資本疏離實(shí)體經(jīng)濟(jì)比股市暴跌更可怕

王華玉

寫這篇文章的幾個(gè)小時(shí)前，A股上演了大暴跌，微信朋友圈頓時(shí)哀鴻一片。有位好友的帖子很有意思：“2007年5月30日，陰歷四月十一日;2015年5月28日，陰歷四月十一日。這次是按陰歷來(lái)的，尼瑪，來(lái)陰的！”我偷偷跟了一句：陰功沒修夠。

誰(shuí)都知道中國(guó)的股市就是一賭場(chǎng)，其實(shí)投機(jī)的又何止證券市場(chǎng)。大街小巷，彩票點(diǎn)、麻將館比比皆是;有點(diǎn)錢愛旅游的，很多都去澳門碰過(guò)運(yùn)氣;每逢世界杯，公開的、地下的賭球市場(chǎng)就人氣爆棚……小打小鬧倒還不打緊，或許還可算作小賭怡情;但倘若整個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)都陷入一種投機(jī)氛圍，那可就麻煩大了。

有報(bào)告為證。招商銀行和貝恩公司26日聯(lián)合發(fā)布的《2015中國(guó)私人財(cái)富報(bào)告》顯示，2014年年末中國(guó)個(gè)人總體可投資資產(chǎn)達(dá)到112萬(wàn)億人民幣，高凈值（房產(chǎn)、汽車等非流動(dòng)資產(chǎn)之外的可投資資產(chǎn)達(dá)到600萬(wàn)元人民幣）人群規(guī)模突破100萬(wàn)人，與2010年相比翻了一番。從報(bào)告提供的信息來(lái)看，目前中國(guó)高凈值人群投資的注意力主要集中在資本市場(chǎng)，只有10%的受訪者表示愿意投資傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

有道是“羊群逐水草而居”，資本市場(chǎng)的暴利讓投資者趨之若鶩，本也在情理之中。但須知，資本市場(chǎng)對(duì)財(cái)富的創(chuàng)造也是有條件的，那就是必須以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ)，以消費(fèi)需求為前提，否則就會(huì)形成泡沫，使財(cái)富變成災(zāi)難。如美國(guó)的次貸危機(jī)，說(shuō)到底就是財(cái)富泡沫過(guò)多、資本與產(chǎn)業(yè)不協(xié)調(diào)的結(jié)果。在美國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的所有行業(yè)里，在2005年之前比重最高的一直是制造業(yè)，2005年到2008年，房地產(chǎn)成為第一行業(yè)，2008年次貸危機(jī)爆發(fā)后，制造業(yè)又重新回到第一。

當(dāng)然，除增加金融投資之外，高凈值人群對(duì)創(chuàng)新行業(yè)的投資熱情也很高。這與當(dāng)前國(guó)家所倡導(dǎo)的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新不謀而合。但我們不要忘了央行前副行長(zhǎng)吳曉靈日前的談話，她表示，目前中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)更多是瞄準(zhǔn)有上市潛質(zhì)的公司（其動(dòng)機(jī)就是速富），她呼吁資本不要老是盯著上市，而應(yīng)是場(chǎng)外市場(chǎng)。

不錯(cuò)，政策是在引導(dǎo)資本進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，但我們看到的景象卻與國(guó)家導(dǎo)向很有距離。一方面，小微企業(yè)想貸款還是得求爺爺告奶奶;另一方面，股市虛火躥升時(shí)，各大銀行紛紛推出信用貸款，門檻之低、風(fēng)險(xiǎn)防范之弱、放貸之快讓人咂舌。我們不是有金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)嗎？這些亂象，怎沒人去監(jiān)管?。?！

當(dāng)今之時(shí)，讓資本親近實(shí)體經(jīng)濟(jì)，也是防范和減少資本外流的時(shí)勢(shì)所需。中國(guó)資本外流之嚴(yán)重人所共知，其危險(xiǎn)也無(wú)需贅言。假如高凈值人群有大量的產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)周期規(guī)律就能“栓住”他們，而不會(huì)像投資資本市場(chǎng)那樣，短期大把斬獲后，說(shuō)移民就移了。

是故，引導(dǎo)資本進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，營(yíng)造良好的實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資環(huán)境，迫在眉睫，任重道遠(yuǎn)。