P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險分析

粟畯茹

摘 要：在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)快速發(fā)展和普及的今天，越來越多的人開始借助網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行工作的開展和業(yè)務(wù)的辦理。在這種環(huán)境下，P2P（peer to peer）網(wǎng)絡(luò)借貸平臺應(yīng)運而生。所謂P2P網(wǎng)絡(luò)借貸，實際上是指借款人和投資人通過互聯(lián)網(wǎng)平臺進(jìn)行融資和投資的個人對個人的金融行為。在金融信息爆炸式普及的現(xiàn)在，選擇網(wǎng)絡(luò)平臺進(jìn)行借款與融資顯得更加具有時代的特點。傳統(tǒng)金融行業(yè)的高門檻與貸款難，更進(jìn)一步的促進(jìn)了網(wǎng)貸平臺的發(fā)展和壯大。其快捷、方便、收益誘人與貸款容易的特點很快吸引了大量的小微企業(yè)和投資者。然而，其風(fēng)險也不容小覷。尤其是平臺中的借款人大多是在傳統(tǒng)金融行業(yè)里拿不到貸款的企業(yè)，這更加加大了整個平臺各項行為的風(fēng)險。

本文從P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的起源與發(fā)展開始，分析網(wǎng)貸平臺的基本現(xiàn)狀和市場環(huán)境，發(fā)現(xiàn)其中可能存在的風(fēng)險，并提出面對風(fēng)險的應(yīng)對措施和解決方案，展望網(wǎng)貸平臺未來的發(fā)展趨勢，以促進(jìn)行業(yè)健康有序地發(fā)展。

關(guān)鍵詞：P2P；網(wǎng)絡(luò)借貸；互聯(lián)網(wǎng)金融；投資風(fēng)險分析

一、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺簡介

P2P即“個人對個人”。這種網(wǎng)絡(luò)借貸的模式最早起源于英國，其創(chuàng)始人是2006年諾貝爾和平獎得主尤努斯。之后隨著網(wǎng)絡(luò)的普及和傳播，這種網(wǎng)貸平臺的模式迅速發(fā)展到美國、西班牙、日韓、巴西等其他國家，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸最典型的模式就是：網(wǎng)貸公司提供一個借款和投資的平臺，借貸雙方自由競價，撮合成交。投資人獲取利息收益，并承擔(dān)風(fēng)險；資金借入人到期償還本金，網(wǎng)絡(luò)信貸公司按照借款總金額收取一定比例的中介費。

二、P2P網(wǎng)絡(luò)平臺存在的問題

1.行業(yè)固有的缺陷

在理性假設(shè)的前提下，我們假設(shè)每一個在市場中的經(jīng)濟(jì)人都是有限理性的，在法律沒有禁止的范圍內(nèi)盡可能地追求自己的最大利益。那么在國內(nèi)，由于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺不接受現(xiàn)行金融體系的監(jiān)管，留給平臺的“操作空間”就相當(dāng)大了?！皼]有禁止的就是允許的”，在這種默認(rèn)的規(guī)則下，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺大打擦邊球，從2011年開始，P2P風(fēng)險開始暴露，陸續(xù)有網(wǎng)絡(luò)借貸平臺跑路的事件發(fā)生。兩年后，大量的平臺關(guān)閉和跑路，引起了大家的注意。在這些風(fēng)險爆發(fā)之前，各個平臺都表現(xiàn)良好，并無運營困難或重大差錯，因此這種風(fēng)險爆發(fā)的態(tài)勢給投資者和借款人造成了很大的打擊。風(fēng)險到來的突然和未知也給P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的名聲造成了極其惡劣的影響。再加上在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺進(jìn)行投資的投資者大多為個人，他們的風(fēng)險承受能力較弱，風(fēng)險識別能力也不強，不具備足夠的專業(yè)知識進(jìn)行投資甄別，二者可能一筆借貸交易有多個投資者參與，此時如果風(fēng)險爆發(fā)的話危害性就更大，影響面也更廣，對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的負(fù)面消息也會增加，這更加直接影響到了對這一行業(yè)的立法、立規(guī)和監(jiān)管的各個方面，甚至有可能會影響到P2P網(wǎng)絡(luò)借貸本身在國內(nèi)存在的合法性問題。對P2P以后的發(fā)展和成長是極為不利的。

2.P2P行業(yè)特有的問題

與傳統(tǒng)的金融借貸相比，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸所處的金融環(huán)境和法律環(huán)境非常特殊。除了前文提到的“三無”環(huán)境以外，國內(nèi)的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)也處在一個無法借鑒的尷尬處境。盡管國外的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸國內(nèi)早了兩年時間出現(xiàn)，但是由于國外與國內(nèi)的金融監(jiān)管、國民習(xí)慣等多方因素的影響，國內(nèi)的P2P依然有非常強的中國特色，幾乎可以說是在走自己摸索的道路。就金融監(jiān)管而言，國外尤其是美國，他們的法律和部門是按照行為來確定監(jiān)管機(jī)構(gòu)和范圍。因此P2P網(wǎng)絡(luò)借貸由于涉及借貸、融資等方面的業(yè)務(wù)，就受到包括SEC在內(nèi)的多個金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)督。而國內(nèi)的監(jiān)管則是根據(jù)行業(yè)來進(jìn)行監(jiān)管，銀行業(yè)歸屬銀監(jiān)局監(jiān)督，證券行業(yè)由證監(jiān)會負(fù)責(zé)，此時新出現(xiàn)了這么一個行業(yè)，各個部門都不負(fù)責(zé)，也尚未成立專門的監(jiān)督機(jī)構(gòu)，就形成了現(xiàn)在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)各家都不管的局面。

三、平臺的主要風(fēng)險

1.對投資人的風(fēng)險

對于一般的借貸而言，投資人的風(fēng)險是最受借貸中介重視的。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中最為影響其聲譽和發(fā)展前途的也是對投資人資金風(fēng)險的控制能力。

在P2P網(wǎng)絡(luò)平臺出現(xiàn)的初期，平臺的模式較少，最早就是純中介的形式，如zopa。這種形式的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺不對資金借貸的任何一方負(fù)責(zé)，它只是一個單純的提供借貸信息交流和借貸交易發(fā)生的網(wǎng)絡(luò)平臺，網(wǎng)站在交易發(fā)生時按照借貸的總金額抽取一定比例的手續(xù)費作為網(wǎng)站的收益。網(wǎng)站僅提供借款人的各項基本信息和一些信用評價，一旦借款人不歸還款項，或遇到經(jīng)營困難，或者其他的任何意外，投資者都將承受100%的損失。這種模式下的投資人承受的風(fēng)險相當(dāng)大，但是由于網(wǎng)絡(luò)借貸平臺從始至終不參與借貸交易的過程，因此能夠?qū)崿F(xiàn)大部分的脫責(zé)，只需要確保信息的真實性和完整性，對于投資風(fēng)險的判斷基本依靠投資者自身的金融素質(zhì)。若投資者自身的金融知識和經(jīng)驗不足，一味地追求高回報和高收益，就很有可能在風(fēng)險爆發(fā)時虧損巨大，甚至血本無歸。

2.對籌資人的風(fēng)險

對于籌資人而言，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸主要的風(fēng)險來源于多方面，最主要的原因大多在于平臺本身和金融市場環(huán)境的變化。

面臨的風(fēng)險就是籌資人的信息安全問題。在網(wǎng)絡(luò)借貸平臺上，籌資人為了取得投資者的新人，必須要公布一定的企業(yè)信息，此外對于有信用審核和評級的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺而言，企業(yè)需要提供相當(dāng)多的非公開資料給網(wǎng)站。一旦網(wǎng)站出現(xiàn)問題，籌資者的企業(yè)信息泄露，對借款人而言是非常重大的風(fēng)險。而很多網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的網(wǎng)站并不具有強大的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)支持，有的甚至只是從商家那里購買了一套軟件就開始運作，一旦遭遇黑客入侵，大量企業(yè)的資料甚至商業(yè)機(jī)密泄露，將產(chǎn)生極其惡劣的影響。另外為了取得投資，大量的企業(yè)將自己的信息公布在網(wǎng)站上，整個網(wǎng)站就像一個對所有人公開的中小企業(yè)信息庫，這也包含著非常大的信息安全風(fēng)險。

3.對市場的沖擊和傳統(tǒng)行業(yè)的反擊

這里所提到的風(fēng)險相對要特殊一點，在之前的文獻(xiàn)里面幾乎未曾提到過這方面的風(fēng)險問題，但實際上這卻是關(guān)乎著整個行業(yè)能否生存發(fā)展下去的一個至關(guān)重要的因素。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的出現(xiàn)對傳統(tǒng)金融借貸市場產(chǎn)生了非常強的沖擊，很大程度上地?fù)屨剂藗鹘y(tǒng)金融行業(yè)借貸的市場。這很有可能會引起傳統(tǒng)金融行業(yè)的反擊。傳統(tǒng)金融擁有大量的長期客戶，也具備更加完善的信息庫和更強的風(fēng)險評估能力，如果銀行、保險或證券公司也開始辦理有關(guān)的網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)，或者直接在現(xiàn)有借貸業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上提供網(wǎng)絡(luò)操作的服務(wù)平臺，那么對現(xiàn)有的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的打擊將會非常大。

四、面對風(fēng)險的應(yīng)對措施和解決方案

1.P2P行業(yè)自身的改善

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺自2007年在國內(nèi)出現(xiàn)后，到現(xiàn)在已有八年的時間。這期間網(wǎng)絡(luò)借貸平臺既有發(fā)展與完善，也有破產(chǎn)及攜款跑路。作為一個新興的行業(yè)，尤其是涉及大量資金交易的借貸平臺，行業(yè)自身的改善顯得非常重要。行業(yè)自律組織或行業(yè)協(xié)會的成立有利于對行業(yè)內(nèi)的平臺進(jìn)行規(guī)范和要求，制定行業(yè)內(nèi)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，定期進(jìn)行學(xué)習(xí)培訓(xùn)，隨時保持從業(yè)者較高的金融知識水平和極強的風(fēng)險防范意識。

2.金融參與者自身的素質(zhì)

前文已經(jīng)提到過，現(xiàn)在P2P行業(yè)沒有準(zhǔn)入門檻，對經(jīng)營者的金融行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗或金融相關(guān)的知識完全沒有要求，有的經(jīng)營者甚至只是一些目光敏銳、及時抓住了市場機(jī)遇的生意人，他們不懂得金融行業(yè)的知識，更對金融行業(yè)的風(fēng)險控制一無所知。除此之外，在P2P平臺上進(jìn)行交易的借款人和投資人的金融素質(zhì)也很大程度地影響到借貸交易的安全。

3.傳統(tǒng)行業(yè)的參與

隨著利率市場化的推行，傳統(tǒng)行業(yè)更有可能開始網(wǎng)絡(luò)借貸的業(yè)務(wù)，這對現(xiàn)在市場上的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺雖然有一定的沖擊，但是傳統(tǒng)金融行業(yè)的加入也不失為一件好事。首先就是這個行業(yè)的合法化和官方化。如果銀行、券商、保險公司等開發(fā)了網(wǎng)絡(luò)借貸的業(yè)務(wù)，那就意味著網(wǎng)絡(luò)借貸平臺不再是打“擦邊球”而存在的行業(yè)，而是被承認(rèn)的金融行業(yè)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸將會有明確的道路可以走，有成熟的借貸模式可以借鑒，這對于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)今后的發(fā)展是相當(dāng)有利的。

五、結(jié)論

綜上所述，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺現(xiàn)在仍處于一個非常不穩(wěn)定的狀態(tài)，風(fēng)險控制能力弱，平臺監(jiān)管極度缺乏，平臺跑路事件時有發(fā)生。在金融創(chuàng)新日新月異的今天，對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的監(jiān)督干禮迫在眉睫。只有迅速成立機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管，連個其他各金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管部門進(jìn)行協(xié)調(diào)，出臺完善的法律法規(guī)對其進(jìn)行規(guī)范，從成立之初就放在透明的監(jiān)管之下，并在網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)生的各個環(huán)節(jié)進(jìn)行嚴(yán)格的控制，才能有效的實現(xiàn)對風(fēng)險的控制，實現(xiàn)金融創(chuàng)新，才能真正促進(jìn)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸規(guī)范的發(fā)展壯大。