金融集聚對(duì)金融產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的影響分析

范曉霞

摘要：論文以金融集聚的具體內(nèi)容為理論基礎(chǔ)，分析了中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀，利用2001-2012年數(shù)據(jù)得出了衡量中國(guó)各省市金融集聚程度的區(qū)位熵，通過(guò)主成分分析法提取了描述中國(guó)各省市金融產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的最終因子，并通過(guò)模型的建立來(lái)檢驗(yàn)金融集聚對(duì)金融企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力發(fā)展的作用，進(jìn)而使金融集聚促進(jìn)金融產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提升，乃至整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：金融集聚；產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力；主成分分析

一、引言

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用也越來(lái)越顯著，隨著全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提升，相關(guān)的金融業(yè)應(yīng)該以更高的水平來(lái)適應(yīng)和支撐經(jīng)濟(jì)發(fā)展。與此同時(shí)，隨著產(chǎn)業(yè)集聚的發(fā)展，金融業(yè)越來(lái)越多的集中于某個(gè)區(qū)域發(fā)展，逐步形成金融集聚地，如紐約、倫敦、東京等。20世紀(jì)90年代以來(lái)，伴隨著金融集聚程度的增加，社會(huì)各界對(duì)金融集聚的關(guān)注程度也在逐漸的增加，出現(xiàn)了金融地理學(xué)、區(qū)域金融學(xué)等理論。而將研究重點(diǎn)側(cè)重于金融集聚與金融產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力結(jié)合的研究相對(duì)較少，在分析的過(guò)程中，國(guó)外學(xué)者將研究的側(cè)重點(diǎn)集中于研究金融產(chǎn)業(yè)組織問(wèn)題，或者重點(diǎn)研究金融產(chǎn)業(yè)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系，從產(chǎn)業(yè)角度研究金融產(chǎn)業(yè)的屬性、含義等。而國(guó)內(nèi)的學(xué)者大多數(shù)學(xué)者將對(duì)金融企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的研究集中于理論方面的研究。在此背景下，論文結(jié)合2001-2012年的數(shù)據(jù)分析了金融集聚對(duì)金融產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的影響，進(jìn)而促使金融集聚程度加深的同時(shí)提高金融產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。通過(guò)這些，我們可以看到，現(xiàn)有理論對(duì)金融產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的研究相對(duì)匱乏，研究不足之處主要體現(xiàn)在：第一，對(duì)金融產(chǎn)業(yè)進(jìn)行的定量分析較少，缺乏客觀的評(píng)價(jià)指標(biāo)及體系；第二，研究范圍相對(duì)局限，要么是以國(guó)外的金融產(chǎn)業(yè)為研究對(duì)象，要么是以國(guó)內(nèi)發(fā)展較迅速地區(qū)的金融產(chǎn)業(yè)為研究對(duì)象，相對(duì)來(lái)說(shuō)對(duì)不發(fā)達(dá)地區(qū)的研究較少；第三，將金融集聚與金融產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力結(jié)合的分析相對(duì)較少。在此基礎(chǔ)上，本文將從全國(guó)各省市的層面上，利用主成分分析法對(duì)各省市金融產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行測(cè)度、比較和聚類分析，進(jìn)而得出金融集聚與金融產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力之間的關(guān)系。

二、指標(biāo)選取

在現(xiàn)代社會(huì)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展的大環(huán)境下，2013年的中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，穩(wěn)中有進(jìn)，在此背景下，本文選取各省市作為研究對(duì)象側(cè)重研究金融集聚與金融產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力之間的關(guān)系。

在表示金融集聚程度時(shí)，主要采用區(qū)位熵進(jìn)行測(cè)量。所謂的區(qū)位熵又稱為專業(yè)化系數(shù)。區(qū)位熵的表達(dá)式定義為：LQ=Pki/PiPk/P，其中Pki表示某地區(qū)金融產(chǎn)業(yè)值，即金融產(chǎn)量，Pi表示該地區(qū)生產(chǎn)總產(chǎn)值，Pk表示全國(guó)金融產(chǎn)值，P表示全國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值。其比值大于1，代表金融集聚化程度越高；反之，則表示金融集聚化程度較弱。

在描述金融產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力時(shí)所采用的指標(biāo)主要包括：第一，金融產(chǎn)業(yè)增加值X1；第二，金融機(jī)構(gòu)年貸款總額X2；第三，金融機(jī)構(gòu)年存款余額X3；第四，保險(xiǎn)費(fèi)收入X4；第五，上市公司的數(shù)量X5；第六，證券市場(chǎng)年交易量X6；第七，地區(qū)財(cái)政收入X7；第八，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資X8；第九，金融效率競(jìng)爭(zhēng)力的相關(guān)指標(biāo)。在衡量金融產(chǎn)業(yè)效率競(jìng)爭(zhēng)力時(shí)主要采取三個(gè)相對(duì)值，即：金融相關(guān)率X9、金融貢獻(xiàn)率X10以及保險(xiǎn)深度X11；第十，外商直接投資額X12。

所選指標(biāo)數(shù)據(jù)來(lái)源于新中國(guó)60年統(tǒng)計(jì)資料匯編、各省市統(tǒng)計(jì)年鑒、中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站、深圳證券交易所網(wǎng)站，各省市金融年鑒。

三、實(shí)證分析

在分析的過(guò)程中采用主成分分析法對(duì)描述金融產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的指標(biāo)進(jìn)行處理。所謂主成分分析是設(shè)法將原來(lái)眾多的具有一定相關(guān)性的指標(biāo)，重新組合成為一組新的相互之間沒(méi)有關(guān)聯(lián)的綜合指標(biāo)，它是考察多個(gè)變量間相關(guān)性，研究如何通過(guò)少數(shù)幾個(gè)主成分來(lái)揭示多變量之間的內(nèi)部結(jié)。在進(jìn)行主成分分析前對(duì)所提取的數(shù)據(jù)進(jìn)行相關(guān)性檢驗(yàn)，本文采用KMO檢驗(yàn)與Bartlett球形檢驗(yàn)。代入各省市2001年數(shù)據(jù)，得到如下結(jié)果：

通過(guò)上表分析可知，KMO統(tǒng)計(jì)量等于0.78，Bartlett球形檢驗(yàn)的P值為0.00，說(shuō)明本文中的數(shù)據(jù)比較適合做主成分分析。在此基礎(chǔ)上提取將所有大于1的特征根，顯示結(jié)果如下表所示：

結(jié)果顯示有兩個(gè)大于1的特征根，分別是7.34、2.568。其累積方差貢獻(xiàn)已達(dá)到82.562%，這說(shuō)明這兩個(gè)因子已經(jīng)可以解釋原始變量的82.562%的方差，即包含了數(shù)據(jù)中的絕大多數(shù)信息。本文提取因子過(guò)程中主要采用的是主成分分析法，選取的是對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化的相關(guān)系數(shù)矩陣，并且進(jìn)行旋轉(zhuǎn)，進(jìn)而使因子模型更加明顯。在對(duì)矩陣進(jìn)行旋轉(zhuǎn)之后，各因子所包含的指標(biāo)主要如下表所示：

因子F1在地區(qū)財(cái)政收入X7、金融機(jī)構(gòu)年貸款總額X2、全社會(huì)固定資產(chǎn)投資X8、金融機(jī)構(gòu)年存款余額X3、金融產(chǎn)業(yè)增加值X1、外商直接投資額X12、保險(xiǎn)費(fèi)收入X4、上市公司的數(shù)量X5、證券市場(chǎng)年交易量X6有較大載荷。

因子F2在金融貢獻(xiàn)率X10、金融相關(guān)率X9、保險(xiǎn)深度X11有較大載荷。

根據(jù)各因子得分系數(shù)矩陣，可計(jì)算出各因子得分，如下表所示：

結(jié)果顯示：自變量X和控制變量X12都在5%的顯著水平上顯著（P<0.05）。金融集聚對(duì)金融產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力發(fā)展具有正的相關(guān)性，其影響系數(shù)為0.728，這表示金融集聚的發(fā)展對(duì)金融產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提升具有積極的作用；技術(shù)進(jìn)步和人力資本存量對(duì)金融產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力所起到的促進(jìn)作用有限；個(gè)人消費(fèi)需求的提升對(duì)提升金融產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力具有積極的促進(jìn)作用。

在此基礎(chǔ)上，為了更好的研究金融集聚與金融產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力之間的關(guān)系，現(xiàn)將中國(guó)各省市按照傳統(tǒng)的區(qū)域劃分為東部、中部、西部。其中中部地區(qū)包括湖北、湖南、河南、安徽、江西、山西六個(gè)相鄰省份；西部地區(qū)包括西藏、新疆、青海、甘肅、寧夏、云南、貴州、四川、陜西、重慶、廣西、內(nèi)蒙古；東部地區(qū)包括廣東、福建、浙江、江蘇、山東、上海、北京、天津、河北、遼寧、吉林、黑龍江。各個(gè)地區(qū)的回歸結(jié)果如下表所示：

回歸結(jié)果顯示：東部地區(qū)的金融集聚程度、人力資本存量與東部地區(qū)金融產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力在5%的水平上顯著，結(jié)果表明金融集聚程度、人力資本存量對(duì)金融產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提升具有積極作用，其中人力資本存量所起到的作用較為明顯，而科技水平、個(gè)人消費(fèi)需求與東部地區(qū)金融產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力之間相對(duì)不顯著；就中部地區(qū)而言，只有科技水平與金融產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力之間相對(duì)顯著，但是科技水平的發(fā)展并不能促進(jìn)金融產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提升；就西部地區(qū)而言，人力資本存量與地區(qū)金融產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力在5%的水平上顯著，并且回歸結(jié)果顯示，人力資本的提升可以促進(jìn)金融產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的發(fā)展。

四、結(jié)論

通過(guò)對(duì)中國(guó)全局、東部、中部、西部地區(qū)金融集聚與金融產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力之間的關(guān)系分析可以看出，目前為止，金融產(chǎn)業(yè)集聚對(duì)金融產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提升起到的作用不是很明顯，甚至，人力資本存量、科技水平、個(gè)人消費(fèi)水平等對(duì)金融產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提升作用都不是很明顯，因此應(yīng)該大力發(fā)展金融業(yè)，進(jìn)而提升整個(gè)金融產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，最后促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)。

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