理的一種常見方式。上市公司按照低于市場價格的協(xié)議價格從母公司或其他關(guān)聯(lián)公司購進(jìn)原材料等,或按照高于公允價值的協(xié)議價格向母公司或其他關(guān)聯(lián)公司銷售產(chǎn)品。從公司集團(tuán)的角度利潤并未增長,但對于上市公司自身來說,利潤卻得到了顯著的提升。

    4.利用資產(chǎn)重組調(diào)整利潤

    國有企業(yè)改組上市,涉及大量的資產(chǎn)重組事項。例如,通過非貨幣性資產(chǎn)交換,將國有上市企業(yè)的劣質(zhì)資產(chǎn)與母公司或母公司控制的其他子公司下的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進(jìn)行交換,同時確認(rèn)資產(chǎn)增值收益,這是國有上市公司調(diào)節(jié)利潤最常用的手段之一,也可以由當(dāng)?shù)卣雒?,與集團(tuán)公司以外的公司進(jìn)行資產(chǎn)交換,這樣還可以避免在“關(guān)聯(lián)方交易”事項中進(jìn)行披露。

    此外,盈余管理的手段也包括:利用利息資本化或虛擬資產(chǎn)調(diào)節(jié)利潤、運用可轉(zhuǎn)換公司債券的融資方式、股票回購、資產(chǎn)處置、調(diào)整酌量性費用、銷售中運用寬松的信用政策等。由此可見,盈余管理的方式繁雜并且有些手段隱蔽性很高不易被察覺。

    二、上市公司盈余管理的動機(jī)

    1.資本市場動機(jī)

    為了獲取上市資格和達(dá)到配股條件,上市公司也會積極通過盈余管理手段來調(diào)整凈資產(chǎn)收益率。上市公司業(yè)績不佳面臨退市風(fēng)險時,便可能在虧損第二年通過多攤銷多結(jié)轉(zhuǎn)費用等手段進(jìn)行盈余管理,顯著調(diào)減收益,而在第三年又做出顯著性調(diào)增收益的操作性應(yīng)計會計處理從而實現(xiàn)“扭虧”,避免了公司連續(xù)三年虧損,最終維持上市資格,保護(hù)殼資源。

    2.契約動機(jī)

    從債務(wù)契約角度講,違反債務(wù)契約的成本是很高的,管理層為了避免違反債務(wù)契約,會利用盈余管理達(dá)到契約中規(guī)定的財務(wù)合格條件。從薪酬契約來看,股東通常會利用業(yè)績指標(biāo)(尤其是利潤指標(biāo))來考核管理層是否完成了薪酬契約。這一舉動會促使管理層利用自己的信息優(yōu)勢來進(jìn)行盈余管理,以完成業(yè)績指標(biāo),得到承諾的最大報酬或晉升機(jī)會等。

    3.政治成本動機(jī)

    政治成本,是指某些行業(yè)的公司面臨與會計數(shù)據(jù)明顯相關(guān)的嚴(yán)格政府管制和監(jiān)控,一旦財務(wù)成果低于或高于一定界限,消費者、公共媒體等社會各方面會給予大量關(guān)注,這樣不僅容易帶來審查風(fēng)險,還有可能迫使政府出臺對這些行業(yè)調(diào)高稅率、管制價格的相關(guān)規(guī)定等,影響企業(yè)正常發(fā)展。因此,管理層會進(jìn)行負(fù)向的盈余管理以調(diào)低利潤指標(biāo),避免“樹大招風(fēng)”,向公眾展示其非暴利的形象。

    三、遏制上市公司不良盈余管理的措施

    1.完善會計準(zhǔn)則,跟進(jìn)準(zhǔn)則制定進(jìn)程

    盈余管理行為操作起來歸根到底是需要利用會計準(zhǔn)則的漏洞的。我國企業(yè)會計準(zhǔn)則經(jīng)過幾次變革已逐步趨于完善,但其中一些準(zhǔn)則仍然存在可操作性差、針對性模糊的情況,以致一些上市在實務(wù)中大打擦邊球。同時,經(jīng)濟(jì)事項的種類是在不斷變化的,我國的會計準(zhǔn)則應(yīng)及時跟進(jìn),及時修訂針對新興產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)事項的規(guī)定,避免出現(xiàn)無法可依的現(xiàn)象。

    2.健全領(lǐng)導(dǎo)考核辦法,完善管理層獎勵機(jī)制

    上市公司領(lǐng)導(dǎo)層的考核依據(jù)不僅要以財務(wù)報表中的利潤指標(biāo)為主,更要配合企業(yè)的償債能力指標(biāo)、運營能力指標(biāo)、流動能力指標(biāo)等同時考查,考察的指標(biāo)越全面,管理層進(jìn)行盈余管理以達(dá)到目的的難度越高、代價越大。同時,獎勵機(jī)制也要進(jìn)一步完善,除了企業(yè)業(yè)績的增長,更要注重對企業(yè)技術(shù)水平、產(chǎn)品發(fā)展前景、企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力等非量化指標(biāo)的全面考察。

    3.規(guī)范證券市場法律法規(guī),完善資本市場監(jiān)控體系

    目前證券市場上,從IPO、配股、增發(fā),到暫停上市、退市等,其財務(wù)條件仍然以凈利潤這一項指標(biāo)為主,這種“以凈利潤論英雄”的政策導(dǎo)向必然會導(dǎo)致企業(yè)通過盈余管理行為來調(diào)節(jié)利潤,并不能真正起到合理篩選企業(yè)、正確引導(dǎo)投資導(dǎo)向的作用。本文建議,資本市場考核企業(yè)的財務(wù)條件也應(yīng)多元化,包括債權(quán)人與企業(yè)訂立的債務(wù)契約,真正關(guān)注企業(yè)健康發(fā)展,而不是使企業(yè)為了眼前的既得利益鋌而走險,損害其長遠(yuǎn)的發(fā)展價值。

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