中鼎集團(tuán)營運資金管理研究

摘 要：近年來，我國汽車零部件產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷提升。中國已經(jīng)成為汽車及汽車零部件全球生產(chǎn)、全球供應(yīng)體系中的重要一環(huán)。中鼎集團(tuán)在我國同行業(yè)的領(lǐng)域中占據(jù)了領(lǐng)頭羊的地位，并且在國際市場上有很高的聲望和影響力。本文把中鼎集團(tuán)當(dāng)作研究對象，通過其2015年-2019年企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀展開分析。同時將其與同行業(yè)龍頭企業(yè)華域汽車進(jìn)行對比分析，對中鼎集團(tuán)在資金運營管理方面存在的問題進(jìn)行了深入的發(fā)掘，找出了相關(guān)的原因并提出合理的建議，進(jìn)而推動企業(yè)在資金營運方面的運營水平，對于企業(yè)的未來經(jīng)營發(fā)展起到優(yōu)化作用。

關(guān)鍵詞：營運資金管理;資金周轉(zhuǎn);周轉(zhuǎn)期

一、引言

汽車零部件工業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中占有非常重要的地位，由整個汽車工業(yè)組成的汽車工業(yè)是機(jī)械工業(yè)中最大的產(chǎn)業(yè)。零部件產(chǎn)業(yè)作為整個產(chǎn)業(yè)鏈或價值鏈的前沿，其質(zhì)量直接關(guān)系到一個國家汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展水平。

在一個企業(yè)的運營中資金的運營是一個非常重要的因素，這就給企業(yè)在資金的運營方面提出了一個更高的經(jīng)營要求。中鼎集團(tuán)作為安徽省起步最早的汽車零部件制造公司，搭建的有我國行業(yè)內(nèi)獨一無二的“國家級企業(yè)技術(shù)中心”和“全國博士后科研工作站”，是安徽省汽車零部件行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，也是安徽最具影響力的汽車零部件品牌之一。根據(jù)對中鼎集團(tuán)資金管理體系、資金管理的規(guī)模和構(gòu)成的調(diào)研和對資金管理方面績效的評估和研究，及時發(fā)現(xiàn)了存在的問題，并提出改進(jìn)問題的建議。

營運資金的管理水平代表了企業(yè)抵御財務(wù)風(fēng)險的能力，能夠揭示企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。另外，它也能很好地反映企業(yè)的競爭優(yōu)勢。通過對中鼎集團(tuán)營運資金管理全面細(xì)致的研究，對提高其管理水平具有重要意義。尋找比較合適的預(yù)測模型，防止產(chǎn)生資產(chǎn)方面的風(fēng)險，使得資金周轉(zhuǎn)方面進(jìn)行提速。并以此為基礎(chǔ)，提升公司的核心競爭力，保證公司的長期穩(wěn)定。

二、中鼎集團(tuán)營運資金管理現(xiàn)狀

1.營運資金狀況

通過分析中鼎集團(tuán)2015年-2019年的財務(wù)報表，對于中鼎集團(tuán)營運資金的規(guī)模狀況進(jìn)行了系統(tǒng)的調(diào)查，還對中鼎集團(tuán)流動資金和流動資產(chǎn)的內(nèi)部構(gòu)成采取了分析，最終對于中鼎集團(tuán)營運資金的現(xiàn)狀有了全面的了解。

通過分析集團(tuán)合并資產(chǎn)負(fù)債表，發(fā)現(xiàn)中鼎集團(tuán)營運資金規(guī)模逐年增長，特別在2015年和2016年，營運資金呈現(xiàn)大幅度上升，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了其余年份平均13%的增長率。雖然在2018年突然降低為負(fù)數(shù)，但好在2019年又回升到接近10%。營運資金的數(shù)量越來越大，給公司長遠(yuǎn)的發(fā)展做好了基礎(chǔ)上的保障，公司目前的發(fā)展前景還是不錯的。緊接著，文章分析了流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，以進(jìn)一步了解營運資金狀況。

2.流動資產(chǎn)狀況

在調(diào)查的6個層次中，中鼎集團(tuán)的每個部分比例都趨于規(guī)范化。存貨占比從2015年到2019年一直保持在25%左右，說明中鼎集團(tuán)雖以往對庫存管理相對落后，但之后積極探索先進(jìn)的庫存管理模式，并不斷改善，才使得存貨占流動資產(chǎn)比率逐年降低。就貨幣資金來講，貨幣資金的相對比例并不是越高越好，若比例太高，就表示著公司在資金運營方面的水平較低，資金利用率低會對公司的價值創(chuàng)造有所影響。但是，太低的話會給公司造成很大的資金壓力。如表2可以看出，中鼎集團(tuán)應(yīng)收賬款占比長期處于較高的水平，這表明了中鼎集團(tuán)使用賒銷的方式相對較多，這造成公司在營銷階段占用的營運資金較多，對于營運資金周轉(zhuǎn)率有著很大的影響，有很大的資金壓力。

3.流動負(fù)債狀況

2015年到2017年，中鼎集團(tuán)的短期借款呈減少的狀況，從20.61%下降到14.48%，表明公司在短期償債方面的壓力不大，在資金方面的壓力有所降低，公司的經(jīng)營風(fēng)險較弱。但應(yīng)付賬款的比例比較高，一直維持在40%左右，這種現(xiàn)象表明了公司占用上層公司比較多的資金，公司能使用這些資金來進(jìn)行一些商業(yè)活動。

三、中鼎集團(tuán)營運資金管理存在的問題與原因分析

1.中鼎集團(tuán)營運資金管理存在的問題

（1）存貨占比大

觀察表4，中鼎集團(tuán)存貨占比最低達(dá)到了20.07%，2019年繼續(xù)上升到24.99%，而華域汽車存貨占比基本穩(wěn)定在11%左右，這得益于華域汽車采用了“零”庫存管理模式。從上一章可以看出，中鼎集團(tuán)所使用的運營資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于華域汽車以及相關(guān)行業(yè)的平均水平。通過上述資料顯示，該企業(yè)的庫存對流動資金的很大比例，也表明公司庫存中有更多銷售不了的產(chǎn)品，這種情況的出現(xiàn)將會使得企業(yè)的庫存占流動資金很大一部分，從而降低了企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)速度。

中鼎集團(tuán)的庫存商品占生產(chǎn)商品比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)的整體水平，這樣也會給中鼎集團(tuán)的管理帶來巨大的問題。這也就是中鼎集團(tuán)為何出現(xiàn)了運營資金利用率下降的原因。存貨周轉(zhuǎn)期過長將會占用企業(yè)的大部分資金，從而給公司帶來經(jīng)營方面對市場應(yīng)對能力的風(fēng)險，更大程度上縮減了企業(yè)的獲利能力。

（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)效率低

應(yīng)收賬款是當(dāng)公司允許經(jīng)銷商在銷售商品時賒購產(chǎn)品的實際賬款。這也是企業(yè)對經(jīng)銷商提供的短期資金。企業(yè)對于信用貸款的嚴(yán)謹(jǐn)程度會直接影響到企業(yè)應(yīng)收賬款的總額。由以上可以得出結(jié)論，中鼎集團(tuán)2015年-2019年的應(yīng)收賬款占營運資金的比例很大，周轉(zhuǎn)期較長。中鼎集團(tuán)公司的大量營運資金被應(yīng)收賬款所占用，使得企業(yè)資金未能及時地變?yōu)楝F(xiàn)金，留存于企業(yè)內(nèi)，所以也使得企業(yè)無法將更多的資金投入到企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營活動之中。這種情況的出現(xiàn)將會給企業(yè)帶來巨大的資金不足問題，從而使企業(yè)無法維持日?；顒拥拈_銷和相關(guān)經(jīng)營活動。企業(yè)存在大量的應(yīng)收賬款壞賬的可能性也會增加。同時，逾期無法收回的應(yīng)收賬款也失去了時間價值，增加了資金的機(jī)會成本。

（3）負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理

根據(jù)表6可以發(fā)現(xiàn)，2015年到2019年期間內(nèi)，短期借款占流動資金的40%與占債務(wù)結(jié)構(gòu)不超過10%的長期借款相比，企業(yè)的財務(wù)狀況不容樂觀，而且企業(yè)還擁有著巨大的短期償貸問題。如果企業(yè)經(jīng)營不善，將會使得企業(yè)流動資金不足，從而引發(fā)資金鏈后續(xù)跟進(jìn)不足，企業(yè)將會面臨破產(chǎn)風(fēng)險。因此，中鼎集團(tuán)不合理的債務(wù)融資結(jié)構(gòu)亟待改善和解決。

2.原因分析

（1）管理層對營運資金管理認(rèn)識不足

綜上所述，我們對中鼎集團(tuán)的財務(wù)狀況以及經(jīng)營活動情況有著一定程度的了解，但是我們?nèi)匀粵]有了解到企業(yè)內(nèi)部運作資金在生產(chǎn)及經(jīng)營中的流動情況和資金的配置是否具有合理性，所以我們也無法進(jìn)一步地對該企業(yè)所進(jìn)行的項目做出綜合性研究和分析。不過，通過這些方面的比較可以得知，中鼎集團(tuán)對于運營方面并未將自身放在整個市場行業(yè)之內(nèi)，只是按照自身的發(fā)展做出下一步的決策，忽略了外部環(huán)境的變化。

（2）存貨管理方法落后

根據(jù)之前章節(jié)的分析，我們可以看到中鼎集團(tuán)的存貨占用了大量的營運資金，周轉(zhuǎn)期也很長。主要原因是中鼎集團(tuán)的存貨管理水平處于落后階段，而且企業(yè)所生產(chǎn)的產(chǎn)品沒有達(dá)到汽車行業(yè)的要求，從而使得企業(yè)無法拿出合適的產(chǎn)品進(jìn)行銷售。

中鼎集團(tuán)的采購管理方式落后。該企業(yè)對于原材料采購方面，并未依據(jù)當(dāng)下的市場行業(yè)情況進(jìn)行相關(guān)的分析，而是依據(jù)上年年末所制定的生產(chǎn)計劃來進(jìn)行材料的采購。而且，在采購中也沒有嚴(yán)格把控原材料的質(zhì)量，這也使得采購與預(yù)算費用出現(xiàn)了不小的偏差范圍。所以，在采購費用和數(shù)量上都高于原計劃的生產(chǎn)范圍，從而使得原材料在生產(chǎn)過程中沒有充分地利用，出現(xiàn)了積壓現(xiàn)象。這也會給企業(yè)帶來資金周轉(zhuǎn)方面的問題，從而影響企業(yè)的生產(chǎn)和發(fā)展。對于倉儲而言，也會不斷地提高對倉庫的維修費用以及其他的費用浪費等情況。

（3）應(yīng)收賬款管理水平低

對企業(yè)來說，一方面，合理使用應(yīng)收賬款可以擴(kuò)大產(chǎn)品銷售，降低庫存占用水平，增加銷售量，增強(qiáng)市場競爭力。另一方面，對于應(yīng)收賬款的使用并不是沒有弊端，這也就是應(yīng)收賬款的使用成本。而且，對于長期無法收回的應(yīng)收賬款會使得企業(yè)的流動資金的周轉(zhuǎn)率降低，而且企業(yè)也會將此類費用計入企業(yè)的實際利潤中，從而給企業(yè)帶來不必要的損失。

依據(jù)中鼎集團(tuán)2015年到2019年五年間的應(yīng)收賬款，占據(jù)流動資本將近一半的比率。如此巨大的比例，如果中鼎集團(tuán)不能夠很好地把控對應(yīng)收賬款的控制，會使得企業(yè)在后續(xù)的發(fā)展過程中帶來巨大的經(jīng)濟(jì)損失。

四、改善中鼎集團(tuán)營運資金管理問題的建議

1.建立完善的應(yīng)收賬款回收制度

應(yīng)收賬款對于企業(yè)運營資金的使用效率具有非常大的影響。根據(jù)權(quán)責(zé)制相關(guān)內(nèi)容表明，盡管應(yīng)收賬款會給企業(yè)帶來不小的利潤，但是這些應(yīng)收賬款的出現(xiàn)會在一定程度上切斷企業(yè)流動資金，甚至在很大的程度上占用企業(yè)的現(xiàn)金來預(yù)付稅收和其他因收入確認(rèn)而發(fā)生的費用，從而影響企業(yè)整體資金的運轉(zhuǎn)效率。對于中鼎集團(tuán)應(yīng)收賬款占比高的問題，其應(yīng)該不斷提高對應(yīng)收賬款的管理水平或變革管理方式。

中鼎集團(tuán)需在企業(yè)內(nèi)部建立相關(guān)的信用調(diào)查管理部門，制定一套符合自身企業(yè)發(fā)展的相關(guān)政策和體制，根據(jù)所制定的體系，不斷對各地的經(jīng)銷商進(jìn)行信用評估，從而更好地對其進(jìn)行分級管理。在評估過程中，要分析出經(jīng)銷商是否有能力償還所欠借款，并根據(jù)相關(guān)的分析結(jié)果，為各級經(jīng)銷商制定合理的還款制度，包括金額、日期等等。在部門內(nèi)部，也應(yīng)該進(jìn)行跟蹤式管理，及時對各級經(jīng)銷商進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。

中鼎集團(tuán)需要為回收的應(yīng)收賬款進(jìn)行后續(xù)管理，不斷建立和完善企業(yè)應(yīng)收賬款的程序和工作環(huán)節(jié)。在對應(yīng)收賬款進(jìn)行催收的過程中，企業(yè)的銷售部門和催收部門進(jìn)行深度的合作。如果出現(xiàn)經(jīng)銷商拒絕支付相應(yīng)的欠款，企業(yè)可以通過法律手段進(jìn)行強(qiáng)制性收款。

2.加強(qiáng)存貨管理

根據(jù)第三章的數(shù)據(jù)分析，中鼎集團(tuán)的存貨占公司營運資金的很大一部分，存貨周轉(zhuǎn)期較長，周轉(zhuǎn)次數(shù)較少。合理的庫存能夠很好地解決企業(yè)生產(chǎn)過程中所出現(xiàn)的商品過剩的情況，但是生產(chǎn)過量的產(chǎn)品則會給企業(yè)帶來不必要的壓力，從而引發(fā)企業(yè)在利潤上的損失。作為問題出現(xiàn)的企業(yè)——中鼎集團(tuán)，首先應(yīng)該找到各種問題之間的平衡點，從而減少或避免這些問題的出現(xiàn)，減少相關(guān)資金的投入量，并且生產(chǎn)合理數(shù)量的產(chǎn)品以滿足市場所需。站在綜合角度方面考慮，中鼎集團(tuán)應(yīng)該放棄按上年年末所制定的計劃生產(chǎn)，將更多的資源投入到產(chǎn)品的質(zhì)量和技術(shù)升級方面。

3.合理利用多種融資渠道

在分析中鼎集團(tuán)內(nèi)部結(jié)構(gòu)的負(fù)債情況時，我們得出中鼎企業(yè)的短期貸款占總的負(fù)債有著非常大的比例，尤其是在過去的五年內(nèi)，企業(yè)的短期貸款占總負(fù)債的40%。這種過高的比例會導(dǎo)致企業(yè)在短期內(nèi)出現(xiàn)資金鏈斷裂，增大企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，導(dǎo)致企業(yè)生存和發(fā)展困難。面對這些問題的出現(xiàn)，中鼎集團(tuán)可以通過以下幾種措施進(jìn)行緩解負(fù)債壓力：對外進(jìn)行長期借款、對市場發(fā)行企業(yè)債券等。作為最根本的解決方法，中鼎集團(tuán)應(yīng)該合理而科學(xué)地進(jìn)行有效的短期和長期貸款，科學(xué)地調(diào)整負(fù)債比例。

五、結(jié)論

在企業(yè)流動資本中，運營資金在企業(yè)資金中最具流動性，而其組成部分包含兩個方面，即流動性和動態(tài)性，其也是整個企業(yè)不斷向前發(fā)展的動力。隨著現(xiàn)代社會的不斷發(fā)展，市場經(jīng)濟(jì)甚是繁榮，使得一些大型企業(yè)成為了市場的主導(dǎo)者，企業(yè)發(fā)展格局也從單一轉(zhuǎn)向為多元發(fā)展。如何在現(xiàn)代市場條件下更好地發(fā)展成為當(dāng)下企業(yè)最應(yīng)該注意的問題。對于大型企業(yè)來說，企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)的復(fù)雜性及穩(wěn)定性使得企業(yè)不得不考慮運營資金的利用程度，以及不斷提高對資金的利用效率，從而不斷提高企業(yè)競爭力。

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作者簡介：王林瀚（1997.05- ），女，漢族，安徽宣城人，蘭州財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院，2019級在讀研究生，碩士學(xué)位，專業(yè)：資產(chǎn)評估，研究方向：企業(yè)價值評估與企業(yè)并購