關(guān)于中小企業(yè)信用擔(dān)保效用最大化的研究

常森 張瀚文 卿楚

摘要：當(dāng)前中國中小企業(yè)在我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占到了相當(dāng)大的一部分，但是中小企業(yè)自身的發(fā)展情況卻令人擔(dān)憂。由于其自身規(guī)模較小、償債能力弱、融資規(guī)模較小、財(cái)務(wù)規(guī)范性差、缺乏完善的公司治理機(jī)制等問題，中小企業(yè)抵御風(fēng)險的能力一般較弱。我們擬通過建立模型找到一條解決中小企業(yè)信用擔(dān)保效用的最大化的方法。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)融資；信用擔(dān)保；效用最大化

一、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀和發(fā)展動態(tài)

（一）信用擔(dān)保的理論研究

1.關(guān)于信用擔(dān)保有效性證明問題的研究

信用擔(dān)保被作為解決中小企業(yè)融資難的渠道時并沒有太大的爭議，且在各國的實(shí)踐中，信用擔(dān)保一直在中小企業(yè)融資渠道上占據(jù)著非常重要的地位，其有效性已經(jīng)被實(shí)踐證明。然而，關(guān)于中小企業(yè)信用擔(dān)保的有效性數(shù)理證明并不多見，目前也有人進(jìn)行相關(guān)研究。

白銳鋒（2010）通過建立數(shù)學(xué)模型，證明了信用擔(dān)保無論對銀行還是中小企業(yè)來說都是一種帕累托改進(jìn)。并從信用擔(dān)保體系定位、法制和再擔(dān)保與資金補(bǔ)償方面研究了中小企業(yè)信用擔(dān)保有效供給不足的原因，并給出了對策。戎姝霖（2011）通過建立數(shù)學(xué)模型，基于中小企業(yè)進(jìn)行了信用擔(dān)保的外部分析，得出了信用擔(dān)保有助于提高企業(yè)項(xiàng)目融資的概率、降低貸款利率的結(jié)論。另外，他還通過分析基于中小企業(yè)的有效供給原因及提供方式的分析，給出了實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)有效供給的途徑。

2.信用擔(dān)保的運(yùn)行機(jī)制的研究

我國關(guān)于信用擔(dān)保的研究主要集中在運(yùn)行機(jī)制上。其研究思路大致分為兩種：一是通過研究我國信用擔(dān)保體制的不同方面分析現(xiàn)有機(jī)制存在的問題并做出相關(guān)政策性建議；另一思路是通過比較我國與海外、我國港臺地區(qū)成功的信用擔(dān)保運(yùn)作模式與體系發(fā)現(xiàn)我國體系存在的不足之處，并提出解決方案。

（二）關(guān)于國內(nèi)信用擔(dān)保機(jī)制的研究

譚中明，梅強(qiáng)（2001）通過對我國中小企業(yè)信用擔(dān)保運(yùn)作模式的研究，從組織形式、資金來源、擔(dān)保對象、擔(dān)保種類與范圍、風(fēng)險防范方面較為全面地概括了我國中小企業(yè)信用擔(dān)保的運(yùn)作模式，在當(dāng)時具有較高的參考意義。魯興啟，向上（2009）則以科技型中小企業(yè)為研究對象，探討了其信用擔(dān)保體系的問題、成因及對策，對中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的建設(shè)提出了對科技型中小企業(yè)適用性較強(qiáng)的建議，對科技型中小企業(yè)的信用擔(dān)保體系的作用較大。楊騰，羅能生，謝里（2010）通過數(shù)據(jù)和模型分析了財(cái)政支持在信用擔(dān)保中的必要性及方式，并對當(dāng)時財(cái)政支持的效果進(jìn)行了初步評價，提出了相關(guān)政策性建議，其具有特色的切入點(diǎn)為我國信用擔(dān)保機(jī)制的研究提出了新的方法。郭煥書，陳麗芹（2011）研究了日本信用擔(dān)保體制運(yùn)行的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，并以我國河北省為研究對象，探討了關(guān)于河北省信用擔(dān)保體系相關(guān)問題，提出了具體的關(guān)于借鑒日本的成功經(jīng)驗(yàn)的建議。薛菁，侯敬雯（2012）通過展開對中小企業(yè)信用擔(dān)保中小企業(yè)參與主體利益沖突與均衡問題的研究發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)、貸款銀行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)三者均相互存在利益沖突，并建立數(shù)學(xué)模型提出了使參與者合理進(jìn)行風(fēng)險分擔(dān)和利益均衡的方法。梅強(qiáng)，楊婭媛（2012）通過對相關(guān)研究文獻(xiàn)的回顧和對中小企業(yè)貸款信用擔(dān)保平臺的基本分析，提出構(gòu)建我國中小企業(yè)貸款信用擔(dān)保平臺的一種思路和完善中小企業(yè)貸款信用擔(dān)保平臺運(yùn)行機(jī)制的建議。

（三）關(guān)于國外及國內(nèi)港臺地區(qū)擔(dān)保機(jī)制的研究

對于海外信用擔(dān)保機(jī)制的研究，多采用對比的方法。黨春芳（2004）通過集中比較對發(fā)達(dá)國家（如美國、日本、韓國）中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)制的運(yùn)作比較，分析了我國信用擔(dān)保體系不足之處。具有較為重要的現(xiàn)實(shí)意義。王召（2006）通過研究中小企業(yè)信用擔(dān)保制度建設(shè)的國際經(jīng)驗(yàn)，通過對比歐美、亞洲各國體系與政府機(jī)構(gòu)、金融之間的關(guān)系提出了以防范風(fēng)險為出發(fā)點(diǎn)的政策性建議。但我國學(xué)者大多傾向于將我國與某一發(fā)達(dá)國家的信用擔(dān)保體系進(jìn)行單獨(dú)對比，這種對比的方式相比之前較為深入，能夠更深層次地探討某一發(fā)達(dá)國家信用擔(dān)保機(jī)制的特點(diǎn)與成功的經(jīng)驗(yàn)。

朱加鳳，趙元兵（2003）研究了美國的信用擔(dān)保體系，發(fā)現(xiàn)其規(guī)范又不失靈活的特點(diǎn)，并認(rèn)為其有完整的規(guī)避風(fēng)險的機(jī)制以及健全的法律體系，其對應(yīng)的建議對我國信用擔(dān)保體系建設(shè)有重要意義。潘新美（2005）進(jìn)一步探究了美國中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)制，與此前的研究得到了大體上一致、但更為詳細(xì)的結(jié)果，鞏固了我國學(xué)者對于美國信用擔(dān)保體系的認(rèn)識，深化了對美國信用擔(dān)保體系的了解，為借鑒建議的提出打下了更深的基礎(chǔ)。

由于我國對于信用擔(dān)保的研究絕大多數(shù)集中于信用擔(dān)保的運(yùn)行機(jī)制上，對信用擔(dān)保效用、效率的研究相對較少。即使如此，仍然有專家學(xué)者在此問題上提出了自己的觀點(diǎn)，并給出了相應(yīng)政策性建議。龔瑾瑜，韓剛（2006）認(rèn)為成本—收益分析方法分析是對中小企業(yè)信用擔(dān)保效率評價的較為重要的方法，并認(rèn)為中小企業(yè)信用擔(dān)保計(jì)劃執(zhí)行效果或效率的相關(guān)分析由于忽視了在效率評價過程中存在的一系列現(xiàn)實(shí)障礙而往往造成效率高估。張建波（2009）通過建立數(shù)學(xué)模型的方法，對信用擔(dān)保市場逆向選擇、中小企業(yè)供給不足和市場供求失衡進(jìn)行模型分析，找出了中小企業(yè)信用擔(dān)保市場效率低的原因，并給出而來相應(yīng)對策。此外，他與劉佳（2009）還通過了另一模型分析探討了中小企業(yè)擔(dān)保供給模式效率及選擇。崔曉玲，鐘田麗（2010）則更進(jìn)一步，提出了量化評價信用擔(dān)保體系運(yùn)行效率的方法：他們針對基于DEA的Chames.cooper變換需引入阿基米德無窮小量這一主觀因素，提出了基于DEA.PS0效率評價方法，為信用擔(dān)保運(yùn)行效率衡量提出了一種新的求解方法，對于量化評價信用擔(dān)保的運(yùn)行效率有著較為重大的意義。

（四）國內(nèi)外信用擔(dān)保研究發(fā)展方向

在過去的十年中，關(guān)于我國中小企業(yè)信用擔(dān)保的研究多集中于運(yùn)行體制上，大多數(shù)學(xué)者通過分析、比較我國的中小企業(yè)信用擔(dān)保運(yùn)行體制，并提出了相關(guān)政策性建議。這使得對于我國中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的研究較為完善。而今對于中小企業(yè)信用擔(dān)保的研究發(fā)展將呈現(xiàn)兩個層面的趨勢：對于研究方法上，現(xiàn)今我國研究此問題的學(xué)者大多致力于運(yùn)用數(shù)學(xué)模型進(jìn)行研究，這將于早前單純的文字描述有較大不同；在研究的切入點(diǎn)上，我國學(xué)者正逐步將重點(diǎn)轉(zhuǎn)為我國中小企業(yè)信用擔(dān)保的效用和效率問題上，與以往信用擔(dān)保運(yùn)行機(jī)制的著眼點(diǎn)將有較大改變。

二、問題解決思路

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