中美金融博弈的關(guān)鍵節(jié)點

離白宮一街之隔就是國際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行的總部。近70年來，兩大機(jī)構(gòu)成員國的央行行長和財長們會在每年的4月和10月來到華盛頓參加年會。傳統(tǒng)上，年會是他們探討全球宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、預(yù)警潛在風(fēng)險、尋找應(yīng)對策略以及談?wù)摐p貧開發(fā)等問題的重要場合，全球經(jīng)濟(jì)治理也是重要議題。

2015年的春季會議備受關(guān)注，這不僅是因為與會者對世界宏觀經(jīng)濟(jì)形勢孜孜不倦的探討，更是因為亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行（亞投行）的成立、IMF2010份額與治理改革陷入膠著，以及人民幣加入特別提款權(quán)“一籃子”貨幣爭論正起。

這些與中國密切相關(guān)的問題正成為幾十年來改革現(xiàn)有國際經(jīng)濟(jì)治理秩序的強(qiáng)有力變量，也是中美深度博弈關(guān)鍵所在。

亞投行：隱形的焦點

幾十年來，IMF側(cè)重于維護(hù)國際貨幣金融體系的穩(wěn)定和政策協(xié)調(diào)，世行致力于消除貧困和解決發(fā)展問題，兩大機(jī)構(gòu)一直位于國際經(jīng)濟(jì)治理與協(xié)調(diào)舞臺的中心。

盡管中國政府一直主張，成立亞投行并不是要顛覆現(xiàn)行國際金融體系，而是對現(xiàn)有秩序的有益補(bǔ)充和完善。但是，在2015年春季會議的前后，人們對亞投行的討論顯然沒有止步于此。

從會議議程上看，記者找不到任何與亞投行直接相關(guān)的議題，但是各國記者們從始至終就將其放在了亞投行成立的大背景下。開幕當(dāng)天，英國《衛(wèi)報》的社論《同樣的會議，不同的時間》便開篇直言：“春會的召開正值中國主導(dǎo)的亞投行成立，凸顯大國力量均勢發(fā)生轉(zhuǎn)移這一關(guān)鍵節(jié)點?！狈ㄐ律鐒t在閉幕當(dāng)天發(fā)表評論稱，中國正借助亞投行和人民幣改變美國主導(dǎo)的長達(dá)70年的全球治理秩序，中國的崛起在此次春會上得到了確認(rèn)。

對于亞投行在兩行年會上受到的追捧，美國的心態(tài)五味雜陳。美國財政部長雅各布·盧在會上不只一次地表示，美國認(rèn)為IMF仍然是維護(hù)當(dāng)今全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的最主要領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)。

對此，哥倫比亞大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授斯蒂格利茨說，美國拒絕加入亞投行并勸說其盟友也這樣做，美國對亞投行表現(xiàn)出的敵意正是對其全球影響力充滿不安全感的最新信號。

獨立電視臺評論員丹尼爾也對《財經(jīng)國家周刊》記者表示，兩大機(jī)構(gòu)和美國都不是生活在真空中，世界在不斷變化，唯有適應(yīng)新的變化才能生存。兩大機(jī)構(gòu)現(xiàn)在已經(jīng)意識到這一點，但是美國顯然還沒有做出正確的反應(yīng)。

美國：不得人心的改革“絆腳石”

IMF2010份額與治理改革是管窺中美兩個大國力量對比的重要窗口。

IMF和世行的成立是美國對國際金融和經(jīng)濟(jì)治理秩序確立絕對領(lǐng)導(dǎo)權(quán)的重要平臺。隨著世界經(jīng)濟(jì)格局的變化，尤其是新興國家的崛起，兩大機(jī)構(gòu)的治理格局越來越不能反映新興國家崛起的現(xiàn)實，這使得改革迫在眉睫。

為了提高新興和發(fā)展中國家話語權(quán)，IMF于2010年底通過份額與治理改革，這被認(rèn)為是IMF成立70多年來最重要的治理改革。改革后，約6%的份額將向有活力的新興市場和代表性不足的發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移，中國的份額將從目前的3.994%上升到6.390%，躍身為IMF第三大份額國。

然而，由于美國國會的阻撓，改革已被拖延五年。每逢IMF年會，總裁拉加德都會因為份額改革的僵局陷入尷尬。去年，她甚至無奈地打趣說，如果美國能批準(zhǔn)改革，她愿意跳肚皮舞來慶祝。

中國人民銀行行長周小川在春會期間曾對《財經(jīng)國家周刊》記者表示，改革被拖延得太久，影響了IMF的合法性、代表性和有效性，IMF成員對此不只感到失望，更感到沮喪。

感到尷尬的還有美國。盡管奧巴馬政府支持改革，但是國會一直阻撓，拖了美國政府在國際舞臺上的“后腿”。至于國會什么時候能批、具體以什么方式批都將繼續(xù)受制于美國國內(nèi)的政治周期，而像份額改革這樣引發(fā)爭議的話題很有可能會被推遲到美國總統(tǒng)大選之后。

丹尼爾對《財經(jīng)國家周刊》記者說：“中國需要對美國的政治體系有更清楚的認(rèn)識?！畤鴷健褚粋€‘政治野獸’，經(jīng)常不可理喻。每個人都在爭奪一席之地，都想成為最有影響力的人。IMF改革這樣的國際事務(wù)自然不是他們最關(guān)心的事?！?/p>

俄羅斯的態(tài)度則更為激烈。俄羅斯財長在年會期間對記者表示，俄羅斯主張實施將美國排除在外的改革“B計劃”。

目前看來，另一種過渡性方案更為現(xiàn)實。據(jù)路透社報道，這種過渡性方案對美國的份額暫時不作調(diào)整，但是會要歐洲國家讓渡部分份額給新興國家，中國的份額會有小幅提高，但可能不如2010改革方案中的份額高。周小川對記者表示，過渡性方案不是替代方案，IMF成員還是希望2010年份額和治理改革方案最終得到堅決、充分的執(zhí)行。

人民幣闖關(guān)“精英俱樂部”

隨著IMF將在今年啟動五年一次的特別提款權(quán)審查，人民幣是否會加入特別提款權(quán)“一籃子”貨幣是今年中國與IMF互動的一大焦點。

為了支持布雷頓森林固定匯率體系，IMF于1969年創(chuàng)造了特別提款權(quán)這一用于補(bǔ)充成員國官方儲備的國際儲備資產(chǎn)。它的價值根據(jù)由美元、歐元、日元和英鎊按一定比例構(gòu)成。特別提款權(quán)不是貨幣，也不是對基金組織的債權(quán)，而是對基金組織成員國可自由使用貨幣的潛在求償權(quán)。目前1特別提款權(quán)大約合1.36美元。

特別提款權(quán)除了可作為航空公司向乘客支付賠償時的貨幣兌換單位以外，在日常生活中沒有其他流通功能，也沒有廣泛運用于全球金融市場的計價與結(jié)算。

但是，作為主要國際金融機(jī)構(gòu)的國際儲備資產(chǎn)，特別提款權(quán)籃子貨幣將一種貨幣納入其中表明該貨幣成為世界貨幣，具有世界范圍的儲藏功能，也意味著國際金融體系“精英俱樂部”對這種貨幣的接納，也是對貨幣發(fā)行國經(jīng)濟(jì)成就的認(rèn)可。

迄今為止，特別提款權(quán)一直都是由純粹的工業(yè)化國家貨幣構(gòu)成，而人民幣如果成為第一種進(jìn)入這一俱樂部的新興市場國家貨幣，將對美元的霸主地位形成強(qiáng)烈挑戰(zhàn)，并大大影響現(xiàn)有世界金融格局。

IMF總裁拉加德近期表示，人民幣加入特別提款權(quán)籃子貨幣不是一個是非問題，而是一個時間問題。人民幣在IMF2010年的評估中未獲通過就是因為未達(dá)到可自由兌換的標(biāo)準(zhǔn)，此次評估的重點仍在于此。

周小川對《財經(jīng)國家周刊》記者表示，中國政府在“十二五”規(guī)劃里提出要實現(xiàn)人民幣資本項目可兌換，今年是“十二五”的最后一年，隨著人民幣國際化的推進(jìn)，也出于中國自身在貿(mào)易、投資、金融市場活動中的需要，中國政府也會加快自身改革，推進(jìn)這一目標(biāo)的實現(xiàn)。

近年來，人民幣互換規(guī)模穩(wěn)步遞增，國家外匯管理局全面放開QFII（合格的境外機(jī)構(gòu)投資者）的額度限制指日可待，上海自貿(mào)區(qū)探索放開資本項目管制。這些改革措施也都表明中國政府逐步放松資本項目管制的思路，人民幣不可自由兌換的障礙正在被逐步移除。

盡管如此，美國財長雅各布·盧公開表示，中國還沒有準(zhǔn)備好加入特別提款權(quán)儲備貨幣，并認(rèn)為中國需要在資本賬戶自由化、匯率市場化、利率自由化、加強(qiáng)金融監(jiān)管上完成更多艱難的基礎(chǔ)性改革。

多位業(yè)內(nèi)人士向《財經(jīng)國家周刊》記者表示，美國剛剛在亞投行問題上“有失顏面”，如果此時人民幣又順利加入特別提款權(quán)“一籃子”貨幣，勢必會削弱美元以及美國的霸主地位。對于任何會增加中國全球影響力、削弱美國霸主地位的事情，美國都會極為謹(jǐn)慎。

專家還表示，2015年是中美兩國在國際經(jīng)濟(jì)治理秩序的多個重大問題上進(jìn)入深度博弈的關(guān)鍵節(jié)點。一方面，中國經(jīng)濟(jì)實力的強(qiáng)大應(yīng)有與之相匹配的國際治理地位，但是很多改革也要結(jié)合國內(nèi)自身情況，不能一蹴而就。

另一方面，世界格局在變，一國貨幣在國際金融體系中的權(quán)重大小不應(yīng)由美國單邊主導(dǎo)說了算。國際社會已經(jīng)意識到，新秩序下如果沒有世界第二大經(jīng)濟(jì)體的參與與配合，所謂“全球經(jīng)濟(jì)治理改革”只怕是紙上談兵。但是，在這盤“大棋局”中，如何與正在竭力維護(hù)霸主地位的美國在合作與博弈中共處，如何在新的國際體系內(nèi)獲得與自身經(jīng)濟(jì)實力相匹配的話語權(quán)，這是中國今后面臨的重要課題。