銀行貸款技術(shù)與小微企業(yè)信貸可得性

殷孟波　許坤

[內(nèi)容摘要]小微企業(yè)融資難已成為共識(shí)，隨著生產(chǎn)成本上漲、利潤(rùn)下降及其轉(zhuǎn)型需求，小微企業(yè)的融資問(wèn)題會(huì)更加突出。大型銀行重抵押物的市場(chǎng)交易型貸款技術(shù)模式，把沒(méi)有和缺乏充足合格抵押物的小微企業(yè)拒之門外。但基于關(guān)系型貸款技術(shù)的中小銀行卻為小微企業(yè)融資打開(kāi)了可行之門，通過(guò)抵御物從“有形”到“無(wú)形”，從“物”向“權(quán)”拓展，實(shí)現(xiàn)輕“抵押物”向重“還款能力”思路轉(zhuǎn)變，可進(jìn)一步擴(kuò)大小微企業(yè)的信貸可得性。

[關(guān)鍵詞]小微企業(yè)；中小銀行；抵押物

K.C·查卡拉巴提（2012）提出，在發(fā)展中國(guó)家，小微企業(yè)起著至關(guān)重要的作用。我國(guó)政府也高度重視小微企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位及其發(fā)展戰(zhàn)略意義。在國(guó)家有關(guān)部委、各級(jí)政府及銀監(jiān)會(huì)等監(jiān)管部門的正確引導(dǎo)下，廣大銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)從支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)大局出發(fā)，提高了對(duì)于小微企業(yè)金融服務(wù)力度，持續(xù)保持對(duì)小微企業(yè)信貸投放傾斜。根據(jù)中國(guó)人民銀行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2012年年末，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)人民幣小微企業(yè)貸款余額約為11.58萬(wàn)億元，占全部企業(yè)貸款的28.6%，其中全年新增小微企業(yè)貸款1.64萬(wàn)億元，占全部新增量的34.6%，增速高于同期大中型企業(yè)貸款。在理論界，學(xué)者們就如何提高小微企業(yè)金融服務(wù)可得性進(jìn)行了深入的研究的探討。陳勇俊提出小微企業(yè)是商業(yè)銀行新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，基于大數(shù)定律，建議創(chuàng)新小微企業(yè)授信模式，加大商業(yè)銀行服務(wù)小微企業(yè)力度；趙慧敏和藺大勇提出結(jié)構(gòu)性減稅應(yīng)成為扶持小微企業(yè)發(fā)展的重要手段；李志強(qiáng)認(rèn)為信息是制約小微企業(yè)融資的關(guān)鍵因素，建立通過(guò)信息化緩解小微企業(yè)融資難題。盡管政策層面和理論界都很積極，但實(shí)務(wù)界的小微企業(yè)融資難問(wèn)題依然突出，特別是在次貸危機(jī)和歐洲債務(wù)危機(jī)的不利影響依然存在，在人民幣升值預(yù)期以及我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力等國(guó)內(nèi)外復(fù)雜嚴(yán)峻經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，我國(guó)小微企業(yè)金融服務(wù)還存在諸多問(wèn)題，信貸融資仍不盡如人意，各種矛盾制約著其發(fā)展。

一、我國(guó)小微企業(yè)金融現(xiàn)狀

小微企業(yè)是經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中最具活力的企業(yè)，是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中不可替代的重要組成部分。它在增加社會(huì)就業(yè)、提高居民收入、促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定等方面發(fā)揮著重要作用。為了扶持小微企業(yè)發(fā)展，我國(guó)近年來(lái)出臺(tái)了一系列支持小微企業(yè)發(fā)展的政策，地方政府和金融機(jī)構(gòu)在政策上也給予了大力支持。以四川為例，截至2012年年末，四川省中小微企業(yè)貸款余額1.1萬(wàn)億元，其中，小微企業(yè)貸款余額4174.5億元，較年初增加949.9億元，占全省企業(yè)類貸款新增額的42.9%。但新形勢(shì)下，小微企業(yè)發(fā)展仍面臨融資成本上漲壓力、資金供求矛盾突出的問(wèn)題。

（一）資金需求有增無(wú)減

自2008年以來(lái)，國(guó)內(nèi)貨幣發(fā)行年增長(zhǎng)率在10%以上，國(guó)內(nèi)物價(jià)普遍上漲，企業(yè)用工成本顯著上升。小微企業(yè)大部分是與居民生活密切相關(guān)的行業(yè)，而且多數(shù)分布在商務(wù)服務(wù)行業(yè)，以輕工產(chǎn)品為主，輕工業(yè)指數(shù)不降反升，說(shuō)明了小微企業(yè)成本在增加。小微企業(yè)因生產(chǎn)不穩(wěn)定，缺乏連續(xù)性，企業(yè)主綜合素質(zhì)有限，無(wú)法滿足工人的工薪要求及未來(lái)發(fā)展預(yù)期等多重因素，導(dǎo)致熟練工人和技術(shù)工人流失嚴(yán)重。為了留住這些稀缺工人，穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，不得不增加用工成本。中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)在四川德陽(yáng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，自2008年以來(lái)企業(yè)工人工資已增長(zhǎng)了一倍多，從每人每月1000元增長(zhǎng)到現(xiàn)在的2000多元。巴曙松等在《小微企業(yè)融資發(fā)展報(bào)告：中國(guó)現(xiàn)狀及亞洲實(shí)踐》一文中指出，75.4%的小微企業(yè)在最近一年的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中感覺(jué)到了用工成本上升；73.7%的小微企業(yè)在最近一年的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中感覺(jué)到了原材料成本上升。

一方面是生產(chǎn)成本提高了，另一方面是小微企業(yè)利潤(rùn)也下降了。根據(jù)《小微企業(yè)融資發(fā)展報(bào)告：中國(guó)現(xiàn)狀及亞洲實(shí)踐》報(bào)告，2012年，20%的小微企業(yè)出現(xiàn)了訂單下滑，17.9%的小微企業(yè)的銷量出現(xiàn)下降，21.5%的小微企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)下降，50.6%的小微企業(yè)的零售庫(kù)存上漲，49.1%的小微企業(yè)的批發(fā)庫(kù)存上漲，而小微企業(yè)的凈利潤(rùn)表現(xiàn)差強(qiáng)人意，出現(xiàn)了30.8%的跌幅。中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)抽樣調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2012年四川小微企業(yè)三成銷售減少，超三成利潤(rùn)低或虧損。利潤(rùn)的下降直接導(dǎo)致了小微企業(yè)更多依靠自籌資金來(lái)源融資能力的下降。

原材料、用工成本的上漲，利潤(rùn)的下降，催生了對(duì)資金的更多需求。一方面，生產(chǎn)成本增加了，利潤(rùn)下降了，無(wú)疑加大了小微企業(yè)資金運(yùn)轉(zhuǎn)壓力，意味著小微企業(yè)需要更多的資金來(lái)維持其穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)，這使得原本就資金供給不足的小微企業(yè)“雪上加霜”；另一方面，為了打破這種成本上升壓力被動(dòng)局面，一些效率低的小微企業(yè)力圖尋求轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)模式轉(zhuǎn)型升級(jí)。巴曙松等在《小微企業(yè)融資發(fā)展報(bào)告：中國(guó)現(xiàn)狀及亞洲實(shí)踐》一文中指出：26%的小微企業(yè)提升了產(chǎn)品質(zhì)量，14.3%的小微企業(yè)進(jìn)行設(shè)備升級(jí)和技術(shù)改造，7.2%的小微企業(yè)設(shè)立自主品牌，15%的小微企業(yè)通過(guò)向上下游延伸拉長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈條。業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型與升級(jí)不僅需要強(qiáng)大的資金支撐，而且這種資金需求還呈現(xiàn)出新的變化。傳統(tǒng)的小微企業(yè)資金需求體現(xiàn)了“短、小、急、頻”的典型特征，轉(zhuǎn)型升級(jí)所需求的資金將會(huì)呈現(xiàn)出期限變長(zhǎng)，金額變大，抵押變少，風(fēng)險(xiǎn)變高等新特征。

（二）不僅融資難，而且融資貴

小微企業(yè)融資難是個(gè)共識(shí)。為什么融資難？不同的研究者有不同的回答，有的說(shuō)是因規(guī)模小抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，有的說(shuō)是因信貸配給導(dǎo)致，有的說(shuō)是政策支持不足等，這些固然有道理，但我們認(rèn)為以上解釋僅僅是表象，而深層原因是貸款技術(shù)上出了問(wèn)題。即銀行在實(shí)際操作中不以借款人的經(jīng)營(yíng)狀況和現(xiàn)金流為基礎(chǔ)而過(guò)分看重抵押物。這種錯(cuò)誤認(rèn)知導(dǎo)致了其在小微企業(yè)信貸市場(chǎng)供給嚴(yán)重不足。例如，在德陽(yáng)市，主要金融機(jī)構(gòu)總貸款只有30%流向了民營(yíng)企業(yè)，80%的民營(yíng)企業(yè)缺乏資金；在樂(lè)山市，小微企業(yè)信用貸款比例逐年下降，2009-2012年樂(lè)山市小型企業(yè)信用貸款占比分別是10.5%、6.9%、5.4%和4.7%，銀行對(duì)抵押要求越來(lái)越嚴(yán)格，小微企業(yè)在銀行信貸市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)越來(lái)越弱。

在資金供給不足的情況下，利率往往較高。巴曙松等在《小微企業(yè)融資發(fā)展報(bào)告：中國(guó)現(xiàn)狀及亞洲實(shí)踐》一文中指出：四成的小微企業(yè)融資成本超過(guò)10%。但事實(shí)上，考慮到手續(xù)費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)、評(píng)估費(fèi)等因素后，小微企業(yè)貸款實(shí)際承擔(dān)的利率要高得多，一般信用企業(yè)融資成本可達(dá)到15%-25%，民間融資可達(dá)到15.4%-29.2%，有的甚至高達(dá)34.28%-48%。銀行貸款門檻高，民間借貸利率高，小微企業(yè)融資遭遇玻璃門，資金看得見(jiàn)卻拿不到。但這并未阻止小微企業(yè)向銀行借貸的意愿。巴曙松等在《小微企業(yè)融資發(fā)展報(bào)告：中國(guó)現(xiàn)狀及亞洲實(shí)踐》一文中指出：在爭(zhēng)取外部融資尋求資金來(lái)源方面，有66.7%的小微企業(yè)把向銀行貸款作為首選，經(jīng)營(yíng)10年以上的小微企業(yè)更是達(dá)到了76%。成都市1807家有融資需求的企業(yè)中，意向通過(guò)銀行解決資金占到98%以上。這些數(shù)據(jù)充分說(shuō)明了銀行在當(dāng)前我國(guó)融資市場(chǎng)占絕對(duì)主導(dǎo)地位，事實(shí)上也確實(shí)如此。銀行占據(jù)了我國(guó)絕大多數(shù)的金融資源，是市場(chǎng)資金供給絕對(duì)主體，沒(méi)有銀行參與，小微企業(yè)融資成本不會(huì)下降，供求矛盾不會(huì)緩和。

二、小微企業(yè)融資與銀行規(guī)模分析：需要什么樣的銀行

銀行按照規(guī)模，可以劃分為大型銀行和中小型銀行。在我國(guó)，中小型銀行是指中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、交通銀行五大商業(yè)銀行以外的股份制商業(yè)銀行與城市商業(yè)銀行（含城市和農(nóng)村信用社）。通過(guò)實(shí)際調(diào)研與理論分析，本文認(rèn)為與大型銀行相比，中小型銀行應(yīng)成為服務(wù)小微企業(yè)金融的主力軍。原因主要是二者貸款模式和市場(chǎng)定位不同。

（一）貸款模式不同

大型銀行由于資產(chǎn)規(guī)模大，業(yè)務(wù)種類全，分支機(jī)構(gòu)多，為了規(guī)模經(jīng)濟(jì)，提高業(yè)務(wù)效率并有效控制風(fēng)險(xiǎn)，貸款手續(xù)和貸款技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)化，即更多的采用市場(chǎng)交易型貸款模式。該模式授信決策權(quán)集中、決策鏈條長(zhǎng)，授信決策時(shí)間也長(zhǎng)。而中小銀行由于分支機(jī)構(gòu)少，資產(chǎn)規(guī)模小，業(yè)務(wù)種類少，為了業(yè)務(wù)經(jīng)濟(jì)，提高經(jīng)濟(jì)效率并防范風(fēng)險(xiǎn)，貸款合約可以靈活化處理，即更多地采用關(guān)系型貸款模式。該模式授信決策權(quán)相對(duì)分散、決策鏈條短，授信決策時(shí)間也短。從二者貸款模式的不同，可以看出中小銀行的關(guān)系型貸款模式更適合于小微企業(yè)。

從信息角度來(lái)說(shuō)，中小銀行一般都是地方金融機(jī)構(gòu)，熟悉地方經(jīng)濟(jì)及其健康狀態(tài)，對(duì)小微企業(yè)及其經(jīng)濟(jì)狀況比較了解，對(duì)客戶私人和財(cái)務(wù)信息掌握得比較全面和準(zhǔn)確，因而對(duì)客戶貸款的風(fēng)險(xiǎn)比較清楚，能夠有效地識(shí)別低風(fēng)險(xiǎn)和高風(fēng)險(xiǎn)小微企業(yè)。這種信息優(yōu)勢(shì)就是關(guān)系型貸款的實(shí)質(zhì)所在。從貸款特點(diǎn)來(lái)說(shuō)，小微企業(yè)貸款具有金額小、時(shí)間急、周期短和頻率高等特點(diǎn)，這種資金需求模式比較適合關(guān)系型貸款。中小銀行機(jī)制靈活，管理鏈條短，信息傳遞快，可以根據(jù)小微企業(yè)資金需求特點(diǎn)，及時(shí)安排信貸人員對(duì)借款人的資質(zhì)和信譽(yù)狀況調(diào)查，反饋信息并形成報(bào)告，實(shí)現(xiàn)貸款審批最短時(shí)間完成，減少小微企業(yè)等待時(shí)間。從風(fēng)險(xiǎn)控制角度來(lái)說(shuō)，中小銀行業(yè)務(wù)對(duì)象應(yīng)是小微企業(yè)。中小銀行資金量小，如果把業(yè)務(wù)集中于某幾家大型企業(yè)，則風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)集中不易分散，不符合“組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn)”的風(fēng)險(xiǎn)管理原則。如果把業(yè)務(wù)分散于多家小微企業(yè)，則根據(jù)“大數(shù)定律”和概率測(cè)算，其面臨的貸款違約風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生率和損失率卻要小得多。

美國(guó)小企業(yè)貸款統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，小微企業(yè)貸款占小微企業(yè)銀行資產(chǎn)的比重和小微企業(yè)貸款占銀行貸款的比重均逐漸降低。A.N.Barer et.al.（2005）采用美國(guó)小企業(yè)融資調(diào)查（NSSBF）數(shù)據(jù)分析，也認(rèn)為小銀行在處理小企業(yè)貸款時(shí)基于私人信息的關(guān)系型貸款要比大型銀行基于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)硬信息要有優(yōu)勢(shì)。我國(guó)小微企業(yè)貸款統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)情況和美國(guó)也很類似。小微企業(yè)貸款占各類銀行企業(yè)貸款的比重逐漸下降；同時(shí)，小微企業(yè)和個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款占資產(chǎn)的比重也逐步降低（見(jiàn)下表）。顯而易見(jiàn)，我國(guó)和美國(guó)的實(shí)踐證明，關(guān)系型貸款及其運(yùn)營(yíng)模式的中小銀行更適合小微企業(yè)，更具有比較優(yōu)勢(shì)。

（二）市場(chǎng)定位不同

大型銀行市場(chǎng)定位于全國(guó)一、二線城市，面對(duì)的客戶群體主要是國(guó)有企業(yè)和中央直屬企業(yè)，戰(zhàn)略定位是全國(guó)市場(chǎng)甚至是國(guó)際市場(chǎng)；而中小銀行則不同，大多處于三、四線及以下城市，甚至是偏遠(yuǎn)山區(qū)，面對(duì)的客戶群主要是中、小、微型企業(yè)以及個(gè)體工商戶和家庭承包經(jīng)營(yíng)戶，大多本著服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)而定位。

如果說(shuō)大型銀行股改是“一次轉(zhuǎn)型”，那么當(dāng)前大型銀行大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，拓展海外市場(chǎng)，擴(kuò)大其非利息收入占比的戰(zhàn)略調(diào)整可以說(shuō)是“二次轉(zhuǎn)型”。國(guó)有大型銀行從長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮，借鑒美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家銀行營(yíng)運(yùn)模式經(jīng)驗(yàn)，逐步從以貸款業(yè)務(wù)為主的傳統(tǒng)營(yíng)業(yè)模式向以中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)為主的新型經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)變。新模式的運(yùn)營(yíng)不僅需要銀行具備強(qiáng)大的資金實(shí)力和先進(jìn)的管理水平，還需要市場(chǎng)配合，即市場(chǎng)要具備一定的操作空間和吞吐能力，而這些只能在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的城市才具備。因此，目前在我國(guó)邊緣地區(qū)、偏遠(yuǎn)的鄉(xiāng)鎮(zhèn)，除偶爾能看見(jiàn)中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行外，其他大型銀行的分支機(jī)構(gòu)早已悄悄消失。銀行資金的撤離使得小微企業(yè)融資舉步維艱，但也正是大型銀行的此舉，為中小銀行留下了彌足珍貴的市場(chǎng)發(fā)展空間。

中小銀行和大型銀行比，沒(méi)能搶占到發(fā)達(dá)的外部金融市場(chǎng)和優(yōu)質(zhì)的客戶資源，缺乏雄厚的資金實(shí)力和先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)，不能取得很高的社會(huì)認(rèn)可度和信譽(yù)度，沒(méi)有強(qiáng)大的分支機(jī)構(gòu)和網(wǎng)點(diǎn)布局。資金雄厚企業(yè)、資源優(yōu)質(zhì)客戶都偏好于大型銀行，而且大型銀行還提供了更廣闊更豐富的資源平臺(tái)。這種現(xiàn)狀導(dǎo)致中小銀行往往生存于金融的邊緣，服務(wù)于被大型銀行邊緣化了的中小客戶。但也正是這些邊緣金融和市場(chǎng)成就了中小銀行，使得其存在具有重要的經(jīng)濟(jì)價(jià)值和社會(huì)意義。中小銀行定位于中小微企業(yè)，是其關(guān)系型貸款模式優(yōu)勢(shì)性的體現(xiàn)，也是其揚(yáng)長(zhǎng)避短，獲得成長(zhǎng)的必然戰(zhàn)略選擇之一。

例如，四川地處西部?jī)?nèi)陸，多山，環(huán)境相對(duì)閉塞，區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟(jì)差異大，大型銀行更多地還是圍繞著成都及其周邊區(qū)域開(kāi)展業(yè)務(wù)，而經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)薄弱的三、四級(jí)市和縣金融服務(wù)嚴(yán)重不足。正因?yàn)槿绱耍拇ㄖ行°y行抓住機(jī)遇，開(kāi)創(chuàng)了多個(gè)全國(guó)首例：南充商業(yè)銀行是全國(guó)首家引入外資的城市商業(yè)銀行；儀隴惠民村鎮(zhèn)銀行是全國(guó)首家村鎮(zhèn)銀行等。地方中小金融機(jī)構(gòu)不斷改革和發(fā)展，綜合實(shí)力顯著提升，其資產(chǎn)規(guī)模占全省金融資產(chǎn)的近1/3，新增貸款超過(guò)全省的30%以上。截至2012年末，四川地方銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)196家，其中城市商業(yè)銀行13家、農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)183家；此外，還有12家股份制商業(yè)銀行和8家省外城市商業(yè)銀行在川設(shè)立了分支機(jī)構(gòu)。成都銀行在英國(guó)《銀行家》雜志公布的2012年中國(guó)城市商業(yè)銀行排名中，位列全國(guó)第12位、西部地區(qū)第1位。四川省地方中小金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總規(guī)模達(dá)到1.5萬(wàn)億元，新增貸款已占全省新增貸款的33.1%。四川中小銀行的不斷發(fā)展壯大，進(jìn)一步加強(qiáng)了扶持小微企業(yè)發(fā)展力度，積極支持四川經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及其方式轉(zhuǎn)變，較好地發(fā)揮了金融資源在四川經(jīng)濟(jì)“高位求進(jìn)，加快發(fā)展”中的引導(dǎo)和促進(jìn)職能。

四、小微企業(yè)融資與貸款技術(shù)分析：如何看待抵押物

前文談到在貸款合約中，銀行非常重視抵押物，這已是一種普遍現(xiàn)象。銀行重視抵押物是因?yàn)樗軌驇椭y行降低貸款違約的風(fēng)險(xiǎn)并減少在違約時(shí)的貸款損失，但缺乏流動(dòng)，陛的抵押物有時(shí)并沒(méi)有給銀行信貸資金帶來(lái)安全保障，反而卻成為銀行不良資產(chǎn)的實(shí)物表現(xiàn)。因此，在面對(duì)小微企業(yè)貸款時(shí)，在面對(duì)少抵押物或無(wú)抵押物情況下，是否能夠轉(zhuǎn)換思路：一是創(chuàng)新抵押物，實(shí)現(xiàn)從抵押“物”向抵押“權(quán)”轉(zhuǎn)變，從“有形”向“無(wú)形”轉(zhuǎn)變；二是重點(diǎn)考察借款小微企業(yè)或個(gè)人的償還能力，而不是其是否存在合格的抵押物。

（一）從“有形”到“無(wú)形”，從“物”到“權(quán)”

長(zhǎng)期以來(lái)，銀行等金融機(jī)構(gòu)以抵押貸款為主，大多是看得見(jiàn)、摸得著的實(shí)物抵押。巴曙松等在《小微企業(yè)融資發(fā)展報(bào)告：中國(guó)現(xiàn)狀及亞洲實(shí)踐》一文中指出，38.3%的小微企業(yè)主曾使用個(gè)人私有財(cái)產(chǎn)作為抵押資產(chǎn)來(lái)源。實(shí)物抵押的要求把很多小微企業(yè)拒之于門外，但現(xiàn)在情況正逐步改善。2009年9月，國(guó)務(wù)院發(fā)表的《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干意見(jiàn)》中明確提出，“完善財(cái)產(chǎn)抵押制度和貸款抵押物認(rèn)定辦法，采取動(dòng)產(chǎn)、應(yīng)收賬款、倉(cāng)單、股權(quán)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押等方式?！边@一規(guī)定為小微企業(yè)抵押資產(chǎn)從“有形”向“無(wú)形”轉(zhuǎn)變，抵押品從“物”向“權(quán)”轉(zhuǎn)變提供了可能。

“無(wú)形”的抵押資產(chǎn)主要包括應(yīng)收賬款、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)等。其中，最為典型，也最為成熟的是應(yīng)收賬款。2007年《中華人民共和國(guó)物權(quán)法》頒布，明確規(guī)定應(yīng)收賬款可以出質(zhì)，同時(shí)中國(guó)人民銀行征信中心建立了“應(yīng)收賬款質(zhì)押登記公示系統(tǒng)”，辦理應(yīng)收賬款質(zhì)押登記，并提供查詢服務(wù)。這為應(yīng)收賬款質(zhì)押在企業(yè)融資中發(fā)揮進(jìn)一步作用提供了可能。應(yīng)收賬款在小微企業(yè)資產(chǎn)中所占的比重較大，應(yīng)收賬款可質(zhì)押融資，小微企業(yè)新增了融資擔(dān)保品，也就新增了融資的可能性。除了應(yīng)收賬款，還有知識(shí)產(chǎn)權(quán)、商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)等，要不斷擴(kuò)大其他“無(wú)形”抵押資產(chǎn)的事實(shí)可操作性，拓展小微企業(yè)融資擔(dān)保品。

“權(quán)”類抵押品，主要包括林權(quán)、礦業(yè)權(quán)、海域使用權(quán)、農(nóng)村土地使用權(quán)、土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)、宅基地權(quán)等?？上г趯?shí)際運(yùn)用中，使用權(quán)面臨權(quán)屬關(guān)系不明確、流動(dòng)性差、抵押過(guò)程復(fù)雜等諸多障礙，“權(quán)”類抵押并沒(méi)有得到廣泛運(yùn)用。小微企業(yè)的融資要想在“權(quán)”類抵押品方面有所突破，不僅需要此類“權(quán)”類抵押品有“價(jià)”，而且還要有“市”?！皟r(jià)”指的是“權(quán)”類抵押品市場(chǎng)價(jià)格及其形成機(jī)制；“市”指的是“權(quán)”類抵押品賦有明確產(chǎn)權(quán)的買與賣。2009年4月，國(guó)務(wù)院批復(fù)《成都市統(tǒng)籌城鄉(xiāng)綜合配套改革實(shí)驗(yàn)總體方案》，同意“在符合土地利用總體規(guī)劃和城鄉(xiāng)規(guī)劃的前提下，允許依法取得的集體經(jīng)營(yíng)性建設(shè)用地使用權(quán)通過(guò)出讓、轉(zhuǎn)讓、出租、作價(jià)入股、聯(lián)營(yíng)、抵押等形式流轉(zhuǎn)”。這是一個(gè)突破，但終因市場(chǎng)流動(dòng)性不夠，銀行難以接受，阻礙了其進(jìn)一步推廣和使用。

綜合看來(lái)，雖然理論上支持小微企業(yè)的抵押品創(chuàng)新方式較多，但從當(dāng)前的現(xiàn)實(shí)融資方式來(lái)看，創(chuàng)新的抵押品面臨權(quán)屬不明、定價(jià)評(píng)估困難、資產(chǎn)處置難等諸多問(wèn)題，導(dǎo)致其認(rèn)知度、使用度雙雙較低。巴曙松等在《小微企業(yè)融資發(fā)展報(bào)告：中國(guó)現(xiàn)狀及亞洲實(shí)踐》一文中指出：在認(rèn)知度方面，38.8%的小微企業(yè)主沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)過(guò)無(wú)形資產(chǎn)抵押；40.1%的小微企業(yè)主沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)過(guò)應(yīng)收賬款抵押，28.1%的小微企業(yè)主沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)過(guò)存貨抵押；在使用率方面，無(wú)形資產(chǎn)質(zhì)押的使用率為2.6%，應(yīng)收賬款質(zhì)押和存貨質(zhì)押分別是5.3%和5.5%?？梢?jiàn)，在小微企業(yè)融資抵押方面，銀行還是以傳統(tǒng)的不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款為主。

既然抵押物創(chuàng)新對(duì)小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，短期內(nèi)市場(chǎng)還不成熟，發(fā)展還需時(shí)日，那何不轉(zhuǎn)換為另一種思路，即輕“抵押物”、重“還款能力”呢？

（二）輕“抵押物”、重“還款能力”

銀行不是典當(dāng)行，銀行放款不是為了借款人的抵押物，不是為了把抵押物作為商品或資產(chǎn)買回來(lái)。銀行放款的目的是為了在貸款到期日按時(shí)按質(zhì)收回本金，并賺取利息，這是銀行的生存之道。抵押物僅僅是銀行控制風(fēng)險(xiǎn)而采取的一種補(bǔ)救手段，只能在借款人不能正常償還貸款時(shí)實(shí)施清算，并不是銀行貸款活動(dòng)的最終意圖，也不能成為銀行信貸資金回收的直接來(lái)源。所以，銀行在貸款活動(dòng)中過(guò)分看重抵押物顯然是不科學(xué)的，應(yīng)重視考察借款人還款的意愿，及其還本付息的能力，即借款人未來(lái)償還貸款的現(xiàn)金流入。把抵押物作為審查貸款的重點(diǎn)，混淆了抵押物對(duì)于貸款質(zhì)量的含義，是信貸活動(dòng)本來(lái)運(yùn)作方式的一種偏離。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)的銀行為什么在關(guān)注償還能力還是抵押物的問(wèn)題上本末倒置，這是一個(gè)值得反思的問(wèn)題。

“重還款能力、輕抵押物”的思路轉(zhuǎn)變對(duì)小微企業(yè)發(fā)展至關(guān)重要。小微企業(yè)一般資產(chǎn)規(guī)模小，不動(dòng)產(chǎn)非常少，可抵押物嚴(yán)重不足或者沒(méi)有。在此情況下，如果按照銀行重抵押物貸款技術(shù)審查，則很多小微企業(yè)得不到足額信貸資金支持，甚至根本無(wú)法獲得貸款，更何況是處于創(chuàng)業(yè)初期的小微企業(yè)。所以，銀行要轉(zhuǎn)變思路，特別是以小微企業(yè)為主要服務(wù)對(duì)象的中小銀行，在關(guān)系型貸款模式下，要積極探索重償還能力分析的貸款技術(shù)新模式。償還能力分析是銀行對(duì)借款人未來(lái)還款能力判斷。如果貸前分析不到位，或者說(shuō)不能掌握償還能力分析，無(wú)法判斷借款人的還款能力，則其業(yè)務(wù)必遭受損失，未來(lái)增長(zhǎng)空間必受限。中小銀行應(yīng)依靠其靈活的制度設(shè)計(jì)，引入合格信貸人員，提高信息處理能力，創(chuàng)新小微企業(yè)貸款項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)“唯抵押物一輕抵押物一重還款能力”的審貸思路轉(zhuǎn)變。

五、結(jié)束語(yǔ)

如何化解或緩解小微企業(yè)融資難、融資貴，是一個(gè)非常復(fù)雜且棘手的問(wèn)題，關(guān)乎到地方經(jīng)濟(jì)未來(lái)增長(zhǎng)動(dòng)力的問(wèn)題。目前，小微企業(yè)因營(yíng)運(yùn)成本上漲，利潤(rùn)下降急需轉(zhuǎn)型而產(chǎn)生了更多的資金需要。鑒于貸款模式和市場(chǎng)地位不同，大型銀行偏愛(ài)大中型企業(yè)，小微企業(yè)的資金需求更多地只能依靠中小銀行。在銀行企業(yè)貸款模型中，因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱、偏好等諸多因素，導(dǎo)致小微企業(yè)和銀行間很難達(dá)成分離均衡，更多的結(jié)果是混合均衡，但這種均衡是以抵押物為條件的，而現(xiàn)實(shí)中小微企業(yè)又缺乏充足抵押物，特別是高風(fēng)險(xiǎn)小微企業(yè)。因此，在當(dāng)前信息建設(shè)滯后、貸款技術(shù)落后情況下，為了打破小微企業(yè)融資瓶頸，需要對(duì)抵押物有一個(gè)新的認(rèn)知，拓展其內(nèi)涵，擴(kuò)大其外延。要加大中小銀行關(guān)系型貸款模式發(fā)展，創(chuàng)新抵押物從“有形”向“無(wú)形”，從“物”向“權(quán)”，直致輕“抵押物”重“還款能力”的轉(zhuǎn)變，切實(shí)提高小微企業(yè)銀行信貸融資的可獲得性。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，建議要加大信息建設(shè)，增加信息透明度，緩解信息不對(duì)稱，減少信貸逆向選擇和資源浪費(fèi)，有效地識(shí)別小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，提高金融服務(wù)小微企業(yè)的效率和能力。