可持續(xù)發(fā)展的投融資探析

摘 要：可持續(xù)投融資既考慮投融資的經(jīng)濟效益，也考慮其資源環(huán)境效益，對我國現(xiàn)階段的經(jīng)濟發(fā)展至關(guān)重要。本文在闡述可持續(xù)投融資內(nèi)涵的基礎(chǔ)上，重點分析可持續(xù)投融資的三大原則：政府主導(dǎo)原則、市場推進原則和節(jié)能減排原則，以期為我國經(jīng)濟發(fā)展的改革方向提供依據(jù)。

關(guān)鍵詞：可持續(xù)發(fā)展；投融資；內(nèi)涵；原則

可持續(xù)發(fā)展要求人與社會的和諧，更要求與自然的和諧，既要注重經(jīng)濟增長，也要考慮到資源的可持續(xù)利用與環(huán)境的可持續(xù)保護，逐步實現(xiàn)經(jīng)濟、社會與資源、環(huán)境的全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展（UNCTAD， 1994）。經(jīng)濟增長是實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)與基本前提條件，沒有增長就沒有發(fā)展，更談不到可持續(xù)發(fā)展。投資是經(jīng)濟增長的主要動力，投資的規(guī)模與效益決定著經(jīng)濟增長的規(guī)模與質(zhì)量。Solow模型強調(diào)投資在推動增長過程中的決定性作用。投資達(dá)到一定規(guī)模之后，單靠個體的資金已很難滿足需求，就產(chǎn)生了融資，即融資的產(chǎn)生和發(fā)展有其必然性，是隨著投資的不斷擴大而產(chǎn)生并不斷發(fā)展的。融資的產(chǎn)生和發(fā)展有力地促進了投資的發(fā)展，使原本靠長期累積才能完成的大型項目，在較短的時間內(nèi)即可完成。投資的發(fā)展又產(chǎn)生新的更大的融資需求，從而促進了融資的發(fā)展，因此，投資和融資的產(chǎn)生和發(fā)展是相輔相成的。隨著信用工具的出現(xiàn)和發(fā)展，以及市場機制和市場環(huán)境的不斷完善，為融資活動的開展并高效運作提供了客觀條件和保護，使融資活動在資金持有者之間或供需雙方之間成為必然（UNCTAD， 1994）。投融資金的產(chǎn)生與發(fā)展是相輔相成的，這一過程伴隨著經(jīng)濟增長與發(fā)展，發(fā)展觀的這一演變并不否定經(jīng)濟增長在經(jīng)濟社會協(xié)調(diào)發(fā)展中的基礎(chǔ)性作用，投融資在經(jīng)濟增長中的決定性作用和經(jīng)濟增長在可持續(xù)發(fā)展中的基礎(chǔ)性作用決定，投融資在經(jīng)濟、社會可持續(xù)發(fā)展中的基礎(chǔ)性地位和重要的作用。

一、可持續(xù)投融資內(nèi)涵

可持續(xù)發(fā)展是以經(jīng)濟增長為基礎(chǔ)、以資源的可持續(xù)利用和環(huán)境的可持續(xù)支撐為前提的發(fā)展。任何市場個體的經(jīng)濟行為要考慮經(jīng)濟效益，也要考慮社會效益。只考慮經(jīng)濟增長的投融資模式、投融資體制與機制，并不能保證經(jīng)濟、社會的全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展?？沙掷m(xù)投融資是指符合可持續(xù)發(fā)展觀的投資與融資的體制、機制與模式，它是以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，以可持續(xù)發(fā)展理論為主線的，有利于資源、環(huán)境、經(jīng)濟與社會協(xié)調(diào)發(fā)展的投融資體制、機制與模式?？沙掷m(xù)發(fā)展的投融資在其運行過程中，要徹底轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的投融資體制、機制與模式，堅持綠色投資、綠色融資理念與循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展模式，既要考慮投融資的經(jīng)濟效益，也要考慮其資源環(huán)境效益。

二、可持續(xù)投融資的基本原則

（一）政府主導(dǎo)原則

經(jīng)濟和社會可持續(xù)發(fā)展要求可持續(xù)發(fā)展的投融資模式與動力機制。外部性與公共物品的存在與市場失靈，決定可持續(xù)發(fā)展的投融資離不開政府的主導(dǎo)功能。政府要從總體上，長期規(guī)劃合理布局，引導(dǎo)市場個體將其生產(chǎn)、消費等經(jīng)濟行為納入到經(jīng)濟、社會與資源、環(huán)境協(xié)調(diào)發(fā)展的軌跡中。

（二）市場推進原則

無論是發(fā)達(dá)國家還是發(fā)展中國家，關(guān)于基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制改革的基本趨向都是市場化發(fā)展，將市場機制引入基礎(chǔ)設(shè)施投融資領(lǐng)域，重點包括投融資主體和投融資方式市場化，并用市場機制進行投資、建設(shè)和營運。國外城市基礎(chǔ)設(shè)施投融資實踐給了重要啟示：第一，基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制的市場化改革是一個必然的趨勢，良好的體制是塑造健全理性投融資行為的基礎(chǔ)和前提。第二，基礎(chǔ)設(shè)施的投融資建設(shè)和營運管理必須依靠市場這只“看不見得手”和政府這只“看得見的手”協(xié)調(diào)管理。第三，市場化改革對政府在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和管理上提出了更高、更嚴(yán)格的要求，基礎(chǔ)設(shè)施投融資行為要在市場利益激勵、市場風(fēng)隩約束以及政府主導(dǎo)和行政監(jiān)管下進行。

（三）節(jié)能減排原則

經(jīng)濟、社會的可持續(xù)發(fā)展是以資源的節(jié)約與高效利用以及環(huán)境的可持續(xù)保護為發(fā)展的前提，因此，節(jié)能減排應(yīng)該成為可持續(xù)發(fā)展的投融資的基本原則之一。各國家或地區(qū)在節(jié)約能源、減少廢氣物的過程中，通常采取三種策略（World Bank， 2008）：一是技術(shù)性策略，主要通過生產(chǎn)生活中的節(jié)約環(huán)保的技術(shù)、制程、設(shè)施來達(dá)到節(jié)能減排的目的；二是管理性策略，主要通過相關(guān)的法律法規(guī)，稅收等行政手段和稅收手段來達(dá)到節(jié)能減排的目的；三是結(jié)構(gòu)性策略，經(jīng)濟增長依靠勞動密集型產(chǎn)業(yè)、技術(shù)和知識密集型產(chǎn)業(yè)的拉動，節(jié)能減排依賴于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與升級。

可持續(xù)發(fā)展是既要滿足當(dāng)代人的需要，也不對后代人滿足其發(fā)展的需要構(gòu)成危害的發(fā)展，是經(jīng)濟社會與資源環(huán)境的協(xié)調(diào)發(fā)展?？沙掷m(xù)發(fā)展的投融資是以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，以可持續(xù)發(fā)展理論為主軸，以節(jié)能減排為基本原則，在政府的主導(dǎo)下由市場推進的，有利于資源、環(huán)境、經(jīng)濟與社會協(xié)調(diào)發(fā)展的綠色投資與綠色融資的體制、機制與模式，其最終目標(biāo)是要實現(xiàn)人與社會的和諧、人與自然的和諧。

參考文獻(xiàn)：

[1] UNCTAD（1994）. Sustainable development： Trade and environment the impact of environment-realted policies on export competitiveness and market access. TD/B/41（1）/4.

[2] Saldiva， P.H.N.et al. （1995）. Air pollution and mortality in elderly people： a time-series study in Sao Paulo， Brazil， Archives of Environmental Health， 50（2）：159-163.