試析離岸金融與新格局下上海自貿(mào)區(qū)的發(fā)展思考

上海廣穎國(guó)際貿(mào)易有限公司 李政硯

上海自貿(mào)區(qū)的建立是提升我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的重要工作，當(dāng)前，我國(guó)上海自貿(mào)區(qū)的建設(shè)處于起步階段，對(duì)離岸金融進(jìn)行科學(xué)的分析是當(dāng)前我國(guó)很多社會(huì)機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注的問題，離岸金融是自貿(mào)區(qū)的一種獨(dú)特的金融形勢(shì)，我國(guó)在這方面的建設(shè)經(jīng)驗(yàn)較為匱乏，因此，對(duì)離岸金融的理論和在我國(guó)實(shí)施的情況進(jìn)行分析研究，并結(jié)合上海自貿(mào)區(qū)發(fā)展的新格局進(jìn)行自貿(mào)區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略的制定，對(duì)提高我國(guó)經(jīng)濟(jì)的整體發(fā)展水平，具有十分重要的意義。

一、離岸金融的基本理論

離岸金融又被稱作離岸金融市場(chǎng)，而上海自貿(mào)區(qū)就是我國(guó)內(nèi)地第一個(gè)離岸金融市場(chǎng)，在單純是商業(yè)經(jīng)營(yíng)方面，離岸自貿(mào)區(qū)在很大程度上等同于境外，因此，在自貿(mào)區(qū)內(nèi)進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)行為等同于跨國(guó)經(jīng)濟(jì)行為，離岸金融的發(fā)展在二戰(zhàn)結(jié)束之后就在世界范圍內(nèi)迅速普及，在二十世紀(jì)九十年代達(dá)到了高峰，目前，世界絕大多數(shù)國(guó)家存在離岸金融區(qū)域，在離岸金融領(lǐng)域，需要進(jìn)行較多資本的運(yùn)作，并且擁有較為開闊的創(chuàng)新空間，具備同國(guó)內(nèi)其他領(lǐng)域不同的利率模式。在離岸金融領(lǐng)域，存款所得的利率會(huì)較國(guó)內(nèi)其他區(qū)域?yàn)楦?，而貸款所需要支付的利率較國(guó)內(nèi)其他領(lǐng)域?yàn)榈?，在這種利益模式下，離岸金融的經(jīng)濟(jì)收益較高，不需要進(jìn)行復(fù)雜的行政審批，但是，離岸金融所需要承擔(dān)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也比較高。當(dāng)前，國(guó)際社會(huì)普遍存在的離岸金融存在多種形式，有些離岸金融被稱作內(nèi)外一體型模式，這種模式的離岸金融在實(shí)施過程中，無論是內(nèi)部的在岸金融還是外部的離岸金融，都能夠在共同的平臺(tái)上實(shí)現(xiàn)完美融合，因此，進(jìn)行離岸金融行為的商家無需進(jìn)行單獨(dú)資金賬戶的控制，可以更加便捷的同在岸客戶進(jìn)行正常金融交流，在離岸金融的實(shí)施中，美元和歐元占有主要地位，目前，國(guó)際社會(huì)公認(rèn)的離岸金融成熟的城市為英國(guó)的倫敦，英國(guó)倫敦早在二十世紀(jì)五十年代就已經(jīng)開始了離岸金融模式的探索。在中國(guó)，香港的離岸金融較為成熟，在香港，有許多離岸金融平臺(tái)專門為非居民設(shè)置，各個(gè)國(guó)家的離岸金融市場(chǎng)都需要相關(guān)政策的扶植和推動(dòng)，這些都與我國(guó)上海自貿(mào)區(qū)的建設(shè)存在高度的相似性，目前，日本、新加坡等國(guó)家的離岸金融發(fā)展較為成熟，基本實(shí)現(xiàn)了非居民同金融機(jī)構(gòu)會(huì)員之間的正常溝通。

二、上海自貿(mào)區(qū)離岸金融的發(fā)展思路

(一)努力實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目自由兌換

首先，離岸金融機(jī)構(gòu)必須保證金融風(fēng)險(xiǎn)的可控性，另外，要時(shí)刻關(guān)注離岸金融實(shí)施過程中金融效率的情況，在保證效率穩(wěn)定的情況下推行人民幣資本項(xiàng)目的自由兌換。要根據(jù)自貿(mào)區(qū)的建設(shè)情況進(jìn)行試驗(yàn)區(qū)的設(shè)置，試驗(yàn)區(qū)必須能夠允許直接進(jìn)入金融投資，在金融活動(dòng)進(jìn)行過程中，銀行可以直接向投資者進(jìn)行跨境收支服務(wù)，并進(jìn)行貨幣兌換。對(duì)在自貿(mào)區(qū)內(nèi)就業(yè)的人員，可以允許其在證券等金融領(lǐng)域進(jìn)行境外性質(zhì)的投資，擴(kuò)大投資范圍，降低投資活動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)限制。要保證自貿(mào)區(qū)離岸金融行為同國(guó)家稅務(wù)工作進(jìn)行有機(jī)結(jié)合，保證個(gè)體工商戶和全體納稅人的利益。要對(duì)自貿(mào)區(qū)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行資質(zhì)評(píng)價(jià)，并將評(píng)價(jià)結(jié)果作為批準(zhǔn)境外期貨投資的參考依據(jù)，期貨投資渠道的建設(shè)需要是雙向的，既要允許自貿(mào)區(qū)內(nèi)的工業(yè)企業(yè)實(shí)施境外期貨投資，又要允許境外工商企業(yè)在自貿(mào)區(qū)內(nèi)實(shí)施期貨投資，以便人民幣資本能夠?qū)崿F(xiàn)自由兌換。

(二)加快完善離岸金融市場(chǎng)

1、加快完善離岸銀行業(yè)務(wù)

要鼓勵(lì)中資銀行進(jìn)入上海自貿(mào)區(qū)參與離岸金融銀行業(yè)務(wù)發(fā)展，并且允許中資銀行同自貿(mào)區(qū)內(nèi)的外資銀行進(jìn)行合作，探索建設(shè)國(guó)際性質(zhì)的銀行業(yè)務(wù)，要放寬民間資本在自貿(mào)區(qū)離岸金融領(lǐng)域的參與度，盡可能簡(jiǎn)化民間資本參與自貿(mào)區(qū)金融活動(dòng)的行政審批流程，并對(duì)自貿(mào)區(qū)內(nèi)的銀行機(jī)構(gòu)提供跨境融資的幫扶。要加強(qiáng)對(duì)大宗商品的重視，對(duì)大宗商品進(jìn)行貿(mào)易融資領(lǐng)域的指導(dǎo)，并結(jié)合商品流通的特點(diǎn)實(shí)施全過程融資服務(wù)，要對(duì)自貿(mào)區(qū)內(nèi)的銀行機(jī)構(gòu)實(shí)施跨境投資進(jìn)行規(guī)范，尤其要加強(qiáng)對(duì)外保內(nèi)貸的關(guān)注，避免國(guó)有資產(chǎn)流失。

2、加快完善離岸金融保險(xiǎn)市場(chǎng)

要積極借鑒國(guó)際社會(huì)離岸金融保險(xiǎn)市場(chǎng)的建設(shè)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)我國(guó)上海自貿(mào)區(qū)的離岸金融保險(xiǎn)市場(chǎng)進(jìn)行制度層面的完善，首先，要根據(jù)我國(guó)建設(shè)上海自貿(mào)區(qū)的規(guī)劃方案，對(duì)離岸金融保險(xiǎn)制度完善流程進(jìn)行設(shè)計(jì)，要在2020年以前，保證上海自貿(mào)區(qū)的離岸金融保險(xiǎn)制度得到徹底的完善，并從自貿(mào)區(qū)投融資的具體需求出發(fā)，對(duì)保險(xiǎn)制度進(jìn)行詳細(xì)的設(shè)置，要結(jié)合國(guó)家相關(guān)幫扶性政策集中實(shí)施的機(jī)遇，對(duì)外來資本的準(zhǔn)入機(jī)制進(jìn)行調(diào)整，要根據(jù)上海自貿(mào)區(qū)航運(yùn)金融的優(yōu)勢(shì)特點(diǎn)，對(duì)再保險(xiǎn)機(jī)制進(jìn)行完善，并對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品進(jìn)行科學(xué)的創(chuàng)新。要允許國(guó)內(nèi)再保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在自貿(mào)區(qū)進(jìn)行自由發(fā)展，并提供相應(yīng)的指導(dǎo)和基礎(chǔ)性服務(wù)，要允許境外資產(chǎn)參與再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，并放寬保險(xiǎn)資金的投資限制，并且重視保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的人力資源建設(shè)情況，確保離岸金融保險(xiǎn)市場(chǎng)能夠在2020年以前得到完善。

3、積極建設(shè)大宗商品現(xiàn)貨交易平臺(tái)

要根據(jù)國(guó)內(nèi)大宗商品消費(fèi)市場(chǎng)的現(xiàn)狀對(duì)大宗商品現(xiàn)貨交易平臺(tái)的建設(shè)規(guī)劃進(jìn)行設(shè)置，首先，必須明確我國(guó)國(guó)內(nèi)大宗商品生產(chǎn)的市場(chǎng)現(xiàn)狀，根據(jù)我國(guó)生產(chǎn)大宗商品總量較多的優(yōu)勢(shì)，爭(zhēng)取自貿(mào)區(qū)內(nèi)我國(guó)大宗商品現(xiàn)貨交易定價(jià)的主動(dòng)權(quán)，要將全國(guó)范圍內(nèi)的資本市場(chǎng)同上海自貿(mào)區(qū)現(xiàn)貨交易平臺(tái)實(shí)現(xiàn)聯(lián)網(wǎng)，將大宗商品交易信息利用網(wǎng)絡(luò)手段實(shí)施全面覆蓋，以便我國(guó)各地工商企業(yè)能夠共同利用上海自貿(mào)區(qū)的現(xiàn)貨交易平臺(tái)實(shí)施工商業(yè)發(fā)展規(guī)劃，要結(jié)合國(guó)內(nèi)的就業(yè)情況對(duì)大宗商品現(xiàn)貨交易平臺(tái)的建設(shè)進(jìn)行規(guī)劃，迎合當(dāng)前我國(guó)人口就業(yè)尤其是畢業(yè)生就業(yè)的現(xiàn)狀，對(duì)平臺(tái)建設(shè)規(guī)模和方式進(jìn)行控制，徹底改變國(guó)內(nèi)就業(yè)緊張的狀態(tài)。要結(jié)合本地區(qū)尤其是中國(guó)和東南亞地區(qū)的航運(yùn)優(yōu)勢(shì)，將上海自貿(mào)區(qū)定位為大宗商品供應(yīng)鏈的樞紐，以便現(xiàn)貨交易平臺(tái)能夠?yàn)楦嗟墓ど虡I(yè)提供更多的商機(jī)。

(三)深化我國(guó)外匯管理體制改革

首先，要對(duì)我國(guó)外匯管理制度進(jìn)行改革，逐步放寬外匯管理機(jī)制，要探索實(shí)施投融資管理的單一模式，在保障外匯可控的前提下，推行實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。要對(duì)跨區(qū)域投資的資本集中管理進(jìn)行試驗(yàn)，在自貿(mào)區(qū)內(nèi)建設(shè)跨國(guó)訂單管理機(jī)構(gòu)，以便資本可以實(shí)現(xiàn)自貿(mào)區(qū)內(nèi)部的集中結(jié)算。要對(duì)外或管理過程中的行政流程進(jìn)行簡(jiǎn)化，通過完善行政審批服務(wù)內(nèi)容，實(shí)施行政審批過程的調(diào)整，使外匯業(yè)務(wù)的辦理更加簡(jiǎn)潔。

三、結(jié)束語(yǔ)

國(guó)家改革開放以來，我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系逐步完善，快速推進(jìn)的經(jīng)濟(jì)體制改革很大程度上改變了我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的水平。上海自貿(mào)區(qū)的建設(shè)是提高我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展整體水平，促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革取得更高成就的重要工作，離岸金融的發(fā)展是我國(guó)自貿(mào)區(qū)建設(shè)的重要內(nèi)容，深入的分析離線金融發(fā)展的重要意義，并制定出符合上海自貿(mào)區(qū)實(shí)際情況的改革方案，對(duì)提高我國(guó)上海自貿(mào)區(qū)的建設(shè)水平，維護(hù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定發(fā)展，具有十分重要的意義。

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