基于供應(yīng)鏈管理的營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效評(píng)價(jià)研究

楊彥

摘要：營(yíng)運(yùn)資金管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分，其績(jī)效評(píng)價(jià)的結(jié)果對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)的成敗具有重大影響。家電行業(yè)作為我國(guó)制造業(yè)的代表行業(yè)，其行業(yè)特點(diǎn)使得供應(yīng)鏈管理水平在很大程度上影響著營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效評(píng)價(jià)。本文基于供應(yīng)鏈管理的視角，以家電行業(yè)32家上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)為樣本，來(lái)探討我國(guó)目前家電行業(yè)營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效評(píng)價(jià)體系的現(xiàn)狀及改善。

關(guān)鍵詞：營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效評(píng)價(jià) 供應(yīng)鏈管理 家電行業(yè)

一、文獻(xiàn)回顧

王竹泉、馬廣林（2005）在《分銷渠道控制：跨區(qū)分銷企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的重心》一文中，提出跨區(qū)分銷企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的重心應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)移到控制分銷渠道上。產(chǎn)業(yè)鏈上流動(dòng)的營(yíng)運(yùn)資金在客觀上形成了一條連接跨區(qū)分銷企業(yè)與上下游企業(yè)（包括終端客戶）的價(jià)值鏈，隨著以客戶為中心的拉式分銷渠道管理模式的建立和完善，價(jià)值鏈上的每個(gè)企業(yè)對(duì)其他企業(yè)的依賴性越來(lái)越強(qiáng)，因此只有分銷渠道的成員都處于高效運(yùn)作狀態(tài)，價(jià)值鏈才能暢通。

王竹泉、逄詠梅、孫建強(qiáng)（2007）在《國(guó)內(nèi)外營(yíng)運(yùn)資金管理研究的回顧與展望》一文中，提出了“理財(cái)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金”和“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金”的分類，前者由現(xiàn)金、應(yīng)收利息、應(yīng)收股利、有價(jià)證券或交易性金融資產(chǎn)、短期借款、應(yīng)付股利、應(yīng)付利息等構(gòu)成，而剩余部分稱為“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金”。研究設(shè)計(jì)了將營(yíng)運(yùn)資金總體管理績(jī)效與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金及各渠道營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效有機(jī)銜接的新型營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)體系。同時(shí)，指出以渠道關(guān)系管理為重心的營(yíng)運(yùn)資金管理模式要在渠道縱深度、渠道成員質(zhì)量和內(nèi)部渠道縱向一體化模式等方面進(jìn)行優(yōu)化和整合。

王竹泉等（2013）在《基于營(yíng)運(yùn)資金需求保障能力的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估》一文中，提出企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的核心內(nèi)涵應(yīng)是企業(yè)籌資活動(dòng)保障營(yíng)運(yùn)資金需求能力的高低，可以從保障數(shù)量和保障質(zhì)量?jī)蓚€(gè)基本維度加以考察。

二、家電行業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的特點(diǎn)

我國(guó)家電行業(yè)近幾年之所以發(fā)展迅速，從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)看，是因?yàn)槟陀孟M(fèi)品市場(chǎng)的增長(zhǎng)，這與GDP以及房地產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展緊密相關(guān)；與此同時(shí)，相關(guān)政策和標(biāo)準(zhǔn)的提出也不斷促進(jìn)著家電產(chǎn)品的銷售和更新，例如富農(nóng)政策、可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略下開(kāi)始實(shí)施的節(jié)能產(chǎn)品新標(biāo)準(zhǔn)等等。從國(guó)際市場(chǎng)看，跨國(guó)公司原產(chǎn)地轉(zhuǎn)移進(jìn)一步促進(jìn)了我國(guó)產(chǎn)業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張，也帶來(lái)了更多的機(jī)遇。

近幾年來(lái)，我國(guó)進(jìn)入了消費(fèi)升級(jí)期，消費(fèi)者越來(lái)越重視產(chǎn)品的品質(zhì)，因此中高端產(chǎn)品的市場(chǎng)份額不斷提升。此外，隨著年輕的消費(fèi)者逐漸成為我國(guó)家電消費(fèi)的主力，家電業(yè)也在醞釀渠道變革以更好地適應(yīng)主力消費(fèi)者的消費(fèi)習(xí)慣和消費(fèi)模式。近兩年家電網(wǎng)絡(luò)銷售份額的迅速擴(kuò)大就是很好的說(shuō)明，年輕的消費(fèi)者習(xí)慣于網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物，這也促使電商成為改變家電銷售渠道格局的重要力量。主流家電企業(yè)開(kāi)始對(duì)線上、線下的產(chǎn)品線進(jìn)行統(tǒng)籌安排，從而更好地順應(yīng)這一潮流。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2013年上半年大家電零售的線上比例上升到6%-9%，廚房電器、小家電線上銷售的比例更高。

家電行業(yè)具有產(chǎn)品種類繁多、更新?lián)Q代快、生命周期短等特點(diǎn)，其銷售模式較為單一，客戶需求多樣化。其營(yíng)運(yùn)資金管理特點(diǎn)可以概括為以下幾點(diǎn)：

（一）采購(gòu)渠道基本不占用營(yíng)運(yùn)資金

采購(gòu)是發(fā)生在企業(yè)與上游供應(yīng)商之間的基本活動(dòng)，采購(gòu)業(yè)務(wù)管理得當(dāng)與否將在很大程度上影響著企業(yè)的存貨及應(yīng)付賬款管理。從采購(gòu)渠道來(lái)看，由于家電行業(yè)傳統(tǒng)材料的成本較低，且多數(shù)為賒賬購(gòu)買(mǎi)（大部分家電企業(yè)的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期都為正值且較大），因此企業(yè)采購(gòu)渠道的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期基本都為負(fù)值，這其實(shí)是在一定程度上利用了供應(yīng)商的資金進(jìn)行日常經(jīng)營(yíng)的周轉(zhuǎn)。

（二）生產(chǎn)渠道的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效相對(duì)較好

生產(chǎn)是企業(yè)對(duì)其購(gòu)進(jìn)的原材料進(jìn)行價(jià)值創(chuàng)造的過(guò)程，生產(chǎn)管理的得當(dāng)程度將會(huì)影響企業(yè)的期末在產(chǎn)品、產(chǎn)成品庫(kù)存對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的占用。家電行業(yè)的產(chǎn)品屬于知識(shí)密集型、技術(shù)密集型產(chǎn)品，技術(shù)創(chuàng)新貫穿于家電行業(yè)發(fā)展的整個(gè)過(guò)程。隨著研發(fā)資金的不斷投入，產(chǎn)品功能逐漸創(chuàng)新和完善，產(chǎn)品生產(chǎn)流程逐漸標(biāo)準(zhǔn)化，生產(chǎn)車(chē)間的效率也將不斷提高，產(chǎn)品生產(chǎn)周期不斷縮短，因此對(duì)生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金的占用也會(huì)隨之降低。

（三）營(yíng)銷渠道的營(yíng)運(yùn)資金管理較為重要

營(yíng)銷活動(dòng)的有效程度關(guān)系到企業(yè)能否最終實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值活動(dòng)的目標(biāo)，營(yíng)銷管理的質(zhì)量不僅會(huì)影響企業(yè)整體的營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效水平，也會(huì)影響采購(gòu)、生產(chǎn)渠道的營(yíng)運(yùn)資金占用水平。對(duì)于家電行業(yè)而言，營(yíng)銷渠道的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期相對(duì)于其采購(gòu)渠道和生產(chǎn)渠道都要長(zhǎng)一些。由于家電企業(yè)大多數(shù)都是與產(chǎn)業(yè)鏈下游的企業(yè)或個(gè)人直接交易，因此注重與客戶廠商保持良好的商業(yè)關(guān)系，進(jìn)行嚴(yán)格準(zhǔn)確的客戶信用管理，才能縮短營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期，從而更好地提高營(yíng)運(yùn)資金管理的績(jī)效水平。

（四）家電行業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理趨勢(shì)的變化

我國(guó)家電市場(chǎng)正在進(jìn)入以更新消費(fèi)為主的階段，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)明顯的消費(fèi)升級(jí)態(tài)勢(shì)將在一定程度上拉動(dòng)家電行業(yè)市場(chǎng)銷售額的提升。除此之外，我國(guó)家電業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新和管理提升逐漸成為其可持續(xù)發(fā)展的主要增長(zhǎng)方式的同時(shí)，也將會(huì)更多地依賴于產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

在家電市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的今天，如何降低成本和如何更加節(jié)能環(huán)保已成為家電企業(yè)關(guān)注的兩大焦點(diǎn)。為此，企業(yè)為尋找到合適的替代性新材料不斷加大研發(fā)投入。盡管如此，家電新材料的替代應(yīng)用在目前看來(lái)并不盡如人意，進(jìn)一步研發(fā)和優(yōu)化的道路還很長(zhǎng)。而在這不斷探索和完善材料替代的過(guò)程中，必然會(huì)引起營(yíng)運(yùn)資金管理的變化，尤其是在采購(gòu)渠道和生產(chǎn)渠道，并且這一變化在短期看來(lái)很可能是不利的。

三、家電行業(yè)營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效評(píng)價(jià)影響因素分析

隨著家電市場(chǎng)日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)，多數(shù)企業(yè)為找到可持續(xù)經(jīng)營(yíng)的方法不斷探索與改革，使得傳統(tǒng)的以產(chǎn)品為中心的推動(dòng)式營(yíng)銷管理理念逐漸被以客戶為中心的拉式分銷渠道管理模式所替代，準(zhǔn)時(shí)制生產(chǎn)方式（JIT）也逐漸被倡導(dǎo)和應(yīng)用，青島海爾（600690）作為行業(yè)領(lǐng)先的企業(yè)，提出了“零庫(kù)存下的即需即供”的商業(yè)模式和“零應(yīng)收下的現(xiàn)款現(xiàn)貨”的商業(yè)模式，就是把握了準(zhǔn)時(shí)制生產(chǎn)方式的精髓，打造了客戶、企業(yè)、個(gè)人三方共贏的價(jià)值體系，在營(yíng)運(yùn)資金管理水平和效率上都有了顯著提升。endprint

基于供應(yīng)鏈管理的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)影響因素概括為渠道因素和環(huán)境因素兩大方面。根據(jù)產(chǎn)供銷渠道的不同，主要可以分為核心企業(yè)、供應(yīng)商、客戶、金融機(jī)構(gòu)等供應(yīng)鏈單元，家電行業(yè)作為我國(guó)制造業(yè)的代表行業(yè)，其行業(yè)特點(diǎn)使得供應(yīng)鏈管理水平在很大程度上影響著營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效評(píng)價(jià)。因此渠道因素可以進(jìn)一步分解為采購(gòu)渠道、生產(chǎn)渠道和營(yíng)銷渠道三個(gè)因素。

環(huán)境因素方面，既然是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的企業(yè)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展，就一定會(huì)受到經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及政府政策等因素的影響。與此同時(shí)，企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)必然是收益與風(fēng)險(xiǎn)并存。在越來(lái)越重視企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的今天，如何提升營(yíng)運(yùn)資金需求保障能力應(yīng)該成為每個(gè)企業(yè)都認(rèn)真思考的重要問(wèn)題。所有的財(cái)務(wù)失敗最終都體現(xiàn)為因資金鏈斷裂導(dǎo)致企業(yè)的營(yíng)業(yè)活動(dòng)難以為繼。無(wú)論什么樣的企業(yè)，要實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)，都必須開(kāi)展?fàn)I業(yè)活動(dòng)，而一切營(yíng)業(yè)活動(dòng)的開(kāi)展都離不開(kāi)資金的支持。

除此之外，家電行業(yè)不同于其他行業(yè)的特點(diǎn)就在于企業(yè)在行業(yè)中所處的地位在營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效評(píng)價(jià)中占了很大的分量。不是所有的家電企業(yè)都能成為下一個(gè)海爾，因?yàn)楹栐诠?yīng)鏈中所處的地位優(yōu)勢(shì)是其他企業(yè)不一定具有的，這一優(yōu)勢(shì)直接決定了其討價(jià)還價(jià)能力，進(jìn)而也是保證其有很出色的營(yíng)運(yùn)資金管理水平。

四、我國(guó)家電行業(yè)營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果及分析

（一）從定性和定量?jī)煞矫鎭?lái)完善家電行業(yè)營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效評(píng)價(jià)體系

Brumbrach（1988）給績(jī)效下的定義是，“績(jī)效指行為和結(jié)果。行為由從事工作的人表現(xiàn)出來(lái)，將工作任務(wù)付諸實(shí)施。（行為）不僅僅是結(jié)果的工具，行為本身也是結(jié)果，是為完成工作任務(wù)所付出的腦力和體力的結(jié)果，并且能與結(jié)果分開(kāi)進(jìn)行判斷”。這一定義告訴我們，當(dāng)進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)時(shí)，既要考慮投入（行為），也要考慮產(chǎn)出（結(jié)果），產(chǎn)出是否高效在大部分情況下可以從相關(guān)的數(shù)據(jù)中得到反映，而投入?yún)s未必如此直觀，因?yàn)楹芏嗪饬客度氲闹笜?biāo)我們無(wú)法計(jì)量。因此要從定性和定量?jī)蓚€(gè)方面來(lái)制定營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效評(píng)價(jià)體系。

1.硬性的定量指標(biāo)。這是衡量產(chǎn)出（結(jié)果）的重要指標(biāo)。王竹泉等（2007）在對(duì)國(guó)內(nèi)外營(yíng)運(yùn)資金管理研究進(jìn)行回顧和總結(jié)的基礎(chǔ)上，構(gòu)建了基于渠道的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)體系，各指標(biāo)定義如下：

（1）采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期=采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金÷（全年材料消耗總額/360）

=（材料存貨+預(yù)付賬款-應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)）÷（全年材料消耗總額/360）

（2）生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期=生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金÷（全年完工產(chǎn)品成本/360）

=（在產(chǎn)品存貨+其他應(yīng)收款-應(yīng)付職工薪酬-其他應(yīng)付款）÷（全年完工產(chǎn)品成本/360）

（3）營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期=營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金÷（全年銷售成本/360）

=（成品存貨+應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)-預(yù)收賬款-應(yīng)交稅費(fèi)）÷（全年銷售成本/360）

（4）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期=營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期× （全年銷售成本/全年銷售收入）+生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期×（全年完工產(chǎn)品成本/全年銷售收入）+采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期×（全年材料消耗總額/全年銷售收入）

2.軟性的定性指標(biāo)。這是衡量投入（行為）的重要指標(biāo)。軟性的定性指標(biāo)主要是從企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效評(píng)價(jià)的影響因素入手進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)，如經(jīng)濟(jì)與政策因素、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)地位等，避免硬性的定量指標(biāo)在具體使用過(guò)程中過(guò)于片面。軟性的定性指標(biāo)使企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效評(píng)價(jià)更加靈活并且更有說(shuō)服力。

根據(jù)上述分析，我們對(duì)家電行業(yè)32家上市公司的年度報(bào)告進(jìn)行了數(shù)據(jù)搜集及計(jì)算，得出如下結(jié)論，見(jiàn)表1。

①除禾盛新材（002290）存在很短的采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期外，我國(guó)家電行業(yè)的上市公司在采購(gòu)渠道基本不占用資金，這其實(shí)是在一定程度上利用了供應(yīng)商的資金進(jìn)行日常經(jīng)營(yíng)的周轉(zhuǎn)，說(shuō)明在家電行業(yè)的供應(yīng)鏈中，上游供應(yīng)商地位相對(duì)較低。

②從表1的數(shù)據(jù)可以看出，家電行業(yè)生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期長(zhǎng)短不一，周轉(zhuǎn)期為負(fù)的企業(yè)個(gè)數(shù)約占到樣本總數(shù)的60%，我國(guó)家電行業(yè)生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效仍存在一定的提升空間，相信隨著產(chǎn)品生產(chǎn)流程的逐漸標(biāo)準(zhǔn)化和創(chuàng)新化，這一比例也會(huì)越來(lái)越高。

③從營(yíng)銷渠道的數(shù)據(jù)來(lái)看，所選樣本中除了3家企業(yè)營(yíng)銷渠道周轉(zhuǎn)期較短之外，其他樣本數(shù)據(jù)中這一周轉(zhuǎn)期都很長(zhǎng)，而營(yíng)銷渠道的營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效評(píng)價(jià)情況對(duì)于企業(yè)整體的營(yíng)運(yùn)資金管理是非常重要的?？梢灶A(yù)測(cè)，未來(lái)家電行業(yè)中，如何更有效和更快速地提升營(yíng)銷渠道周轉(zhuǎn)水平，將是家電行業(yè)的企業(yè)提升營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效的關(guān)鍵，這也關(guān)系著企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

（二）營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效評(píng)價(jià)體系的建立要與企業(yè)戰(zhàn)略相結(jié)合

營(yíng)運(yùn)資金管理作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分，不僅需要微觀的數(shù)據(jù)結(jié)果來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效，在宏觀上也要與企業(yè)整體的戰(zhàn)略相結(jié)合。要將企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)具體落實(shí)到組織內(nèi)部，在各個(gè)部門(mén)各個(gè)渠道之間形成戰(zhàn)略共識(shí)，讓整個(gè)組織有一個(gè)核心力。在企業(yè)戰(zhàn)略明晰、組織結(jié)構(gòu)確定的前提下，戰(zhàn)略要通過(guò)轉(zhuǎn)化為目標(biāo)和計(jì)劃以實(shí)現(xiàn)最終的達(dá)成，在企業(yè)階段性的目標(biāo)和計(jì)劃的基礎(chǔ)上進(jìn)一步形成各個(gè)部門(mén)、各個(gè)渠道的目標(biāo)和計(jì)劃，繼而形成員工個(gè)人的目標(biāo)和計(jì)劃，從而建立和完善企業(yè)的目標(biāo)體系。同時(shí)，要設(shè)立專門(mén)的崗位或者部門(mén)能夠真正對(duì)營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效評(píng)價(jià)的結(jié)果進(jìn)行認(rèn)真客觀的分析，并不斷地修正和完善戰(zhàn)略使之更好地發(fā)揮指導(dǎo)作用。

以海爾為例，2005年至2012年是海爾集團(tuán)全球化品牌戰(zhàn)略發(fā)展階段，其主題是整合全球資源創(chuàng)全球化品牌。互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代帶來(lái)了營(yíng)銷的差異化和多樣化，使得傳統(tǒng)的“生產(chǎn)—庫(kù)存—銷售”模式越來(lái)越不能滿足用戶的個(gè)性化需求，企業(yè)必須從“以企業(yè)為中心賣(mài)產(chǎn)品”轉(zhuǎn)變?yōu)椤耙杂脩魹橹行馁u(mài)服務(wù)”的管理模式，即用戶驅(qū)動(dòng)的“即需即供”模式。與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)也帶來(lái)了全球經(jīng)濟(jì)一體化，海爾迎合契機(jī)抓住機(jī)遇，將全球的資源為我所用，整合全球的研發(fā)、制造、營(yíng)銷資源，開(kāi)創(chuàng)全球化品牌。在這一階段，海爾探索的互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代創(chuàng)造顧客的商業(yè)模式就是“人單合一雙贏”模式，將營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效評(píng)價(jià)體系與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略相結(jié)合，取得了巨大的成功。Z

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1.王竹泉，逄詠梅，孫建強(qiáng).國(guó)內(nèi)外營(yíng)運(yùn)資金管理研究的回顧與展望[J].會(huì)計(jì)研究，2007，（2）.

2.王竹泉，李文妍，修小圓等.基于營(yíng)運(yùn)資金需求保障能力的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估[J].財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)（理財(cái)版），2013，（7）.

3.柳藝.基于渠道的營(yíng)運(yùn)資金需求預(yù)測(cè)[J].商業(yè)會(huì)計(jì)，2013，（5）.endprint

基于供應(yīng)鏈管理的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)影響因素概括為渠道因素和環(huán)境因素兩大方面。根據(jù)產(chǎn)供銷渠道的不同，主要可以分為核心企業(yè)、供應(yīng)商、客戶、金融機(jī)構(gòu)等供應(yīng)鏈單元，家電行業(yè)作為我國(guó)制造業(yè)的代表行業(yè)，其行業(yè)特點(diǎn)使得供應(yīng)鏈管理水平在很大程度上影響著營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效評(píng)價(jià)。因此渠道因素可以進(jìn)一步分解為采購(gòu)渠道、生產(chǎn)渠道和營(yíng)銷渠道三個(gè)因素。

環(huán)境因素方面，既然是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的企業(yè)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展，就一定會(huì)受到經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及政府政策等因素的影響。與此同時(shí)，企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)必然是收益與風(fēng)險(xiǎn)并存。在越來(lái)越重視企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的今天，如何提升營(yíng)運(yùn)資金需求保障能力應(yīng)該成為每個(gè)企業(yè)都認(rèn)真思考的重要問(wèn)題。所有的財(cái)務(wù)失敗最終都體現(xiàn)為因資金鏈斷裂導(dǎo)致企業(yè)的營(yíng)業(yè)活動(dòng)難以為繼。無(wú)論什么樣的企業(yè)，要實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)，都必須開(kāi)展?fàn)I業(yè)活動(dòng)，而一切營(yíng)業(yè)活動(dòng)的開(kāi)展都離不開(kāi)資金的支持。

除此之外，家電行業(yè)不同于其他行業(yè)的特點(diǎn)就在于企業(yè)在行業(yè)中所處的地位在營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效評(píng)價(jià)中占了很大的分量。不是所有的家電企業(yè)都能成為下一個(gè)海爾，因?yàn)楹栐诠?yīng)鏈中所處的地位優(yōu)勢(shì)是其他企業(yè)不一定具有的，這一優(yōu)勢(shì)直接決定了其討價(jià)還價(jià)能力，進(jìn)而也是保證其有很出色的營(yíng)運(yùn)資金管理水平。

四、我國(guó)家電行業(yè)營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果及分析

（一）從定性和定量?jī)煞矫鎭?lái)完善家電行業(yè)營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效評(píng)價(jià)體系

Brumbrach（1988）給績(jī)效下的定義是，“績(jī)效指行為和結(jié)果。行為由從事工作的人表現(xiàn)出來(lái)，將工作任務(wù)付諸實(shí)施。（行為）不僅僅是結(jié)果的工具，行為本身也是結(jié)果，是為完成工作任務(wù)所付出的腦力和體力的結(jié)果，并且能與結(jié)果分開(kāi)進(jìn)行判斷”。這一定義告訴我們，當(dāng)進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)時(shí)，既要考慮投入（行為），也要考慮產(chǎn)出（結(jié)果），產(chǎn)出是否高效在大部分情況下可以從相關(guān)的數(shù)據(jù)中得到反映，而投入?yún)s未必如此直觀，因?yàn)楹芏嗪饬客度氲闹笜?biāo)我們無(wú)法計(jì)量。因此要從定性和定量?jī)蓚€(gè)方面來(lái)制定營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效評(píng)價(jià)體系。

1.硬性的定量指標(biāo)。這是衡量產(chǎn)出（結(jié)果）的重要指標(biāo)。王竹泉等（2007）在對(duì)國(guó)內(nèi)外營(yíng)運(yùn)資金管理研究進(jìn)行回顧和總結(jié)的基礎(chǔ)上，構(gòu)建了基于渠道的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)體系，各指標(biāo)定義如下：

（1）采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期=采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金÷（全年材料消耗總額/360）

=（材料存貨+預(yù)付賬款-應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)）÷（全年材料消耗總額/360）

（2）生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期=生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金÷（全年完工產(chǎn)品成本/360）

=（在產(chǎn)品存貨+其他應(yīng)收款-應(yīng)付職工薪酬-其他應(yīng)付款）÷（全年完工產(chǎn)品成本/360）

（3）營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期=營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金÷（全年銷售成本/360）

=（成品存貨+應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)-預(yù)收賬款-應(yīng)交稅費(fèi)）÷（全年銷售成本/360）

（4）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期=營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期× （全年銷售成本/全年銷售收入）+生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期×（全年完工產(chǎn)品成本/全年銷售收入）+采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期×（全年材料消耗總額/全年銷售收入）

2.軟性的定性指標(biāo)。這是衡量投入（行為）的重要指標(biāo)。軟性的定性指標(biāo)主要是從企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效評(píng)價(jià)的影響因素入手進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)，如經(jīng)濟(jì)與政策因素、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)地位等，避免硬性的定量指標(biāo)在具體使用過(guò)程中過(guò)于片面。軟性的定性指標(biāo)使企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效評(píng)價(jià)更加靈活并且更有說(shuō)服力。

根據(jù)上述分析，我們對(duì)家電行業(yè)32家上市公司的年度報(bào)告進(jìn)行了數(shù)據(jù)搜集及計(jì)算，得出如下結(jié)論，見(jiàn)表1。

①除禾盛新材（002290）存在很短的采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期外，我國(guó)家電行業(yè)的上市公司在采購(gòu)渠道基本不占用資金，這其實(shí)是在一定程度上利用了供應(yīng)商的資金進(jìn)行日常經(jīng)營(yíng)的周轉(zhuǎn)，說(shuō)明在家電行業(yè)的供應(yīng)鏈中，上游供應(yīng)商地位相對(duì)較低。

②從表1的數(shù)據(jù)可以看出，家電行業(yè)生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期長(zhǎng)短不一，周轉(zhuǎn)期為負(fù)的企業(yè)個(gè)數(shù)約占到樣本總數(shù)的60%，我國(guó)家電行業(yè)生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效仍存在一定的提升空間，相信隨著產(chǎn)品生產(chǎn)流程的逐漸標(biāo)準(zhǔn)化和創(chuàng)新化，這一比例也會(huì)越來(lái)越高。

③從營(yíng)銷渠道的數(shù)據(jù)來(lái)看，所選樣本中除了3家企業(yè)營(yíng)銷渠道周轉(zhuǎn)期較短之外，其他樣本數(shù)據(jù)中這一周轉(zhuǎn)期都很長(zhǎng)，而營(yíng)銷渠道的營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效評(píng)價(jià)情況對(duì)于企業(yè)整體的營(yíng)運(yùn)資金管理是非常重要的?？梢灶A(yù)測(cè)，未來(lái)家電行業(yè)中，如何更有效和更快速地提升營(yíng)銷渠道周轉(zhuǎn)水平，將是家電行業(yè)的企業(yè)提升營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效的關(guān)鍵，這也關(guān)系著企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

（二）營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效評(píng)價(jià)體系的建立要與企業(yè)戰(zhàn)略相結(jié)合

營(yíng)運(yùn)資金管理作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分，不僅需要微觀的數(shù)據(jù)結(jié)果來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效，在宏觀上也要與企業(yè)整體的戰(zhàn)略相結(jié)合。要將企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)具體落實(shí)到組織內(nèi)部，在各個(gè)部門(mén)各個(gè)渠道之間形成戰(zhàn)略共識(shí)，讓整個(gè)組織有一個(gè)核心力。在企業(yè)戰(zhàn)略明晰、組織結(jié)構(gòu)確定的前提下，戰(zhàn)略要通過(guò)轉(zhuǎn)化為目標(biāo)和計(jì)劃以實(shí)現(xiàn)最終的達(dá)成，在企業(yè)階段性的目標(biāo)和計(jì)劃的基礎(chǔ)上進(jìn)一步形成各個(gè)部門(mén)、各個(gè)渠道的目標(biāo)和計(jì)劃，繼而形成員工個(gè)人的目標(biāo)和計(jì)劃，從而建立和完善企業(yè)的目標(biāo)體系。同時(shí)，要設(shè)立專門(mén)的崗位或者部門(mén)能夠真正對(duì)營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效評(píng)價(jià)的結(jié)果進(jìn)行認(rèn)真客觀的分析，并不斷地修正和完善戰(zhàn)略使之更好地發(fā)揮指導(dǎo)作用。

以海爾為例，2005年至2012年是海爾集團(tuán)全球化品牌戰(zhàn)略發(fā)展階段，其主題是整合全球資源創(chuàng)全球化品牌?；ヂ?lián)網(wǎng)時(shí)代帶來(lái)了營(yíng)銷的差異化和多樣化，使得傳統(tǒng)的“生產(chǎn)—庫(kù)存—銷售”模式越來(lái)越不能滿足用戶的個(gè)性化需求，企業(yè)必須從“以企業(yè)為中心賣(mài)產(chǎn)品”轉(zhuǎn)變?yōu)椤耙杂脩魹橹行馁u(mài)服務(wù)”的管理模式，即用戶驅(qū)動(dòng)的“即需即供”模式。與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)也帶來(lái)了全球經(jīng)濟(jì)一體化，海爾迎合契機(jī)抓住機(jī)遇，將全球的資源為我所用，整合全球的研發(fā)、制造、營(yíng)銷資源，開(kāi)創(chuàng)全球化品牌。在這一階段，海爾探索的互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代創(chuàng)造顧客的商業(yè)模式就是“人單合一雙贏”模式，將營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效評(píng)價(jià)體系與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略相結(jié)合，取得了巨大的成功。Z

參考文獻(xiàn)：

1.王竹泉，逄詠梅，孫建強(qiáng).國(guó)內(nèi)外營(yíng)運(yùn)資金管理研究的回顧與展望[J].會(huì)計(jì)研究，2007，（2）.

2.王竹泉，李文妍，修小圓等.基于營(yíng)運(yùn)資金需求保障能力的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估[J].財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)（理財(cái)版），2013，（7）.

3.柳藝.基于渠道的營(yíng)運(yùn)資金需求預(yù)測(cè)[J].商業(yè)會(huì)計(jì)，2013，（5）.endprint

基于供應(yīng)鏈管理的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)影響因素概括為渠道因素和環(huán)境因素兩大方面。根據(jù)產(chǎn)供銷渠道的不同，主要可以分為核心企業(yè)、供應(yīng)商、客戶、金融機(jī)構(gòu)等供應(yīng)鏈單元，家電行業(yè)作為我國(guó)制造業(yè)的代表行業(yè)，其行業(yè)特點(diǎn)使得供應(yīng)鏈管理水平在很大程度上影響著營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效評(píng)價(jià)。因此渠道因素可以進(jìn)一步分解為采購(gòu)渠道、生產(chǎn)渠道和營(yíng)銷渠道三個(gè)因素。

環(huán)境因素方面，既然是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的企業(yè)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展，就一定會(huì)受到經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及政府政策等因素的影響。與此同時(shí)，企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)必然是收益與風(fēng)險(xiǎn)并存。在越來(lái)越重視企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的今天，如何提升營(yíng)運(yùn)資金需求保障能力應(yīng)該成為每個(gè)企業(yè)都認(rèn)真思考的重要問(wèn)題。所有的財(cái)務(wù)失敗最終都體現(xiàn)為因資金鏈斷裂導(dǎo)致企業(yè)的營(yíng)業(yè)活動(dòng)難以為繼。無(wú)論什么樣的企業(yè)，要實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)，都必須開(kāi)展?fàn)I業(yè)活動(dòng)，而一切營(yíng)業(yè)活動(dòng)的開(kāi)展都離不開(kāi)資金的支持。

除此之外，家電行業(yè)不同于其他行業(yè)的特點(diǎn)就在于企業(yè)在行業(yè)中所處的地位在營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效評(píng)價(jià)中占了很大的分量。不是所有的家電企業(yè)都能成為下一個(gè)海爾，因?yàn)楹栐诠?yīng)鏈中所處的地位優(yōu)勢(shì)是其他企業(yè)不一定具有的，這一優(yōu)勢(shì)直接決定了其討價(jià)還價(jià)能力，進(jìn)而也是保證其有很出色的營(yíng)運(yùn)資金管理水平。

四、我國(guó)家電行業(yè)營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果及分析

（一）從定性和定量?jī)煞矫鎭?lái)完善家電行業(yè)營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效評(píng)價(jià)體系

Brumbrach（1988）給績(jī)效下的定義是，“績(jī)效指行為和結(jié)果。行為由從事工作的人表現(xiàn)出來(lái)，將工作任務(wù)付諸實(shí)施。（行為）不僅僅是結(jié)果的工具，行為本身也是結(jié)果，是為完成工作任務(wù)所付出的腦力和體力的結(jié)果，并且能與結(jié)果分開(kāi)進(jìn)行判斷”。這一定義告訴我們，當(dāng)進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)時(shí)，既要考慮投入（行為），也要考慮產(chǎn)出（結(jié)果），產(chǎn)出是否高效在大部分情況下可以從相關(guān)的數(shù)據(jù)中得到反映，而投入?yún)s未必如此直觀，因?yàn)楹芏嗪饬客度氲闹笜?biāo)我們無(wú)法計(jì)量。因此要從定性和定量?jī)蓚€(gè)方面來(lái)制定營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效評(píng)價(jià)體系。

1.硬性的定量指標(biāo)。這是衡量產(chǎn)出（結(jié)果）的重要指標(biāo)。王竹泉等（2007）在對(duì)國(guó)內(nèi)外營(yíng)運(yùn)資金管理研究進(jìn)行回顧和總結(jié)的基礎(chǔ)上，構(gòu)建了基于渠道的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)體系，各指標(biāo)定義如下：

（1）采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期=采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金÷（全年材料消耗總額/360）

=（材料存貨+預(yù)付賬款-應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)）÷（全年材料消耗總額/360）

（2）生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期=生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金÷（全年完工產(chǎn)品成本/360）

=（在產(chǎn)品存貨+其他應(yīng)收款-應(yīng)付職工薪酬-其他應(yīng)付款）÷（全年完工產(chǎn)品成本/360）

（3）營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期=營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金÷（全年銷售成本/360）

=（成品存貨+應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)-預(yù)收賬款-應(yīng)交稅費(fèi)）÷（全年銷售成本/360）

（4）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期=營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期× （全年銷售成本/全年銷售收入）+生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期×（全年完工產(chǎn)品成本/全年銷售收入）+采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期×（全年材料消耗總額/全年銷售收入）

2.軟性的定性指標(biāo)。這是衡量投入（行為）的重要指標(biāo)。軟性的定性指標(biāo)主要是從企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效評(píng)價(jià)的影響因素入手進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)，如經(jīng)濟(jì)與政策因素、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)地位等，避免硬性的定量指標(biāo)在具體使用過(guò)程中過(guò)于片面。軟性的定性指標(biāo)使企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效評(píng)價(jià)更加靈活并且更有說(shuō)服力。

根據(jù)上述分析，我們對(duì)家電行業(yè)32家上市公司的年度報(bào)告進(jìn)行了數(shù)據(jù)搜集及計(jì)算，得出如下結(jié)論，見(jiàn)表1。

①除禾盛新材（002290）存在很短的采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期外，我國(guó)家電行業(yè)的上市公司在采購(gòu)渠道基本不占用資金，這其實(shí)是在一定程度上利用了供應(yīng)商的資金進(jìn)行日常經(jīng)營(yíng)的周轉(zhuǎn)，說(shuō)明在家電行業(yè)的供應(yīng)鏈中，上游供應(yīng)商地位相對(duì)較低。

②從表1的數(shù)據(jù)可以看出，家電行業(yè)生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期長(zhǎng)短不一，周轉(zhuǎn)期為負(fù)的企業(yè)個(gè)數(shù)約占到樣本總數(shù)的60%，我國(guó)家電行業(yè)生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效仍存在一定的提升空間，相信隨著產(chǎn)品生產(chǎn)流程的逐漸標(biāo)準(zhǔn)化和創(chuàng)新化，這一比例也會(huì)越來(lái)越高。

③從營(yíng)銷渠道的數(shù)據(jù)來(lái)看，所選樣本中除了3家企業(yè)營(yíng)銷渠道周轉(zhuǎn)期較短之外，其他樣本數(shù)據(jù)中這一周轉(zhuǎn)期都很長(zhǎng)，而營(yíng)銷渠道的營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效評(píng)價(jià)情況對(duì)于企業(yè)整體的營(yíng)運(yùn)資金管理是非常重要的?？梢灶A(yù)測(cè)，未來(lái)家電行業(yè)中，如何更有效和更快速地提升營(yíng)銷渠道周轉(zhuǎn)水平，將是家電行業(yè)的企業(yè)提升營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效的關(guān)鍵，這也關(guān)系著企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

（二）營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效評(píng)價(jià)體系的建立要與企業(yè)戰(zhàn)略相結(jié)合

營(yíng)運(yùn)資金管理作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分，不僅需要微觀的數(shù)據(jù)結(jié)果來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效，在宏觀上也要與企業(yè)整體的戰(zhàn)略相結(jié)合。要將企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)具體落實(shí)到組織內(nèi)部，在各個(gè)部門(mén)各個(gè)渠道之間形成戰(zhàn)略共識(shí)，讓整個(gè)組織有一個(gè)核心力。在企業(yè)戰(zhàn)略明晰、組織結(jié)構(gòu)確定的前提下，戰(zhàn)略要通過(guò)轉(zhuǎn)化為目標(biāo)和計(jì)劃以實(shí)現(xiàn)最終的達(dá)成，在企業(yè)階段性的目標(biāo)和計(jì)劃的基礎(chǔ)上進(jìn)一步形成各個(gè)部門(mén)、各個(gè)渠道的目標(biāo)和計(jì)劃，繼而形成員工個(gè)人的目標(biāo)和計(jì)劃，從而建立和完善企業(yè)的目標(biāo)體系。同時(shí)，要設(shè)立專門(mén)的崗位或者部門(mén)能夠真正對(duì)營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效評(píng)價(jià)的結(jié)果進(jìn)行認(rèn)真客觀的分析，并不斷地修正和完善戰(zhàn)略使之更好地發(fā)揮指導(dǎo)作用。

以海爾為例，2005年至2012年是海爾集團(tuán)全球化品牌戰(zhàn)略發(fā)展階段，其主題是整合全球資源創(chuàng)全球化品牌。互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代帶來(lái)了營(yíng)銷的差異化和多樣化，使得傳統(tǒng)的“生產(chǎn)—庫(kù)存—銷售”模式越來(lái)越不能滿足用戶的個(gè)性化需求，企業(yè)必須從“以企業(yè)為中心賣(mài)產(chǎn)品”轉(zhuǎn)變?yōu)椤耙杂脩魹橹行馁u(mài)服務(wù)”的管理模式，即用戶驅(qū)動(dòng)的“即需即供”模式。與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)也帶來(lái)了全球經(jīng)濟(jì)一體化，海爾迎合契機(jī)抓住機(jī)遇，將全球的資源為我所用，整合全球的研發(fā)、制造、營(yíng)銷資源，開(kāi)創(chuàng)全球化品牌。在這一階段，海爾探索的互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代創(chuàng)造顧客的商業(yè)模式就是“人單合一雙贏”模式，將營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效評(píng)價(jià)體系與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略相結(jié)合，取得了巨大的成功。Z

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