供應(yīng)鏈融資在鋼鐵行業(yè)的應(yīng)用

陳輝

（安徽大學(xué)，安徽　合肥　230000）

供應(yīng)鏈融資在鋼鐵行業(yè)的應(yīng)用

陳輝

（安徽大學(xué)，安徽合肥230000）

摘要：鋼鐵產(chǎn)業(yè)作為資金密集型產(chǎn)業(yè)，在國民經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮著非常重要的作用.但是由于鋼鐵行業(yè)供應(yīng)鏈的上下游中小企業(yè)居多，且大部分面臨著融資的困難.這在一定程度上制約了鋼鐵行業(yè)的發(fā)展.隨著供應(yīng)鏈融資的不斷豐富和發(fā)展，人們找到了幫助這些中小企業(yè)解決融資困難的方法--通過不同的供應(yīng)鏈融資模式來解決這些中小企業(yè)融資的問題.本文首先分析了我國鋼鐵行業(yè)的融資現(xiàn)狀，然后設(shè)計了適用于鋼鐵行業(yè)的融資模式，最后分析了各種模式下的風(fēng)險，并提出了相關(guān)防范風(fēng)險的措施.

關(guān)鍵詞：鋼鐵行業(yè)；供應(yīng)鏈融資；中小企業(yè)

1　我國鋼鐵行業(yè)融資問題分析

1.1融資風(fēng)險大

從宏觀經(jīng)濟運行角度來看，我國的宏觀經(jīng)濟已經(jīng)進入到了新常態(tài)，經(jīng)濟將會下行，增速放緩，主要表現(xiàn)在我國的GDP增速從2010年的10.4%一直下降到2014年的7.4%.伴隨著鋼材行業(yè)的產(chǎn)能過剩，消費量銳減，主要表現(xiàn)在鋼材消費量的增速從2010年的12%一直連續(xù)下降到2014年的2.6%.鋼鐵行業(yè)的利潤也在下降，融資風(fēng)險伴隨著也在增加.

目前整個鋼鐵行業(yè)都進入到相對低速的發(fā)展的階段，鋼鐵行業(yè)整體的利潤空間也將會大很大程度的縮減，鋼材的利潤率也將會有所下降，這對于國有的大型鋼鐵企業(yè)會有一定的影響，但對于中小企業(yè)來說，由于其自身的抗風(fēng)險能力較差，同時加上國家推行的提高鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度的政策，現(xiàn)在這些中小企業(yè)面臨的重組和破產(chǎn)風(fēng)險都在增加，融資風(fēng)險自然也在加大.

1.2鋼鐵行業(yè)中的中小企業(yè)融資困難

我國鋼鐵行業(yè)中的企業(yè)的外部融資主要方式是銀行信貸，而銀行針對貸款企業(yè)的審查內(nèi)容，主要包括企業(yè)的信譽、不動產(chǎn)及動產(chǎn)的價值、是否有擔(dān)保等等.相對于鋼鐵行業(yè)供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)來說，這些中小企業(yè)大多都是處在產(chǎn)業(yè)鏈的次要部分，他們的管理水平大都比較低，盈利能力也比較差，財務(wù)信息真實性不大可靠，抗風(fēng)險能力相對較差，以及國家一些政策的影響，使得這些中小企業(yè)獲得貸款的能力在下降.考慮到股權(quán)融資，中小企業(yè)想要上市融資也是非常困難的.盡管國家最近已經(jīng)推出了注冊制，但是真正能夠上市的這些鋼鐵行業(yè)中的中小企業(yè)畢竟還是少數(shù)個別.

隨著鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)能過剩，大量存貨積壓，資金周轉(zhuǎn)率下降，同時由于鋼鐵行業(yè)的資金需求量大，所以這些企業(yè)在經(jīng)營過程中經(jīng)常遇到資金不足的問題.那么鋼鐵行業(yè)需要通過什么樣的方式來融資，才能達(dá)到降低利率和風(fēng)險的同時使貸款難度較低的成效呢?隨著供應(yīng)鏈融資的不斷發(fā)展，人們找到了解決這一問題的方法了.

2我國鋼鐵行業(yè)融資新模式－－－供應(yīng)鏈融資

2.1供應(yīng)鏈融資概述

供應(yīng)鏈融資一般指一些金融機構(gòu)，主要是銀行對一個行業(yè)供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)的上下游中小企業(yè)提供的一種融資服務(wù)，銀行將核心企業(yè)與其上下游融資困難的中小企業(yè)進行信用捆綁，銀行不是僅僅考察一個單獨企業(yè)的情況，而是考察整個供應(yīng)鏈及交易的真實背景，針對供應(yīng)鏈上下游的交易結(jié)構(gòu)特點及其產(chǎn)生的融資需求，搜尋供應(yīng)鏈中的融資機會，然后對與核心企業(yè)有業(yè)務(wù)往來的上下游中小企業(yè)進行有選擇的授信.

2.2供應(yīng)鏈融資模式

在鋼鐵行業(yè)供應(yīng)鏈中，由于中小鋼鐵企業(yè)的現(xiàn)金需求量大，現(xiàn)金流的管理也有一定困難，因而經(jīng)常會形成現(xiàn)金流缺口.造成現(xiàn)金流缺口的主要原因是由于我國企業(yè)會計準(zhǔn)則實行權(quán)責(zé)發(fā)生制.根據(jù)現(xiàn)金流缺口產(chǎn)生的原因，我們提出了三種供應(yīng)鏈融資模式：應(yīng)收賬款融資模式、預(yù)付款融資模式和存貨質(zhì)押融資模式.

2.2.1應(yīng)收賬款融資模式

應(yīng)收賬款融資模式是指供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)將應(yīng)收賬款單據(jù)作為質(zhì)押物質(zhì)押給銀行等金融機構(gòu)，并且要求核心企業(yè)承諾支付該應(yīng)收賬款，向銀行等金融機構(gòu)進行融資的一種模式.作為一種自償性貿(mào)易融資，銀行與融資企業(yè)簽訂協(xié)議，將其銷售收入作為第一還款的來源，若融資企業(yè)違約，則核心企業(yè)代其還款.該模式能夠適用于位于供應(yīng)鏈上游的供應(yīng)商類企業(yè)的銷售階段，供應(yīng)商在銷售貨物之后不能及時取得貨款，于是產(chǎn)生了資金缺口即應(yīng)收賬款，而鋼鐵行業(yè)是一個資金密集型產(chǎn)業(yè)，需要大量資金用來周轉(zhuǎn)，所以應(yīng)收賬款的融資模式有效地解決了這一難題.

2.2.2預(yù)付賬款融資模式

預(yù)付賬款融資是指供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)將預(yù)付賬款為依據(jù)，向銀行申請貸款，融資中小企業(yè)不用一次性支付全部貨款，而是分批付款分批提貨，同時要求核心企業(yè)承諾，對未被融資企業(yè)提取的貨物進行回購的一種融資模式.在預(yù)付賬款融資模式中，融資企業(yè)和核心企業(yè)進行交易，并在簽訂合同之后向銀行申請貸款，銀行將倉單作為質(zhì)押，審查企業(yè)合格以后，再向融資企業(yè)提供貸款，同時與第三方物流企業(yè)簽訂相關(guān)協(xié)議.銀行載根據(jù)核心企業(yè)質(zhì)押的倉單來開具銀行承兌匯票，然后核心企業(yè)再向融資企業(yè)進行分批放貨物.這種融資模式主要適用于下游的經(jīng)銷商類企業(yè)進行融資.供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)處于強勢地位，中小企業(yè)在購買產(chǎn)品的時候需要預(yù)付貨款，對于中小企業(yè)來說，資金周轉(zhuǎn)比較緊張，可以采用預(yù)付賬款融資模式來解決這種問題.

2.2.3存貨質(zhì)押融資模式

存貨質(zhì)押融資模式是供應(yīng)鏈中的融資企業(yè)將存貨作為抵押物抵押給銀行，向銀行申請貸款的一種融資模式.在存貨押融資模式中，由于物流企業(yè)有自身特定的優(yōu)勢，銀行與第三方物流企業(yè)簽訂協(xié)議，銀行委托第三方物流企業(yè)對質(zhì)押物進行市場價值的評估和物流監(jiān)管，經(jīng)過審查，如果企業(yè)達(dá)到融資標(biāo)準(zhǔn)，銀行將向其發(fā)放貸款.融資企業(yè)在進行存貨質(zhì)押融資時，只是轉(zhuǎn)移了貨權(quán)，但任然保留貨物的所有權(quán).如果融資企業(yè)不能按時償還貸款，銀行將有權(quán)利對其貨物進行拍賣等方式變現(xiàn).這種融資模式適用于供應(yīng)鏈中任何節(jié)點的企業(yè)，有效地解決了中小企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難的問題.

3　供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險及防范措施

風(fēng)險是未來某種現(xiàn)象與我們的預(yù)測往往存在一定的差距，即一種不確定性.供應(yīng)鏈融資是對傳統(tǒng)融資方式的一種創(chuàng)新，在創(chuàng)新的過程中會有多新的內(nèi)容，也存在著很多的不確定性.在供應(yīng)鏈融資的過程中會遇到很多風(fēng)險，本文主要從三個融資模式下去探討融資的風(fēng)險并提出一些防范建議. 3.1應(yīng)收賬款融資模式下的風(fēng)險及防范措施

在應(yīng)收賬款融資模式中，銀行同融資企業(yè)和核心企業(yè)簽訂相關(guān)協(xié)議，并且如果融資企業(yè)違約了，核心企業(yè)將代其支付余下貸款，補償銀行的損失，這在一定程度上分散并轉(zhuǎn)移了銀行的一部分風(fēng)險.在對融資企業(yè)進行授信的過程中，銀行還會對其進行嚴(yán)格的審查，這也有助于銀行提前規(guī)避一些不必要的風(fēng)險.盡管如此，應(yīng)收賬款融資模式中還是會存在一些其他的風(fēng)險，主要包括：

3.1.1應(yīng)收賬款的造假風(fēng)險

該風(fēng)險主要是指融資企業(yè)所提供的應(yīng)收賬款單據(jù)不真實，融資企業(yè)與核心企業(yè)并不存在真實的貿(mào)易關(guān)系，而是核心企業(yè)與融資企業(yè)勾結(jié)，騙取銀行的貸款而采取的手段而引發(fā)的風(fēng)險.針對該風(fēng)險，銀行應(yīng)該將應(yīng)收賬款單據(jù)與其對應(yīng)的貨物運輸單據(jù)等相關(guān)發(fā)票數(shù)據(jù)聯(lián)合起來，對其真實性、有效性、合法性等進行嚴(yán)格的審查.

3.1.2核心企業(yè)的信用風(fēng)險

核心企業(yè)的信用風(fēng)險是指核心企業(yè)由于經(jīng)營困難，或者某種戰(zhàn)略考慮沒有兌現(xiàn)支付承諾，而引發(fā)的風(fēng)險.對于該風(fēng)險的防范，銀行應(yīng)該在開展應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)時，設(shè)定核心企業(yè)的準(zhǔn)入門檻，選擇一些資金實力雄厚，信用狀況好的企業(yè)作為核心企業(yè)開展該業(yè)務(wù).

3.1.3宏觀經(jīng)濟風(fēng)險

宏觀經(jīng)濟風(fēng)險是指由于全球市場經(jīng)濟波動不景氣，原材料價格大幅波動及政府出臺的一些政策對鋼鐵行業(yè)造成的不利影響，從而導(dǎo)致融資企業(yè)或核心企業(yè)發(fā)生違約的風(fēng)險.為了轉(zhuǎn)移和減少銀行承擔(dān)的風(fēng)險，銀行可以有選擇的與保險公司簽訂協(xié)議，適當(dāng)?shù)霓D(zhuǎn)移部分風(fēng)險，同時銀行應(yīng)該提前對涉足的行業(yè)進行認(rèn)真的前期調(diào)查，及時關(guān)注行情了解全球經(jīng)濟新動態(tài)，及時采取想對應(yīng)的有效措施.

3.2預(yù)付賬款融資模式下的風(fēng)險及防范措施

在預(yù)付賬款融資模式中，銀行通過與融資企業(yè)和核心企業(yè)簽訂合約協(xié)議，要求融資企業(yè)交納一定比例保證金，同時在融資企業(yè)發(fā)生違約時，由核心企業(yè)代其回購剩余的貨物，補償銀行的損失，這分散和轉(zhuǎn)移了銀行的一部分風(fēng)險.在融資企業(yè)還款過程中，銀行還要求融資企業(yè)利用該批貨物的銷售收入來還款，及時的追加保證金，這也降低了一定風(fēng)險.銀行在對融資企業(yè)進行授信的過程中，銀行還會對其進行嚴(yán)格的審查，這也有助于銀行提前規(guī)避一些不必要的風(fēng)險.盡管如此，預(yù)付賬款融資模式中還是會存在一些其他的風(fēng)險，主要包括：

3.2.1購銷合同造假風(fēng)險

該風(fēng)險主要是指融資企業(yè)與核心企業(yè)簽訂的購銷合同不真實，融資企業(yè)與核心企業(yè)并不存在真實的貿(mào)易關(guān)系，而是核心企業(yè)與融資企業(yè)勾結(jié)，騙取銀行的貸款而采取的手段而引發(fā)的風(fēng)險.其融資的款項也很難做到專款專用，融資企業(yè)可能不能及時還款，銀行將面臨損失.為了減少或者防范損失，銀行應(yīng)該將該購銷合同與其對應(yīng)的貨物艙單等相關(guān)發(fā)票數(shù)據(jù)聯(lián)合起來，對其真實性、有效性、合法性等進行嚴(yán)格的審查.

3.2.2核心企業(yè)的信用風(fēng)險

核心企業(yè)的信用風(fēng)險是指在預(yù)付款融資模式中，核心企業(yè)在收到貨款后，沒有及時發(fā)貨，而引發(fā)的風(fēng)險.對于該風(fēng)險的防范，銀行應(yīng)該在開展預(yù)付賬款融資業(yè)務(wù)時，設(shè)定核心企業(yè)的準(zhǔn)入門檻，選擇一些資金實力雄厚，信用狀況好的企業(yè)作為核心企業(yè)開展該業(yè)務(wù)，同時與核心企業(yè)簽訂相關(guān)發(fā)貨的協(xié)議.

3.2.3第三方物流企業(yè)的信用風(fēng)險

第三方物流企業(yè)的信用風(fēng)險是指在預(yù)付賬款融資模式中，第三方物流企業(yè)為了某種利益，向銀行提供虛假的數(shù)據(jù)，或者在物流監(jiān)管的過程中玩忽職守而引發(fā)的風(fēng)險.針對該風(fēng)險，銀行首先要審慎的選擇第三方物流企業(yè)，要選擇那些業(yè)界評價高，服務(wù)質(zhì)量好，實力雄厚，知名度好的第三方物流企業(yè)作為委托方，同時與其簽訂有效的委托協(xié)議，明確雙方的權(quán)利責(zé).

3.3存貨質(zhì)押融資模式下的風(fēng)險及防范措施

3.3.1第三方物流企業(yè)的信用風(fēng)險

第三方物流企業(yè)的信用風(fēng)險是指在存貨質(zhì)押融資模式中，第三方物流企業(yè)為了某種利益，向銀行提供虛假的貨物市值評估和證明，或物流企業(yè)在監(jiān)管過程中沒有盡到應(yīng)有的義務(wù)而引發(fā)的風(fēng)險.針對該風(fēng)險，銀行首先要審慎的選擇第三方物流企業(yè)，要選擇那些業(yè)界評價高，服務(wù)質(zhì)量好，實力雄厚，知名度好的第三方物流企業(yè)作為委托方，同時與其簽訂有效的委托協(xié)議，明確雙方的權(quán)利責(zé).

3.3.2融資企業(yè)的信用風(fēng)險

融資企業(yè)的信用風(fēng)險是指在存貨質(zhì)押融資模式中，融資企業(yè)出于經(jīng)營上的困難發(fā)生違約，而且所提供的質(zhì)押貨物所有權(quán)不明確，相關(guān)手續(xù)不具有法律效力，而引發(fā)的風(fēng)險.為了防止該風(fēng)險的發(fā)生，銀行應(yīng)該與融資企業(yè)簽訂違約協(xié)議，規(guī)定雙方的義務(wù)和責(zé)任，同時對質(zhì)押物的選擇要仔細(xì)認(rèn)真，必要時可以和第三方物流簽訂相關(guān)協(xié)議，轉(zhuǎn)移部分風(fēng)險.

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中圖分類號：F406.72

文獻標(biāo)識碼：A

文章編號：1673-260X（2015）07-0102-02