重組為什么難

推動(dòng)企業(yè)兼并重組優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，被認(rèn)為是解決鋼鐵業(yè)矛盾的一個(gè)重要措施。

按照工信部最新思路，到2025年，前10家鋼鐵集團(tuán)粗鋼產(chǎn)量占全國(guó)比例不低于60%，形成3?5家在全球范圍內(nèi)具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的超大型鋼鐵企業(yè)集團(tuán)。

重組合并思路由來(lái)已久，但此前數(shù)年，中國(guó)鋼鐵行業(yè)的集中度不僅未提升，反而有所下降。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2014年，中國(guó)粗鋼前10家企業(yè)產(chǎn)量?jī)H占全國(guó)總產(chǎn)量的36.6%，比2010年下降了12%。

“兼并重組是鋼鐵行業(yè)調(diào)整發(fā)展的牛鼻子?！惫ば挪慨a(chǎn)業(yè)政策司副司長(zhǎng)苗長(zhǎng)興對(duì)《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者表示，目前兼并重組不活躍，有經(jīng)濟(jì)下行、行業(yè)自身規(guī)律等方面的原因，更重要的是體制機(jī)制障礙。

“拉郎配”的尷尬

按業(yè)內(nèi)共識(shí)，我國(guó)鋼鐵行業(yè)并購(gòu)重組大致可以分為三個(gè)階段：1997?1999年，政府主導(dǎo)國(guó)有企業(yè)之間的兼并重組;2000?2005年，仍以政府主導(dǎo)為主，港資和民營(yíng)企業(yè)開(kāi)始參與進(jìn)來(lái);2005年《鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》頒布后，行業(yè)并購(gòu)重組加速，該階段政府引導(dǎo)與市場(chǎng)結(jié)合，國(guó)企、民企、外企均積極參與。

然而，即使在新一階段，為業(yè)內(nèi)廣泛認(rèn)可的成功案例仍不多，更多的是“拉郎配”。

2005年，在中央部委和地方政府的支持下，鞍山鋼鐵和本溪鋼鐵宣布聯(lián)合重組建立鞍本鋼鐵集團(tuán)，但只進(jìn)行了幾年報(bào)表合并的象征性重組后，不了了之。

2011年，云南曲靖地方政府一紙文件下來(lái)，5家民開(kāi)始了“貌合神離”的重組之路，目前仍進(jìn)退兩難。

地方保護(hù)也是鋼企重組的一大阻礙。2006年，寶鋼與馬鋼簽訂了戰(zhàn)略重組協(xié)議，但安徽方面并不愿意將馬鋼的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)亟M宣告失敗。

2007年，寶鋼與邯鋼共同投資成立邯寶鋼鐵，1年后，河北省宣布成立河北鋼鐵集團(tuán)，邯鋼即在其中。邯寶鋼鐵計(jì)劃隨即擱淺。

跨區(qū)域重組，本身也有操作性難題。全國(guó)工商聯(lián)冶金商會(huì)原名譽(yù)會(huì)長(zhǎng)趙喜子告訴《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者，通常運(yùn)輸一噸鋼會(huì)產(chǎn)生5噸的運(yùn)輸量，這是鋼鐵的特殊屬性，因此企業(yè)重組半徑最好不超過(guò)500公里。否則，極難互補(bǔ)，也極易陷入虧損。

利益沖突與社會(huì)包袱

導(dǎo)致鋼企兼并重組失利原因有很多，有些障礙即便地方政府也無(wú)法逾越。

留抵稅的轉(zhuǎn)移就是難點(diǎn)之一。我國(guó)稅法規(guī)定，在企業(yè)重組后，如果資產(chǎn)、負(fù)債和人員隨之轉(zhuǎn)移，企業(yè)的留抵稅也可同時(shí)轉(zhuǎn)移，使重組后企業(yè)獲得稅收抵扣。但這種留抵稅的轉(zhuǎn)移附帶了一個(gè)條件——即企業(yè)重組后，須將原有的企業(yè)注銷(xiāo)。

這就人為造成了一個(gè)死結(jié)。在重組過(guò)程中，被兼并企業(yè)以股東身份占有重組后企業(yè)的股份，如果要實(shí)現(xiàn)留抵稅轉(zhuǎn)移，須在工商登記中注銷(xiāo)被兼并企業(yè)，但被兼并企業(yè)一旦注銷(xiāo)，便無(wú)法與重組后企業(yè)保持法律上的持股關(guān)系，隨即失去股東身份。云南曲鋼的重組就卡在這里。

人員退出難、社會(huì)包袱重也是阻礙鋼企重組的重要因素。由于歷史原因，國(guó)有鋼企大都背負(fù)著大量冗余人員的社會(huì)包袱。重組后不僅無(wú)法迅速剝離冗余人員，還需繼續(xù)給原來(lái)離退休人員發(fā)放工資補(bǔ)貼，彌補(bǔ)社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)水平過(guò)低的問(wèn)題。

障礙還有地區(qū)間利益分享機(jī)制缺失和所有制不同。部分地方政府考慮GDP、稅收、就業(yè)等因素，不愿本地企業(yè)被外地企業(yè)兼并?？缢兄频募娌⒅亟M，則由于國(guó)企改革不到位、考核評(píng)價(jià)體系不完善，后期整合會(huì)面臨職工身份轉(zhuǎn)換、土地使用、資產(chǎn)整合、債務(wù)處置等諸多問(wèn)題，造成產(chǎn)權(quán)跨所有制流動(dòng)障礙，導(dǎo)致企業(yè)跨所有制兼并重組動(dòng)力不足。

多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，如果前述障礙不消除，2025年的鋼鐵重組目標(biāo)將難以實(shí)現(xiàn)。

以市場(chǎng)化改革為前提

山東鋼鐵集團(tuán)有限公司董事長(zhǎng)任浩告訴《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者：“國(guó)企重組，政府首先要下大決心，解決好‘帽子’問(wèn)題，還要特別關(guān)注國(guó)企的歷史問(wèn)題?！?/p>

沙鋼集團(tuán)董事局主席沈文榮向《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者表示，國(guó)家應(yīng)在企業(yè)兼并重組方面加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)，既然要鼓勵(lì)重組，就需要拿出一些實(shí)實(shí)在在的措施，否則都是一紙空文。

他認(rèn)為可參照一些國(guó)外經(jīng)驗(yàn)。比如，日本為了支持企業(yè)的兼并重組，明確規(guī)定企業(yè)在重組過(guò)程中失敗，導(dǎo)致利潤(rùn)損失，則允許企業(yè)將這部分損失在未來(lái)的稅款中攤銷(xiāo)，這等于降低了企業(yè)重組的風(fēng)險(xiǎn)，提高了企業(yè)的積極性。

為推動(dòng)重組，國(guó)家此前出臺(tái)了不少相關(guān)政策，但許多受訪業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此前落實(shí)得并不好。比如擴(kuò)大企業(yè)兼并重組中企業(yè)所得稅等特殊性稅務(wù)處理的適用范圍，實(shí)行非貨幣性資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得5年內(nèi)分期均攤納稅;上市公司可用定向發(fā)行可轉(zhuǎn)債券作為兼并重組支付方式，并對(duì)其并購(gòu)重組實(shí)施并聯(lián)審批;利用失業(yè)保險(xiǎn)金支持符合一定條件的兼并重組企業(yè)穩(wěn)定職工崗位等多項(xiàng)鼓勵(lì)措施。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，啟動(dòng)行業(yè)并購(gòu)重組、淘汰落后產(chǎn)能必須以市場(chǎng)化改革為前提，允許企業(yè)自己擇善從之，以提高并購(gòu)重組的效率。

具體而言：一是要通過(guò)市場(chǎng)“無(wú)形之手”，令市場(chǎng)出清，政府不要去干擾鋼鐵行業(yè)的自發(fā)調(diào)整;二是政府在退出市場(chǎng)的同時(shí)，也不能讓國(guó)企過(guò)度壟斷;三是打破信息封閉，增加政策透明度，讓各類(lèi)企業(yè)能夠比較自由地決策和競(jìng)爭(zhēng)。