亞洲貨幣協(xié)調(diào)機(jī)制的歷史沿革

[摘 要]亞洲地區(qū)的貨幣關(guān)系從布雷頓森林體系中以美元為唯一錨貨幣的釘住體系到東南亞經(jīng)濟(jì)金融投機(jī)性所導(dǎo)致的1997年亞洲金融風(fēng)暴后的疲軟與混亂，再到亞洲國家共同應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的努力，體現(xiàn)了亞洲貨幣關(guān)系的從依賴于美元體系走向相互協(xié)調(diào)與合作，但仍然受限于本地區(qū)貨幣與金融關(guān)系難以高度一體化的經(jīng)濟(jì)與體制因素。

[關(guān)鍵詞]亞洲；貨幣；協(xié)調(diào)；機(jī)制

現(xiàn)有的國際貨幣體系脫胎于1944年在美國布雷頓會(huì)議的安排與協(xié)定。這是基于雙掛鉤的制度安排，也即美元與黃金掛鉤（一美元等于一盎司黃金），其他主要貨幣與美元掛鉤（匯率浮動(dòng)保持在一定的范圍之內(nèi)），這確立了美元在世界貨幣體系的錨貨幣和儲(chǔ)備貨幣的戰(zhàn)略地位。亞洲國家在二戰(zhàn)結(jié)束之后大部分還沒有獲得政治獨(dú)立，所以更談不上貨幣的國際協(xié)調(diào)。包括日本在內(nèi)，其貨幣都被美國占領(lǐng)當(dāng)局強(qiáng)制制定匯率和兌換制度。此后隨著國際經(jīng)濟(jì)與金融環(huán)境的改變，亞洲貨幣的關(guān)系才開始呈現(xiàn)與變化。

一、20世紀(jì)60年代以前的亞洲貨幣關(guān)系

由于布雷頓森林體系的建立，國際貨幣體系一直保持了相對(duì)穩(wěn)定的運(yùn)作，作為剛剛獨(dú)立不久的東亞各個(gè)國家由于政治環(huán)境出現(xiàn)了不同的國際貨幣政策選擇。以日本為典型的美國主導(dǎo)下的國家或主動(dòng)或被動(dòng)的納入到了布雷頓森林體系內(nèi)，日元被確定為與美元的固定兌換匯率，即360日元兌換1美元，兌換數(shù)額由美國占領(lǐng)當(dāng)局確認(rèn)。20世紀(jì)60年代，歐洲一體化加速，美國美元危機(jī)開始加劇，日本政府對(duì)于貿(mào)易自由化和資本自由化開始采取一定的措施進(jìn)行調(diào)整。1964年，日本成為國際貨幣基金組織的第八條款國，也就是承諾不得對(duì)貿(mào)易非貿(mào)易等國際收支經(jīng)常項(xiàng)目下的支付和資金轉(zhuǎn)移加以限制，不得采用歧視性的差別回來或多重匯率制。匯兌自由化開始加速。同一時(shí)期的韓國、東盟等國家還處于比較嚴(yán)格的外匯管制和缺少全球化的貿(mào)易與投資環(huán)境。亞洲貨幣協(xié)調(diào)機(jī)制并未出現(xiàn)，而都是以美元為主要的錨貨幣與儲(chǔ)備貨幣的基本狀態(tài)。

二、布雷頓森林體系崩潰后的亞洲貨幣協(xié)調(diào)

1971年，隨著美國總統(tǒng)尼克松宣布關(guān)閉在紐約的黃金兌換窗口，事實(shí)上終結(jié)了布雷頓森林體系的美元與黃金掛鉤制度，同時(shí)美國要求美元與其他貨幣不再保持固定匯率，而是根據(jù)史密森協(xié)定和牙買加會(huì)議確定了浮動(dòng)匯率機(jī)制。全球貨幣體系出現(xiàn)了新的運(yùn)行模式。

亞洲國家中，日本作為唯一的發(fā)達(dá)國家，日元被納入到國際貨幣基金組織的一籃子貨幣當(dāng)中去。沙特和伊朗由于是主要產(chǎn)油國，其貨幣第納爾也同樣被納入到一籃子貨幣中，但后來發(fā)達(dá)國家主導(dǎo)的IMF剔除了這兩種貨幣，只保留了美元、德國馬克、英鎊、法郎和日元的五個(gè)基本貨幣。歐洲開始了應(yīng)對(duì)貨幣體系巨變的政策調(diào)整，歐洲貨幣體制（EMS）建立，歐洲內(nèi)部匯率安排就是所謂的“蛇洞”機(jī)制，即歐洲貨幣之間的匯率浮動(dòng)保持在一個(gè)相對(duì)較小的范圍，德國馬克成為事實(shí)上的歐洲錨貨幣。美元拋棄黃金，使得美國逃避了大量的匯兌壓力和貨幣的嚴(yán)重失衡，緩解了美國金融體系的壓力。日本的貨幣則不得不獨(dú)自面對(duì)全新的國際貨幣環(huán)境。亞洲地區(qū)也開始探索區(qū)域貨幣合作問題，比如亞洲清算同盟方案。其目的就是效仿歐洲的支付聯(lián)盟和中美洲支付機(jī)構(gòu)模式，擴(kuò)大區(qū)域貿(mào)易，推行區(qū)域多邊支付，促進(jìn)區(qū)域內(nèi)貨幣使用、加強(qiáng)本區(qū)域內(nèi)銀行關(guān)系、增加金融合作的機(jī)構(gòu)。當(dāng)時(shí)還設(shè)想了亞洲儲(chǔ)備銀行。然而，亞洲清算同盟方案由于沒有明確的領(lǐng)導(dǎo)者，日本沒有這個(gè)國際影響，美國不允許出現(xiàn)一個(gè)新的貨幣聯(lián)盟，各亞洲國家在經(jīng)濟(jì)、金融、貿(mào)易和政治體制方面差異太大，最終難以在整個(gè)亞洲地區(qū)實(shí)現(xiàn)。

此后，日本開始了日元國際化進(jìn)程的加速和金融領(lǐng)域的自由化改革。主要以“美日貨幣委員會(huì)”形式進(jìn)行談判和溝通。由于美日政治地位的不同，日元國際化一直處于相對(duì)被動(dòng)的態(tài)勢(shì)。但日元國際化還是帶來了日元在國際金融市場、外匯市場和外匯儲(chǔ)備中規(guī)模和份額的一定提升。

三、20世紀(jì)90年金融危機(jī)后的亞洲貨幣協(xié)調(diào)

爆發(fā)于1997年7月的東南亞金融危機(jī)使得亞洲貨幣體系受到了極大沖擊，長期以來以盯住美元和以美國為主要出口市場的東亞貨幣和貿(mào)易政策遭到極大打擊。泰國、馬來西亞、印度尼西亞都紛紛放棄固定匯率，貨幣大幅度貶值、出口銳減、經(jīng)濟(jì)停滯、社會(huì)動(dòng)蕩。東盟和韓國難以獨(dú)自面對(duì)這巨大的危機(jī)。亞洲各個(gè)國家開始探尋解決危機(jī)的方案與措施。

中國政府在危機(jī)中向泰國提供了10億美元的貨幣援助，以幫助實(shí)現(xiàn)泰國匯率穩(wěn)定和政府的儲(chǔ)備危機(jī)，后來中國政府又提供10億美元幫助東南亞國家實(shí)現(xiàn)外匯市場的調(diào)節(jié)和穩(wěn)定。IMF、美國和日本也采取相應(yīng)措施，亞洲貨幣協(xié)調(diào)開始進(jìn)入一個(gè)新階段。

日本作為亞洲唯一的發(fā)達(dá)國家，在這場危機(jī)中力圖以所謂的領(lǐng)頭雁姿態(tài)發(fā)揮作用，但日本受限于政治地位和美國鉗制，想要以日元為基礎(chǔ)構(gòu)建“亞元”的目的難以達(dá)到。

2000年5月，東盟與中日韓“10+3”財(cái)長在泰國清邁共同簽署了建立區(qū)域性貨幣互換網(wǎng)絡(luò)的協(xié)議，即《清邁協(xié)議》。主要包括兩部分，首先擴(kuò)大了東盟互換協(xié)議的數(shù)量與金額；其次，建立了中日韓與東盟國家的雙邊互換協(xié)議。這個(gè)東亞國家之間貨幣協(xié)調(diào)機(jī)制開始運(yùn)作，主要目的是規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，擴(kuò)大本幣結(jié)算的規(guī)模，降低美元作為錨貨幣和儲(chǔ)備貨幣所帶來的額外影響。截止2003年12月底，中日韓與東盟10國共簽署了16個(gè)雙邊互換協(xié)議。

四、中國經(jīng)濟(jì)崛起后的亞洲貨幣協(xié)調(diào)

進(jìn)入21世紀(jì)后，中國經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易、金融的發(fā)展迅速和炫目。國民生產(chǎn)總值、進(jìn)出口貿(mào)易總額、引進(jìn)外資和對(duì)外投資急劇增長。目前已經(jīng)成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體和最大的貿(mào)易國。

人民幣的幣值和跨境結(jié)算比例不斷提高，以人民幣為基礎(chǔ)的金融體系、匯兌制度和國際協(xié)調(diào)開始出現(xiàn)。目前人民幣在周邊國家已經(jīng)開始流通，在香港、新加坡、倫敦都建立了人民幣離岸交易中心，人民幣與五種貨幣可以進(jìn)行直接兌換，銀聯(lián)結(jié)算已經(jīng)普及東亞乃至歐洲和北美。中國央行與包括韓國、歐洲中央銀行、泰國、英國、巴西、新加坡等在內(nèi)的亞洲內(nèi)外國家簽署了本幣兌換協(xié)議，在控制匯兌風(fēng)險(xiǎn)和增強(qiáng)貨幣協(xié)調(diào)方面不斷改善與增強(qiáng)。

作為本區(qū)域最大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)體和金融資本來源國，中國的經(jīng)濟(jì)崛起對(duì)亞洲貨幣協(xié)調(diào)起到了推動(dòng)者和穩(wěn)定性的作用。由于人民幣在資本項(xiàng)目上還不能自由兌換，但隨著中國金融制度的改革與開放，人民幣在亞洲乃至世界貨幣體系中的地位和影響力都將越來越大，對(duì)亞洲未來的貨幣協(xié)調(diào)作用將會(huì)越來越有決定性。

五、結(jié)論

亞洲是一個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速、但差異非常明顯，受到外部影響很大的區(qū)域，亞洲貨幣關(guān)系及其協(xié)調(diào)也是如此。從完全被動(dòng)的接受布雷頓森林體系，到被動(dòng)的進(jìn)入浮動(dòng)匯率和資本開放時(shí)代，再到金融危機(jī)中的協(xié)調(diào)與合作，亞洲貨幣協(xié)調(diào)機(jī)制經(jīng)歷了數(shù)個(gè)輪回。隨著中國經(jīng)濟(jì)的崛起，人民幣在亞洲貨幣協(xié)調(diào)中的地位和影響力必然會(huì)越來越大。

參考文獻(xiàn)

1、付麗穎，《日元國際化與東亞貨幣合作》，商務(wù)印書館，2010年版

2、[英]克恩.亞歷山大拉忽而.都莫約翰.伊特威爾，《金融體系的全球治理》，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2010年版

3、國務(wù)院發(fā)展研究中心課題組，《人民幣區(qū)域化：條件與路徑》，中國發(fā)展出版社，2011年版。

作者簡介：吳文兵貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)副教授，1976年生人，從事國際關(guān)系研究與教學(xué)。