投資者保護(hù)與財(cái)務(wù)信息質(zhì)量的研究與討論

【摘要】投資者保護(hù)問題一直以來都是證券市場上一個(gè)較為嚴(yán)重的難題，而根據(jù)相關(guān)的研究表明，投資者保護(hù)與財(cái)務(wù)信息質(zhì)量問題有著相互影響的關(guān)系。文章簡要介紹了財(cái)務(wù)信息內(nèi)容及其質(zhì)量要求，分析了投資者保護(hù)與財(cái)務(wù)信息質(zhì)量之間的關(guān)系，分析了我國財(cái)務(wù)信息的質(zhì)量問題，分析了提升投資者保護(hù)財(cái)務(wù)信息質(zhì)量的措施。

【關(guān)鍵詞】投資者保護(hù)；財(cái)務(wù)信息質(zhì)量；內(nèi)部治理機(jī)制；外部監(jiān)督；執(zhí)行力

近年來，隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，資本市場不斷深入發(fā)展，投資者在資本市場的財(cái)務(wù)權(quán)益保護(hù)越發(fā)受人關(guān)注。會(huì)計(jì)信息在企業(yè)的發(fā)展過程中占據(jù)著舉足輕重的作用，其質(zhì)量問題直接影響著企業(yè)的發(fā)展進(jìn)和運(yùn)行，同時(shí)也直接影響著投資者的財(cái)務(wù)權(quán)益保護(hù)。

一、財(cái)務(wù)信息內(nèi)容與質(zhì)量要求

（一）信息內(nèi)容

財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息是企業(yè)經(jīng)濟(jì)信息的重要來源，直接影響著企業(yè)的發(fā)展決策。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息是財(cái)務(wù)部門和會(huì)計(jì)人員通過對(duì)企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的企業(yè)信息進(jìn)行收集、整理而成的，包括了企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表信息及其未反映在財(cái)務(wù)報(bào)表的相關(guān)會(huì)計(jì)信息。具體包括了：公開發(fā)行募集文件和招股說明書；上市公告書；定期的年度和中期報(bào)告；重大事件、收購或合璧公告等臨時(shí)報(bào)告；企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層人員的持股情況；證券交易所要求披露的信息和其他信息等。

（二）信息質(zhì)量要求

財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量是企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告中會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的基本要求，是投資者決策的基本特征。其主要包括了：可靠性、相關(guān)性、可理解性、可比性、實(shí)質(zhì)重于形式以及重要性、謹(jǐn)慎性和及時(shí)性等。

二、投資者保護(hù)與財(cái)務(wù)信息質(zhì)量關(guān)系分析

（一）財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的提升，有利于投資者決策有效性的提升

會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的提升，理清了公司治理結(jié)構(gòu)，進(jìn)而促進(jìn)了投資者決策有效性的提升，同時(shí)也有效地保護(hù)了投資者的財(cái)務(wù)權(quán)益。

（二）財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的提升，有利于市場透明度的提升

在充分透明和會(huì)計(jì)信息披露的市場環(huán)境下，才能促進(jìn)投資者和市場的繁榮。因此，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的提高，有利于促進(jìn)市場的高度透明，進(jìn)而來更好的保護(hù)投資者的財(cái)務(wù)權(quán)益與利益。

（三）財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的提升，有利于緩減信息不對(duì)稱問題

投資者通過披露的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息來了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營情況以及資金流量與流向，分析企業(yè)的運(yùn)營、償債和獲利等方面的能力，投資環(huán)境更為透明，有效地減少了財(cái)務(wù)信息不對(duì)稱的問題，進(jìn)一步改善了投資者的保護(hù)環(huán)境。

三、財(cái)務(wù)信息質(zhì)量問題

（一）缺乏健全的相關(guān)法律法規(guī)

我國的《會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》中未對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量進(jìn)行單獨(dú)的規(guī)定，這在一定程度上影響了財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的提升。并且財(cái)政部門和證券監(jiān)會(huì)等不同的監(jiān)督機(jī)構(gòu)發(fā)布的信息規(guī)范指導(dǎo)要求不一，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)在進(jìn)行會(huì)計(jì)工作時(shí)，要求較多，工作難度較大，且工作混亂。

同時(shí)，我國相關(guān)的法律法規(guī)中對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)造假的處罰制定較輕，不完善，進(jìn)而導(dǎo)致許多企業(yè)鋌而走險(xiǎn)進(jìn)行各種財(cái)務(wù)造假以謀取暴利。進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表與實(shí)際情況不符，財(cái)務(wù)信息失真，信息質(zhì)量不高。

（二）企業(yè)缺乏內(nèi)部治理機(jī)制

企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)是建立在一定的產(chǎn)權(quán)制度上的，其明確了企業(yè)參與者的權(quán)利與職責(zé)，是對(duì)企業(yè)進(jìn)行統(tǒng)一的行政管理與控制。就目前而言，我國諸多企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)不合理，獨(dú)掌大權(quán)和高層管理頻換等現(xiàn)象嚴(yán)重，進(jìn)而嚴(yán)重影響了企業(yè)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。

企業(yè)管理者獨(dú)掌大權(quán)的情況下，則會(huì)操縱企業(yè)的決策和財(cái)務(wù)問題等，進(jìn)而迫使財(cái)務(wù)人員進(jìn)行違法操作，掩蓋企業(yè)一些不利的財(cái)務(wù)信息，財(cái)務(wù)工作混亂，不能真實(shí)地反映企業(yè)財(cái)務(wù)情況和經(jīng)營活動(dòng)，進(jìn)而不能切實(shí)地保護(hù)投資者的財(cái)務(wù)權(quán)益。而高層管理者的更換則會(huì)導(dǎo)致其管理工作的混亂，內(nèi)部管理與制度缺乏聯(lián)系與連續(xù)性，進(jìn)而直接影響了財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。

（三）缺乏外部監(jiān)督

在我國，上市企業(yè)的年度會(huì)計(jì)信息需要通過會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)后才能披露。會(huì)計(jì)師事務(wù)所作為獨(dú)立的第三方，其出具的會(huì)計(jì)信息可促進(jìn)企業(yè)管理者對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的真?zhèn)芜M(jìn)行判斷，有利于企業(yè)發(fā)展決策。但是若在審計(jì)過程中，由于會(huì)計(jì)師事務(wù)所的失職或是伙同上市公司作假，則會(huì)直接影響財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。

四、提升投資者財(cái)務(wù)信息質(zhì)量措施

（一）健全、完善相關(guān)的法律法規(guī)

健全的法律法規(guī)是確保投資者財(cái)務(wù)權(quán)益保護(hù)的有效保障，因此要進(jìn)一步提升投資者財(cái)務(wù)信息質(zhì)量，強(qiáng)化投資者保護(hù)，就必須完善《會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》。

1.確?！稌?huì)計(jì)準(zhǔn)則》制定機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性。

2.拓寬《會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》制定的參與度，積極吸收企業(yè)代表的建議或意見；積極調(diào)動(dòng)各界中小型投資者參與制定。

3.進(jìn)一步改進(jìn)《會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的實(shí)施效果。加強(qiáng)對(duì)企業(yè)和投資者會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的宣傳力度和學(xué)習(xí)，進(jìn)而使之充分了解準(zhǔn)則的變化與影響，有效地提升準(zhǔn)則的社會(huì)效益，強(qiáng)化執(zhí)行效果。

與此同時(shí)，要實(shí)現(xiàn)不同監(jiān)管機(jī)構(gòu)間發(fā)布的執(zhí)行準(zhǔn)則標(biāo)準(zhǔn)的一致性，進(jìn)而加強(qiáng)企業(yè)的會(huì)計(jì)具體可操作性，并加強(qiáng)對(duì)違規(guī)造假行為進(jìn)行嚴(yán)厲處罰，進(jìn)而來進(jìn)一步強(qiáng)化法律的監(jiān)督力度，確保財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，有效地保障投資者的權(quán)益。

（二）確保相關(guān)法律法規(guī)的執(zhí)行力度

《會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》受企業(yè)的內(nèi)外部監(jiān)督影響，在我國相關(guān)法律法規(guī)不健全和企業(yè)內(nèi)部監(jiān)控問題不斷的情況下，需要進(jìn)一步加強(qiáng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的執(zhí)行力度和執(zhí)行監(jiān)督。

1.實(shí)時(shí)調(diào)整會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的監(jiān)督方向與監(jiān)督重點(diǎn)。

2.進(jìn)一步強(qiáng)化企業(yè)的智力與內(nèi)部監(jiān)督控制機(jī)制。

（三）規(guī)范財(cái)務(wù)報(bào)告披露

在市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，為了進(jìn)一步確保投資者的權(quán)益，防止財(cái)務(wù)報(bào)表的內(nèi)幕交易，上市企業(yè)必須不斷地改進(jìn)和完善財(cái)務(wù)報(bào)表的披露過程，確保公平、公正。

1.加強(qiáng)選擇性披露的控制。

2.進(jìn)一步確保披露時(shí)間。

3.對(duì)披露過程進(jìn)行全程監(jiān)督、管理。

4.進(jìn)一步完善處罰制度。

（四）健全企業(yè)治理結(jié)構(gòu)

企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)是影響企業(yè)經(jīng)營效率的決定性因素，針對(duì)獨(dú)掌大權(quán)和高層頻換的問題，企業(yè)應(yīng)進(jìn)一步擴(kuò)大獨(dú)立董事的比例，以此來防止和避免這些現(xiàn)象的產(chǎn)生。

健全、完善企業(yè)的管理流程，進(jìn)一步強(qiáng)化內(nèi)部控制，進(jìn)而來防治財(cái)務(wù)操作行為的產(chǎn)生。同時(shí)，企業(yè)還要建立相應(yīng)的激勵(lì)制度，借此來避免管理層以權(quán)謀私現(xiàn)象的產(chǎn)生，提升財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量，有效地保護(hù)投資者的財(cái)務(wù)權(quán)益。

（五）強(qiáng)化外部監(jiān)督

進(jìn)一步強(qiáng)化會(huì)計(jì)師事務(wù)所的外部監(jiān)督力度，同時(shí)也要進(jìn)一步加強(qiáng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所中介機(jī)構(gòu)的自身監(jiān)督力度，以此來確保在企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表披露過程的客觀、公正。同時(shí)，要借助法律手段來嚴(yán)肅處理會(huì)計(jì)師事務(wù)所伙同上市企業(yè)造假等行為。并且，政府部門要充分發(fā)揮其監(jiān)督職能，結(jié)合相關(guān)監(jiān)管部門強(qiáng)化過程監(jiān)管，進(jìn)而為投資者財(cái)務(wù)權(quán)益保護(hù)提供一個(gè)良好的環(huán)境。

五、結(jié)束語

綜上所述，財(cái)務(wù)信息質(zhì)量與投資者保護(hù)是相互影響的關(guān)系，在市場經(jīng)濟(jì)條件下，良好的投資者保護(hù)有利于財(cái)務(wù)信息質(zhì)量的提升，而財(cái)務(wù)信息質(zhì)量的提升，理清了企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，提高了市場透明度，改善了投資者保護(hù)環(huán)境。因此，要進(jìn)一步提升財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，借此來確保投資者保護(hù)。完善《會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》和相關(guān)法律法規(guī)，強(qiáng)化執(zhí)行力度，規(guī)范財(cái)務(wù)報(bào)表披露流程，健全完善的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步強(qiáng)化外部監(jiān)督，進(jìn)而為投資者保護(hù)提供一個(gè)良好環(huán)境，促進(jìn)投資者保護(hù)與財(cái)務(wù)信息質(zhì)量的協(xié)調(diào)發(fā)展。

作者簡介：鄒彬（1970-），女，湖南株洲人，中國能源建設(shè)集團(tuán)湖南省電力設(shè)計(jì)院有限公司電力設(shè)備廠經(jīng)濟(jì)師，會(huì)計(jì)師，研究方向：經(jīng)濟(jì)。