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    基于Excel技術(shù)的動態(tài)財務(wù)決策模型構(gòu)建

    2015-04-18 03:25:08
    關(guān)鍵詞:現(xiàn)值投資決策財務(wù)人員

    張 蕾

    基于Excel技術(shù)的動態(tài)財務(wù)決策模型構(gòu)建

    張 蕾

    財務(wù)決策帶動著企業(yè)一切經(jīng)營活動的進行,明智的財務(wù)決策可以增強企業(yè)的競爭實力,為此,許多西方國家計算機財務(wù)管理體系的設(shè)計已經(jīng)相當(dāng)成熟,應(yīng)用也相當(dāng)廣泛。而在我國,這種管理體系似乎還沒有完善,運用計算機進行財務(wù)管理工作的企業(yè)也是寥寥無幾。為了保證決策效率,本文運用Excel軟件構(gòu)建動態(tài)財務(wù)決策模型,利用Excel在復(fù)雜數(shù)據(jù)、重復(fù)運算環(huán)境中的優(yōu)越性,簡化決策過程,提高決策效率,以期為財務(wù)決策人員提供財務(wù)決策新思路。

    Excel軟件;財務(wù)決策;動態(tài)決策

    隨著經(jīng)濟全球化的全面到來,企業(yè)之間的競爭日益激烈,企業(yè)經(jīng)營者們竭盡全力試圖在企業(yè)運營中的某一方面創(chuàng)造出些許優(yōu)勢,從而能在行業(yè)競爭中穩(wěn)步前行,不被臥虎藏龍的經(jīng)濟市場所淘汰。其中,經(jīng)營管理的時效性成為了企業(yè)管理者以及企業(yè)關(guān)聯(lián)方關(guān)注的焦點。財務(wù)管理的效率決定了高效企業(yè)管理的成敗,所以,企業(yè)財務(wù)人員必須審時度勢,在財務(wù)管理的方法上作出相應(yīng)改變。那么,財務(wù)人員應(yīng)該在哪些方面作出改進呢?眾所周知,計算機技術(shù)的飛速發(fā)展實現(xiàn)了會計電算化,從此會計核算變得實時、會計方法變得多樣、會計報表提供的信息變得全面、會計功能也得到了擴展,財務(wù)人員的工作以及職能已經(jīng)不再是過去簡單的編制憑證、匯總報表、核算指標,而是逐步地轉(zhuǎn)向與企業(yè)財務(wù)相關(guān)的各種決策,擔(dān)任企業(yè)的決策者。運用Excel技術(shù)建??梢詫崿F(xiàn)財務(wù)決策的動態(tài)決策以及實時決策。

    一、建模工具——EXcel簡介

    Microsoft Excel是微軟辦公系統(tǒng)的一個重要組件之一,它以試算表的形式進行各種數(shù)據(jù)處理和統(tǒng)計分析,廣泛地被應(yīng)用于管理、金融、統(tǒng)計等眾多領(lǐng)域,具有使用靈活、方便的特性。Excel具有豐富的表格處理功能、繪圖功能、使用外部數(shù)據(jù)功能、宏功能,并且提供大量函數(shù),使許多復(fù)雜的工作簡單化。

    由于可以簡化財務(wù)工作,提高工作效率,Excel軟件已經(jīng)在財務(wù)工作中得到多方面的應(yīng)用。在財務(wù)數(shù)據(jù)的運算、分析方面,利用Excel函數(shù)可以把財務(wù)中耗時長、公式繁瑣、浪費人力、易出錯的工作快速、準確、清晰地展現(xiàn)出來。在財務(wù)預(yù)測過程中,Excel可以把以前年度財務(wù)數(shù)據(jù)進行歸集,用函數(shù)表達出來,實現(xiàn)財務(wù)指標的趨勢分析。Excel在財務(wù)決策時也發(fā)揮了很大作用,財務(wù)決策主要包括籌資決策和投資決策兩部分,Excel可以將投資或籌資決策涉及的相關(guān)數(shù)據(jù)如成本、預(yù)期收益、利率以圖表的形式直觀地展現(xiàn)出來,清晰明了,分析結(jié)果即可進行相關(guān)決策。

    二、財務(wù)決策方法

    財務(wù)決策是企業(yè)管理者按照財務(wù)戰(zhàn)略目標的要求,通過對各種備選方案專門的分析、比較,從中選擇出最優(yōu)方案的過程。由此可見,財務(wù)決策是關(guān)系著企業(yè)興衰成敗的決定性因素,是財務(wù)管理的核心內(nèi)容,如何作出正確、高效的財務(wù)決策成為了企業(yè)管理者以及財務(wù)人員的研究熱點。

    為確保財務(wù)決策的正確性,財務(wù)人員主要采用兩類方法:經(jīng)驗判斷法和定量分析法。經(jīng)驗判斷法是指決策者根據(jù)以往的經(jīng)驗來判斷各種決策的結(jié)果和可行性,主要包括排隊法、淘汰法、歸類法。定量分析法是通過一系列的數(shù)學(xué)運算結(jié)果的比較進行決策的過程,主要包括概率決策法、優(yōu)選對比法等。以投資決策為例,運用優(yōu)選對比法,我們可以通過計算企業(yè)的現(xiàn)金流量、折現(xiàn)率、初始投資額等變量得出各種備選方案的凈現(xiàn)值(NPV),凈現(xiàn)值較大者為優(yōu)選方案,也可以比較備選方案的現(xiàn)值指數(shù)(PVI)、內(nèi)含報酬率(IRR),現(xiàn)值指數(shù)較大的備選方案或內(nèi)涵報酬率大于企業(yè)資本成本為可選方案。

    在財務(wù)決策的效率方面,企業(yè)一直致力于能快速、有效地作出財務(wù)決策,節(jié)省決策過程的時間,期望在“時間就是金錢”的商業(yè)市場環(huán)境中搶占先機。由于財務(wù)決策需要對每種備選方案的大量復(fù)雜的財務(wù)數(shù)據(jù)進行計算、分析、比較,這無疑給實現(xiàn)高效的財務(wù)決策帶來阻礙。Excel軟件可以實現(xiàn)這種復(fù)雜、重復(fù)的過程簡化,節(jié)省決策時間,提高決策效率。

    三、基于EXcel技術(shù)的動態(tài)財務(wù)決策模型設(shè)計

    財務(wù)決策涉及投資決策、籌資決策、銷售決策等多種決策過程,本文不可能一一列舉,以投資決策為例來介紹利用Excel軟件構(gòu)建動態(tài)財務(wù)決策模型的過程以及其優(yōu)勢。構(gòu)建動態(tài)投資決策模型,首先要通過從各個角度觀察經(jīng)濟業(yè)務(wù),包括從其他財務(wù)人員以及其他部門獲得問題的反饋,由此確立要研究的問題、找出問題的限制條件并簡化該問題。確立問題后,要建立定量模型,這是財務(wù)決策中最關(guān)鍵也是最困難的步驟,決策者需要找出可控變量,確定了可控變量后,目標變量與目標函數(shù)也就應(yīng)運而生了。財務(wù)決策是一個利用企業(yè)有限的資源來找出最優(yōu)方案的過程,所以,限制條件也是進行財務(wù)決策不可忽視的因素。以上是建模的前期工作,前期工作完成后就開始建立Excel模型了,財務(wù)人員將確立的函數(shù)模型與Excel結(jié)合,導(dǎo)入可控變量數(shù)據(jù)可以自動地得出結(jié)果,實現(xiàn)動態(tài)決策。最后一步即是財務(wù)人員根據(jù)Excel結(jié)果進行檢驗、確認,然后科學(xué)地進行決策。下面進行投資決策建模實證分析:

    (1)確定可控數(shù)據(jù)。企業(yè)投資的新項目,初始需要固定資產(chǎn)投資750萬元,墊付營運資本250萬元,預(yù)計該項目可持續(xù)5年,每年可增加營業(yè)收入1000萬元,增加成本支出760萬元,5年后設(shè)備的凈殘值為50萬元。在本過程中,除固定資產(chǎn)初始投資額與墊付的營運資本外,其他數(shù)據(jù)都是根據(jù)企業(yè)財務(wù)人員經(jīng)驗、企業(yè)的會計政策估算判斷出來的。

    (2)確定決策方法。根據(jù)財務(wù)人員提供的數(shù)據(jù)分析,可以采取凈現(xiàn)值法對該方案的可行性進行分析。凈現(xiàn)值是指項目未來期間現(xiàn)金流入的總現(xiàn)值與現(xiàn)金流出總現(xiàn)值之差,如果得出的凈現(xiàn)值大于0,說明方案可行;如果得出的凈現(xiàn)值小于0,說明方案不可行;如果得出的凈現(xiàn)值等于0,則說明該方案沒有必要采納。貨幣經(jīng)過一段時間的投資與再投資會使其價值增加,現(xiàn)金流量的現(xiàn)值是指未來期間支出或者得到的現(xiàn)金流現(xiàn)在的價值。計算未來某一時段現(xiàn)金流量的現(xiàn)值需要通過折現(xiàn)率進行折現(xiàn)計算,這個折現(xiàn)率在投資決策中通常采用企業(yè)的資本成本。

    (3)利用Excel建立動態(tài)財務(wù)決策模型。由于企業(yè)的資本成本與無風(fēng)險利率密切相關(guān),市場無風(fēng)險利率的變動隨時可以影響企業(yè)的資本成本,進而影響項目的凈現(xiàn)值,決策的結(jié)果也就隨之變化。因此,需要在模型中設(shè)置“滾動條”,靈活地反映各種資本成本數(shù)值情況下的項目凈現(xiàn)值。另外,在導(dǎo)入可控數(shù)據(jù)后,要輸入凈現(xiàn)值函數(shù)。凈現(xiàn)值函數(shù)的語法為:

    NPV(rate,value1,value2,……)

    其中,rate表示現(xiàn)金流量的折現(xiàn)率,也就是企業(yè)資本成本;value1,value2,……代表現(xiàn)金流量,最少1個,最多為29個。值得注意的是,每期現(xiàn)金流量所屬期間長度必須相等并且均發(fā)生在每期期末。通過凈現(xiàn)值函數(shù)得出的數(shù)值需要減去初始投資額才是項目最終用來決策的凈現(xiàn)值,即項目NPV=NPV(rate,value1,value2,……)+初始現(xiàn)金流量。建立的投資決策分析模型如圖一。

    由圖一可知,當(dāng)企業(yè)的資本成本為7%時,項目凈現(xiàn)值為1979432.38元,大于0,該方案可行。如果市場無風(fēng)險利率有變,想預(yù)測其他無風(fēng)險利率情況下項目凈現(xiàn)值的情況,可以用鼠標拖動“滾動條”,直接查看其他情況下的項目凈現(xiàn)值,如假設(shè)無風(fēng)險利率的變動使企業(yè)的資本成本變?yōu)?4%,我們可以把“滾動條”上的利率改為14%,如圖二所示。

    圖一投資風(fēng)險分析模型ⅰ

    圖二 投資風(fēng)險分析模型ⅱ

    從圖二中可以看出,資本成本變?yōu)?4%后,項目凈現(xiàn)值變?yōu)?202499.68元,小于0,方案不可行。決策人員可以通過設(shè)定資本成本的范圍,觀測各種資本成本對應(yīng)的凈現(xiàn)值情況,然后進行科學(xué)決策。另外,企業(yè)的管理者可以利用動態(tài)財務(wù)決策模型實現(xiàn)在談判中決策,提高管理效率,增強競爭實力。

    四、結(jié)論

    通過以上分析發(fā)現(xiàn),Excel的應(yīng)用確實為財務(wù)決策提供便利,可以把Excel與財務(wù)決策方法相結(jié)合,構(gòu)造動態(tài)投資決策模型。同理,財務(wù)決策的其他領(lǐng)域如籌資決策,也可以通過Excel軟件構(gòu)建決策模型,把Excel與各種決策方法融合,實現(xiàn)動態(tài)決策。在企業(yè)的經(jīng)營管理過程中,遠不止財務(wù)決策這一方面內(nèi)容,如銷售管理、利潤管理、財務(wù)計劃、指標分析等都是企業(yè)管理者關(guān)注的內(nèi)容,需要管理者認真考慮、分析、比較。為提高管理者的工作效率,這些經(jīng)濟管理問題都可以按上面所述步驟完成Excel的動態(tài)建模,同時,實行計算機財務(wù)管理也是企業(yè)與世界接軌、標志企業(yè)蒸蒸日上的象征。

    [1]戴澤龍.談Excel在財務(wù)管理工作中的應(yīng)用[J].企業(yè)研究,2013(10).

    [2]王唐.計算機財務(wù)管理中的Excel建模[J].中國外資,2010(10).

    [3]郭德貴.Excel財務(wù)管理應(yīng)用研究[J].財會通訊綜合,2012(3)上.

    (作者單位:黑龍江科技大學(xué)管理學(xué)院)

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