淺談我國風險投資的現(xiàn)狀問題及解決策略

摘 要：在國內(nèi)風險投資領域呈現(xiàn)出一片繁榮發(fā)展景象。投資活動資金流動也越來越頻繁，類型也在不斷地多元化。本文主要針對風險投資的定義、特點及其我國風險投資行業(yè)的現(xiàn)狀和存在的問題進行分析，找到這些問題的解決策略，提出了完善我國風險投資行業(yè)的幾點措施，從而使我國風險投資的發(fā)展步伐更加穩(wěn)健，具有一定借鑒意義。

關鍵詞：風險投資;問題研究;解決對策

一、風險投資的定義、特點及其現(xiàn)狀

風險投資（venturecapital），簡稱VC。風險投資是指以高新技術為基礎，生產(chǎn)與經(jīng)營技術密集型產(chǎn)品的投資。風險投資通常投資于高科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)的早期發(fā)展階段。風險投資具有以下特點：（一）投資對象一般是高科技、高成長潛力的企業(yè);（二）風險投資具有高風險和高預期回報的特點;（三）風險投資屬于長期性、權益類資本;（四）風險投資具有分段投資、組合投資的特點[1]。

近些年來，我國的風險投資行業(yè)隨著我國經(jīng)濟的快速增長，也取得了巨大的發(fā)展，通過對高風險的科技成果的資金項目進行投資，使這些高新技術項目快速成長，之后再通過市場或者其他股權轉(zhuǎn)讓方式進行風行投資，以此來實現(xiàn)該企業(yè)進一步的經(jīng)濟效益。雖然風險投資在我國已經(jīng)有了一定的成就，但是因為其起步比較晚，我國風險投資還存在很多的問題，需要進一步完善。

二、我國風險投資所存在的問題

（一）融資渠道單一，投資總量不足

現(xiàn)階段海外投資、上市公司、政府撥款資助、科技企業(yè)和民營資本企業(yè)是我國大部分風險投資資本來源，風險投資資金主要是借助財政撥款和銀行開發(fā)貸款。國有企業(yè)掌握了我國的科技風險投資公司的控股權的大部分。民間借貸資金雖然具有較快的增長，但是沒有較大的規(guī)模，管理風險大，沒有實力與國有企業(yè)抗衡。由于我國是政府主導型的發(fā)展模式，資金來源渠道單一，造成投資結(jié)構不均衡，導致風險投資行業(yè)缺乏競爭、不規(guī)范運行和效率低下。單一的資金來源渠道，致使風險投資資金規(guī)模小，無法對具有較大風險的項目和需要提供長期低成本資金的項目提供有力的支持，只能支撐風險小、投資少的短期項目，從而影響了風險投資機構的投資效益。

（二）風險投資退出機制不完備

風險資本的退出是風險投資運作中最重要的一環(huán)，只有擁有便捷的退出渠道，風險投資才能達到資本增值和良陛循環(huán)，才能夠吸引風險投資人進人風險投資領域。風險投資有上市、并購、回購、清算等幾種退出方式。由于我國適宜高科技企業(yè)上市的二板市場仍未正式推出，風險投資公司很難將成功的風險企業(yè)推動上市，并且2013年的上市退出占比首次下滑。最主要退出方式是回購與并購，2014年這兩種退出方式占比71.08%。IPO作為退出渠道極為不暢，許多風險投資企業(yè)的自身回購也無法完成，導致風險投資進入容易退出難，阻礙了風險投資在我國的順利發(fā)展。（如表1）

（三）政府引導作用不足

風險投資迅速發(fā)展的一個重要推動力是政府的大力支持。政府應該在引導、支持方面發(fā)揮積極作用，而不是過多的參與。目前，我國政府缺乏缺乏對風險投資行業(yè)明確的政策與發(fā)展計劃，及其針對風險投資的稅收優(yōu)惠政策和規(guī)范化管理。而這些在一定程度上阻礙了我國風險投資行業(yè)的發(fā)展。

（四）極度缺乏風險投資人才

風險投資需要的是懂市場經(jīng)營、技術開發(fā)和資本運作的專門復合人才，需要的是能夠熟練地運用各方面的知識，控制風險投資的風險，有高素質(zhì)的風險投資家。但是我國這方面的人才比較少，阻礙了風險投資的發(fā)展壯大。

三、完善我國風險投資發(fā)展的對策和建議

（一）充分利用民間資本和吸引國際風險資本，實現(xiàn)投資主體多元化。充分利用民間資本，是我國資本市場及其風險投資的巨大潛力所在，引進國外資金對我國風險投資發(fā)展具有許多益處;（二）構建合理順暢的風險投資退出渠道：1.完善我國的創(chuàng)業(yè)板市場，為風險資本的IPO退出方式創(chuàng)造有利條件。2.建立健全多層次資本市場體系，為風險資本提供多樣化的退出機制。3.以加強投資銀行建設為主，健全和完善中介服務體系[3]。（三）充分發(fā)揮政府作用：我國政府在風險投資的培育與發(fā)展過程中應扮演好規(guī)劃制定者、監(jiān)督管理者、政策支持與服務者的角色，著重于建立一個良好的經(jīng)濟環(huán)境和市場體系、規(guī)范的信息披露制度和金融監(jiān)管制度。（四）培養(yǎng)風險投資專門人才，為風險投資提供人才保障，并構建合理的人才流動和交流機制，從根本上推動我國風險投資業(yè)健康有序的發(fā)展。

參考文獻：

[1]張金曉.淺談風險投資[J].現(xiàn)代工業(yè)經(jīng)濟和信息化.2014（9）.

[2]張明喜，郭戎.中國創(chuàng)業(yè)風險投資的發(fā)展近況及思考[J].中國科技論壇.2015（2）.

[3]周莎麗.淺析我國風險投資發(fā)展狀況[J].當代經(jīng)濟.2015（4）.

作者簡介：劉惠博（1992-），男，漢族，河南鄭州人，河南大學經(jīng)濟學院經(jīng)濟學專業(yè)2012級本科生。