佳兆業(yè)艱難易主

佳兆業(yè)事件在歷經(jīng)種種猜測后，終于有了一個較為明晰的走向。

2月1日晚間，融創(chuàng)中國（01918.HK）發(fā)布公告稱，其全資附屬公司天津騰耀與佳兆業(yè)（01638.HK）全資附屬公司上海新灣達(dá)成協(xié)議，以總價23.75億元收購后者旗下上海榮灣、青灣、贏灣及城灣四個項目公司的股權(quán)和相關(guān)債權(quán)。二十多分鐘后，佳兆業(yè)亦公告此交易。由此，融創(chuàng)中國成為佳兆業(yè)危局后第一個接盤者。

該交易能否最終落定，還需經(jīng)董事會批準(zhǔn)。公告顯示，若交易最終未能達(dá)成，佳兆業(yè)需付10%違約金;同時，佳兆業(yè)有權(quán)在12個月后買回這4個項目。

“雖有后手，但翻盤機(jī)會不大了?！眳⑴c交易的相關(guān)負(fù)責(zé)人對《財經(jīng)國家周刊》記者說。

“賣子求生”

佳兆業(yè)集團(tuán)控股有限公司成立于1999年，2009年12月在香港聯(lián)合交易所主板上市。其70多個項目分布于全國30多個城市。2014年1-11月，其銷售金額約271億元。在這場突如其來的危機(jī)到來前，距300億元年度銷售目標(biāo)僅一步之遙。

危機(jī)始于2014年12月28日，其位于深圳的2000多套房源，當(dāng)日被深圳規(guī)劃國土委員會限制出售。此后，佳兆業(yè)歷經(jīng)董事會人事變更、深圳八個項目暫停、債權(quán)人追債、評級機(jī)構(gòu)看淡等一系列劇變，股價暴跌，公司陷入成立15年來最大一次危機(jī)。

深圳市政府對封盤一事始終未有官方解釋。但據(jù)多家媒體公開報道，公司創(chuàng)始人郭英成涉深圳原市委常委蔣尊玉案，且與被稱作“中國第一爛尾樓”的中誠廣場有所關(guān)聯(lián)。

截至目前，佳兆業(yè)深圳項目仍處于封盤之中。深圳一地占據(jù)佳兆業(yè)開發(fā)總量的近40%，對公司業(yè)務(wù)影響可見一斑。

首當(dāng)其沖的是人事更迭。2月2日早間，佳兆業(yè)再出公告：聯(lián)席總裁金志剛自2月1日起不再擔(dān)任行政總裁一職。此前1月30日，佳兆業(yè)現(xiàn)任高管齊聚惠州，現(xiàn)任董事會聯(lián)席主席孫越南及新任執(zhí)行董事喻建清均出席，會議主題是“交代后事”。在場人士對《財經(jīng)國家周刊》記者表示，高管們會后還照了張大合影，場面“頗顯悲涼”。

創(chuàng)始人郭英成遲遲不歸，佳兆業(yè)只余被收購一個選擇?！叭绻皇沁@次事件敏感，郭老板不會這么甘心退出， 15年的企業(yè)做到300億，分分鐘就給別人了?！奔颜讟I(yè)內(nèi)部人士說。

《財經(jīng)國家周刊》記者多方證實(shí)，融創(chuàng)董事長孫宏斌、總裁汪孟德領(lǐng)銜的融創(chuàng)十幾人團(tuán)隊，此前已入駐佳兆業(yè)總部多日，對佳兆業(yè)基本面做盡職調(diào)查，盤點(diǎn)梳理核心資產(chǎn)。

融創(chuàng)意在全面收購

融創(chuàng)所購四地塊，分別位于上海浦東、青浦、奉賢和嘉定四區(qū)，有住宅也有商業(yè)中心。目前四地塊均處于待建狀態(tài)，住宅建筑面積47.4萬平方米，辦公及商業(yè)面積7.85萬平方米。

參與交易的知情人士透露，雙方在1月28日正式簽署收購協(xié)議。協(xié)議約定，融創(chuàng)將先期支付一部分資金，幫助佳兆業(yè)償還短期債務(wù)。作為交換，佳兆業(yè)旗下幾個城市的項目將賣給融創(chuàng)。除這次公告的上海4個項目外，重慶、成都項目也將盡歸融創(chuàng)之手。

京滬廣深四地中，深圳是融創(chuàng)唯一未進(jìn)入的一線城市，若成功入主深圳“舊改之王”佳兆業(yè)，融創(chuàng)在華南市場前景可期。

上述人士同時稱，收購上海項目或許只是第一步，融創(chuàng)的意愿是全面收購佳兆業(yè)，而非收購幾個項目。

公開資料顯示，在佳兆業(yè)進(jìn)入的30多個城市中，除深圳、上海、成都等一二線城市外，還有類似江陰、營口、葫蘆島這樣的三四線城市，這與融創(chuàng)此前戰(zhàn)略布局不符。上述人士分析，融創(chuàng)在收購?fù)瓿珊?，很可能低價處理三四線城市項目，甚至不排除退地可能。

牽涉進(jìn)佳兆業(yè)收購案的另一企業(yè)華僑城（000069.SZ），被認(rèn)為將接手佳兆業(yè)在深圳的舊城改造項目，但目前尚未公告。

華僑城因地利之便，此番拿到佳兆業(yè)在深圳的舊改項目，并不意外。融創(chuàng)管理層私下分析稱，華僑城之所以不能全面收購佳兆業(yè)，一方面是資金不足，“吃不下去”;另一方面，其并非走快速周轉(zhuǎn)路線，與佳兆業(yè)大股東生命人壽的作風(fēng)有別。此外，由央企完成收購，政府擔(dān)心有“國進(jìn)民退”的說法。

由此看，持有佳兆業(yè)29.94%股份的生命人壽在此次交易中，扮演了關(guān)鍵角色。市場人士分析，生命人壽希望在董事會有部分話語權(quán)，至于是否操盤，卻并不關(guān)注。