企業(yè)籌資方式與籌資風(fēng)險(xiǎn)分析

鄒曉婷 王妍

摘 要：改革開放使得我們國家在建筑業(yè)的發(fā)展上表現(xiàn)出高速發(fā)展的態(tài)勢，但是隨著競爭的日趨激烈，資金的籌集是建筑企業(yè)面臨的問題。如何進(jìn)行籌資，如何進(jìn)行籌資過程中風(fēng)險(xiǎn)的防范就是關(guān)鍵所在，本文針對(duì)這兩個(gè)問題進(jìn)行了深入的研究。

關(guān)鍵詞：建筑企業(yè)；籌資風(fēng)險(xiǎn)；籌資方式

在市場經(jīng)濟(jì)條件下，建筑行業(yè)的蓬勃發(fā)展與資金的籌集是分不開的，因?yàn)榻ㄖ袠I(yè)本身的特點(diǎn)，對(duì)資金的需求量巨大，所以企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)是必須建立在資金籌集的基礎(chǔ)上的。另外，只有資金的有效供給，我們的建筑企業(yè)才能在招標(biāo)以及施工上保證安全到位，才能促進(jìn)企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展以及競爭力的提升。從反方向看，如果我們的企業(yè)沒有得到資金的籌集，那么很多的業(yè)務(wù)就沒有辦法按照預(yù)期的方向發(fā)展，影響企業(yè)前進(jìn)的步伐。可以說，在現(xiàn)代建筑企業(yè)的發(fā)展中，如果缺少了資金的支撐，就好似人沒有了血液的流動(dòng)，變得不能健康成長一樣。

最后，我們了解到，改革開放使得我們國家在建筑業(yè)的發(fā)展上表現(xiàn)出高速發(fā)展的態(tài)勢，但是隨著競爭的日趨激烈，資金的籌集是建筑企業(yè)面臨的問題。如何進(jìn)行籌資，如何進(jìn)行籌資過程中風(fēng)險(xiǎn)的防范就是關(guān)鍵所在，本文針對(duì)這兩個(gè)問題進(jìn)行了深入的研究。

一、建筑企業(yè)籌資方式概述

對(duì)于建筑企業(yè)來說，因?yàn)樽陨淼膶傩杂兄煌谄渌袠I(yè)的特殊性，所以在企業(yè)的發(fā)展過程中，外部籌資就成了最主要的資金籌集方式。具體來說，外部融資包括了權(quán)益融資以及債務(wù)融資兩個(gè)方面。但是具體來說，我們從以下幾個(gè)方面來理解和分析。

1.長期籌資方式

因?yàn)槊恳粋€(gè)建筑企業(yè)都有自己發(fā)展的特殊軌跡，因?yàn)槲覀兤髽I(yè)在每個(gè)階段的發(fā)展情況不同，所以在籌資的時(shí)候要堅(jiān)持大環(huán)境下的原則，也要堅(jiān)持具體問題具體分析。因?yàn)槊恳粋€(gè)企業(yè)的負(fù)債大小不同，所以每一個(gè)企業(yè)在實(shí)現(xiàn)了自己的權(quán)益籌資后，還需要考慮到企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略，不斷的進(jìn)行籌資理念的更新以及籌資方式與方法的演進(jìn)。具體來說，在建筑企業(yè)的高速發(fā)展時(shí)期，我們要不斷的進(jìn)行新的投資，這樣才能有業(yè)務(wù)量的上升以及企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，并且不斷的促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長。所以在長期負(fù)債的基礎(chǔ)上，我們的建筑企業(yè)應(yīng)該考慮到的是一種最佳的策略選擇，這種策略是一種具有長期發(fā)展性質(zhì)的，并實(shí)現(xiàn)從本質(zhì)上拉動(dòng)增長的測量。這樣的話，我們的建筑企業(yè)在發(fā)展緩慢的時(shí)候要利用負(fù)債籌資為投資者提供報(bào)酬，例如購回股票等，將股東的合理權(quán)益有效擴(kuò)大。這樣保證了企業(yè)資金流，使得企業(yè)可以做到平穩(wěn)過度。

2.商業(yè)信用籌資方式

在商業(yè)信用籌資方式中，要涉及到原材料供貨商、建筑分包單位以及建筑企業(yè)三者的合作，三者的融合建立起建筑企業(yè)的商業(yè)信用，并有著千絲萬縷的聯(lián)系，其中最重要的聯(lián)系就是穩(wěn)定的資金鏈。可是，我們深入的分析，這一商業(yè)信用籌資方式的開展是依賴于信用機(jī)制的發(fā)展，并且有著不穩(wěn)定的性質(zhì)。只適用于短期，如果長期應(yīng)用將有著不良的影響，會(huì)對(duì)建筑企業(yè)的發(fā)展形成阻礙。

3.權(quán)益籌資方式

一般來說，權(quán)益籌資指的是企業(yè)將本身的投資轉(zhuǎn)變成為股票，進(jìn)而進(jìn)行發(fā)行以及籌資。有的建筑企業(yè)可以作為股份有限公司，從而就可以順理成章的發(fā)行自己公司的股票，這樣不僅僅可以保障各個(gè)股東的權(quán)益，還能從中獲取相應(yīng)的利益。但是，客觀上說，建筑企業(yè)采取權(quán)益籌資的方式是一種具有淡化股東權(quán)益的方式，從而會(huì)導(dǎo)致整個(gè)公司的利益受損或者降低。如果站在長遠(yuǎn)發(fā)展的角度來看，這樣的做法又是非常明智的，因?yàn)檫@種做法會(huì)使得企業(yè)的負(fù)債情況得到明顯的緩解。通過股票渠道籌集到的資金也是屬于長久性的資金，站在財(cái)務(wù)管理的角度看，這樣還能降低企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但是這種籌資方式的適用范圍很狹窄，只是在上市的建筑企業(yè)中可以很好的應(yīng)用。

4.項(xiàng)目內(nèi)部的融資方式

可以說，項(xiàng)目內(nèi)部的融資方式是建立在模仿以及效仿的基礎(chǔ)上的，因?yàn)檫@種模式可以對(duì)建筑企業(yè)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)及對(duì)股份制管理、分配等環(huán)節(jié)進(jìn)行要求，作為項(xiàng)目部的主要責(zé)任人，認(rèn)股額度是基礎(chǔ)，可對(duì)股份制管理和分配進(jìn)行模擬，進(jìn)而以項(xiàng)目的現(xiàn)實(shí)情況為基礎(chǔ)實(shí)施分紅。但是，在整個(gè)籌集資金的過程中，我們應(yīng)該注意以下幾個(gè)點(diǎn)：第一，建筑企業(yè)對(duì)整個(gè)籌集資金的用途有著清楚的了解。第二，針對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行深入的考察，充分的分析該項(xiàng)目的優(yōu)勢與劣勢，尤其是盈利狀況。最后，對(duì)于籌集資金的方式進(jìn)行細(xì)心的選擇，要注重在籌集資金的過程中出現(xiàn)的很多不確定性的因素，這樣才能防止不必要的問題出現(xiàn)。

二、建筑企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)分析

建筑企業(yè)是涉及到資金最多的行業(yè)，所以在籌集資金的過程中存在著很多的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在很多方面。

第一，如果在籌集資金的過程中出現(xiàn)一些資金不充足或者是資金籌集過后不能很好的償還債務(wù)，就會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金短缺，這樣使得企業(yè)的債務(wù)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)漏洞，不利于企業(yè)今后的長遠(yuǎn)的發(fā)展。所以我們的建筑企業(yè)才在籌集資金的基礎(chǔ)上運(yùn)用會(huì)計(jì)原則進(jìn)行嚴(yán)格的把關(guān)，一旦出現(xiàn)了企業(yè)的投入高于花費(fèi)的情況，就會(huì)導(dǎo)致問題的產(chǎn)生，所以企業(yè)的財(cái)務(wù)部就成了風(fēng)險(xiǎn)的集中地，隨之會(huì)產(chǎn)生一系列的問題出現(xiàn)，比如：現(xiàn)金誤差、財(cái)務(wù)有漏洞以及資金結(jié)構(gòu)不正確都是問題所在。

第二，當(dāng)建筑企業(yè)進(jìn)行籌資的時(shí)候會(huì)面臨著收支性風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)存在于建筑企業(yè)生產(chǎn)中獲取的利益沒有辦法彌補(bǔ)支出。與此同時(shí)，在整個(gè)企業(yè)內(nèi)部也沒有管理者能夠?qū)鶆?wù)進(jìn)行償還，這樣就出現(xiàn)了資金支出的風(fēng)險(xiǎn)。這樣的支出性風(fēng)險(xiǎn)不利于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，不利于建筑企業(yè)的工程進(jìn)行。如果長期負(fù)債經(jīng)營就會(huì)使得建筑企業(yè)不斷的利益受損?？梢哉f，這種債務(wù)性的風(fēng)險(xiǎn)是屬于全局性的，是對(duì)于建筑企業(yè)的運(yùn)營有著至關(guān)重要的作用，這更加是一種管理存在漏洞的表現(xiàn)，所以建筑企業(yè)在籌資的過程中應(yīng)該予以重視。

第三，理論變動(dòng)也會(huì)給建筑企業(yè)籌資才帶來風(fēng)險(xiǎn)。這也是大環(huán)境對(duì)于建筑企業(yè)的影響。也就是說，市場利率或者外匯匯率的變化都會(huì)影響企業(yè)的負(fù)債資金成本，這種影響隨著籌集資金的越來越多會(huì)不斷的加大。也就是說，在利率上升或者外幣資金升值的情況下，籌集資金的負(fù)債成本會(huì)不斷的加大，風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)隨之加大，相反也是如此。

第四，項(xiàng)目沒有獲得成功隨之而來的風(fēng)險(xiǎn)?？梢哉f，建筑項(xiàng)目在經(jīng)營的過程中會(huì)因?yàn)槎喾N因素導(dǎo)致失敗，可能是因?yàn)殄e(cuò)誤的方式以及方法，也可能是因?yàn)殄e(cuò)誤的管理方式，這樣都會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的增加。

三、應(yīng)對(duì)建筑籌資風(fēng)險(xiǎn)的方式方法

根據(jù)前文所述的建筑企業(yè)在籌資方式上的缺陷會(huì)導(dǎo)致一定的風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生，所以我們建筑企業(yè)要積極的創(chuàng)建一些有效的奉獻(xiàn)防范機(jī)制，這樣才能在競爭中立于不敗之地。具體來說，主要有以下幾個(gè)方面。

第一，做好事前準(zhǔn)備，也就是說，我們的建筑企業(yè)在進(jìn)行籌資方式的選擇之前要做好何種籌資方式的利弊分析，更加要將財(cái)務(wù)分析方法融入其中，做到很好的籌資計(jì)劃，只有這樣才能達(dá)到事半功倍的效果。這樣在事前準(zhǔn)備做好的情況下，才能將風(fēng)險(xiǎn)降低。進(jìn)而，在又準(zhǔn)備的情況下，確定了相應(yīng)的籌資方式，更要根據(jù)建筑企業(yè)的詳盡安排做好建筑企業(yè)融資用途。

第二，做好善后工作。也就是說，在建筑企業(yè)籌資之后，我們的管理者要充分使用財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)來衡量其中存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而且要將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制到最低。另外，在善后的胡成中，因?yàn)槭袌龃蟓h(huán)境的改變而影響了籌資風(fēng)險(xiǎn)的變化，所以我們的企業(yè)就要更加重視，并在建筑企業(yè)內(nèi)部成立籌資風(fēng)險(xiǎn)防控部門，并嚴(yán)格的將企業(yè)制定的風(fēng)險(xiǎn)管理控制制度落到實(shí)處，在籌資應(yīng)用的實(shí)踐中進(jìn)行應(yīng)用，絕對(duì)不能做表面文章。還要建立一支監(jiān)管部門，整個(gè)籌資以及項(xiàng)目用途的全過程要實(shí)施跟蹤，將風(fēng)險(xiǎn)透明化。

第三，針對(duì)一個(gè)建筑企業(yè)來說，籌資的來源，也就是債務(wù)的來源絕對(duì)不是一家，所以要針對(duì)債務(wù)進(jìn)行重新的整合。這樣針對(duì)長期以及短期的融資過程中應(yīng)該有著最佳方式的組合，尋求利益最大化，以及風(fēng)險(xiǎn)最小化的結(jié)果。另外，在重新組合的時(shí)候，我們應(yīng)該個(gè)考慮到很多影響建筑企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的籌資組合。這樣可以很好的防控風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

四、建筑企業(yè)籌資方式新探索

一般來說，建筑企業(yè)的籌資方式主要有長期以及短期兩種，這樣我們就要重新的對(duì)于企業(yè)的籌資方式進(jìn)行新的探索，針對(duì)這兩個(gè)大方向進(jìn)行詳盡的研究。

1.短期籌資方式

眾所周知，建筑企業(yè)在生產(chǎn)的過程中，有著工程的周期比較長，成本十分復(fù)雜以及面臨著很多不可控因素，導(dǎo)致了企業(yè)對(duì)于資金有著更多的依賴性。這就使得籌資過程面臨著很多風(fēng)險(xiǎn)。

又因?yàn)榻ㄖ髽I(yè)的現(xiàn)金流難以預(yù)測，再加上很多建筑企業(yè)的管理方式還是處于初級(jí)階段，比較低級(jí)。所以我們需要一種短期的籌資方式，這樣可以迅速以及快速的解決問題。一般來說，建筑企業(yè)運(yùn)用短期籌資有著自身的特點(diǎn)，在長期的發(fā)展中形成了優(yōu)勢，所以對(duì)于建筑企業(yè)急需資金有著很大的優(yōu)勢。在發(fā)展中形成了幾種具體的方式，主要如下：

第一，銀行信貸方式。站在銀行的角度上看，銀行通過借貸業(yè)務(wù)可以獲取利潤。站在建筑企業(yè)的角度上講，在銀行獲取資金可以在短期的范圍內(nèi)減少企業(yè)運(yùn)行的壓力，有利于項(xiàng)目的開展和運(yùn)行。所以對(duì)于建筑企業(yè)來說，要和建行建立一種和諧穩(wěn)定的信用關(guān)系。要不斷的在市場上樹立自身的良好形象，這樣才能使得企業(yè)和銀行的關(guān)系得到改善，具體來說，我們的建筑企業(yè)在企業(yè)中要設(shè)有專業(yè)的貸款團(tuán)隊(duì)，這樣可以使得我們企業(yè)和信貸人員之間有著很好的溝通和交流。繼而保持企業(yè)在資金量充足時(shí)加強(qiáng)培養(yǎng)鞏固與銀行的關(guān)系；最后，我們的建筑企業(yè)可以在一些企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)上和銀行建立良好的關(guān)系，為銀行提供一些優(yōu)惠的條件，有利于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。

第二，商業(yè)信用。正如之前所述，商業(yè)信用籌資方式的開展是依賴于信用機(jī)制的發(fā)展，并且有著不穩(wěn)定的性質(zhì)。只適用于短期，如果長期應(yīng)用將有著不良的影響，會(huì)對(duì)建筑企業(yè)的發(fā)展形成阻礙。所以，我們要在商業(yè)信用的基礎(chǔ)上建立起來建筑企業(yè)和其他企業(yè)之間的信用度，做好彼此之間的溝通和交流，消除對(duì)方的疑慮，要不就會(huì)引起整個(gè)信用鏈條的促進(jìn)和配合，這樣就可以減少了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使得企業(yè)在籌資的過程順利進(jìn)行。

第三，項(xiàng)目內(nèi)部融資。向前面所述的項(xiàng)目內(nèi)部融資中，我們應(yīng)該在籌資的過程中注重幾個(gè)問題。要不斷的建立監(jiān)管機(jī)制，在事前要分析項(xiàng)目預(yù)計(jì)盈利是否有消化模擬股份融資的預(yù)期收益率的能力，最后，在整個(gè)項(xiàng)目內(nèi)部操作中要越來越仔細(xì)和嚴(yán)謹(jǐn)，要確定問題的合法性以及不違反法律。要確保達(dá)到在整個(gè)籌資的過程中達(dá)到資金合理合法的規(guī)范和進(jìn)行，不斷的進(jìn)行項(xiàng)目額度的標(biāo)準(zhǔn)合適，做到操作以及實(shí)施過程中的謹(jǐn)慎和仔細(xì)。

2.長期籌資方式的選擇

第一，企業(yè)債券。在長期籌資方式中，企業(yè)債券發(fā)行在二零零八年以來受到了建筑企業(yè)的青睞，根據(jù)市場形式的變化，企業(yè)在發(fā)行債券的同時(shí)就是籌集資金的開始，這樣我們可以為建筑企業(yè)的籌資渠道尋找到一條比較適合的道路。但是，建筑企業(yè)債券的發(fā)行量是由于企業(yè)的良好形象以及社會(huì)對(duì)該建筑企業(yè)的認(rèn)可程度決定的。所以建筑企業(yè)在發(fā)展的過程中要注重口碑以及信用度的建立，不要因?yàn)闆]有信用度而造成發(fā)行失敗，從而影響了籌資效果。

第二，股票籌資。上文已經(jīng)提到過，我們國家的建筑企業(yè)，尤其是上市企業(yè)在融資的過程中有可以借助股票發(fā)行進(jìn)行籌集資金的工作。但是我們市場已經(jīng)進(jìn)行了很多次的改革，但是我們國家的相關(guān)部門對(duì)于企業(yè)有著很高的要求，所以我們的建筑企業(yè)要經(jīng)過一系列條件才能夠取得上市的資格。所以，我們國家的建筑企業(yè)要是想獲得更多的資金獲取渠道就要努力集中上市，這雖然要經(jīng)過長時(shí)間的考察，也需要企業(yè)在內(nèi)部管理和外部競爭中有著優(yōu)異的表現(xiàn)。

第三，向銀行申請長期借款。在向銀行申請長期借款的時(shí)候，我們的建筑企業(yè)要做到像短期銀行借貸那樣進(jìn)行業(yè)績的提升以及財(cái)務(wù)狀況的理清和提升。

第四，內(nèi)源融資。可以說，內(nèi)因決定事物發(fā)展的本質(zhì)，外因起到了輔助作用。所以說，建筑企業(yè)要是想要長期的發(fā)展，就要做到內(nèi)源性融資的加強(qiáng)。最終要的是要在融資規(guī)模上做到最強(qiáng)，這也是長期資金籌集的主要方式，也是企業(yè)能夠長期發(fā)展的戰(zhàn)略行為。所以，一些建筑企業(yè)可以主要可以通過“成本領(lǐng)先戰(zhàn)略”和“零庫存戰(zhàn)略”等來降低成本、增加利潤，從而形成穩(wěn)定可靠的長期資金來源。為我們的建筑企業(yè)的長期發(fā)展帶來動(dòng)力。

第五，租賃融資。建筑企業(yè)的機(jī)械設(shè)備資金占用量大、回收周期長，融資租賃成為建筑企業(yè)購買新設(shè)備的新型的融資渠道，并且融資租賃到期后一般都是建筑企業(yè)選擇用很低的折扣價(jià)格購買下來，大大提升了資金收益率。所以，這就要求我們的建筑企業(yè)要不斷的進(jìn)行內(nèi)部管理，在租賃設(shè)備的時(shí)候要注重設(shè)備本身的性能，一旦進(jìn)行購買也會(huì)覺得物有所值，無形中增加了企業(yè)的固定資產(chǎn)。

第六，項(xiàng)目融資。在運(yùn)作過程中，建筑企業(yè)以特定項(xiàng)目的資產(chǎn)、預(yù)期收益或權(quán)益作為抵押而取得的一種無追索權(quán)或有限追索權(quán)的融資或貸款，一般應(yīng)用于現(xiàn)金流量穩(wěn)定的發(fā)電、道路、鐵路、機(jī)場、橋梁等大型基建項(xiàng)目。所以，我們國家的建筑企業(yè)在項(xiàng)目的規(guī)模、質(zhì)量以及可行性上做文章，這樣才能保證優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目換來優(yōu)質(zhì)的融資。還可以降低籌資過程中的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

綜上所述，我們的建筑企業(yè)在籌資方式上有多種多樣的實(shí)現(xiàn)方式，從而有著諸多風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。所以我們進(jìn)行了透徹的多角度分析，這樣才能更好的進(jìn)行籌資，助力企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。

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作者簡介：鄒曉婷，女，漢族，遼寧省本溪市人，渤海大學(xué)管理學(xué)院2012級(jí)會(huì)計(jì)專業(yè)在讀本科生，研究方向：會(huì)計(jì)學(xué)；王妍，女，漢族，遼寧省錦州市人，渤海大學(xué)管理學(xué)院教師，講師，碩士研究生，研究方向：財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)