中國(guó)中小企業(yè)融資難的原因及對(duì)策探討

李津懿

摘 要：中小企業(yè)是中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的一支生力軍，不僅數(shù)目眾多，而且為GDP的增長(zhǎng)、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、促進(jìn)科技進(jìn)步和維持社會(huì)穩(wěn)定等方面做出了巨大貢獻(xiàn)。然而由于中小企業(yè)自身的不完善，中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制與金融機(jī)制的不健全，以及政府扶持力度不夠等因素導(dǎo)致中小企業(yè)的發(fā)展面臨著嚴(yán)重的資金問(wèn)題，可以說(shuō)“融資難”已成為制約中國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的最主要的原因之一。針對(duì)這些影響因素，一方面，中小企業(yè)需提高自身的實(shí)力，加強(qiáng)企業(yè)信用；另一方面，商業(yè)銀行應(yīng)拓寬中小企業(yè)融資渠道，實(shí)現(xiàn)銀企雙贏。此外，政府更要加大對(duì)中小企業(yè)融資政策的支持力度，完善中小企業(yè)融資擔(dān)保體系，為中小企業(yè)融資提供更加便利的環(huán)境。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；原因；對(duì)策

中圖分類(lèi)號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2015）03-0130-02

一、相關(guān)概念與理論基礎(chǔ)

中小企業(yè)作為中國(guó)必不可少的企業(yè)，具有自己特征，在融資方面也有屬于自己的一套融資體系與理論基礎(chǔ)，結(jié)合中小企業(yè)的自身特點(diǎn)選擇合適的融資方案[1]。

（一）中小企業(yè)的界定及其特征

中小企業(yè)的定義是相對(duì)于大企業(yè)而言的，一般是指規(guī)模較小或者處于創(chuàng)業(yè)期和成長(zhǎng)期的企業(yè)，由于發(fā)展階段的不同，由于社會(huì)、自然、科技、經(jīng)濟(jì)的不同，不同的國(guó)家對(duì)于中小企業(yè)的界定標(biāo)準(zhǔn)有所不同。在中國(guó)，中小企業(yè)具有以下特征：

1.生產(chǎn)規(guī)模小、數(shù)量大

中小企業(yè)因?yàn)橘Y本存量水平較低，資信程度不高，所以籌措資金也相對(duì)困難，因而在生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張方面較緩慢，技術(shù)創(chuàng)新能力較弱，在質(zhì)量、花色品種、技術(shù)含量和標(biāo)準(zhǔn)文化程度等方面都很難與大型企業(yè)相比，生產(chǎn)規(guī)模相對(duì)較小。

2.生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方式多種多樣

中小企業(yè)投資少、見(jiàn)效快，有經(jīng)營(yíng)范圍寬、經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目豐富，經(jīng)營(yíng)體制靈活等特點(diǎn)[2]。當(dāng)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)時(shí)，有“船小好掉頭”的優(yōu)勢(shì)，快速的跟上時(shí)代步伐，很快轉(zhuǎn)向，適應(yīng)市場(chǎng)的變化，比管理層次多、組織結(jié)構(gòu)復(fù)雜的大型企業(yè)更具快速反映優(yōu)勢(shì)。

（二）融資概述

1.融資的定義

融資即資金的融通，從廣義上講，融資是資金互動(dòng)的過(guò)程，包括資金的融入和融出；從狹義上講，融資僅指資金的融入，是企業(yè)根據(jù)自身情況和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，采用一定的方式，利用一定的渠道到公司內(nèi)部或外部去籌集資金，以保證公司正常生產(chǎn)需要的活動(dòng)[3]。

2.融資方式

目前，企業(yè)的主要融資方式從來(lái)源上可以分為外部融資和內(nèi)部融資，其中外部融資又包括直接性融資和間接性融資。直接性融資主要有股權(quán)性融資和證券性融資，股權(quán)性融資，是企業(yè)向其股東（或投資者）籌集資金，是企業(yè)創(chuàng)辦或增資擴(kuò)股時(shí)采取的融資方式，發(fā)行債券是直接性融資的另一種重要形式，可以發(fā)生在企業(yè)周期的任何階段；間接性融資主要為銀行借貸，這也是當(dāng)今最為普遍的融資方式，但是這種籌資方式籌資風(fēng)險(xiǎn)高，限制條件較多，并且籌資數(shù)量有限。內(nèi)部融資，是指通過(guò)企業(yè)以往的利潤(rùn)資本化等方式籌集企業(yè)發(fā)展所需的資金的融資方式，與外部籌資相比具有成本較低、風(fēng)險(xiǎn)較低等優(yōu)點(diǎn)，是一種比較理想的籌資方式。

二、中國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

（一）融資風(fēng)險(xiǎn)大，缺乏擔(dān)保

中小企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)是由于多種不確定因素的影響使其在融資過(guò)程中所遇到的風(fēng)險(xiǎn)，在企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的條件下，有可能導(dǎo)致企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)，而且負(fù)債比率越大，負(fù)債利息越高，負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)越不合理，企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)越大。中國(guó)信用擔(dān)保體系發(fā)展滯后，不適于中小企業(yè)融資需要。國(guó)內(nèi)外研究表明，中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)具有較高的失敗率。國(guó)際金融公司對(duì)美國(guó)中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)查，結(jié)果顯示這類(lèi)企業(yè)在成立二年內(nèi)有23.7%失敗，四年內(nèi)有51.7%失敗，六年內(nèi)有62.7%失敗。根據(jù)典型調(diào)查數(shù)據(jù)，中國(guó)中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的平均壽命僅為二年零7個(gè)月，各行中小企業(yè)貸款普遍質(zhì)量較差。同時(shí)，目前也缺乏為中小企業(yè)貸款提供擔(dān)保的信用體系，中小企業(yè)獲得銀行貸款普遍存在著一定的困難[4]。

（二）民間融資風(fēng)險(xiǎn)大

一直以來(lái)中國(guó)政府長(zhǎng)期實(shí)行“金融抑制”政策，這是中國(guó)政府實(shí)行的一項(xiàng)金融政策，但是由于既得利益群體勢(shì)力大，他們掌握和分配著正規(guī)金融市場(chǎng)的資源，這阻礙了中小企業(yè)融資，于是中國(guó)民間借貸市場(chǎng)隨著中小企業(yè)借資的需求增加而日益壯大。然而，民間融資市場(chǎng)在發(fā)展壯大的同時(shí)，也暴露出諸多問(wèn)題，例如近年來(lái)出現(xiàn)的民間融資企業(yè)的失信問(wèn)題，典型案例就有溫州“跑路”、吳英非法集資案等。另外，由于中國(guó)政治和金融體制的原因，民間融資處于法律的灰色地帶，屬于不正當(dāng)融資，因而時(shí)常受到打擊和壓制。

三、中國(guó)中小企業(yè)融資難的原因分析

（一）中小企業(yè)融資難的內(nèi)因

1.中小企業(yè)管理不規(guī)范，缺乏長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)目標(biāo)

在管理方面，中小企業(yè)管理人員素質(zhì)較差，不注重信用、缺乏專(zhuān)業(yè)知識(shí)，企業(yè)的管理制度落后。在經(jīng)營(yíng)理念方面，中小企業(yè)常常一味追求短期利益和利潤(rùn)最大化或者一味看重企業(yè)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，缺乏對(duì)于市場(chǎng)的準(zhǔn)確把握和企業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)。在產(chǎn)權(quán)方面，中小企業(yè)往往以私營(yíng)企業(yè)居多，私營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者以家族式經(jīng)營(yíng)為主，決策層的權(quán)力高度集中，造成了對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)方向的判定難以客觀全面，增大了企業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。以上這些方面恰恰是金融機(jī)構(gòu)在評(píng)估投資時(shí)所看重的，因此客觀上造成了企業(yè)融資難度的加大，限制了企業(yè)規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大。

2.缺乏可擔(dān)保抵押的財(cái)產(chǎn)

銀行出于安全考慮，更傾向于要求企業(yè)用固定資產(chǎn)抵押，不愿接受中小企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)抵押，而大部分的中小企業(yè)固定資產(chǎn)比例小，特別是高科技企業(yè)，無(wú)形資產(chǎn)在總資產(chǎn)中占據(jù)極高的比例，缺乏可以作為抵押的不動(dòng)產(chǎn)，難以達(dá)到金融機(jī)構(gòu)的放貸抵押標(biāo)準(zhǔn)。此外，由于中小企業(yè)以私營(yíng)企業(yè)為主，經(jīng)營(yíng)獨(dú)立性較強(qiáng)，因此也難以提供符合資格并愿意承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任的貸款擔(dān)保人，愈發(fā)加重了中小企業(yè)的融資困難。

（二）中小企業(yè)融資難的外因

1.金融機(jī)構(gòu)方面的原因

商業(yè)銀行缺乏向中小企業(yè)借貸的動(dòng)力。目前中國(guó)商業(yè)銀行認(rèn)可的擔(dān)保物主要是房產(chǎn)、土地等有形資產(chǎn)，而中小企業(yè)處在企業(yè)的發(fā)展初期，實(shí)力薄弱、規(guī)模小，能作為貸款抵押的資產(chǎn)少，即使以資產(chǎn)抵押向銀行貸款，額度也十分有限，銀行從自身利益出發(fā)，不愿也不敢支持，并且，中小企業(yè)貸款的手續(xù)繁瑣，審批流程長(zhǎng)，耗費(fèi)的成本遠(yuǎn)大于利潤(rùn)，中小企業(yè)需要的都是幾十萬(wàn)、幾百萬(wàn)的小規(guī)模貸款，銀行取得的利息收入往往無(wú)法彌補(bǔ)為此付出的經(jīng)營(yíng)成本，此外還要承擔(dān)因長(zhǎng)時(shí)間審批造成的錯(cuò)失商機(jī)等機(jī)會(huì)成本，出于經(jīng)營(yíng)目的的考慮，銀行不愿向中小企業(yè)提供貸款。

2.政府方面的原因

中國(guó)政府對(duì)中小企業(yè)的扶持力度不夠，相關(guān)的政策不完善。近年來(lái)，中國(guó)針對(duì)國(guó)有大中型企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)制定和實(shí)施了不少的扶持政策，在很大程度上解決了他們的融資問(wèn)題。同時(shí)，政府為了扶持中小企業(yè)的發(fā)展，也出臺(tái)了一系列的政策和措施，但這些措施未能從根本上解決中小企業(yè)融資難的困境，缺乏長(zhǎng)期配套的專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)服務(wù)的優(yōu)惠政策指導(dǎo)，客觀上形成了不平等的競(jìng)爭(zhēng)。

四、解決中國(guó)中小企業(yè)融資難的對(duì)策

（一）中小企業(yè)加強(qiáng)自身素質(zhì)建設(shè)

中小企業(yè)可以通過(guò)完善內(nèi)部管理體制，建立規(guī)范的會(huì)計(jì)賬本和完善的財(cái)務(wù)運(yùn)作制度，通過(guò)制度來(lái)規(guī)范企業(yè)的經(jīng)營(yíng)行為，以確保企業(yè)財(cái)務(wù)信息的完整性和真實(shí)性。中小企業(yè)要努力加強(qiáng)自身的信用意識(shí)，杜絕惡意逃避銀行債務(wù)和拖欠工人工資，提高企業(yè)的信用等級(jí)。當(dāng)然，中小企業(yè)形象的塑造只依靠企業(yè)的道德自覺(jué)是不夠的，更需要銀行的誘導(dǎo)與監(jiān)管，在這一點(diǎn)，銀行信貸資金的投向就起到了指揮棒的作用，銀行要給企業(yè)發(fā)出“誰(shuí)有信用就支持誰(shuí)”的信號(hào)。對(duì)于信用等級(jí)低，但產(chǎn)品有市場(chǎng)、有銷(xiāo)路的企業(yè)應(yīng)該采取投入帶動(dòng)戰(zhàn)略，積極滿(mǎn)足這部分企業(yè)合理的短期資金需求，支持其發(fā)展。對(duì)新增貸款實(shí)行“發(fā)放、管理、效益、收回”為一體的“封閉管理責(zé)任制”，確保筆筆貸款投得準(zhǔn)、收的回、有效益。

（二）規(guī)范引導(dǎo)民間融資，放寬中小企業(yè)進(jìn)入融資市場(chǎng)的渠道

近年來(lái)，民間金融資本日益活躍，2012年3月28日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定設(shè)立溫州金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)，批準(zhǔn)實(shí)施溫州市金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)總體方案，確立的改革任務(wù)包括制定民間融資管理方法、開(kāi)展個(gè)人境外直投試點(diǎn)、發(fā)展新型金融組織等12項(xiàng)[5]。這些政策的制定有利于民間融資的發(fā)展，同時(shí)對(duì)中小企業(yè)的融資也起到了極大積極作用。民間金融來(lái)源于民間，服務(wù)于民間經(jīng)濟(jì)，但目前，大量民間金融仍處在暗處，缺乏有效的監(jiān)督和管理，使得整個(gè)市場(chǎng)極度不規(guī)范。所以既要放寬對(duì)民間融資的管制，又要規(guī)范和引導(dǎo)，政府要加大金融對(duì)外開(kāi)放的步伐，切實(shí)改善融資環(huán)境，加快發(fā)展資本市場(chǎng)，鼓勵(lì)并引導(dǎo)民間資產(chǎn)進(jìn)行直接投資，使民間資本走出灰色地帶，進(jìn)入金融領(lǐng)域。

（三）完善支持中小企業(yè)融資的法律法規(guī)

目前，很多國(guó)家和地區(qū)都注重從法律法規(guī)層面上加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的保護(hù)與扶持，比如美國(guó)的《企業(yè)法案》，就是一部專(zhuān)門(mén)保護(hù)中小企業(yè)的法律。根據(jù)這一法律，美國(guó)成立了專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)提成經(jīng)營(yíng)、融資、技術(shù)等方面服務(wù)的中小企業(yè)顧問(wèn)局。而中國(guó)的中小企業(yè)立法不規(guī)范，目前是按行業(yè)和所有制性質(zhì)分別制定法律和法規(guī)的，缺乏統(tǒng)一規(guī)范的中小企業(yè)立法，從而造成了各種所有制中小企業(yè)法律地位和權(quán)利的不平等，不利于中小企業(yè)的快速發(fā)展。因此，中國(guó)應(yīng)與多數(shù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家一樣，將中小企業(yè)視為一個(gè)統(tǒng)一的整體，并制定《中小企業(yè)基本法》等法律法規(guī)，讓中小企業(yè)的管理走上法制軌道。同時(shí)在《中小企業(yè)的基本法》中應(yīng)包含中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立和中小企業(yè)融資措施等規(guī)定，使中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)及中小企業(yè)的融資等具有法律地位。

參考文獻(xiàn)：

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[5] 王原雪.農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)金融服務(wù)供需狀況及其創(chuàng)新[J].山東省農(nóng)業(yè)管理干部學(xué)院學(xué)報(bào)，2011，（2）.[責(zé)任編輯 陳鳳雪]