CEO特征對企業(yè)社會責任的影響

何冬悅

一、引言

企業(yè)社會責任近年來受到學術(shù)界和實務(wù)界的關(guān)注，公司除了承擔為股東創(chuàng)造價值的責任外，還需要對債權(quán)人、消費者、供應(yīng)商、員工等不同利益相關(guān)者承擔一定的社會責任，一般包括保護環(huán)境、做慈善活動、捐助公益事業(yè)、提高員工福利等方面。大部分大公司非常重視企業(yè)社會責任并且采取措施對企業(yè)社會責任活動進行投資，然而CSR的目標對象經(jīng)常是沖突的或是不清楚的，因為公司需要對各種利益相關(guān)者的需求作出回應(yīng)并且公司的資源是有限的，所以企業(yè)在履行哪些社會責任和如何履行社會責任方面帶有很大的任意性（Matten and Moon,2008）。Campbell(2007)認為公司管理者的教育背景會影響公司社會責任的履行。而關(guān)鍵決策者的主要特征和個人品質(zhì)對公司社會責任產(chǎn)生主要的影響。CEO作為公司的關(guān)鍵決策者，負責與企業(yè)社會責任相關(guān)方面的企業(yè)戰(zhàn)略的制定和執(zhí)行，所以，CEO的特征必然會影響到企業(yè)社會責任的履行的情況。從目前的研究文獻來看，研究企業(yè)的社會責任與企業(yè)價值的關(guān)系的文獻比較多，但是研究CEO特征對企業(yè)社會責任影響的文獻比較少，本文試圖在研究CEO的學歷、任期、薪酬和持股等特征對企業(yè)社會責任的影響，以有助于理解CEO特征在企業(yè)社會責任履行中的作用。

二、企業(yè)社會責任

李正(2006)發(fā)現(xiàn)從當期來看，企業(yè)承擔的社會責任與企業(yè)價值呈負相關(guān)；但是從一個較長的期間來看，由社會資本理論和關(guān)鍵利益相關(guān)者理論可得，企業(yè)承擔社會責任并不意味著企業(yè)價值的降低。葉敏華2008年的一個研究表明，上市公司提高履行企業(yè)社會責任的意識對監(jiān)管企業(yè)再融資有積極影響。陳煦江(2009)則是從成本的角度來研究了企業(yè)承擔社會責任方面的問題。蔡劍和沈艷（2009）的研究發(fā)現(xiàn)，一個企業(yè)的社會責任意識越強，那么它從金融機構(gòu)獲得融資的機會就越大。劉計含和王建瓊（2012）認為良好地履行企業(yè)社會責任可以有效減小公司資本約束降低企業(yè)發(fā)展阻力，同時也會提高企業(yè)形象以及社會認知度。

三、CEO特征

管理者關(guān)注利益相關(guān)者利益的程度取決于管理者的價值準則和道德準則。Hambrick和Mason(1984)提出了“高層梯隊理論”，即高層管理團隊的認知能力、感知能力和價值觀等心理結(jié)構(gòu)決定了戰(zhàn)略決策過程和對應(yīng)的績效結(jié)果。但是，高層管理團隊的心理結(jié)構(gòu)在實際研究中難以準確度量，而高層管理團隊的其他如年齡、任期、職業(yè)、教育等可以客觀度量的人口背景特征與管理者的認知能力和價值觀有著密切的關(guān)系。在中國這個較為特殊的公司治理和管理環(huán)境中，CEO是企業(yè)的關(guān)鍵決策者，對企業(yè)的戰(zhàn)略決策發(fā)揮著重大影響，同時，中國權(quán)力距離較大，在決策時有自行決定的自由，所以CEO在戰(zhàn)略決策中的作用更為重要。CEO的價值觀和認知結(jié)構(gòu)影響了戰(zhàn)略選擇，即CEO的人口背景特征導(dǎo)致不同的戰(zhàn)略選擇（Cannella,2008）。Wiersema 和 Bantel(1992)認為年齡、任期和教育背景都是影響戰(zhàn)略選擇的主要變量，會影響企業(yè)社會責任。

四、CEO特征與企業(yè)社會責任

CSR是一個戰(zhàn)略層面的主觀選擇，企業(yè)是否要履行社會責任以及企業(yè)怎樣履行社會責任是由企業(yè)的高層管理者來決策的，尤其是最高層次的決策者CEO對企業(yè)相關(guān)政策的制定以及履行社會責任方面發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。Rick Borghesi（2012）發(fā)現(xiàn)CEO可能不僅僅是出于道德原因和其他利益相關(guān)者的原因而進行企業(yè)社會責任活動，可能是出于自身利益（比如自身聲譽和政治關(guān)聯(lián)）而積極參與社會責任活動。本文主要從CEO的個人特征、薪酬和持股這幾個方面來研究其對社會責任產(chǎn)生影響。

（一）CEO任期和企業(yè)社會責任

社會責任活動已經(jīng)被視為一項投資，而這項投資在長期內(nèi)是可以增加企業(yè)價值的，并且這項投資可以增加CEO的聲譽，吸引媒體關(guān)注。當CEO的任期很短時，CEO更多關(guān)注的是短期利益，Jensen and Meckling（1979）表明，當企業(yè)的管理者做出投資決策的時間比其潛在資產(chǎn)的生產(chǎn)能力的壽命期要短時，管理者在進行投資項目的選擇時，就會去掉現(xiàn)金流的頭和尾，用較高的貼現(xiàn)率來進行資本的預(yù)算，從而導(dǎo)致投資的減少。李培功和肖珉（2012）認為，CEO的既有任期越長，企業(yè)的投資水平越高。同時，任期越長，CEO對董事會的控制權(quán)越長（Bebchuk and Fried,2004）。所以，當任期到達一定時，社會責任績效并不能為他的聲譽和權(quán)力帶來更進一步的提高，CEO不再需要這項投資來增加自身的聲譽和權(quán)力。所以CEO作出有利于利益相關(guān)者的決策的動力會降低，可能會更多地追求自身的利益，社會責任績效會降低。

（二）CEO教育程度和企業(yè)社會責任

有研究表明，管理者的教育水平也會對他們其他各種能力的培養(yǎng)與發(fā)展產(chǎn)生影響，這些能力包括創(chuàng)造能力、認知能力以及辨別能力等等。Herrmann和Medata(2005）認為CEO的教育程度在一定程度上決定了CEO的認知傾向和知識基礎(chǔ)。CEO的教育程度越高，對社會責任的認知度也越高，鄧麗明和郭曉紅（2012）表明，企業(yè)管理者對社會責任的認知比較高的企業(yè)，比對社會責任認知比較低的企業(yè)在法律責任、慈善責任和經(jīng)濟責任方面的履行情況都要高并且存在著及其顯著的差異，它對社會責任的承擔也會越好。

（三）CEO薪酬和企業(yè)社會責任

薪酬作為一種激勵工具會影響CEO的決策行為。當企業(yè)對利益相關(guān)者貢獻越多,就越能夠得到他們的支持,那么他們對企業(yè)各方面的投入也就越多,企業(yè)的長期價值也就越大。同樣的道理，當CEO薪酬越高，他們就越愿意考慮到企業(yè)長遠的發(fā)展，比如創(chuàng)造一個良好的企業(yè)聲譽等等,從而就更容易做出利于其他利益相關(guān)者的價值的決策。Johnson等(1999)認為對企業(yè)管理者的管理控制和有效的激勵，能夠使得企業(yè)更有效率地應(yīng)對各種各樣的社會問題，從而使得公司的社會績效更好。LoisSchafer Mahoney and LindaThorn(2005)在對加拿大公司的實證研究后表明，高層管理者的報酬對激勵企業(yè)履行社會責任起著一定的作用，CEO長期薪酬更可能消除產(chǎn)品和環(huán)境弱點。朱秀明（2012）以滬深兩市上市銀行2006至2009年數(shù)據(jù)為樣本，發(fā)現(xiàn)CEO薪酬對企業(yè)社會責任有正向的激勵作用。并且，根據(jù)馬洛斯需求層次理論可知：當CEO的薪酬水平越高時，他最基本的物質(zhì)需求就會得到滿足，那么他就會追求非物質(zhì)層面的東西，而企業(yè)更主動得去履行更多社會責任就是其中一個重要的表現(xiàn)形式。

國有企業(yè)與非國有企業(yè)相比，將企業(yè)的非經(jīng)濟責任放在首位，而且在履行社會責任時帶有很強的政治色彩，國企CEO很多是由政府直接任命，所以CEO在做企業(yè)社會責任決策時，更多的是考慮自身的政治生涯，而不是自身的薪酬，所以與非國有企業(yè)相比，CEO的薪酬激勵對其在社會責任績效的影響會降低。

（四）CEO持股和企業(yè)社會責任

CEO持股是使CEO利益與股東利益一致的方法，所以當CEO持股時，能夠降低公司的代理問題，會更注重公司的長遠發(fā)展，而企業(yè)社會責任在長期內(nèi)能夠提高企業(yè)的價值，Zahra等(1993)研究也發(fā)現(xiàn)公司內(nèi)部的管理層的持股比例越高，公司履行社會責任越好，Johnson等(1999)發(fā)現(xiàn)高層管理者持股的比例越高，其產(chǎn)品的質(zhì)量和環(huán)境也就越好，而與員工和社區(qū)等不太相關(guān)。這是由于企業(yè)的管理者在持有企業(yè)一定比例的股份后，就會更多的考慮到企業(yè)的長遠發(fā)展與長遠利益，在配置企業(yè)的資源時更具戰(zhàn)略性，更加兼顧各個利益方的利益，努力地為企業(yè)謀取更大的發(fā)展空間和收益，使公司更有條件去很好地承擔其社會責任，CEO作為高層管理者，在制定決策時，會做出有利于利益相關(guān)者價值的決策。

五、結(jié)論及相關(guān)啟示

本文根據(jù)利益相關(guān)者理論和高階梯隊理論，研究了CEO特征對企業(yè)社會責任的影響，并得出以下幾點結(jié)論：第一、CEO的個人特征對企業(yè)的社會責任存在顯著的影響，首先，CEO的任期跟企業(yè)社會責任表現(xiàn)呈倒U型關(guān)系，即CEO任期越長，企業(yè)社會責任表現(xiàn)會越好，但當CEO任期到達足夠長時，企業(yè)社會責任表現(xiàn)會越差；其次，CEO的教育程度越高，其認知能力也越強，企業(yè)社會責任表現(xiàn)越好。第二、CEO的薪酬對企業(yè)社會業(yè)績有顯著的影響，CEO薪酬越高，企業(yè)社會責任表現(xiàn)越好，但是由于國有企業(yè)所承擔的社會責任的特殊性，使得這種影響在非國有企業(yè)更加顯著。第三、與不持股的CEO相比，持股CEO的利益與公司的利益更相關(guān)一致，所以CEO持股的企業(yè)社會責任表現(xiàn)越好。

[1]Cannella Jr.A,Park J,Lee H.2008.Top management team functional background diversity and firm performance：examining the roles of team member colocation and environmental uncertainty.Academy of Management Journal 51：768-784.

[2]Jensen,M.C.and W.H.Meckling：1976,‘Theory of the Firm：Managerial Behavior,Agency Costs and Own-ership Structure’,Journal of Financial Economics 3(4),305-360.

[3]Wiersema M,Bantel K.1992.Top management team demography and corporate strategic change.Academy of Management Journal 35：91-121.