建立統(tǒng)一礦業(yè)權交易市場的路徑初探

天津國際礦業(yè)權交易所 郁璇 張洵 張建

礦業(yè)權交易市場是礦業(yè)權買賣雙方通過市場對礦業(yè)權進行交易的場所，分為一級出讓市場和二級交易市場，在一級市場由政府采用招拍掛方式出讓后，再通過二級市場進行交易，充分實現(xiàn)礦業(yè)權價值。我國1996年修訂的《礦產資源法》、1998年出臺的《探礦權采礦權轉讓管理辦法》以及2000年頒布的《礦業(yè)權出讓轉讓管理暫行規(guī)定》從法律層面上對礦業(yè)權交易制度進行了規(guī)范；2010年國土資源部發(fā)布的《關于建立健全礦業(yè)權有形市場的通知》、2011年國土資源部辦公廳發(fā)布的《關于加快推進建立地（市）級礦業(yè)權交易機構的通知》以及2011年國土資源部頒布的于2012年3月1日開始實施的《礦業(yè)權交易規(guī)則（試行）》推動了我國礦業(yè)權有形市場的建立和發(fā)展。目前省、市兩級的礦業(yè)權有形市場已經建立，三十余個省級礦業(yè)權交易機構投入運行，265個地級市礦業(yè)權交易機構基本建成。但是，我國長期以來實行的以管控為主的管理制度和模式并沒有發(fā)生實質性變化，導致礦業(yè)權交易市場名不副實，遠遠沒有發(fā)揮其應有的功能。

一、礦業(yè)權交易的內涵和存在的問題

(一)礦業(yè)權交易的內涵

礦業(yè)權交易有廣義和狹義之分，廣義上的礦業(yè)權交易是指礦業(yè)權人依法將其擁有的礦產勘查或開采的權利通過出售、作價出資、股權轉讓、合作、抵押等方式轉讓給其他經濟主體的行為，包括一級出讓市場和二級轉讓市場；狹義的礦業(yè)權交易僅限于二級轉讓市場。由于一級出讓市場不是完全的市場行為，為了分析方便，本文采用狹義的礦業(yè)權交易進行論述。

礦業(yè)權交易方式的選擇，與作為交易客體的礦業(yè)權和交易本身的特殊性密切相關。由于礦業(yè)權尤其是探礦權的指向物不明確，礦業(yè)權成為一種高風險權利，其價值很難進行準確界定；礦業(yè)權交易的特殊性除了礦業(yè)權本身的不確定性外，礦業(yè)權交易的低頻率也是一個重要原因，礦業(yè)權交易在很多情況下是一次性的，造成交易成本居高不下。礦業(yè)權交易市場的建立有助于礦業(yè)權人充分利用要素資本去發(fā)現(xiàn)更多潛在的礦產資源儲量從而獲得既得和潛在收益；采用市場化方式配置礦產資源，通過以資本為核心的礦業(yè)權投融資、礦業(yè)企業(yè)改制重組等方式降低交易成本和提高交易效率，調節(jié)近期和遠期的資源和資金需求；同時，有助于增加交易安全性。

(二)我國礦業(yè)權交易市場存在的問題

由于我國在建立礦業(yè)權市場時，長期受計劃經濟體制的局限，市場化進程緩慢，準備工作不足加上相關經驗欠缺，礦業(yè)權市場的發(fā)展方向和策略都不清晰，缺乏頂層制度設計，導致實踐中出現(xiàn)了交易主體定位不清，缺乏全國統(tǒng)一礦業(yè)權信息平臺、市場融資功能有限等問題。

1、交易主體定位不清

礦業(yè)權交易市場是市場化配置礦產資源的主要場所，市場主體之間應當是平等的民事權利義務關系。但是，政府在作為管理者保障市場主體利益和市場有序運行的同時，還作為市場主體參與礦業(yè)權交易活動，既扮演裁判員又充當運動員，這種雙重身份使之處于絕對控制地位，與交易對方的地位明顯不平等，與市場本質相悖，最終造成政府對市場干預較多，職能不清，利益沖突嚴重。

2、缺乏統(tǒng)一的礦業(yè)權市場信息平臺

我國目前沒有關于建立全國礦業(yè)權交易市場的規(guī)定和建設路徑，從而導致各地建立的礦業(yè)權交易中心以服務地方經濟為出發(fā)點和歸宿，呈現(xiàn)出明顯的行政化和地域化特征，各地礦業(yè)權交易機構的職能僅限于公示本省的礦業(yè)權出讓和轉讓信息，造成了對礦業(yè)權市場的人為割據(jù)，買賣雙方信息不對稱，導致礦業(yè)權潛在投資者無法方便快捷的獲得全國范圍內的礦業(yè)權流轉信息，更談不上進行分類和篩選，礦業(yè)權交易不活躍，無法形成有效市場價格，弱化了市場作用，難以高效地做出投資判斷。

3、市場融資功能有限

我國地質勘查資金來源中，政府比例處于絕對高位，嚴重違反了地質勘查經濟規(guī)律，影響了投資效率的提升，礦業(yè)權的市場化運作是礦產資源管理體制改革的必然要求。但是，我國現(xiàn)有的礦業(yè)權市場旨在通過礦產資源的開發(fā)利用活動獲取收益，實現(xiàn)礦業(yè)權價值，國際成熟礦業(yè)市場上通用的利用礦業(yè)權抵押、礦業(yè)權保險以及將礦業(yè)權作為基礎資產衍生的礦業(yè)資產證券化、期權、期貨交易等制度實現(xiàn)資本增值的市場融資功能尚未得到拓展，無法通過礦產資源的資本化分享礦業(yè)收益，減少了利用礦業(yè)權匯集資金的能力和增值渠道。

二、建立我國統(tǒng)一礦業(yè)權交易市場的路徑

國家對礦產資源的管控應當集中在一級出讓市場，二級市場的礦業(yè)權交易宜放權給市場，利用市場發(fā)現(xiàn)價格、明晰產權，搭建礦業(yè)權市場與礦業(yè)資本市場、礦產品市場的溝通橋梁，通過市場作用優(yōu)化礦業(yè)權準入與退出渠道，使資源的綜合使用效益達到最優(yōu)，將政府“看得見的手”和市場的無形作用相結合，徹底轉變礦產資源管理體制與模式。

(一)礦業(yè)權交易市場的定位

1、資源配置

在市場經濟體制下，市場決定資源的配置是市場經濟的一般規(guī)律，以盡可能少的資源投入獲得盡可能大的效益。市場化是將市場作為解決社會、政治、經濟等問題的基礎手段，是以市場需求為導向、競爭為手段，實現(xiàn)效率最大化的機制。十八屆三中全會提出加快發(fā)展社會主義市場經濟，注重改革的系統(tǒng)性、整體性、協(xié)同性，讓一切勞動、知識、技術、管理、資本的活力競相迸發(fā)，這說明市場化意味著對經濟放松管制，調動一切生產要素實現(xiàn)市場在資源配置上的決定性作用。礦業(yè)權交易市場的建立旨在將市場競爭機制引入礦業(yè)領域，用市場解決礦業(yè)企業(yè)改制、融資難等一系列問題。因此，礦業(yè)權交易市場的首要定位就是實現(xiàn)礦產資源的優(yōu)化配置，引進和利用民間投資、外資資本，緩解我國資源短缺問題。

2、價格發(fā)現(xiàn)

在我國現(xiàn)有體制下，由于礦產資源不是利用市場機制合理配置價格，很多開采者不珍惜資源，采取亂挖濫采、挑肥丟瘦的掠奪式占有方式，不僅損害了國家利益而且直接危害到可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的實施。建立真正市場化的礦業(yè)權交易市場后，國家可以通過調整礦業(yè)權管控的范圍和制定規(guī)則，將重審批轉為以監(jiān)管為主，通過市場監(jiān)管保護公平競爭，將礦業(yè)權納入市場進行公開交易，利用礦業(yè)權交易市場實現(xiàn)價格發(fā)現(xiàn)功能，使資源的綜合使用效益達到最優(yōu)，實現(xiàn)國家利益最大化。

3、推動地勘單位的企業(yè)化改革

縱觀國際上比較成形的礦業(yè)權交易市場，礦業(yè)權的主要提供者即交易賣方是地勘單位和礦業(yè)企業(yè)。地勘單位市場化意味著地勘單位的各種勘查工作、地質技術勞務和咨詢服務以及為特定項目服務的礦產勘查工作均按市場機制運作，并擁有礦業(yè)權轉讓的收益權。地勘單位市場化是大勢所趨，為了生存發(fā)展，地勘單位必須尋求多渠道籌措資金，實現(xiàn)企業(yè)化經營，以盡可能少的風險損失獲得盡可能多的找礦成果。礦業(yè)權交易市場的建立和完善對地勘單位的改制至關重要，市場化運作將礦產資源與市場緊密聯(lián)系，礦業(yè)權成為交易客體，礦業(yè)項目成為吸引資本來源的重要因素，地勘單位在確定目標礦種時可以根據(jù)市場需求有的放矢，憑借其技術和專業(yè)優(yōu)勢搶奪市場資源。

4、提高礦業(yè)權交易效率

非市場化的礦業(yè)權交易方式不僅導致潛在投資者減少，影響礦業(yè)權交易效率和市場整體發(fā)展，而且會助長行政尋租行為，扭曲市場價格形成機制，長期以往，會誤導礦業(yè)權市場主體，甚至否定礦業(yè)權交易市場存在的必要性。礦產權交易的市場化運作，有助于礦業(yè)權人在礦業(yè)權市場的進退有序。礦業(yè)權市場交易的活躍和發(fā)展會形成比較合理的市場價格，在這一價格體系下，礦業(yè)權人可以獲得合理的經濟價值，提高礦業(yè)權交易效率，實現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展壯大。礦業(yè)權的市場化運作，有利于市場主體進行理性選擇，可以根據(jù)現(xiàn)實情況選擇探采一體化道路，也可以選擇轉讓或終止勘查開采活動進行退出，不會導致資本沉淀，從而進入下一個礦業(yè)項目以期獲利。進退有序能讓礦業(yè)權人產生良性預期，提高礦業(yè)權交易效率。

(二)建立統(tǒng)一礦業(yè)權交易市場的路徑

1、建立集中礦業(yè)權交易信息平臺

根據(jù)現(xiàn)代金融學理論，擴大市場信息密集度、維度和共享性可以大大減少交易搜索時間和交易談判時間，從而降低交易成本。建立集中的礦業(yè)權市場，可以形成市場管理權和收益權相分離的制衡機制，管理權收歸中央及國土資源部，形成垂直領導體制，地方政府就無法直接對礦業(yè)權市場進行行政干預，保證市場正常運行。全國性的礦業(yè)權交易市場應當建立集中礦業(yè)權市場交易信息平臺，及時發(fā)布礦業(yè)權交易信息以及礦產勘查地供求等信息，公布國家有關礦業(yè)權管理及流轉的政策信息，發(fā)布半年度、年度信息報告和行業(yè)分析報告，實現(xiàn)礦業(yè)資源在全國范圍內的共享。通過建立集中的礦業(yè)權交易信息平臺，礦業(yè)權人和投資者不僅可以便捷獲取全國范圍內的礦業(yè)權市場信息，政府也可以通過該信息平臺發(fā)布礦業(yè)權相關信息。天津國際礦業(yè)權交易所是公司制交易機構，國土資源部和天津市政府共建的國際礦業(yè)金融改革示范基地，可以將其作為試點，以現(xiàn)有的各地礦業(yè)權交易機構進行整合，形成礦業(yè)權交易省級分中心。

2、建立統(tǒng)一礦業(yè)權登記中心

公示公信原則是物權的三大原則之一，登記制度是公示公信原則在實踐中的具體體現(xiàn)。礦業(yè)權登記的作用主要是為了明確權利歸屬和保障當事人的交易安全。但是，根據(jù)我國現(xiàn)有法律法規(guī)規(guī)定，礦業(yè)權登記屬于行政許可登記，重點在于對礦業(yè)企業(yè)的監(jiān)管，對登記的公示力和公信力缺乏足夠重視，礦業(yè)權登記行為的效力也沒有明確規(guī)定，經常出現(xiàn)登記信息和礦業(yè)權證不一致的情形，礦業(yè)權登記行為缺乏有效約束，不利于保障當事人的合法權益。因此，在通過法律法規(guī)或者行政規(guī)章的方式明確礦業(yè)權登記效力的基礎上，減少公權力干涉，強調公示公信和市場自由原則，從行政許可登記轉向物權登記公示?？梢越㈩愃朴谥袊怯浗Y算公司的統(tǒng)一業(yè)權登記公司，包括礦業(yè)權設立登記、變更登記、交易登記、注銷登記，設立公開查詢制度，減少尋租行為，實現(xiàn)平等民事主體之間礦業(yè)權流轉的安全性和最優(yōu)性，為礦業(yè)權交易提供安全保障。

3、建立誠信數(shù)據(jù)庫

礦產資源地下蘊藏的特點增加了估值的主觀性，加上礦業(yè)權交易金額巨大，進一步促使礦業(yè)權人有很強的機會主義動機故意發(fā)布關于礦業(yè)權前景、礦產資源儲量、品位等方面的虛假信息以牟利，礦業(yè)權項目造假更是司空見慣。礦業(yè)行業(yè)的誠信問題使很多投資者叫苦不堪，甚至關閉了投資大門。隨著國家對信用體系建設的重視程度增加，按照國務院關于推動行業(yè)信用信息系統(tǒng)建設的工作部署，建立礦業(yè)權人、礦業(yè)權受讓人、礦業(yè)權合作方、中介機構及上述機構主要股東、實際控制人、高管等市場主體的誠信數(shù)據(jù)庫，記錄市場主體誠信情況，包括市場主體公開承諾未履行的信息，自律組織的紀律處分措施信息，監(jiān)管機構對市場主體的行政處罰、市場禁入、監(jiān)管措施等執(zhí)法信息，以及其他有權機關在行政執(zhí)法、司法活動中產生的相關信用信息等。只要市場主體的貼現(xiàn)因子足夠高、再次交易的概率足夠大、一次欺騙所得與以后在一次被懲罰的交易中的所失相比不是太多，市場主體就有樹立和保持聲譽的動力從而選擇誠信交易。

三、結束語

市場化改革促成了礦業(yè)權交易市場的產生，通過構建開放有序的礦業(yè)權交易市場，將大量專業(yè)礦勘主體釋放進入市場，使其發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，在礦產勘查市場具有較強競爭力，吸引和鼓勵更加優(yōu)質的市場參與者參與競爭，優(yōu)化主體格局，并通過市場哺育主體，在有序的市場規(guī)則下實現(xiàn)礦產勘查效益最大化，提高國家對國際國內礦產資源市場的掌控能力。集中礦業(yè)權交易市場的建立是系統(tǒng)工程，在市場化運作的基本原則下，需要國土資源部門、地方政府、證券監(jiān)督管理部門、財政部、稅務部門及行業(yè)協(xié)會的參與和支持，以試點工作為切入點，進行礦業(yè)金融領域的重大改革創(chuàng)新。

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