• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    關于商譽后續(xù)計量問題的探討
    ———減值測試還是分期攤銷?

    2015-03-31 20:01:58財政部會計準則委員會北京100820
    商業(yè)會計 2015年3期
    關鍵詞:購買方商譽理事會

    (財政部會計準則委員會 北京 100820)

    一、引言

    企業(yè)可能因擴大生產(chǎn)規(guī)模、控制上下游鏈條、經(jīng)營多元化、配合政府相關改革等因素而進行并購。并購中產(chǎn)生的商譽,在理論上被認為是可為企業(yè)帶來超額盈利的一切有利的要素和情形,以及預期未來超額盈利(能力)的貼現(xiàn)值(葛家澍、杜興強,2007)。但是在實務中,商譽是購買方所支付的合并對價超過被購買方可辨認凈資產(chǎn)公允價值份額的一個軋差數(shù)。這個軋差數(shù)顯然會受到合并對價、被購買方資產(chǎn)公允價值、被購買方負債公允價值等因素的直接影響。具體而言,購買方支付過高的合并對價,或者被購買方存在未確認的負債,會導致商譽在初始確認時增加;反之,購買方支付較低的合并對價,或者被購買方存在未確認的資產(chǎn),會導致商譽在初始確認時減少。

    對商譽本質的認識以及商譽的會計處理,存在較大爭議。本文擬通過對商譽后續(xù)會計處理的進一步分析和研究,使財務報表使用者能夠客觀看待商譽分期攤銷和減值測試兩種不同會計處理方法對企業(yè)財務業(yè)績的影響。

    二、問題的提出

    (一)我國目前實務

    近年來,隨著企業(yè)并購重組業(yè)務的增加,越來越多的企業(yè)在合并過程中涉及商譽的確認和會計處理問題。高估值并購重組頻繁發(fā)生,商譽屢創(chuàng)新高。在我國資本市場上,上市公司并購重組在不斷擴展,商譽賬面價值也隨之不斷增加。但是這些已確認的巨額商譽對于企業(yè)而言,可能存在較大風險,因為在經(jīng)濟形勢趨于下行時,企業(yè)將面臨計提巨額資產(chǎn)減值的風險。為此,政府監(jiān)管部門和廣大投資者對商譽賬面價值中可能存在的泡沫表示擔憂,也對商譽后續(xù)會計處理提出了更高要求。

    按照我國 《企業(yè)會計準則第20號——企業(yè)合并》的要求,在非同一控制下的企業(yè)合并中,購買方所支付的合并對價,超過被購買方可辨認凈資產(chǎn)公允價值份額的部分,應當確認為商譽,并按照 《企業(yè)會計準則第8號——資產(chǎn)減值》的有關要求對該商譽進行后續(xù)會計處理。

    企業(yè)在合并過程中產(chǎn)生的商譽,至少應當在每年年度終了結合該商譽相關的資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合進行減值測試。企業(yè)應當將商譽的賬面價值根據(jù)資產(chǎn)組的公允價值或賬面價值占比分攤到各資產(chǎn)組;對于難以分攤到各資產(chǎn)組的商譽,應當將這部分商譽歸入相關的資產(chǎn)組組合之中。如果與該商譽相關的資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合存在減值跡象的,企業(yè)應當先確定不包含商譽的資產(chǎn)組或者資產(chǎn)組組合的減值損失,然后再確定包含商譽的資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合的減值損失。對于包含商譽的資產(chǎn)組或者資產(chǎn)組組合的減值損失,企業(yè)應當先抵減分攤至該資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合中商譽的賬面價值,然后再根據(jù)除商譽以外的其他各項資產(chǎn)的賬面價值占比分攤剩余部分的減值損失。

    企業(yè)應當披露分攤到該資產(chǎn)組(或資產(chǎn)組組合)的商譽的賬面價值以及該資產(chǎn)組(或資產(chǎn)組組合)可收回金額的確定方法,主要是確定公允價值或未來現(xiàn)金流量的關鍵假設和依據(jù)。

    商譽會計信息的質量將影響投資者信心以及資本市場的資源配置,因此更加受到投資者和監(jiān)管部門的關注。商譽的確認金額雖然會受到證券監(jiān)管部門審核的程序和時間、資產(chǎn)評估過程中選擇了不同的估值方法等因素的影響,但由這些因素產(chǎn)生的商譽很難為企業(yè)帶來價值收益。企業(yè)在合并過程中產(chǎn)生的商譽是企業(yè)合并前未確認的凈資產(chǎn),還是僅為合并對價與可辨認凈資產(chǎn)公允價值之間的一個軋差數(shù)?商譽的后續(xù)會計處理是否能夠反映商譽的經(jīng)濟實質?這些問題都是需要解決的難題。

    另一方面,商譽的后續(xù)會計處理方法是否對企業(yè)管理層進行并購重組行為產(chǎn)生影響?有意見表明,如果允許企業(yè)對已確認的商譽按一定期限進行攤銷,可以使企業(yè)在并購時更加慎重考慮是否要進行此項產(chǎn)生巨額商譽的并購業(yè)務,因為企業(yè)管理層需要考慮商譽攤銷對各期經(jīng)營業(yè)績的影響。

    此外,商譽的減值測試做法對審計、監(jiān)管也提出一定的挑戰(zhàn),如企業(yè)何時計提減值、減值多少,其客觀依據(jù)是什么。有些企業(yè)提出,相對于分期攤銷做法,減值測試的做法,需要企業(yè)每年投入較大成本測定商譽是否已經(jīng)發(fā)生減值。

    高職院校連鎖經(jīng)營管理專業(yè)的產(chǎn)教融合項目化探討 ………………………………………………………………… 陳小秀(2/75)

    (二)國際財務報告準則的新動向

    國際會計準則理事會 (IASB)于2014年1月啟動了對《國際財務報告準則第3號——企業(yè)合并》(以下簡稱IFRS 3)的實施后審議。國際會計準則理事會將商譽作為主要問題之一,針對企業(yè)進行減值測試提供的信息是否有用、減值測試的做法是否存在改進之處以及在實務中是否存在困難等問題,向全球利益相關方征詢意見。

    企業(yè)合并準則項目是國際會計準則理事會和美國財務會計準則委員會(FASB)的趨同項目。2004年3月,國際會計準則理事會發(fā)布了IFRS 3,替代了國際會計準則委員會 (IASC)原先的IAS 22。關于商譽的會計處理,國際會計準則理事會取消企業(yè)按照一定年限對商譽進行攤銷的原有規(guī)定,替換為企業(yè)在年度終了對商譽進行減值測試的新規(guī)定,并要求企業(yè)在年度終了即使沒有出現(xiàn)減值跡象的情況下也需要對商譽進行減值測試。

    制定IFRS 3時,有些學者認為商譽分期攤銷的會計處理缺乏依據(jù),因而在這種方法下提供的會計信息缺乏可靠性 (Jennings et al.,2001;Moehrle et al.,2001)。大多數(shù)投資者稱,基于人為判斷的攤銷期間的攤銷模式不具相關性,幾乎沒有提供有用的會計信息,尤其是在經(jīng)濟社會下行時期,攤銷模式無法提供投資者需要的信息,也無法幫助投資者真正理解企業(yè)的財務狀況。

    國際會計準則理事會對這些學者和投資者的觀點表示認同。國際會計準則理事會認為,商譽的使用壽命不能可靠確定,而且商譽減損的方式也無法確切知曉,而攤銷模式恰恰要求基于商譽的使用壽命和減損方式。另一方面,從性質上講,只要企業(yè)存在,商譽就會一直存在下去,因此商譽的使用壽命應該是無限的,而不會隨著時間流逝而逐漸被消耗,商譽按照不超過20年的期限進行攤銷的做法不能客觀公允地反映企業(yè)并購業(yè)務的經(jīng)濟實質。因此,國際會計準則理事會在2004年發(fā)布IFRS 3時采用了減值測試方法,以便為財務報表使用者提供更加相關的信息。但也有利益相關者指出,商譽減值測試過于復雜,一般企業(yè)需要委托中介機構進行商譽減值測試,會計準則的執(zhí)行成本較高,而且減值測試過程中所用的模型或假設主觀性較大。

    盡管國際會計準則理事會在努力提高商譽會計信息的相關性,改進此類信息的決策有用性,但商譽的后續(xù)會計處理仍然存在爭議。根據(jù)國際會計準則理事會于2014年1月開展的IFRS 3實施后審議獲得的反饋意見,我們也可以清楚地看到這一點。有許多意見反饋者紛紛質疑商譽減值測試的做法,建議國際會計準則理事會修改IFRS 3,允許企業(yè)按年限攤銷,并在商譽出現(xiàn)減值跡象時對其進行減值測試,修改計提減值準備的方法。

    在國際會計準則理事會對IFRS 3進行實施后審議時,各方也主張國際會計準則理事會和美國財務會計準則委員會繼續(xù)合作,達成一致意見,以減少實務中的差異。為此,國際會計準則理事會根據(jù)反饋意見者在實施后審議中所提出的問題,于2015年2月將商譽的后續(xù)會計處理問題列入其研究項目。從2015年9月開始,國際會計準則理事會和美國財務會計準則委員會開始合作開展該項目的研究工作。

    (三)各方主要觀點

    企業(yè)在并購過程中形成商譽形成后,一般有三種后續(xù)會計處理的選擇,一是直接沖銷;二是永久保留,并定期進行減值測試;三是逐期攤銷,并進行減值測試。

    對于第一種方法,國際會計準則委員會 (IASC)在1983年發(fā)布的IAS 22中曾使用過,但這種將商譽在后續(xù)計量中直接計入費用或沖減權益的方法,與初始不確認商譽的做法在經(jīng)濟后果上是完全一樣的,因此IASC在1993年修訂IAS 22時就取消了企業(yè)直接沖銷商譽的權利。

    盡管會計準則制定機構做出了如此的規(guī)定,但國內外學術界迄今仍未就商譽“定期減值測試”或“逐期攤銷”的理論基礎達成共識,而且大多數(shù)學者認為減值測試并不比逐期攤銷理論上更合理。

    通常而言,(正)商譽被認為是一種資產(chǎn),將商譽在一定時期內進行攤銷,這種做法類似于固定資產(chǎn)在其壽命期內將經(jīng)濟價值進行分攤,與其創(chuàng)造的價值形成配比。隱含的理論基礎為,商譽隨著時間流逝,其價值也在逐漸被釋放。盡管商譽的存續(xù)期難以確定,但是攤銷這種做法簡單易行,能夠做到成本效益之間的平衡。但有反饋意見者指出,按期攤銷商譽的做法與實際不符,因為在企業(yè)正常經(jīng)營和維護下,原有的商譽并不會隨時間而被消耗,反而是能夠為企業(yè)帶來更高的價值和收益,而且企業(yè)報告的經(jīng)商譽攤銷調整后的收益,不能客觀反映企業(yè)真實的經(jīng)營業(yè)績。因此,美國分析師在根據(jù)會計信息做出投資判斷時,經(jīng)常不考慮商譽攤銷對當期損益的影響金額。

    國際會計準則理事會當年在制定IFRS 3時,利益相關方對于商譽是否應當攤銷存在分歧,在2014年實施后審議過程中,這種分歧依然是存在的。這說明國際會計準則理事會盡管對商譽的后續(xù)會計處理做出了抉擇,但是實務界并不十分認可。國際會計準則理事會2015年在對商譽后續(xù)會計處理立項以后指出,國際會計準則理事會進行商譽會計處理項目研究的主要目標是,在不降低會計信息質量的情況下,如何能夠減少會計處理的成本。

    在企業(yè)合并準則實施后審議過程中,財務報表編制者和其他利益相關方也表達了希望返回到攤銷并在發(fā)生減值跡象時進行減值測試的會計處理方法。一些支持商譽攤銷做法的利益相關方認為,按照一定期限分攤商譽,是將并購取得商譽的成本與并購實現(xiàn)的收益相配比的一種做法,符合會計上強調的配比原則。其他具有有限壽命的有形或無形資產(chǎn)也是采用同樣的做法,商譽的會計處理應當與這些資產(chǎn)保持一致。而且,確定商譽的使用壽命,并不會難于其他無形資產(chǎn)使用壽命的確定。

    有些反饋意見者認為,并購取得的商譽隨著時間流逝,逐漸被內部產(chǎn)生的商譽(自創(chuàng)商譽)所取代。企業(yè)僅進行減值測試的會計處理實質上是在確認自創(chuàng)商譽,這種方法與《國際會計準則第38號——無形資產(chǎn)》(以下簡稱IAS 38)中規(guī)定的主體不確認自創(chuàng)商譽相違背。而將商譽進行攤銷計入當期損益的會計處理與IAS 38的精神是一致的。

    歐盟、日本等會計準則制定機構最早于2012年開始研究商譽會計處理問題。意大利會計準則制定機構(OIC)等認為,攤銷模式能夠更好地反映主體分期消耗并購過程中取得的經(jīng)濟資源、實現(xiàn)其價值的情形,而且攤銷模式更加可驗證、更具可靠性。日本會計準則理事會提出,在日本,包括大財團在內的大多數(shù)財務報告使用者都支持采用攤銷模式。

    在國際會計準則理事會制定中小主體國際財務報告準則時,出于成本效益方面的考慮,國際會計準則理事會對商譽和其他具有無限使用壽命的無形資產(chǎn),按照有限年限進行攤銷。國際會計準則理事會認為這些中小主體無法準確地評估商譽的減值,因此無法提供可靠的會計信息;在相對較短的一個時期內對商譽進行攤銷,也可以減少商譽發(fā)生減值 (公允價值低于其賬面價值)的情形。

    但仍有較多反饋意見者支持保留商譽的減值測試做法。這些支持者表示,通過對商譽定期進行減值測試,能夠及時反映商譽隨經(jīng)濟環(huán)境和企業(yè)自身情況的變化,增強會計信息的透明度,有助于會計信息使用者理解企業(yè)合并后的業(yè)績變化。他們認為,許多利益相關方支持攤銷模式主要基于成本和效益分析。但是在成本模式下,企業(yè)仍然需要進行減值測試,這使得企業(yè)由減值測試模式轉為攤銷模式情形并沒有減少相應的會計處理成本。而且,應用一個更加完備的攤銷模式,反而是會增加成本和復雜性。如果允許企業(yè)重新引入攤銷模式,對于減值測試本身存在的問題,如商譽的高估問題等,能夠受到利益相關方充分關注而在一定程度上得以解決,但商譽被低估的問題可能難以解決。這些支持商譽減值測試的反饋意見者建議改進減值測試本身所存在的問題,這將有助于確保商譽的減值能夠被合理地確認。

    三、有關建議

    如前所述,商譽分期攤銷和進行減值測試這兩種方法都有其合理性,但同時也存在不足。無論選擇何種方法,都會存在不同意見,所以很難做到“最后的結果讓所有人都滿意”。在理論上講,會計準則的制定應當由完備的概念框架體系推演而來,但現(xiàn)在越來越多的會計政策,受到政治因素的影響,如2008年全球金融危機爆發(fā)后二十國集團對會計準則制定機構所施加的壓力。Watts和Zimmerman在其《實證會計研究》一書中指出,會計準則是政治因素影響的最終結果。雖然這種觀點我們不一定完全認同,但現(xiàn)實中存在這些現(xiàn)象。會計政策的選擇,有時表現(xiàn)為各利益相關方根據(jù)自身考量,在“游戲規(guī)則”制定過程中充分“據(jù)理力爭”,最終達成“妥協(xié)”的平衡結果。

    在經(jīng)濟形勢上行時,減值測試的做法對企業(yè)當期業(yè)績的影響是不會增加當期因商譽攤銷而產(chǎn)生的成本,而且可能無需付出額外成本即能判斷商譽在當前經(jīng)濟環(huán)境下未發(fā)生減值損失。而在經(jīng)濟下行時,企業(yè)卻紛紛表示承受不了計提高額商譽減值準備的經(jīng)濟后果。因此,企業(yè)處在不同經(jīng)濟運行周期中,對同一會計政策的偏好或者支持程度是完全不同的。

    目前,國際會計準則理事會和各國家或地區(qū)提出的可能解決辦法:一是改進現(xiàn)有的商譽減值測試方法,研究資產(chǎn)減值準則中關于商譽減值測試的有關規(guī)定,以降低評估成本,并提高審計質量。二是重新引入商譽分期攤銷的做法,但這種做法需要進一步研究,如何提高會計信息的有用性。三是增加商譽減值測試的信息披露,如管理層的關鍵假設、敏感性分析以及所使用的折現(xiàn)率等重要信息的披露。

    要說服國際會計準則理事會從一種會計處理方法轉變?yōu)榱硪环N會計處理方法,需要有強有力的理由和事實作為依據(jù)和支撐。從會計準則制定角度而言,如何從不同的會計處理方法中做出選擇,需要考慮哪一種會計處理方法能夠提升會計信息的質量和透明度,能夠滿足會計報表主要使用者的信息需求。所以,在實際選擇時,會計準則制定機構切忌“頭痛醫(yī)頭,腳痛醫(yī)腳”,要在既定的概念基礎、理論框架上制定出符合財務報告目標、具有會計信息質量特征的會計處理方法。

    商譽的后續(xù)會計處理方法,取決于財務報表主要使用者對信息的具體要求。要從根本上解決商譽會計處理問題,除了對商譽分期攤銷和減值測試這兩種方法本身的比較分析以外,還要深入分析財務報表主要使用者的信息需求。從會計信息使用者角度出發(fā),深入挖掘他們的信息需求,以此為基礎,反過來推導會計政策的選擇。

    猜你喜歡
    購買方商譽理事會
    在商譽泡沫中尋找投資機會
    “超級”醫(yī)保局
    第六屆第二次理事會會議
    腐植酸(2018年1期)2018-03-05 08:50:00
    我國部分商譽與國際完全商譽的會計處理比較及啟示
    發(fā)明與創(chuàng)新理事會
    發(fā)明與創(chuàng)新理事會
    信用風險緩釋工具問題探討
    會計之友(2014年6期)2014-08-18 20:24:56
    論述非同一控制下企業(yè)合并中購買法的應用
    本刊理事會
    對商譽會計幾個問題的認識
    中文在线观看免费www的网站| 少妇熟女欧美另类| 女人被狂操c到高潮| 亚洲精品一区蜜桃| 一个人看视频在线观看www免费| 三级男女做爰猛烈吃奶摸视频| 国产精品无大码| 一级毛片电影观看| 国产老妇伦熟女老妇高清| 久久久久久久国产电影| 午夜免费男女啪啪视频观看| 永久免费av网站大全| 99热网站在线观看| 国产精品久久久久久av不卡| 国产一级毛片在线| 久久久精品免费免费高清| 国产午夜福利久久久久久| 欧美bdsm另类| 嫩草影院精品99| 亚洲欧美中文字幕日韩二区| 国产成人精品一,二区| 久久久久久久久久久免费av| 中文欧美无线码| 亚洲精品国产成人久久av| 成人无遮挡网站| 国产单亲对白刺激| 伦精品一区二区三区| 男女边摸边吃奶| 国产黄a三级三级三级人| 高清欧美精品videossex| 亚洲av在线观看美女高潮| 亚洲最大成人中文| 91aial.com中文字幕在线观看| 日韩强制内射视频| 狂野欧美白嫩少妇大欣赏| 日韩视频在线欧美| 亚洲欧美一区二区三区黑人 | 国产片特级美女逼逼视频| 最近最新中文字幕大全电影3| 一个人看的www免费观看视频| 黄片wwwwww| 亚洲精品久久午夜乱码| 男人狂女人下面高潮的视频| 国产伦一二天堂av在线观看| av播播在线观看一区| 搡老乐熟女国产| 国产黄色视频一区二区在线观看| 秋霞伦理黄片| 中文天堂在线官网| 精品久久久久久久久av| 麻豆成人午夜福利视频| 中文字幕久久专区| 亚洲精品aⅴ在线观看| 国产成年人精品一区二区| 一级毛片我不卡| 久久精品国产鲁丝片午夜精品| 国产精品一区二区三区四区免费观看| 免费观看a级毛片全部| 国产黄色小视频在线观看| 麻豆av噜噜一区二区三区| 成人午夜精彩视频在线观看| 22中文网久久字幕| 国产精品三级大全| 欧美xxxx性猛交bbbb| 秋霞伦理黄片| 日日啪夜夜撸| 在线观看美女被高潮喷水网站| 国产69精品久久久久777片| 日韩成人伦理影院| 久久国产乱子免费精品| 91在线精品国自产拍蜜月| 国产一级毛片在线| 国产毛片a区久久久久| 日韩伦理黄色片| 久久99热这里只频精品6学生| 又爽又黄无遮挡网站| 久久久久久久久久成人| 97人妻精品一区二区三区麻豆| 久久精品久久精品一区二区三区| 亚洲国产成人一精品久久久| 免费无遮挡裸体视频| 搡女人真爽免费视频火全软件| 男女视频在线观看网站免费| 高清在线视频一区二区三区| av.在线天堂| 国产男人的电影天堂91| 国产精品久久久久久精品电影小说 | 亚洲成人中文字幕在线播放| 国产av国产精品国产| 亚洲av电影不卡..在线观看| 精品少妇黑人巨大在线播放| eeuss影院久久| 在线观看免费高清a一片| 亚洲精品乱码久久久v下载方式| 一个人看的www免费观看视频| www.色视频.com| 插阴视频在线观看视频| 中文在线观看免费www的网站| 成年女人看的毛片在线观看| 久久人人爽人人爽人人片va| 51国产日韩欧美| 免费看不卡的av| 自拍偷自拍亚洲精品老妇| 美女xxoo啪啪120秒动态图| 亚洲成人一二三区av| 国产一区二区三区综合在线观看 | 2021天堂中文幕一二区在线观| 成人漫画全彩无遮挡| a级毛色黄片| 久久久久久久久久成人| 亚洲美女视频黄频| 插阴视频在线观看视频| 欧美潮喷喷水| 免费高清在线观看视频在线观看| 日本爱情动作片www.在线观看| 狠狠精品人妻久久久久久综合| 亚洲av二区三区四区| 日韩大片免费观看网站| 亚洲国产精品成人久久小说| 免费av观看视频| 亚洲熟女精品中文字幕| 天天躁日日操中文字幕| av在线老鸭窝| 亚洲精品亚洲一区二区| 青青草视频在线视频观看| 如何舔出高潮| 国产男女超爽视频在线观看| 亚洲18禁久久av| 人妻少妇偷人精品九色| 欧美日本视频| 国产不卡一卡二| 欧美成人一区二区免费高清观看| 国产成人a区在线观看| 成人毛片a级毛片在线播放| 色哟哟·www| 韩国av在线不卡| 日韩,欧美,国产一区二区三区| 久久精品久久久久久噜噜老黄| 一级毛片久久久久久久久女| 国产精品国产三级国产专区5o| 久久精品国产亚洲av涩爱| 免费播放大片免费观看视频在线观看| 亚洲综合精品二区| 美女被艹到高潮喷水动态| av在线观看视频网站免费| 69av精品久久久久久| 国产在视频线在精品| 1000部很黄的大片| 国产精品精品国产色婷婷| 成人亚洲精品av一区二区| 插逼视频在线观看| 国产亚洲午夜精品一区二区久久 | 国产伦一二天堂av在线观看| 亚洲国产精品专区欧美| 在线免费十八禁| 国产亚洲精品av在线| 久久精品久久久久久噜噜老黄| 99久久精品国产国产毛片| 成人午夜精彩视频在线观看| 国产不卡一卡二| 99久久精品国产国产毛片| 国产又色又爽无遮挡免| 男女下面进入的视频免费午夜| 亚洲最大成人手机在线| 国产午夜精品论理片| 婷婷六月久久综合丁香| 国产淫片久久久久久久久| 色5月婷婷丁香| 热99在线观看视频| 老司机影院成人| 高清视频免费观看一区二区 | 国产精品麻豆人妻色哟哟久久 | 啦啦啦啦在线视频资源| 三级经典国产精品| 中文精品一卡2卡3卡4更新| 日韩一区二区三区影片| 黄色日韩在线| 国产一区二区亚洲精品在线观看| 国产精品蜜桃在线观看| 午夜福利在线观看免费完整高清在| 国产高清国产精品国产三级 | 天堂俺去俺来也www色官网 | 日日摸夜夜添夜夜爱| 免费少妇av软件| 久久99蜜桃精品久久| 97热精品久久久久久| 国产在线男女| 久久这里只有精品中国| 精品人妻熟女av久视频| 十八禁网站网址无遮挡 | 欧美高清成人免费视频www| 少妇被粗大猛烈的视频| 国产精品嫩草影院av在线观看| 久久亚洲国产成人精品v| www.色视频.com| 午夜激情欧美在线| 亚洲成人av在线免费| 夫妻午夜视频| 成年av动漫网址| 人妻夜夜爽99麻豆av| 亚洲av一区综合| 极品少妇高潮喷水抽搐| 日产精品乱码卡一卡2卡三| 欧美成人a在线观看| 国产探花在线观看一区二区| eeuss影院久久| 国产淫片久久久久久久久| 免费大片黄手机在线观看| 亚洲精品乱久久久久久| 欧美丝袜亚洲另类| 国产白丝娇喘喷水9色精品| 少妇的逼好多水| 亚洲精品国产av蜜桃| 国产精品综合久久久久久久免费| 毛片一级片免费看久久久久| 赤兔流量卡办理| 婷婷色综合大香蕉| 精品一区二区三区视频在线| 三级经典国产精品| 嫩草影院精品99| 国产大屁股一区二区在线视频| 亚洲av国产av综合av卡| 一本久久精品| 不卡视频在线观看欧美| 亚洲18禁久久av| 如何舔出高潮| 日韩av不卡免费在线播放| 91久久精品国产一区二区成人| 精品国内亚洲2022精品成人| 日本午夜av视频| 亚洲四区av| 伊人久久精品亚洲午夜| 精品久久久久久久久av| 国产乱人偷精品视频| 免费看a级黄色片| 高清欧美精品videossex| 内射极品少妇av片p| 高清av免费在线| 九九爱精品视频在线观看| 亚洲av中文av极速乱| 精品久久久精品久久久| 国产精品99久久久久久久久| 亚洲内射少妇av| 久久久久久久久久久丰满| 国产精品国产三级专区第一集| 婷婷色综合www| 日本熟妇午夜| 久久久精品94久久精品| 国产综合懂色| 少妇人妻一区二区三区视频| 麻豆成人午夜福利视频| 夫妻性生交免费视频一级片| 免费看美女性在线毛片视频| 日韩一区二区视频免费看| av在线老鸭窝| 男人舔女人下体高潮全视频| 非洲黑人性xxxx精品又粗又长| 大陆偷拍与自拍| 欧美一区二区亚洲| 免费人成在线观看视频色| 久久这里只有精品中国| 干丝袜人妻中文字幕| 两个人的视频大全免费| 午夜老司机福利剧场| 欧美人与善性xxx| 国产av不卡久久| 内地一区二区视频在线| 午夜福利在线在线| 在线免费十八禁| 色网站视频免费| 欧美一区二区亚洲| 日韩一区二区视频免费看| 日日撸夜夜添| 亚洲久久久久久中文字幕| 国产av在哪里看| 国产精品嫩草影院av在线观看| 成人亚洲精品一区在线观看 | 国产午夜精品久久久久久一区二区三区| 老司机影院成人| 亚洲av二区三区四区| 国产综合精华液| 日韩欧美一区视频在线观看 | 午夜免费男女啪啪视频观看| 国产男人的电影天堂91| 精品人妻一区二区三区麻豆| 精华霜和精华液先用哪个| 在线免费观看不下载黄p国产| 熟女电影av网| 毛片一级片免费看久久久久| 伊人久久精品亚洲午夜| 嫩草影院精品99| 精品国内亚洲2022精品成人| 一本—道久久a久久精品蜜桃钙片 精品乱码久久久久久99久播 | 亚洲人成网站在线播| 国产极品天堂在线| av女优亚洲男人天堂| 免费av不卡在线播放| 噜噜噜噜噜久久久久久91| av在线老鸭窝| 看非洲黑人一级黄片| 久久精品国产亚洲网站| 中文字幕av成人在线电影| 午夜福利视频1000在线观看| 亚洲在久久综合| 日韩av免费高清视频| 精品99又大又爽又粗少妇毛片| 久久久午夜欧美精品| 麻豆成人午夜福利视频| 午夜福利在线观看免费完整高清在| 美女内射精品一级片tv| 国产成人freesex在线| 国产视频首页在线观看| 午夜视频国产福利| 中文精品一卡2卡3卡4更新| 国产在视频线在精品| 日韩精品有码人妻一区| 久久久久久久大尺度免费视频| 2021天堂中文幕一二区在线观| 国产麻豆成人av免费视频| 免费观看av网站的网址| 六月丁香七月| 国产精品一区二区三区四区免费观看| 国产黄片视频在线免费观看| 精品少妇黑人巨大在线播放| 国产综合精华液| 国产亚洲精品av在线| 色综合站精品国产| 80岁老熟妇乱子伦牲交| 国产精品日韩av在线免费观看| 日韩视频在线欧美| xxx大片免费视频| av黄色大香蕉| 亚洲av.av天堂| 色尼玛亚洲综合影院| 少妇被粗大猛烈的视频| 亚洲国产成人一精品久久久| 日韩中字成人| 欧美极品一区二区三区四区| 国产不卡一卡二| 极品教师在线视频| 日韩中字成人| 成人亚洲精品av一区二区| 精品人妻视频免费看| 麻豆av噜噜一区二区三区| 汤姆久久久久久久影院中文字幕 | 欧美区成人在线视频| 天天躁日日操中文字幕| 欧美最新免费一区二区三区| 天天躁日日操中文字幕| av福利片在线观看| 日韩欧美精品免费久久| 最近中文字幕2019免费版| 亚洲高清免费不卡视频| 国产男女超爽视频在线观看| 日韩欧美精品免费久久| 全区人妻精品视频| 一区二区三区乱码不卡18| 成人亚洲欧美一区二区av| 好男人视频免费观看在线| 网址你懂的国产日韩在线| 在线观看美女被高潮喷水网站| 91狼人影院| 欧美性感艳星| 一个人看视频在线观看www免费| 欧美一区二区亚洲| 不卡视频在线观看欧美| 国产av国产精品国产| 黄色配什么色好看| 男女视频在线观看网站免费| 国产高清不卡午夜福利| 亚洲婷婷狠狠爱综合网| 国产av码专区亚洲av| 国产精品久久久久久av不卡| 国产精品1区2区在线观看.| 亚洲婷婷狠狠爱综合网| h日本视频在线播放| 91久久精品国产一区二区成人| 伦理电影大哥的女人| 成人午夜高清在线视频| 国产精品.久久久| 日韩av在线大香蕉| 成人亚洲欧美一区二区av| 在线观看免费高清a一片| 国产黄片美女视频| 一本久久精品| 我的老师免费观看完整版| 一本一本综合久久| 国产高潮美女av| 日韩 亚洲 欧美在线| 在线观看av片永久免费下载| 在线免费观看不下载黄p国产| 久久久午夜欧美精品| 韩国高清视频一区二区三区| 美女大奶头视频| 嘟嘟电影网在线观看| 少妇被粗大猛烈的视频| 精品亚洲乱码少妇综合久久| av又黄又爽大尺度在线免费看| 亚洲av成人精品一区久久| 亚洲av免费在线观看| 精品久久久噜噜| 日本猛色少妇xxxxx猛交久久| 成年女人在线观看亚洲视频 | 三级国产精品片| 亚洲精品,欧美精品| 美女高潮的动态| 五月伊人婷婷丁香| 又爽又黄a免费视频| 七月丁香在线播放| 久久精品熟女亚洲av麻豆精品 | 国产成人a区在线观看| 高清av免费在线| 午夜视频国产福利| 观看美女的网站| 女人久久www免费人成看片| 午夜福利在线观看吧| 全区人妻精品视频| 午夜爱爱视频在线播放| 亚洲真实伦在线观看| 麻豆av噜噜一区二区三区| 婷婷色综合大香蕉| videos熟女内射| 亚洲精品色激情综合| 美女被艹到高潮喷水动态| 噜噜噜噜噜久久久久久91| 亚洲,欧美,日韩| 两个人视频免费观看高清| 白带黄色成豆腐渣| 国产精品久久视频播放| 身体一侧抽搐| 国产视频内射| 男女下面进入的视频免费午夜| 国产乱人偷精品视频| 国产成年人精品一区二区| 久久这里有精品视频免费| 搡老乐熟女国产| 国产一区二区三区综合在线观看 | av在线播放精品| 波野结衣二区三区在线| 国内精品宾馆在线| 91午夜精品亚洲一区二区三区| 日本黄色片子视频| 欧美日韩精品成人综合77777| 亚洲美女搞黄在线观看| 国产精品国产三级国产av玫瑰| 日韩视频在线欧美| 欧美性感艳星| 老司机影院毛片| 在现免费观看毛片| 国产黄频视频在线观看| 99久久人妻综合| www.色视频.com| 成人综合一区亚洲| 美女xxoo啪啪120秒动态图| 国产精品一区二区三区四区免费观看| 99久久精品国产国产毛片| 男女啪啪激烈高潮av片| 99久国产av精品| 亚洲美女视频黄频| 精品一区二区三卡| 免费大片18禁| 夫妻性生交免费视频一级片| 一级片'在线观看视频| 高清在线视频一区二区三区| 一级a做视频免费观看| 亚洲无线观看免费| 亚洲高清免费不卡视频| 我的老师免费观看完整版| 简卡轻食公司| 欧美日韩一区二区视频在线观看视频在线 | 高清午夜精品一区二区三区| 免费观看无遮挡的男女| 伊人久久精品亚洲午夜| 日本av手机在线免费观看| 日韩成人伦理影院| 99九九线精品视频在线观看视频| kizo精华| 欧美性感艳星| 国产伦理片在线播放av一区| av在线天堂中文字幕| a级一级毛片免费在线观看| 有码 亚洲区| 国产探花在线观看一区二区| 听说在线观看完整版免费高清| 白带黄色成豆腐渣| av女优亚洲男人天堂| 亚洲自拍偷在线| 尤物成人国产欧美一区二区三区| 色综合站精品国产| 亚洲色图av天堂| 精品欧美国产一区二区三| 国产精品福利在线免费观看| 直男gayav资源| 精品久久国产蜜桃| 久久久久国产网址| 天天躁日日操中文字幕| 成人亚洲精品一区在线观看 | 国产黄频视频在线观看| 欧美成人午夜免费资源| 精品久久久久久久久av| 岛国毛片在线播放| 亚洲国产色片| 国产 一区精品| 午夜久久久久精精品| 亚洲精品国产成人久久av| 白带黄色成豆腐渣| 精品人妻熟女av久视频| 又大又黄又爽视频免费| 可以在线观看毛片的网站| 国产高清有码在线观看视频| 麻豆久久精品国产亚洲av| 成人二区视频| xxx大片免费视频| 欧美激情国产日韩精品一区| 毛片女人毛片| 黄片无遮挡物在线观看| videos熟女内射| 嫩草影院精品99| av福利片在线观看| 亚洲精品成人av观看孕妇| 婷婷六月久久综合丁香| 国产午夜精品一二区理论片| 久久午夜福利片| 亚洲激情五月婷婷啪啪| 直男gayav资源| 激情五月婷婷亚洲| 久久久久久久久久人人人人人人| 99热全是精品| 亚洲av男天堂| 日韩成人伦理影院| 男插女下体视频免费在线播放| 自拍偷自拍亚洲精品老妇| 中文在线观看免费www的网站| 乱人视频在线观看| 在线天堂最新版资源| 久久99热6这里只有精品| 国产精品一及| 国产成人一区二区在线| 亚洲四区av| 免费观看a级毛片全部| 日韩视频在线欧美| 免费观看无遮挡的男女| 日韩人妻高清精品专区| 别揉我奶头 嗯啊视频| 淫秽高清视频在线观看| 成人亚洲欧美一区二区av| 三级国产精品片| 亚洲一级一片aⅴ在线观看| 国产伦在线观看视频一区| 国产在视频线精品| 欧美日韩在线观看h| 男女那种视频在线观看| 在线观看美女被高潮喷水网站| 午夜福利在线观看免费完整高清在| 亚洲精品456在线播放app| 亚洲熟妇中文字幕五十中出| 国产精品一区二区三区四区免费观看| 日韩 亚洲 欧美在线| 菩萨蛮人人尽说江南好唐韦庄| 亚洲欧美成人精品一区二区| 一区二区三区乱码不卡18| 黄片无遮挡物在线观看| 夜夜爽夜夜爽视频| 午夜福利视频精品| 蜜臀久久99精品久久宅男| 在线观看人妻少妇| 国产黄片视频在线免费观看| 国产爱豆传媒在线观看| 久久精品国产鲁丝片午夜精品| 舔av片在线| 天堂中文最新版在线下载 | 特大巨黑吊av在线直播| www.色视频.com| 黄色欧美视频在线观看| 少妇的逼好多水| 国产精品人妻久久久久久| 天美传媒精品一区二区| 亚洲欧美日韩东京热| 卡戴珊不雅视频在线播放| 99视频精品全部免费 在线| 久99久视频精品免费| www.色视频.com| 国产伦一二天堂av在线观看| 中文乱码字字幕精品一区二区三区 | 亚洲国产色片| 精品久久久久久电影网| 高清视频免费观看一区二区 | 亚洲精品成人久久久久久| 天堂av国产一区二区熟女人妻| 日韩欧美精品免费久久| 美女大奶头视频| 成人午夜精彩视频在线观看| 一本久久精品| eeuss影院久久| 国产一区有黄有色的免费视频 | 五月天丁香电影| 中文字幕av成人在线电影| 日本黄色片子视频| 日韩伦理黄色片| 中文字幕人妻熟人妻熟丝袜美| 九色成人免费人妻av| 大香蕉久久网| 国产精品一二三区在线看| 久久人人爽人人爽人人片va| 免费av不卡在线播放| 又爽又黄无遮挡网站| 夫妻午夜视频| 夜夜看夜夜爽夜夜摸| 狠狠精品人妻久久久久久综合| 我要看日韩黄色一级片| av在线蜜桃| 伊人久久国产一区二区| 国产黄片视频在线免费观看| 男女啪啪激烈高潮av片| 国产一区有黄有色的免费视频 |