再造“中國(guó)優(yōu)勢(shì)”

高儲(chǔ)蓄、高投資和高增長(zhǎng)其實(shí)是中國(guó)當(dāng)前的優(yōu)勢(shì)，而非問題所在。

在中國(guó)數(shù)十年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，始終存在著高儲(chǔ)蓄、高投資和高增長(zhǎng)并存的現(xiàn)象，且常因其“高歌猛進(jìn)”的態(tài)勢(shì)，被長(zhǎng)期詬病為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要問題之一。但實(shí)際上，認(rèn)真分析國(guó)情后會(huì)發(fā)現(xiàn)，高儲(chǔ)蓄、高投資和高增長(zhǎng)其實(shí)是中國(guó)當(dāng)前的優(yōu)勢(shì)，而非問題所在。

當(dāng)下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)處于深度換擋的“三期疊加”時(shí)期，宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)下行已經(jīng)引發(fā)了全球各國(guó)的高度關(guān)注，以中國(guó)為首的新興市場(chǎng)國(guó)家還有多少發(fā)展后勁，已深刻影響著全球競(jìng)爭(zhēng)格局，乃至全球經(jīng)濟(jì)的未來走勢(shì)。

那么，在早年的改革紅利、人口紅利逐漸減弱的今天，中國(guó)是否可以利用前述“三高”作為優(yōu)勢(shì)？如何深度剖析“三高”背后的根本原因，重新審視“中國(guó)優(yōu)勢(shì)”？又如何利用現(xiàn)有資源，合理再造新的“中國(guó)優(yōu)勢(shì)”？

“三高”從何而來

在中國(guó)，高儲(chǔ)蓄的形成主要源于兩個(gè)方面，一是制度，二是人口結(jié)構(gòu)變化。

首先，是改革開放釋放了制度紅利。

改革開放使得全社會(huì)各類生產(chǎn)要素的能量得到了最大限度的發(fā)揮，尤其是勞動(dòng)要素。隨著農(nóng)村家庭聯(lián)創(chuàng)承包責(zé)任制的展開，按勞計(jì)酬、工廠承包和股份制等制度的不斷改革，生產(chǎn)率隨之提高。而后，隨著收入增加和邊際消費(fèi)率下降，居民儲(chǔ)蓄率呈現(xiàn)出上升趨勢(shì)，企業(yè)和政府儲(chǔ)蓄也隨著企業(yè)制度改革和政府財(cái)稅體制改革的推進(jìn)而快速增長(zhǎng)，制度紅利不斷釋放。

其次是人口紅利。中國(guó)高儲(chǔ)蓄的形成及高儲(chǔ)蓄、高消費(fèi)的關(guān)鍵影響因素，主要是中國(guó)人口結(jié)構(gòu)的變化。

人口紅利意味著在社會(huì)人口結(jié)構(gòu)中，生產(chǎn)者占比增加，消費(fèi)者占比減少，進(jìn)而社會(huì)剩余增加。改革開放后，中國(guó)人口紅利持續(xù)地集中釋放，尤其是計(jì)劃生育政策實(shí)施后，人口撫養(yǎng)比快速下降，社會(huì)勞動(dòng)力剩余快速上升，導(dǎo)致儲(chǔ)蓄增加。所以，人口結(jié)構(gòu)的變化也是促成高儲(chǔ)蓄現(xiàn)狀的一大因素。

進(jìn)一步說，宏觀經(jīng)濟(jì)層面上，有了高儲(chǔ)蓄就要求有高投資。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展層面上，有了高儲(chǔ)蓄就可以進(jìn)行高投資。經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度取決于資本，而資本的形成源自于儲(chǔ)蓄，儲(chǔ)蓄是資本的源泉，儲(chǔ)蓄、投資和增長(zhǎng)，三者相輔相成。因而高儲(chǔ)蓄支撐下的高投資，造就了經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)的奇跡，形成了中國(guó)特有的“三高優(yōu)勢(shì)”，創(chuàng)造了過去三十多年高速發(fā)展這一“中國(guó)奇跡”。

如何再造“中國(guó)優(yōu)勢(shì)”

然而，前述“中國(guó)優(yōu)勢(shì)”產(chǎn)生于特殊的歷史條件之下，由特殊的人口結(jié)構(gòu)帶來，這并不是一個(gè)可持續(xù)的過程。因此，在特定的條件下再造中國(guó)優(yōu)勢(shì)，并把中國(guó)優(yōu)勢(shì)利用好，是現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的最大問題。

從根本上來說，再造中國(guó)優(yōu)勢(shì)有三大途徑。

其一是擴(kuò)投資。充分利用現(xiàn)有的高儲(chǔ)蓄優(yōu)勢(shì)，將其充分有效地轉(zhuǎn)化為中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展過程中社會(huì)所需的各種基礎(chǔ)設(shè)施，尤其是應(yīng)對(duì)未來人口結(jié)構(gòu)老齡化，更需要擴(kuò)大與老齡化相關(guān)的投資，要提高投資效率，避免資源浪費(fèi)。

第二是推改革。如前所述，高儲(chǔ)蓄一部分源于制度紅利，而現(xiàn)階段我國(guó)還有很多阻礙經(jīng)濟(jì)發(fā)展的制度掣肘，需要深化改革，釋放出制度紅利的最大潛能。

第三是促創(chuàng)新。當(dāng)下大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的熱潮是再創(chuàng)中國(guó)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵舉措，而所謂創(chuàng)新也離不開投資，即是利用現(xiàn)在的高儲(chǔ)蓄、高投資來推動(dòng)創(chuàng)新發(fā)展，加強(qiáng)科學(xué)技術(shù)研究，加大重點(diǎn)領(lǐng)域研究的投入力度。

可以說，通過高儲(chǔ)蓄、高投資、高增長(zhǎng)這三大優(yōu)勢(shì)，能夠提升并再造中國(guó)現(xiàn)有的優(yōu)勢(shì)，是可持續(xù)發(fā)展的必由之路。

八個(gè)方面亟待糾偏

事實(shí)上，中國(guó)經(jīng)濟(jì)當(dāng)下最大的問題，既非經(jīng)濟(jì)下行的表象，也非宏觀政策的積弊，而是一部分主流經(jīng)濟(jì)學(xué)的方向和觀點(diǎn)問題，總體上可歸結(jié)為以下八個(gè)方面：

其一，一些官員和學(xué)者將高儲(chǔ)蓄、高增長(zhǎng)看作是問題，而非中國(guó)的優(yōu)勢(shì)。

其二，一些觀點(diǎn)往往將中國(guó)和發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行比較，把高儲(chǔ)蓄的來源歸結(jié)為低消費(fèi)，得出中國(guó)現(xiàn)在高儲(chǔ)蓄、低消費(fèi)的結(jié)論。

其三，混淆經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力。把潛在增長(zhǎng)與現(xiàn)實(shí)增長(zhǎng)等同起來，因此片面地以為通過刺激消費(fèi)可以刺激增長(zhǎng)。實(shí)際上，現(xiàn)實(shí)增長(zhǎng)和消費(fèi)成正比，而潛在增長(zhǎng)和消費(fèi)成反比。

其四，害怕高投資，將高投資與投資效率低下、存在腐敗和帶來環(huán)境問題等混為一談。

其五，混淆諸如經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)如何調(diào)整、貿(mào)易順差和外匯儲(chǔ)備來源等基礎(chǔ)性問題，以及簡(jiǎn)單理解宏觀經(jīng)濟(jì)失衡等問題。

其六，忽略房地產(chǎn)行業(yè)和地方政府融資平臺(tái)在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的重要作用，把這些產(chǎn)業(yè)排除在實(shí)體經(jīng)濟(jì)之外。

其七，運(yùn)用行政思維去簡(jiǎn)單判斷產(chǎn)能過剩，并指望借助行政方式去消除過剩。

其八，對(duì)現(xiàn)階段中國(guó)發(fā)展的重要性放松，輕視發(fā)展仍是硬道理。

只要對(duì)上述問題冷靜思考、客觀分析，中國(guó)經(jīng)濟(jì)勢(shì)必會(huì)走上更理性的發(fā)展道路，中國(guó)的新優(yōu)勢(shì)也勢(shì)必會(huì)逐步形成。

必須意識(shí)到，沒有正確的理論指導(dǎo)，就不會(huì)有正確的政策實(shí)施;沒有正確的政策，社會(huì)就不敢投資，實(shí)體經(jīng)濟(jì)就很難發(fā)展;若實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢，穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增速就難以維持，進(jìn)而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)發(fā)展后勁匱乏，進(jìn)入惡性循環(huán)。

因此，我們有必要深刻反思，重新審視中國(guó)現(xiàn)階段的國(guó)情，將政策理論引向正確的道路。唯有如此，宏觀經(jīng)濟(jì)政策才能在正確的理論指導(dǎo)下，創(chuàng)造出一個(gè)穩(wěn)定健康的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

（本文作者系中國(guó)人民銀行鄭州市中心支行行長(zhǎng)，由本刊實(shí)習(xí)記者龔琬茹據(jù)其發(fā)言整理）