國有資本小額貸款公司發(fā)展研究：以山東省為例

摘要：山東省政府對(duì)小貸公司行業(yè)的鼓勵(lì)政策，為省管國有企業(yè)設(shè)立小額貸款公司打開了制度之門。國有資本設(shè)立小貸公司是國有企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，幫助解決小微企業(yè)融資難問題的一種有效方式，也有助于豐富國有資本經(jīng)營業(yè)態(tài)，壯大國有企業(yè)金融板塊，從而實(shí)現(xiàn)國有資本保值增值。國有資本小貸公司應(yīng)本著風(fēng)控首要、穩(wěn)健經(jīng)營、創(chuàng)新發(fā)展的原則，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制體系，重點(diǎn)在如下方面拓展和完善業(yè)務(wù)運(yùn)作：加強(qiáng)對(duì)母公司供應(yīng)鏈上小微企業(yè)信貸支持；與銀行合作進(jìn)行跟投和聯(lián)合貸款；銀行貸款搭橋；圍繞新三板等場(chǎng)外市場(chǎng)進(jìn)行創(chuàng)新。

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：2095-7238（2015）03-0077-05

DOI：10.3969/J.ISSN.2095-7238.2015.03.014

收稿日期：2015-03-31

作者簡介：周倩（1975-），女，山東濟(jì)南人，經(jīng)濟(jì)師，現(xiàn)任職于山東航空股份有限公司服務(wù)發(fā)展部。

山東省政府一直重視和鼓勵(lì)轄內(nèi)小額貸款公司行業(yè)發(fā)展。2013年8月，山東省政府出臺(tái)《關(guān)于加快全省金融改革發(fā)展的若干意見》（即“金改22條”），明確提出要提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是小微企業(yè)的信貸可獲得性，要繼續(xù)做好小額貸款公司試點(diǎn)工作，鼓勵(lì)符合條件的小額貸款公司增資擴(kuò)股、增設(shè)分支機(jī)構(gòu)，推動(dòng)符合條件的小額貸款公司改制為村鎮(zhèn)銀行。隨后，山東省政府又下發(fā)通知，對(duì)小額貸款公司的準(zhǔn)入條件、經(jīng)營區(qū)域和融資渠道等方面進(jìn)行調(diào)整，比如規(guī)定總資產(chǎn)不低于50億元、資產(chǎn)負(fù)債率不高于65%且前2個(gè)年度連續(xù)盈利的國內(nèi)企業(yè)或境外機(jī)構(gòu)，擬發(fā)起設(shè)立注冊(cè)資本在2億元以上的小額貸款公司，經(jīng)批準(zhǔn)可不受主發(fā)起人及其關(guān)聯(lián)方持股比例上限、發(fā)起地域、設(shè)立家數(shù)的限制。 （1）上述規(guī)定為山東省大型國有企業(yè)發(fā)起設(shè)立小額貸款公司打開了制度之門，中國重汽、山鋼集團(tuán)、魯商集團(tuán)、山東海投、華魯控股、山東黃金、能源集團(tuán)等大型省管國有企業(yè)都紛紛設(shè)立或正在申請(qǐng)?jiān)O(shè)立小額貸款公司。國有資本的介入無疑將大大提高山東省小額貸款公司行業(yè)對(duì)“三農(nóng)”和小微企業(yè)的服務(wù)水平，進(jìn)一步深化山東省小額貸款公司的試點(diǎn)工作，從而有效促進(jìn)山東省金融改革的深度和效果，進(jìn)而為山東省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)作出較大貢獻(xiàn)。

一、國有資本設(shè)立小額貸款公司的重要意義

（一）承擔(dān)國企社會(huì)責(zé)任，幫助解決小微企業(yè)融資難問題

帶動(dòng)小微企業(yè)發(fā)展，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入活力，并增加整個(gè)社會(huì)的財(cái)富價(jià)值，是我國國有企業(yè)應(yīng)承擔(dān)的重要社會(huì)責(zé)任。當(dāng)前，小微企業(yè)融資難問題已成為困擾山東省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一大頑疾，大型省管國有企業(yè)通過設(shè)立小額貸款公司給廣大小微企業(yè)以直接信貸資金支持，無疑能在給小微企業(yè)注入發(fā)展活力的同時(shí)，也有效促進(jìn)自身國有資本的保值增值，從而實(shí)現(xiàn)小微企業(yè)、國有資本及整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的良性互動(dòng)和多贏態(tài)勢(shì)。具體而言，國有資本介入小額貸款行業(yè)，實(shí)質(zhì)上形成了一個(gè)對(duì)小微企業(yè)提供信貸資金支持的新平臺(tái)，這個(gè)新平臺(tái)為山東省小額貸款行業(yè)注入了新鮮血液，從而拓寬了山東省小微企業(yè)融資渠道，為中小微企業(yè)發(fā)展提供了有力保障，進(jìn)而從更深層面促進(jìn)了山東省產(chǎn)融結(jié)合進(jìn)程，推動(dòng)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融服務(wù)的互動(dòng)式發(fā)展，最終帶動(dòng)了山東省整體社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展進(jìn)程。

（二）豐富國有資本經(jīng)營業(yè)態(tài)，實(shí)現(xiàn)國有資本保值增值

經(jīng)歷了十幾年的高速增長之后，我國經(jīng)濟(jì)近兩年進(jìn)入了中高速增長“新常態(tài)”，作為國民經(jīng)濟(jì)主要組成部分的國有資本如何在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下繼續(xù)維持較高發(fā)展速度，是當(dāng)前我國國有企業(yè)面臨的首要問題。除了傳統(tǒng)的降本增效措施之外，山東國有資本更應(yīng)該拓寬視界，從宏觀資源配置和資本運(yùn)營的角度來探索如何有效增加收益，而設(shè)立小額貸款公司正是有助于拓展山東國有企業(yè)經(jīng)營業(yè)態(tài)，拉升其資產(chǎn)收益率曲線的較好選擇。小額貸款業(yè)務(wù)能夠使山東國有企業(yè)間接分享貨幣、資本、產(chǎn)業(yè)三大市場(chǎng)的發(fā)展成果，尤其是能夠間接吸收互聯(lián)網(wǎng)、新能源、新技術(shù)等新興產(chǎn)業(yè)的高成長紅利，從而有效拉升國有企業(yè)的資產(chǎn)收益率曲線，這無疑是山東國有資本在宏觀層面上的優(yōu)化配置，是山東國有資本在更高層面上的一種保值增值。具體來說，按照國家規(guī)定，小額貸款公司貸款利率的浮動(dòng)區(qū)間為央行同期貸款基準(zhǔn)利率的0.9-4倍。根據(jù)央行公布的最新一年期貸款利率5.35%來測(cè)算，小額貸款的法定最高利率水平為21.4%，這遠(yuǎn)高于山東國有資本傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的行業(yè)利潤率，其對(duì)國有資本保值增值的貢獻(xiàn)顯而易見。

（三）多平臺(tái)運(yùn)作，壯大國有資本金融板塊

產(chǎn)融結(jié)合是提高競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)的一個(gè)重要手段，可以降低交易成本，也是企業(yè)提升自身價(jià)值的管理手段。目前，山東省管國有企業(yè)大都通過設(shè)立財(cái)務(wù)公司或金融控股公司等形式建立了初具規(guī)模的金融板塊，并以此為支撐促進(jìn)企業(yè)集團(tuán)的產(chǎn)融結(jié)合進(jìn)程。今后，伴隨山東省金融改革進(jìn)程的加快和深化，山東省管國有企業(yè)應(yīng)創(chuàng)新資本運(yùn)營服務(wù)理念，從戰(zhàn)略高度和全局觀念出發(fā)，力爭搭建起一個(gè)更廣闊、更全面的企業(yè)集團(tuán)金融服務(wù)平臺(tái)。小額貸款公司的設(shè)立，不僅有利于國有企業(yè)積累投資和管理金融業(yè)務(wù)的經(jīng)驗(yàn)，降低單一經(jīng)營主業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，而且還豐富了國有企業(yè)的金融運(yùn)作平臺(tái)，提高了公司金融服務(wù)范圍，實(shí)現(xiàn)了集團(tuán)金融板塊的壯大，更重要的是也起到了引導(dǎo)山東省民間資本、優(yōu)化金融資源配置、規(guī)范民間借貸、維護(hù)山東地區(qū)經(jīng)濟(jì)金融安全與穩(wěn)定等重要作用。

二、國有資本小額貸款公司運(yùn)作原則

（一）堅(jiān)持風(fēng)控首要原則

國有資本保值增值是國家賦予國有企業(yè)的首要任務(wù)，因此，國有資本小貸公司應(yīng)將風(fēng)險(xiǎn)控制作為其業(yè)務(wù)運(yùn)作的核心工作，并始終貫徹在其經(jīng)營戰(zhàn)略和具體運(yùn)作過程之中。小貸公司所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)源于融資對(duì)象的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。小貸公司的客戶群體主要是小微企業(yè)和“三農(nóng)”客戶，這些客戶的財(cái)務(wù)情況、發(fā)展前景較為不確定。為有效防范信用風(fēng)險(xiǎn)，小貸公司首先要嚴(yán)格設(shè)定小微企業(yè)和“三農(nóng)”客戶的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，明確具體項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施要求；其次，小貸公司要對(duì)擬發(fā)放貸款的客戶進(jìn)行翔實(shí)的盡職調(diào)查；再次，要制定嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臉I(yè)務(wù)操作流程及管理辦法，嚴(yán)格按流程進(jìn)行業(yè)務(wù)操作，明確貸前調(diào)查、貸時(shí)審查和貸后檢查業(yè)務(wù)流程和操作規(guī)范，切實(shí)加強(qiáng)貸款管理；最后，要切實(shí)做好貸后管理工作，及時(shí)準(zhǔn)確地甄別和把握風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

（二）堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營原則

小貸公司作為新興類金融機(jī)構(gòu)，其業(yè)務(wù)發(fā)展還處于探索中，監(jiān)管規(guī)定也在不斷修訂。這種狀態(tài)下，穩(wěn)定可持續(xù)經(jīng)營應(yīng)作為小貸公司尤其是國有資本小貸公司的發(fā)展理念，進(jìn)而穩(wěn)健經(jīng)營原則應(yīng)成為國有資本小貸公司必須堅(jiān)持的關(guān)鍵運(yùn)作準(zhǔn)則。具體而言，一是要堅(jiān)持合規(guī)性操作。國有資本小貸公司要嚴(yán)格遵守國家有關(guān)法律法規(guī)和行業(yè)監(jiān)管規(guī)定，業(yè)務(wù)運(yùn)行各個(gè)環(huán)節(jié)都應(yīng)規(guī)范化、制度化，自覺形成合法經(jīng)營、規(guī)范運(yùn)作的經(jīng)營思想和經(jīng)營風(fēng)格。二是要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)。國有資本小貸公司應(yīng)先做熟悉的行業(yè)、企業(yè)和放心客戶業(yè)務(wù)，確保經(jīng)營初期穩(wěn)步發(fā)展。三是要始終把握經(jīng)營方向循序漸進(jìn)。國有資本小貸公司應(yīng)先從小客戶、小額度貸款業(yè)務(wù)做起，然后再逐漸擴(kuò)大貸款額度，以確保公司的長期可持續(xù)發(fā)展。四是建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理制度。國有資本小貸公司不僅要建立健全公司治理結(jié)構(gòu)，更要制定穩(wěn)健有效的議事規(guī)則、決策程序和內(nèi)審制度，嚴(yán)格內(nèi)控管理。另外，還要構(gòu)建完善的貸款管理制度和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)、控制制度，實(shí)行發(fā)起人企業(yè)與小額貸款公司資金、業(yè)務(wù)隔離，以確保國有資本小貸公司穩(wěn)健發(fā)展。

（三）堅(jiān)持創(chuàng)新發(fā)展原則

小額貸款行業(yè)發(fā)展是金融服務(wù)不斷創(chuàng)新的結(jié)果。目前，該行業(yè)并沒有太多現(xiàn)成經(jīng)驗(yàn)和做法可借鑒。因此，國有資本小貸公司必須結(jié)合山東本地實(shí)際情況，堅(jiān)持在創(chuàng)新中試點(diǎn)、在試點(diǎn)中創(chuàng)新的理念。國有資本小貸公司要想在金融市場(chǎng)立足且取得長足進(jìn)展，必須在穩(wěn)健經(jīng)營基礎(chǔ)上，在不違背設(shè)立小額貸款公司基本規(guī)定的前提下大膽創(chuàng)新。國有資本小貸公司在經(jīng)營中要保持針對(duì)性、靈活性、前瞻性的發(fā)展策略，不但要?jiǎng)?chuàng)新融資模式，還要?jiǎng)?chuàng)新信貸業(yè)務(wù)模式。總之，國有資本小貸公司應(yīng)堅(jiān)持創(chuàng)新發(fā)展的原則，進(jìn)一步創(chuàng)新現(xiàn)有業(yè)務(wù)模式，不斷推進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展。

三、國有資本小額貸款公司的風(fēng)險(xiǎn)控制

國有資本小貸公司應(yīng)按照《公司法》要求，建立健全法人治理結(jié)構(gòu)，明確股東、董事、監(jiān)事和總經(jīng)理之間的權(quán)責(zé)關(guān)系，制定穩(wěn)健有效的議事規(guī)則、決策程序和內(nèi)審制度，以提高公司治理的有效性。具體而言，國有資本小貸公司在風(fēng)險(xiǎn)控制方面應(yīng)重點(diǎn)做好如下工作：

（一）建立健全業(yè)務(wù)管理制度和操作流程

國有資本小貸公司應(yīng)建立健全貸款管理制度和風(fēng)險(xiǎn)控制制度，明確貸前調(diào)查、貸中審查和貸后檢查的業(yè)務(wù)流程和操作規(guī)范，建立審慎規(guī)范的資產(chǎn)分類和撥備制度，準(zhǔn)確進(jìn)行資產(chǎn)分類，充分計(jì)提減值準(zhǔn)備金，確保資產(chǎn)損失準(zhǔn)備充足率保持在100%以上。在具體操作過程中，尤其要把握好如下風(fēng)險(xiǎn)控制事項(xiàng)：一是要做好分析統(tǒng)計(jì)，要對(duì)貸款對(duì)象所處行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)及其上下游產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行深入分析，判斷其行業(yè)狀況、行業(yè)地位及其自身優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)；二是要強(qiáng)化對(duì)貸款對(duì)象調(diào)查的廣度和深度，深入分析貸款對(duì)象的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)；三是要重點(diǎn)對(duì)貸款對(duì)象進(jìn)行身心健康的詳細(xì)調(diào)查；四是放款前要查詢貸款對(duì)象的最新征信報(bào)告，以切實(shí)防范貸款審批期間發(fā)生不可控因素帶來的風(fēng)險(xiǎn)。 ［1］

（二）設(shè)立專職風(fēng)險(xiǎn)管理部門

國有資本小貸公司應(yīng)設(shè)立專門的風(fēng)險(xiǎn)管理部，負(fù)責(zé)制訂、完善各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理制度并組織實(shí)施；負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、評(píng)估、監(jiān)測(cè)分析和報(bào)告；組織實(shí)施資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類認(rèn)定工作和真實(shí)性檢查；負(fù)責(zé)不良資產(chǎn)的管理和處置等風(fēng)險(xiǎn)管理工作。

（三）建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系

國有資本小貸公司應(yīng)建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系，明確財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的權(quán)限、程序、應(yīng)急方案和具體措施以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)事人應(yīng)擔(dān)責(zé)任，以防范和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。國有資本小貸公司在經(jīng)營中，應(yīng)重點(diǎn)控制資產(chǎn)負(fù)債比例，足額提留用于清償債務(wù)的資金。

（四）做好貸后管理和資產(chǎn)清收工作

國有資本小貸公司應(yīng)按照內(nèi)部管理制度對(duì)合同進(jìn)行審核，跟蹤貸款客戶的履約情況，明確債權(quán)，并及時(shí)清收應(yīng)收款項(xiàng)。在發(fā)生資產(chǎn)損失后，應(yīng)及時(shí)核實(shí)，查清責(zé)任，追償損失，并按照國家有關(guān)規(guī)定進(jìn)行處理。

（五）做好資產(chǎn)分類和計(jì)提減值準(zhǔn)備工作

國有資本小貸公司應(yīng)定期對(duì)各類資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)，按照規(guī)定進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分類，并按照國家有關(guān)規(guī)定計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。對(duì)計(jì)提減值準(zhǔn)備的資產(chǎn)，應(yīng)落實(shí)監(jiān)管責(zé)任。對(duì)能夠收回或者繼續(xù)使用的，應(yīng)當(dāng)收回或者使用；對(duì)已經(jīng)損失的，應(yīng)按規(guī)定程序核銷；對(duì)已核銷的，應(yīng)當(dāng)實(shí)行賬銷案存管理。

四、完善國有資本小額貸款公司運(yùn)作的建議

（一）圍繞企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)業(yè)鏈的資金需求，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)集團(tuán)上下游小微企業(yè)的信貸支持

山東省管國有企業(yè)的規(guī)模都相對(duì)較大，其上下游供應(yīng)鏈上存在眾多小微企業(yè)，這些小微企業(yè)因信用等級(jí)不高、抵押資產(chǎn)不足，無法達(dá)到銀行放貸條件，融資難題較為突出。國有企業(yè)與其上下游小微企業(yè)存在傳統(tǒng)的長期合作關(guān)系，對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)辨別程度相對(duì)較高，國有資本小貸公司可充分利用其母公司對(duì)這些小微企業(yè)的比較信息優(yōu)勢(shì)和信任關(guān)系，圍繞母公司產(chǎn)業(yè)鏈的資金需求，加強(qiáng)對(duì)母公司上下游小微企業(yè)的信貸支持。除了母公司具有比較信息優(yōu)勢(shì)之外，小貸公司還可通過引入擔(dān)保公司或者保險(xiǎn)公司的方式來解決小微企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、監(jiān)控及處置等問題，從而更有針對(duì)性地為母公司供應(yīng)鏈上的小微企業(yè)提供快捷高效、成本適當(dāng)?shù)娜谫Y服務(wù)，解決其在生產(chǎn)經(jīng)營和技術(shù)改造方面的資金困難，進(jìn)而從整體上提升母公司整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的配套能力，擴(kuò)大母公司對(duì)供應(yīng)鏈的影響力和話語權(quán)。需要強(qiáng)調(diào)的是，國有資本小貸公司在對(duì)母公司供應(yīng)鏈上的小微企業(yè)進(jìn)行放貸時(shí)，可要求這些小微企業(yè)將其針對(duì)母公司的應(yīng)收賬款或其供應(yīng)給母公司的產(chǎn)品等抵質(zhì)押給小貸公司，以有效降低貸款業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)，這是國有資本小貸公司相對(duì)于其他金融機(jī)構(gòu)所獨(dú)有的風(fēng)險(xiǎn)控制優(yōu)勢(shì)。

（二）加強(qiáng)與商業(yè)銀行合作，發(fā)展跟投及聯(lián)貸業(yè)務(wù)

近幾年，各類商業(yè)銀行積極響應(yīng)落實(shí)國家扶持小微企業(yè)發(fā)展政策，不斷加大對(duì)小微企業(yè)的金融支持力度，逐步形成了一套行之有效的機(jī)制和辦法，并建立了一支專門服務(wù)于小微企業(yè)的專職化從業(yè)隊(duì)伍。商業(yè)銀行有著得天獨(dú)厚的網(wǎng)點(diǎn)和資源優(yōu)勢(shì)，客戶群龐大，且經(jīng)過銀行審批的客戶一般資質(zhì)良好，國有資本小貸公司可以充分利用母公司與商業(yè)銀行的戰(zhàn)略合作關(guān)系，從而借助商業(yè)銀行在發(fā)掘優(yōu)良小微企業(yè)方面的資源優(yōu)勢(shì)，克服信貸過程中的信息不對(duì)稱問題。小貸公司和商業(yè)銀行可采取如下兩種合作模式：一是跟投合作模式。對(duì)于銀行發(fā)掘的小微企業(yè)客戶，小貸公司在銀行給小微企業(yè)貸款后，可按一定比例給小微企業(yè)予以信貸的補(bǔ)充支持。為有效控制資金風(fēng)險(xiǎn)，小貸公司的貸款期限應(yīng)控制在銀行貸款期限之內(nèi)，以確保優(yōu)先獲得資金償還。二是聯(lián)合貸款合作模式。對(duì)于小貸公司自己發(fā)掘的優(yōu)質(zhì)小微企業(yè)客戶，由于小貸公司的資本金有限，有時(shí)無法完全滿足客戶的全部資金需求，此時(shí)，小貸公司可以聯(lián)系相關(guān)商業(yè)銀行，與其開展聯(lián)合貸款合作。 ［2］

（三）充分運(yùn)用銀行貸款過橋模式，保障公司穩(wěn)健運(yùn)營

銀行貸款過橋模式是指當(dāng)小微企業(yè)銀行貸款到期但因資金占用無力償還，從而出現(xiàn)資金鏈銜接不上時(shí)，小貸公司為小微企業(yè)放貸償還銀行貸款，然后小微企業(yè)再用銀行新發(fā)放的貸款償還小貸公司貸款，或者小微企業(yè)償還銀行貸款后，銀行續(xù)貸由于規(guī)模問題暫時(shí)無法按時(shí)發(fā)放，小貸公司為小微企業(yè)暫時(shí)提供短期資金支持，以保證小微企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營，待銀行發(fā)放貸款后，小微企業(yè)用貸款資金償還小貸公司貸款。過橋貸款模式是一種過渡性的短期貸款。過橋貸款客戶都與銀行有合作關(guān)系，均有較為規(guī)范的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度、經(jīng)營情況、財(cái)務(wù)狀況等，發(fā)展前景好于其他一般小微企業(yè)。因此，這種模式的信用風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。過橋貸款模式具有以下三個(gè)特點(diǎn)：一是單筆金額較大，能夠很大程度上降低平均放貸成本；二是過橋貸款客戶均為銀行客戶，經(jīng)營情況和財(cái)務(wù)情況都相對(duì)較好；三是過橋貸款期限短，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。無疑，這種風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低的過橋貸款模式較為適合對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制較為敏感的國有資本小貸公司，這種模式有助于國有資本小貸公司的穩(wěn)健經(jīng)營和可持續(xù)發(fā)展，所以國有資本小貸公司應(yīng)將較大資金比例配置到這種模式之上。 ［3］

（四）緊密聯(lián)系新三板及齊魯股權(quán)托管交易中心，創(chuàng)新小貸業(yè)務(wù)模式

全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（即“新三板”）是優(yōu)質(zhì)小微企業(yè)匯聚的場(chǎng)外交易市場(chǎng)，而齊魯股權(quán)托管交易中心則是山東省著力打造的全省小微企業(yè)投融資平臺(tái)和金融綜合交易平臺(tái)。從開拓客戶資源角度來說，這兩個(gè)平臺(tái)上聚集著豐富的適合國有資本小貸公司風(fēng)險(xiǎn)偏好的優(yōu)質(zhì)小微客戶資源，國有小貸公司應(yīng)與作為市場(chǎng)做市商的證券公司及相關(guān)創(chuàng)投企業(yè)加強(qiáng)溝通和合作，及時(shí)了解平臺(tái)上山東轄內(nèi)的優(yōu)質(zhì)小微企業(yè)的資金需求，結(jié)合企業(yè)股權(quán)質(zhì)押、資產(chǎn)抵押、股東及財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人連帶責(zé)任保證等風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施，為小微企業(yè)提供相應(yīng)信貸支持。從小貸公司資產(chǎn)證券化角度來說，國有資本小貸公司可借助新三板及齊魯股權(quán)托管交易中心等融資平臺(tái)，積極創(chuàng)新和推廣小貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。小貸公司本身無法吸收存款，其外源融資主要限于銀行貸款、發(fā)行中小企業(yè)私募債及資產(chǎn)證券化等業(yè)務(wù)。從目前市場(chǎng)情況看，資產(chǎn)證券化是小貸公司拓展資金來源的一個(gè)主要?jiǎng)?chuàng)新模式。另外，國有資本小貸公司還應(yīng)積極嘗試在齊魯股權(quán)托管交易中心和新三板上市。目前，已經(jīng)有部分民營資本小貸公司成功登陸新三板和齊魯股權(quán)托管交易中心，國有資本小貸公司有著注冊(cè)資本高、經(jīng)營風(fēng)格穩(wěn)健、風(fēng)險(xiǎn)控制水平高等相對(duì)優(yōu)勢(shì)，從而其在新三板等場(chǎng)外交易市場(chǎng)上市的成功率較高。國有資本小貸公司通過在新三板等場(chǎng)外交易市場(chǎng)的上市，不僅能夠獲得相應(yīng)的上市募集資金，還能通過后續(xù)增發(fā)、發(fā)行債券等方式進(jìn)一步擴(kuò)大融資渠道，從而能夠開啟小貸公司的融資多元化之路，進(jìn)而能夠有效提升國有資本小貸公司的整體估值和快速、可持續(xù)發(fā)展能力。 ［4］

注釋：

（1）《山東省人民政府辦公廳關(guān)于鼓勵(lì)和支持小額貸款公司發(fā)展有關(guān)事宜的通知》（魯政辦發(fā)〔2013〕34號(hào)）