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    關(guān)于營運能力在工業(yè)企業(yè)財務分析中的應用思考

    2015-01-21 05:18:25華中科技大學武昌分校周慶海
    財政監(jiān)督 2015年17期
    關(guān)鍵詞:周轉(zhuǎn)期周轉(zhuǎn)營運

    ●華中科技大學武昌分校 周慶海

    關(guān)于營運能力在工業(yè)企業(yè)財務分析中的應用思考

    ●華中科技大學武昌分校 周慶海

    從事產(chǎn)品制造的工業(yè)企業(yè),其經(jīng)營利潤的高低,完全依賴于所擁有的各項資產(chǎn)的經(jīng)營運用水平,即資產(chǎn)營運能力。作為財務分析中的一項重要方面——資產(chǎn)營運能力,對其該如何展開更為直接有效的分析,一直備受學界的關(guān)注。本文針對工業(yè)企業(yè)各項經(jīng)營資產(chǎn)的利用情況逐一剖析,指出影響企業(yè)資產(chǎn)營運水平的主要因素,并提出一些相關(guān)建議。

    工業(yè)企業(yè) 營運能力 財務分析

    一、營運能力的內(nèi)涵及其指標

    營運能力是指企業(yè)經(jīng)營運用資產(chǎn)、創(chuàng)造收益的能力,所指資產(chǎn)是指企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營中主要依靠的資產(chǎn),包括固定資產(chǎn)、應收賬款、原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品。

    評價各項資產(chǎn)運用水平高低的現(xiàn)行指標是周轉(zhuǎn)速度,具體分為周轉(zhuǎn)期與周轉(zhuǎn)率。周轉(zhuǎn)期即周轉(zhuǎn)時間,是該資產(chǎn)周轉(zhuǎn)一次所需要的時間;周轉(zhuǎn)率即周轉(zhuǎn)次數(shù),是一年內(nèi)周轉(zhuǎn)幾次的問題。兩者是從不同側(cè)面分析資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。

    二、營運能力分析的目標及方法

    資產(chǎn)營運能力分析應深入到企業(yè)整個經(jīng)營循環(huán)過程的各個環(huán)節(jié),從材料購入到產(chǎn)品貨款收回,分析之前必須首先明確目標。其根本目標是通過分析,找出導致企業(yè)經(jīng)營循環(huán)不暢的具體問題并加以解決,從而加速資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度,提高企業(yè)的經(jīng)營效益。在分析方法選用上,可采用比較分析法,進行橫向與縱向?qū)Ρ?。橫向?qū)Ρ龋侵笇⒈酒跀?shù)據(jù)與同行業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)平均水平或領(lǐng)先水平進行比較,從中找出差距,確定未來的努力目標。縱向?qū)Ρ仁侵笇⒈酒跀?shù)據(jù)與歷史各期數(shù)據(jù)進行比較,相對過去是提高了,還是降低了,從中找出自身的問題所在。

    三、各項經(jīng)營資產(chǎn)營運能力的具體分析及相關(guān)建議

    (一)原材料的營運能力分析與建議。工業(yè)企業(yè)購進原材料,是希望迅速投入生產(chǎn),縮短其周轉(zhuǎn)期,加速其周轉(zhuǎn)。衡量原材料周轉(zhuǎn)速度的指標如下;

    原材料周轉(zhuǎn)率=本年產(chǎn)品生產(chǎn)耗用的材料成本/原材料平均余額

    原材料周轉(zhuǎn)期=360/原材料周轉(zhuǎn)率

    上述式中,原材料周轉(zhuǎn)率是指一年內(nèi)原材料的周轉(zhuǎn)次數(shù)。具體來說,是原材料從購入到生產(chǎn)耗用為周轉(zhuǎn)一次,周轉(zhuǎn)率越高,說明周轉(zhuǎn)速度越快。而周轉(zhuǎn)期是指從原材料購入到生產(chǎn)耗用所經(jīng)歷的時間。周轉(zhuǎn)期越短,也說明周轉(zhuǎn)速度越快。這兩項指標是從不同的角度反映周轉(zhuǎn)速度的快慢。

    通過計算原材料周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)期,若低于歷史水平或行業(yè)平均水平,則可能說明原材料周轉(zhuǎn)出現(xiàn)了問題。若周轉(zhuǎn)速度相對較慢,則原材料庫存可能積壓過多,占用了大量資金,有大量材料購進后可能并未立即投入生產(chǎn),需調(diào)查分析導致此種狀況的原因,可能存在以下情形:一種情形是未按生產(chǎn)所需安排采購,導致材料購入過多,以致積壓。此類情形說明生產(chǎn)與采購脫節(jié),應理順二者關(guān)系,嚴格按生產(chǎn)要求安排采購,避免以后再出現(xiàn)類似問題。同時,針對庫中過多的材料,盡量結(jié)合庫存安排日后的采購。另一情形是產(chǎn)品市場需求發(fā)生變化,產(chǎn)品銷量明顯下滑,產(chǎn)量隨之下降,原材料生產(chǎn)需用量下降,以致庫中材料大量積壓未用。此類情形是市場原因?qū)е碌模髽I(yè)應對市場變化保持高度的關(guān)注,若市場長期呈下行態(tài)勢,應首先考慮庫中的過多材料的生產(chǎn)消化問題,后期不要再盲目購進,重新調(diào)整采購計劃,否則會造成材料更為嚴重的積壓。

    (二)在產(chǎn)品的營運能力分析與建議。在產(chǎn)品是指正在生產(chǎn)、尚未完工的產(chǎn)品。庫中原材料投入生產(chǎn)線即生產(chǎn)開始至產(chǎn)品生產(chǎn)完工,是在產(chǎn)品的周轉(zhuǎn)期即生產(chǎn)周期。在產(chǎn)品的營運能力高低是企業(yè)整個經(jīng)營循環(huán)的重要一環(huán),其周轉(zhuǎn)速度的快慢會直接關(guān)系到企業(yè)能否按期交貨,若不能按期交貨,失信于客戶,則可能會影響雙方業(yè)務關(guān)系,甚至導致產(chǎn)品市場的流失??梢?,對在產(chǎn)品營動能力的分析必須加以重視。決定生產(chǎn)周期長短的因素主要有生產(chǎn)一線工人的生產(chǎn)技術(shù)水平、生產(chǎn)設(shè)備的先進程度、產(chǎn)品工藝流程設(shè)計、生產(chǎn)計劃安排與現(xiàn)場管理。衡量在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)速度的指標如下;

    通過計算在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)期,若低于歷史水平或行業(yè)平均水平,說明周轉(zhuǎn)速度過慢,應調(diào)查分析具體原因,需分不同情形采取相應措施著手解決。情形一:生產(chǎn)現(xiàn)場管理不到位,生產(chǎn)工人工作懶散懈怠,生產(chǎn)效率低下,生產(chǎn)任務經(jīng)常未能按期完成。針對此類情形,應加強生產(chǎn)管理,建立生產(chǎn)責任制,對每位生產(chǎn)工人確定生產(chǎn)任務目標,嚴格要求按期完成,若到期無法完成,則予以嚴肅處理,如扣發(fā)工資、獎金,甚至解雇,以提高所有生產(chǎn)人員的責任感。情形二:部分生產(chǎn)人員的技術(shù)水平不達標。針對此類情形,一方面應盡快組織相關(guān)人員進行生產(chǎn)技術(shù)培訓,另一方面也需在生產(chǎn)現(xiàn)場組織生產(chǎn)技術(shù)水平高、富有經(jīng)驗的人員對技術(shù)水平較低的年輕員工進行指導,使其能迅速提高生產(chǎn)技術(shù)水平,進而提高整個企業(yè)產(chǎn)品的生產(chǎn)效率。情形三:生產(chǎn)設(shè)備相對落后或老化,這會影響到生產(chǎn)效率與產(chǎn)品質(zhì)量,也會增加廢品損失。針對此類情形,應進行設(shè)備更新或選擇購進技術(shù)標準更為先進的生產(chǎn)設(shè)備,以提高生產(chǎn)效率與產(chǎn)品質(zhì)量,減少廢品損失。情形四:產(chǎn)品生產(chǎn)工藝流程設(shè)計不合理,存有短板。針對此類情形,應組織相關(guān)生產(chǎn)技術(shù)人員對原工藝流程進行分析,并重新設(shè)計加以改進,使其更為合理。情形五:生產(chǎn)計劃安排不合理。針對此類情形,需根據(jù)不同產(chǎn)品的產(chǎn)量及交貨時間要求、現(xiàn)有生產(chǎn)人員數(shù)量、設(shè)備情況等等方面,科學合理地安排早、中、晚班,力求人員、設(shè)備與時間的協(xié)調(diào)統(tǒng)一??傊?,在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)速度一旦過緩,必須加以重視,迅速處理,否則會影響到后期產(chǎn)品銷售,導致經(jīng)營循環(huán)放慢,不利于企業(yè)整體經(jīng)營。

    (三)產(chǎn)成品的營運能力分析與建議。從產(chǎn)品生產(chǎn)完工入庫至對外銷售所經(jīng)歷的時間,是產(chǎn)成品的周轉(zhuǎn)期。產(chǎn)品一旦完工,應盡快形成銷售,否則會造成庫存積壓,前期投入生產(chǎn)資金被大量占用,導致經(jīng)營循環(huán)受滯,直接影響到后期經(jīng)營。影響產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)速度的因素主要有生產(chǎn)與銷售的銜接、產(chǎn)品自身原因、市場需求變化、市場營銷渠道開拓等方面。衡量產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)速度的指標如下:

    通過計算產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)期,若低于歷史水平或行業(yè)平均水平,則說明周轉(zhuǎn)速度可能出現(xiàn)問題,成品庫可能有大量產(chǎn)品積壓,應調(diào)查分析具體原因,需分不同情形采取相應措施。情形一:產(chǎn)品自身問題,是新品還是老產(chǎn)品,是技術(shù)性能落后過時,還是產(chǎn)品質(zhì)量不穩(wěn)定,需找到根本原因。若是老產(chǎn)品,技術(shù)落后導致銷售不暢,一方面對庫中老產(chǎn)品應考慮降價出售,加速其周轉(zhuǎn)。與此同時,后期應大幅減少此類產(chǎn)品生產(chǎn)量,加大開發(fā)新產(chǎn)品力度,以取代之。若是新品,是技術(shù)性能問題,則應從技術(shù)層面分析存在的短板,需進行技術(shù)研發(fā)改進其功能。是生產(chǎn)質(zhì)量問題,技術(shù)本身沒問題,則應從采購與生產(chǎn)層面分析存在的問題,或是生產(chǎn)耗用材料質(zhì)量低劣,或是產(chǎn)品生產(chǎn)存在問題(如生產(chǎn)技術(shù)不達標、設(shè)備技術(shù)落后等),需對材料購進與生產(chǎn)環(huán)節(jié)加強管理。情形二:產(chǎn)品生產(chǎn)與銷售相脫節(jié),產(chǎn)品生產(chǎn)未按預期銷售合理安排,導致產(chǎn)品積壓。針對此類情形,企業(yè)管理層應理順兩者關(guān)系,以銷定產(chǎn),生產(chǎn)部門應嚴格依照銷售部門所定預計銷售任務要求合理安排生產(chǎn),不得自行決定。情形三:受各種因素(如產(chǎn)業(yè)政策等)影響行業(yè)市場需求明顯下滑。針對此類情形,產(chǎn)品所處行業(yè)若未來長期呈下行趨勢,此時企業(yè)應順應市場變化,迅速將庫中積壓產(chǎn)品降價處理,盡快出貨。同時,需調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),此類產(chǎn)品應大幅減產(chǎn)。情形四:產(chǎn)品市場營銷渠道建設(shè)問題,市場需求無變化,應重新調(diào)整營銷策略,建立更多的營銷網(wǎng)點,加大產(chǎn)品廣告宣傳力度,不斷擴大產(chǎn)品市場影響力,進而加快出庫速度,減少庫存積壓。

    (四)應收賬款的營運能力分析與建議。工業(yè)企業(yè)為擴大產(chǎn)品銷量,通常采取賒銷方式。產(chǎn)品對外出售的同時,應收賬款形成。從應收賬款形成至收回貨款,是應收賬款的周轉(zhuǎn)期。企業(yè)銷售產(chǎn)品的根本目標是為了盡快收回前期投入的生產(chǎn)資金,以期開始下一期的經(jīng)營循環(huán)。若應收賬款的周轉(zhuǎn)期過長,資金遲遲無法收回,必然會導致資金鏈斷裂,延緩后期的經(jīng)營循環(huán)。影響應收賬款周轉(zhuǎn)速度的因素主要有客戶的資信水平、企業(yè)的信用政策、收賬政策等。衡量應收賬款周轉(zhuǎn)速度的指標如下:

    通過計算應收賬款周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)期,若低于歷史水平或行業(yè)平均水平,說明應收賬款周轉(zhuǎn)速度過緩,應結(jié)合應收賬款賬面調(diào)查查分析具體原因,對不同的應收賬款應采取不同措施加以解決。情形一:客戶的資信水平問題,應對賬面上不同的應收賬款應分賬齡長短及金額大小進行分類,重點應放在大額及賬齡較長的應收賬款。對于金額大且賬齡長的應收賬款,說明客戶拖欠貨款較長,并對企業(yè)經(jīng)營構(gòu)成嚴重影響,應與銷售人員迅速溝通,采取緊急措施,加大催款力度,必要時可通過法律途徑,盡量避免出現(xiàn)壞賬,加速資金回籠。對于欠款的客戶,若對方再要貨,應嚴格控制對其發(fā)貨,必須要求其繳清前欠貨款。與此同時,應重新評估客戶資信水平,針對不同資信水平的客戶,應采取不同的銷售政策。情形二:企業(yè)的信用政策問題。若賬面上有大量客戶貨款未付,應調(diào)查這些客戶的資信情況,對于資信水平較低的客戶,應迅速調(diào)整信用政策,嚴格控制出貨,降低以后形成的應收賬款的壞賬可能性。

    (五)固定資產(chǎn)的營運能力分析與建議。固定資產(chǎn)是工業(yè)企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)品取得利潤的真正源泉,尤其是生產(chǎn)設(shè)備。在企業(yè)經(jīng)營循環(huán)中,生產(chǎn)設(shè)備是一項重要的資產(chǎn),在生產(chǎn)使用中,其價值會逐漸損耗而轉(zhuǎn)入產(chǎn)品成本中,會通過產(chǎn)品銷售收回的貨款得以補償。與此同時,也正是通過生產(chǎn)設(shè)備對產(chǎn)品進行加工生產(chǎn),使其成為具備一定功能的商品,從而產(chǎn)生增殖額,為企業(yè)創(chuàng)造利潤。影響固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的因素包括產(chǎn)品生產(chǎn)量、行業(yè)市場變化、設(shè)備自身問題等。衡量周定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的指標如下;

    通過計算固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)期,若低于歷史水平或行業(yè)平均水平,說明固定資產(chǎn)利用率較低,部分生產(chǎn)設(shè)備可能閑置不用,需深入調(diào)查具體情形,分不同情形采取相應措施。情形一:市場需求量出現(xiàn)明顯下跌。若是行業(yè)政策原因?qū)е率袌銮熬鞍档?,以致產(chǎn)品產(chǎn)量下降,進而導致原本用于生產(chǎn)產(chǎn)品的部隊生產(chǎn)設(shè)備停用,這是企業(yè)無法改變的。同時可知市場需求下降的趨勢是長期的,是不可逆轉(zhuǎn)的。根據(jù)這一市場情形的變化,對于這些停用的生產(chǎn)設(shè)備,將來企業(yè)不可能再使用,應盡可能采取轉(zhuǎn)讓出售或出租,使其能為企業(yè)帶來利益,以補償設(shè)備的取得成本;若不是行業(yè)政策原因,而是宏觀經(jīng)濟形勢萎縮或低迷,甚至出現(xiàn)經(jīng)濟危機,導致產(chǎn)量急劇下降,以致大量設(shè)備閑置,這是宏觀經(jīng)濟周期波動造成的結(jié)果,也應盡可能采取轉(zhuǎn)讓出售或出租設(shè)備,加速其周轉(zhuǎn)。情形二:市場形勢未變,而是企業(yè)銷售不力,市場份額下降,產(chǎn)品銷量下降,導致產(chǎn)量過低,部分設(shè)備閑置。針對此情形,企業(yè)應加大產(chǎn)品廣告宣傳力度,開辟更多的營銷渠道,以提高產(chǎn)品銷量,進而重新利用原閑置的生產(chǎn)設(shè)備。情形三:設(shè)備老化,生產(chǎn)能力嚴重不足,無法滿足生產(chǎn)任務,以致產(chǎn)量較低,影響到銷量。針對此類問題,企業(yè)應立即處理舊設(shè)備,購入先進的新設(shè)備,以提高產(chǎn)量,從而保證產(chǎn)品的銷量。

    四、結(jié)論

    綜上所述,應始終圍繞生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營周期展開營運能力的分析。企業(yè)的經(jīng)營周期是由原材料周轉(zhuǎn)期、在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)期、產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)期、應收賬款周轉(zhuǎn)期所組成,分析的根本目的為了盡量縮短各營運資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期,也即加快各項營運資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度,從而加速經(jīng)營循環(huán)??傊?,企業(yè)應從實際出發(fā),結(jié)合市場變化,想方設(shè)法充分利用各項經(jīng)營資產(chǎn),盡可能加快其周轉(zhuǎn)速度,盤活整個資金,以促進企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的良性循環(huán)?!?/p>

    1.陳俊.2006.企業(yè)營運能力指標分析及評價[J].會計之友,6。

    2.何韌.2007.財務報表分析[M].上海財經(jīng)大學出版社。

    3.李揚.2006.關(guān)于企業(yè)營運能力評估的基本問題[J].科學之友,5。

    4.余波.2008.淺談企業(yè)營運能力分析[J].市場論壇,9。

    5.張先治、陳友邦.2007.財務分析[M].東北財經(jīng)大學出版社。

    (本欄目責任編輯:范紅玉)

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