所有權(quán)性質(zhì)對(duì)審計(jì)師選擇的影響研究

翟夢(mèng)

審計(jì)工作作為公司財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量的重要保證程序，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告的鑒證是現(xiàn)代公司治理的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，也是提高公司價(jià)值和投資者權(quán)益保護(hù)的一項(xiàng)基礎(chǔ)性制度（Black,2000）。當(dāng)前資本市場(chǎng)存在許多的會(huì)計(jì)師事務(wù)所，不同審計(jì)師提供的審計(jì)服務(wù)質(zhì)量不同，對(duì)不同上市公司的審計(jì)結(jié)果存在不同程度的差異。因此，上市公司對(duì)審計(jì)師的選擇問題成為關(guān)系到資本市場(chǎng)監(jiān)管部門、投資者、審計(jì)師以及上市公司的一個(gè)重要問題。

一、我國所有權(quán)性質(zhì)分析

我國上市公司按照所有權(quán)性質(zhì)可以分為國有企業(yè)和非國有企業(yè)，所有權(quán)性質(zhì)的不同導(dǎo)致了其在資本市場(chǎng)上表現(xiàn)的差異。對(duì)于國有企業(yè)來說，政府的一致和利益決定了國有企業(yè)的行為。國有企業(yè)由于其資金來源為公共資源，兼具了營利性和公益性兩個(gè)特征。盈利性表現(xiàn)為對(duì)國有資產(chǎn)保值增值的追求，公益性是指國有企業(yè)注重實(shí)現(xiàn)國家調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)。對(duì)于非國有企業(yè)，股東從其自身利益出發(fā)，最關(guān)心的是其經(jīng)營者對(duì)公司經(jīng)營狀況的好壞。從我國資本市場(chǎng)的實(shí)際來看，我國的上市公司有許多是國有企業(yè)，國家是其主要控制人，因此對(duì)于所有權(quán)性質(zhì)的區(qū)分研究具有重要意義。

二、審計(jì)師選擇分析

審計(jì)工作是連接企業(yè)所有者與經(jīng)營者之間的重要橋梁，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然產(chǎn)物。公司經(jīng)營者聘請(qǐng)審計(jì)師對(duì)其報(bào)表進(jìn)行審計(jì)，提供審計(jì)報(bào)告，以使所有者了解公司的經(jīng)營成果，從而幫助企業(yè)進(jìn)行資金籌集等活動(dòng)，進(jìn)一步提升企業(yè)的業(yè)績(jī)。

關(guān)于審計(jì)師選擇有三種代表性理論：一是代理成本理論，認(rèn)為審計(jì)是一種降低公司代理成本的機(jī)制，代理成本越高，企業(yè)對(duì)獨(dú)立審計(jì)的需求越高（WattsandZimmerman,1983）。二是信號(hào)理論，認(rèn)為公司選擇審計(jì)師的行為就是向投資者傳遞公司價(jià)值的信號(hào)。如果公司擁有較多有利于公司價(jià)值的信息，則將選擇高質(zhì)量審計(jì)師；如果公司擁有有利于公司價(jià)值的信息不多，則將不會(huì)選擇高質(zhì)量審計(jì)師，這是因?yàn)檫x擇高質(zhì)量審計(jì)師支付的費(fèi)用溢價(jià)將超過降低信息不對(duì)稱的收益。三是保險(xiǎn)假說，認(rèn)為審計(jì)除了具有鑒證價(jià)值外，還具有保險(xiǎn)價(jià)值，即審計(jì)能給投資者的投資損失提供某種形式的補(bǔ)償（Dye, 1993）。國內(nèi)則主要基于兩個(gè)角度研究審計(jì)師選擇：一是從公司代理成本的角度研究審計(jì)師選擇；二是從供給與需求關(guān)系及其發(fā)展規(guī)律角度研究審計(jì)師選擇。

不同的審計(jì)師對(duì)企業(yè)進(jìn)行審計(jì)可能會(huì)得出不同的結(jié)論，這與審計(jì)師個(gè)人的能力和企業(yè)的特點(diǎn)有關(guān)。一般來說，我們可以以事務(wù)所是否屬于國際四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所來劃分不同的審計(jì)師，已有文獻(xiàn)表明，四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)質(zhì)量相對(duì)較高，而非四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所則相對(duì)較低。不同所有權(quán)性質(zhì)的企業(yè)可能會(huì)根據(jù)自身的需要選擇不同的審計(jì)師進(jìn)行審計(jì)。

三、所有權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)審計(jì)師選擇的影響

企業(yè)對(duì)于審計(jì)師選擇可能會(huì)受許多因素的影響，但是很少有文獻(xiàn)探究企業(yè)自身的所有權(quán)性質(zhì)對(duì)其審計(jì)師選擇的影響，我們將對(duì)這一方面進(jìn)行分析研究。由國有股權(quán)控制的國有企業(yè)具有很多自身獨(dú)有的特點(diǎn)，我們將從國有企業(yè)特點(diǎn)出發(fā)討論其股權(quán)性質(zhì)對(duì)審計(jì)師選擇的影響。國有企業(yè)在選擇審計(jì)師時(shí)會(huì)存在以下幾個(gè)方面的理論機(jī)制。

首先，國有企業(yè)雖然存在更多的管理者代理問題，但是國有企業(yè)股東在與審計(jì)師合謀方面擁有比較優(yōu)勢(shì)。這主要是由于國有企業(yè)由于自身規(guī)模相對(duì)很大，并且企業(yè)組織結(jié)構(gòu)非常復(fù)雜，國有企業(yè)股東也相對(duì)擁有更大的權(quán)力，因此在與審計(jì)師溝通時(shí)有更多的話語權(quán)，有更大的權(quán)力迫使審計(jì)師與國有股東合謀。另一方面，低質(zhì)量審計(jì)師由于自身能力不足，在審計(jì)時(shí)常常處于被動(dòng)的地位，因此在一定程度上更容易對(duì)國有企業(yè)股東妥協(xié)。因此，國有企業(yè)相對(duì)于民營企業(yè)來說更容易產(chǎn)生合謀問題，同時(shí)小規(guī)模事務(wù)所相對(duì)于四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)師更容易與企業(yè)產(chǎn)生合謀問題。

此外，國有企業(yè)股東能夠替代高質(zhì)量審計(jì)師在資本市場(chǎng)上幫助公司降低融資成本的作用。外部資金籌集是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中都會(huì)進(jìn)行的活動(dòng)，但是資金籌集并非任何時(shí)候都能夠達(dá)到預(yù)期結(jié)果。國有企業(yè)股東在資金籌集方面相對(duì)非國有企業(yè)更有優(yōu)勢(shì)。國有企業(yè)由于所有權(quán)性質(zhì)的特殊性，在很大程度上能夠利用政府關(guān)系幫助企業(yè)在資本市場(chǎng)上籌集資金，從而節(jié)約了大量的融資成本，所以不需要高質(zhì)量審計(jì)師的審計(jì)報(bào)告幫助其進(jìn)行資金籌集。

再次，國有企業(yè)在一定程度上能給上市公司本身帶來政府的隱形擔(dān)保，從而替代高質(zhì)量審計(jì)師的鑒證或保險(xiǎn)功能。企業(yè)進(jìn)行審計(jì)的一個(gè)重要?jiǎng)訖C(jī)就是通過審計(jì)報(bào)告提供企業(yè)經(jīng)營不存在問題的鑒證。國有企業(yè)相對(duì)于非國有企業(yè)來說對(duì)于我國經(jīng)濟(jì)的影響作用更大，其經(jīng)營狀況的波動(dòng)很容易造成國家宏觀經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)。作為股東的政府會(huì)不希望看見因企業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重的經(jīng)營或財(cái)務(wù)問題而引發(fā)的社會(huì)問題，因此當(dāng)國有企業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重的經(jīng)營或財(cái)務(wù)問題時(shí)，國家會(huì)采取措施對(duì)企業(yè)進(jìn)行救濟(jì)，從而形成一種隱形擔(dān)?，F(xiàn)象。由于政府的保障使得國有企業(yè)對(duì)于經(jīng)營問題的重視程度不夠，從而降低公司對(duì)審計(jì)師鑒證或保險(xiǎn)功能的需求。因此，國有企業(yè)自身沒有選擇高質(zhì)量審計(jì)師的動(dòng)機(jī)，傾向于選擇審計(jì)質(zhì)量相對(duì)較低的會(huì)計(jì)師事務(wù)所。

最后，由于我國國有股的流通受到限制，因此國有企業(yè)股票價(jià)格的漲跌對(duì)于國有股股東沒有太大的刺激作用，國有股股東沒有動(dòng)機(jī)通過提高股票價(jià)格來增加財(cái)富，因此對(duì)于企業(yè)經(jīng)營的業(yè)績(jī)也沒有太大的要求。同時(shí)由于國有股流通受限使得國有股股東不用擔(dān)心其自身控制權(quán)的流失，因此股東沒有動(dòng)機(jī)選擇高質(zhì)量的審計(jì)師。

國有上市公司傾向于選擇低質(zhì)量即非四大事務(wù)所進(jìn)行審計(jì)，同時(shí)國有股比例的不同也會(huì)影響國有企業(yè)對(duì)審計(jì)師的選擇。當(dāng)國有上市公司國有股比例較高時(shí)，國有股東對(duì)公司的影響力越大，公司為了與審計(jì)師合謀，會(huì)更加傾向于選擇低質(zhì)量的審計(jì)師。公司國有權(quán)比例越高，就越有可能得到政府在融資方面的幫助，越不需要高質(zhì)量審計(jì)師在融資過程中的鑒證或保險(xiǎn)功能，進(jìn)而越能替代高質(zhì)量審計(jì)師在幫助公司降低融資成本中的作用。從這一角度來看，公司國有股比例越高，聘請(qǐng)高質(zhì)量審計(jì)師的可能性也會(huì)越低。再次，審計(jì)師在面對(duì)國有股東的情況下，可能更容易妥協(xié)。這意味著國有股比例的提高能夠破壞高質(zhì)量審計(jì)師的公司治理作用、保險(xiǎn)作用、在資本市場(chǎng)上的信號(hào)傳遞作用，導(dǎo)致高質(zhì)量審計(jì)師在降低公司融資成本當(dāng)中的作用將會(huì)減弱。審計(jì)師對(duì)公司融資成本的影響，是影響公司選擇審計(jì)師的重要原因。由于國有股比例的提高破壞了高質(zhì)量審計(jì)師在降低融資成本過程中的作用，進(jìn)而會(huì)減少國有股東對(duì)高質(zhì)量審計(jì)師的需求?；谝陨戏治?，對(duì)于國有股東在資本市場(chǎng)的審計(jì)師選擇行為，國有上市公司中國有股比例越高，公司越傾向于選擇低質(zhì)量的審計(jì)師。

四、結(jié)論與建議

本文研究了我國上市公司所有權(quán)性質(zhì)與審計(jì)師選擇的關(guān)系。發(fā)現(xiàn)我國國有企業(yè)對(duì)于高質(zhì)量審計(jì)的需求不足，傾向于選擇審計(jì)質(zhì)量較低的會(huì)計(jì)師事務(wù)所，并且國有企業(yè)中國有股比例越高，公司選擇高質(zhì)量的審計(jì)師的概率越低。通過分析發(fā)現(xiàn)，我國國有企業(yè)傾向選擇低質(zhì)量的審計(jì)師，主要是由于對(duì)于高質(zhì)量審計(jì)需求的缺乏導(dǎo)致的。審計(jì)需求是審計(jì)市場(chǎng)發(fā)展的主要?jiǎng)恿?，高質(zhì)量的審計(jì)是促進(jìn)我國企業(yè)健康穩(wěn)步發(fā)展的激勵(lì)因素，企業(yè)接受高質(zhì)量審計(jì)來保持健康發(fā)展才能進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，使企業(yè)健康成長(zhǎng)。通過我們的分析發(fā)現(xiàn)我國高質(zhì)量審計(jì)需求相對(duì)缺乏，針對(duì)這一問題，我們提出以下建議：

首先，需要進(jìn)一步推動(dòng)我國產(chǎn)權(quán)制度改革。我國應(yīng)該出臺(tái)相關(guān)政策降低國有股和法人股的持股比例，相應(yīng)增加中小股東的持股比例，從而避免國有股股東股權(quán)過度分散的問題，使得廣大中小股東通過行使表決權(quán)來進(jìn)行對(duì)公司的控制，與國有股股東形成相對(duì)有效的制衡，從而增加我國企業(yè)對(duì)于高質(zhì)量審計(jì)師的選擇，提高我國企業(yè)的審計(jì)效果，從而有效發(fā)揮審計(jì)師的職能。

其次，提高股票的流通性。我國雖然在2005年進(jìn)行了股權(quán)分置改革，但許多企業(yè)最終控制人所持有股份的流通性依然不足，從而導(dǎo)致國有股股東沒有動(dòng)機(jī)選擇高質(zhì)量的審計(jì)師。因此，需要我們進(jìn)一步提高股票的流通性，使得市場(chǎng)產(chǎn)生有效的財(cái)富轉(zhuǎn)移機(jī)制，提高企業(yè)對(duì)高質(zhì)量審計(jì)師的需求。

最后，完善法律監(jiān)管。這包括對(duì)于企業(yè)股東行為的監(jiān)管和對(duì)審計(jì)師審計(jì)行為的監(jiān)管。政府對(duì)國有企業(yè)進(jìn)行審計(jì)師選擇產(chǎn)生了很大的影響，正是由于政府的相關(guān)措施使得國有企業(yè)股東傾向于選擇低質(zhì)量的審計(jì)師。因此，需要通過相關(guān)法律監(jiān)管制度的完善來提高企業(yè)對(duì)高質(zhì)量審計(jì)師的選擇。法律監(jiān)管越嚴(yán)，企業(yè)進(jìn)行舞弊和尋租行為的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)越大，企業(yè)的透明度將會(huì)提高，從而使得公眾對(duì)企業(yè)行為更加敏感，造成股價(jià)波動(dòng)幅度增加。企業(yè)為了保持穩(wěn)定，必然會(huì)選擇高質(zhì)量的審計(jì)師來提高企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的可信度，傳達(dá)企業(yè)健康發(fā)展的信號(hào)。

[1]陳俊,陳漢文,吳東輝.不確定性風(fēng)險(xiǎn)、治理沖突與審計(jì)師選擇——來自1998—2004年中國A股IPO市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].浙江大學(xué)學(xué)報(bào)：人文社會(huì)科學(xué)版,2010,(5):92-103.

[2]何曉東,余玉苗.中國IPO市場(chǎng)審計(jì)師選擇主要影響因素的實(shí)證分析[J].財(cái)會(huì)通訊：學(xué)術(shù)版,2008,(1):47-49.

[3]李明輝.代理成本對(duì)審計(jì)師選擇的影響——基于中國IPO公司的研究[J].經(jīng)濟(jì)科學(xué),2006,(3):73-83.